本周IPO市场概览 - 本周A股市场有3家企业过会，全部为北交所企业 [2] - A股与港股资本市场本周迎来4家企业集中首日上市，其中港股1家、沪主板1家、北交所2家 [2] - 新股首日均实现大幅上涨，北交所标的延续高弹性表现，港股消费龙头逆势领涨 [2] 本周过会企业详情 - **浙江恒道科技股份有限公司**：专注于注塑模具热流道系统及相关部件的高新技术企业，产品应用于汽车车灯、内外饰及3C消费电子等领域 [3] - 实际控制人王洪潮通过直接和间接方式合计控制公司78.50%股权对应的表决权 [3] - 2022至2024年营业收入分别为1.43亿元、1.68亿元、2.34亿元，净利润分别为0.39亿元、0.49亿元、0.69亿元 [4] - 2025年1-6月营业收入为1.47亿元，净利润为0.40亿元 [4] - **鹤壁海昌智能科技股份有限公司**：成立于1994年，主要从事高性能线束装备研发、生产和销售，服务于汽车、信息通讯、光伏储能等行业 [5] - 2022至2024年营业收入分别为5.20亿元、6.52亿元、8.00亿元，净利润分别为1.08亿元、1.21亿元、1.15亿元 [5] - 2025年1-6月营业收入为4.38亿元，净利润为0.61亿元 [5] - 公司预计2025年度实现营业收入104,954.00万元，较2024年增长31.25%；预计实现扣非后归母净利润14,566.00万元，较2024年增长31.08% [5] - **昆山鸿仕达智能科技股份有限公司**：成立于2011年，专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线等，为消费电子、新能源、泛半导体等领域提供智能制造解决方案 [6] - 2022至2024年营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元、6.49亿元，净利润分别为0.30亿元、0.39亿元、0.53亿元 [7] - 2025年1-6月营业收入为1.96亿元，净利润为0.06亿元 [7] - 上市委会议关注其收入确认的准确性，要求结合合同验收方式、客户实际验收及回款时间进行说明 [8] 本周新增上市企业表现 - **港股：鸣鸣很忙 (01768.HK)**：于1月28日挂牌，被称为“量贩零食第一股” [9] - 发行价236.6港元，首日收盘大涨77.52%至420港元 [9] - 公开发售获1899.49倍超额认购，募资36.7亿港元，腾讯、淡马锡等为基石投资者 [9] - 公司整合“零食很忙”与“赵一鸣零食”两大品牌，截至2025年11月门店数达21,041家，其中59%布局于县域与乡镇市场 [9] - 2025年前9个月零售额达661亿元，凭借直连厂商的供应链模式，同类产品价格较线下超市低25% [9] - **北交所：农大科技 (831038.BJ)**：于1月28日上市，为山东省2026年首家A股上市企业 [9] - 发行价25元，首日收盘涨1.19%至46.60元 [9] - 公司为全国腐植酸肥料行业单项冠军，年产能达200万吨 [9] - 此次募资4亿元将用于智能复合肥产能扩张、生物肥生产线建设及研发中心升级 [9] - **沪主板：振石股份 (601112.SH)**：于1月29日上市，为浙江2026年沪深主板首家新增上市公司 [10] - 发行价11.18元，首日收盘暴涨121.65%至24.78元，盘中涨幅一度超168% [10] - 公司深耕风电玻纤织物等核心材料领域，全球市场份额超35% [10] - 此次募资超27亿元将用于加码海内外产能布局与光伏、新能源汽车材料等新赛道研发 [10] - 受益于全球风电产业高景气度，公司预计2025年净利润同比增长20.53%至42% [10] - **北交所：美德乐 (920119.BJ)**：于1月30日上市，为高端医疗器械企业 [10] - 发行价41.88元，首日收盘涨161.46%至109.50元，盘中最高价达142.65元 [10] - 公司聚焦母乳喂养相关高端医疗器械领域 [10] 本周港股IPO申报动态 - 1月26日至30日，港股IPO市场迎来11家企业集中递表，均瞄准主板上市，A+H股阵营持续扩容 [11] - **半导体与硬科技领域**： - **聚辰股份**：全球领先的非易失性存储芯片设计商，其2023年EEPROM产品中国市占率居首，募资用于核心芯片研发与全球供应链布局 [11] - **大族数控**：PCB专用设备龙头，募资拟用于高端设备研发与产能提升 [11] - **昆仑新能源材料**：深耕锂电池电解液等核心材料研发生产 [12] - **酷芯微电子**：国内领先的视觉处理AI SoC供应商，端侧AI芯片与机器视觉解决方案已落地智能安防、工业检测等场景 [12] - **铜博科技**：专注铜基新材料研发，产品广泛应用于新能源、电子信息等领域 [12] - **阿童木机器人**：工业协作机器人领域企业，拥有自研驱控一体、高速运动控制算法等技术，产品覆盖3C电子、汽车制造等场景 [12] - **云英谷科技**：中国大陆最大的AMOLED显示驱动芯片供应商 [12] - **新能源领域**： - **德业股份**：户储龙头，启动H股上市进程，募资聚焦储能产能扩张与海外市场拓展 [11] - **消费与医疗领域**： - **同仁堂医养**：依托同仁堂品牌，聚焦中医医疗与养老服务融合发展 [13] - **护家科技**：深耕皮肤学级护肤领域，主打敏感肌护理，构建线上线下全渠道网络 [13] - **卓正医疗**：高端私立医疗龙头，2024年中国私立中高端综合医疗服务机构营收排名第三，2025年前8月净利率提升至12%，此次递表意在募资扩张线下医疗网点 [13] - **粤十数智**：以数字化技术赋能冷链农产品供应链 [13] - **募资方向**：本次递表企业资金用途高度集中于三大领域：硬科技企业聚焦核心技术研发、产能扩充与产业链升级；消费企业侧重品牌建设、渠道拓展与供应链优化；医疗企业则瞄准线下网点扩张与服务能力提升 [13]

公司基本情况 - 公司全称为昆山鸿仕达智能科技股份有限公司，成立于2011年，是一家高新技术企业 [1] - 公司主营业务为智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售 [1] - 公司正申请在北京证券交易所公开发行股票并上市 [1] 财务业绩表现 - 报告期内营收持续增长，2022年营收约3.97亿元，2023年增至4.76亿元，2024年达到6.49亿元 [2] - 归母净利润同步增长，2022年为3443.4万元，2023年为3926.78万元，2024年为5249.58万元 [2] 客户与销售情况 - 客户群体包括立讯精密、台郡科技、新普集团、鹏鼎控股、纬创资通等消费电子产业链知名厂商，以及新能源汽车和光伏储能领域企业 [2] - 客户集中度较高，报告期内对前五大客户的销售收入占比分别为70.35%、50.26%和62.67% [2] - 2024年第一大客户为立讯精密，销售金额14,676.45万元，占年度销售额22.63% [3] - 2024年对鹏鼎控股的销售金额为10,102.59万元，占比15.58% [3] 关联交易与监管问询 - 北交所问询函关注到鹏鼎控股、东山精密于2023年1月参股公司，此后对鹏鼎控股的销售收入增幅较大且毛利率上升 [3] - 公司解释对鹏鼎控股的毛利率上升源于销售数量、产品设计、设备部件批量化采购等因素 [4] - 2025年1至6月对鹏鼎控股的毛利率出现明显下滑，原因包括季节性因素导致上半年规模效应差，以及产品材料成本上升而售价未同步增加 [4] - 公司存在与实际控制人亲属经营个体户的关联采购与销售，初期未按规定履行审议程序和信披义务 [4] - 公司已通过董事会和监事会会议对2022至2024年度关联交易进行追溯确认，并更正了2024年年度报告 [5]

公司概况 - 昆山鸿仕达智能科技股份有限公司北交所IPO获受理，保荐机构为东吴证券，保荐代表人为徐辚辚、周蕾蕾，会计师事务所为立信会计师事务所 [3] - 公司成立于2011年，注册资本4266万元，从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材的研发、生产及销售，是高新技术企业和国家级专精特新"小巨人"企业 [3] - 公司拟募资2.17亿元，用于智能制造装备扩产、研发中心建设、偿还银行贷款以及补充流动资金，其中偿贷及补流资金合计1亿元，占比约46% [3] 股权结构 - 胡海东是公司控股股东、实际控制人，直接持股44.22%，并通过持有芜湖鸿振、芜湖鸿华合伙份额间接控制公司18.52%的表决权 [3] - 胡海东1980年5月出生，本科学历，曾任职于昆山瑞宝达电子有限公司和良瑞光电(昆山)有限公司，2011年4月创立鸿仕达有限，现任公司董事长兼总经理 [3] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元和6.49亿元，呈现上升趋势 [4] - 同期净利润分别为2,969.30万元、3,852.87万元和5,348.62万元，持续增长 [4] - 2024年毛利率为27.64%，略低于2023年的29.40%和2022年的28.57% [4] - 2024年资产负债率(母公司)为49.89%，较2023年的52.44%和2022年的55.26%有所下降 [4] - 2024年加权平均净资产收益率为13.56%，扣除非经常性损益后为13.03% [4] 客户集中度 - 2024年公司前五大客户销售收入占比为62.67%，其中立讯精密占比22.63%，鹏鼎控股占比15.58%，新普集团占比9.87%，富士康占比8.61%，台郡科技占比5.99% [5] - 2023年前五大客户销售收入占比为50.26%，立讯精密占比13.07%，台郡科技占比11.49%，新普集团占比10.49%，鹏鼎控股占比7.99%，纬创资通占比7.21% [5] - 报告期内公司第一大客户为立讯精密 [6]

公司上市辅导备案情况 - 5月12日至5月16日，中电防务、邦正精机、尼索科、鸿翔环境等4家公司进行了上市辅导备案 [1] - 2025年以来，IPO辅导备案新增125家 [2] 中电防务 - 中电防务于5月13日在江苏证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为中金公司 [5] - 公司成立于2006年，注册资本4亿元，专注于军用通信和电子对抗技术研发与生产 [5] - 科研核心能力覆盖短波通信、卫星通信、超短波通信、侦查预警、电子干扰等领域 [5] - 2022年资产总计168.17亿元，营收41.88亿元，净利润3.02亿元 [6] - 南京中电熊猫直接持有公司69.9851%的股份，是公司的控股股东 [6] - 实际控制人为国务院国资委 [7] 邦正精机 - 邦正精机成立于2015年，注册资本524万元，主营智能自动化贴合设备的研发、制造、销售和租赁 [8] - 2024年年收入1.87亿元 [2] - 2022-2024年营业收入分别为1.03亿元、1.55亿元和1.87亿元 [9] - 2022-2024年净利润分别为3451.65万元、5179.37万元、4159.4万元 [9] - 2022-2024年销售毛利率分别为53.96%、55.41%、43.54% [9] 尼索科 - 尼索科于5月15日向深圳证监局提交IPO辅导备案申请，辅导机构为中信证券 [10] - 公司成立于2012年，注册资本2987.64万元 [11] - 主要从事连接系统接触件的研发、生产与销售，产品应用于新能源汽车、储能、通信大数据等领域 [11] - 2022年进行过一次股权融资，国中资本参与了投资 [12] 鸿翔环境 - 鸿翔环境于5月7日向浙江证监局报送上市辅导备案材料，辅导机构为浙商证券 [13] - 公司专业从事建筑垃圾的分类处置及资源化利用 [13] - 2022-2024年营收分别为3.62亿元、4.45亿元、4.88亿元 [14] - 2022-2024年归母净利润分别为5194.71万元、5588.57万元、5005万元 [14] - 控股股东鸿翔控股集团持有公司44.4719%的股份 [14]

上市辅导备案概况 - 5月12日至5月16日期间，中电防务、邦正精机、尼索科、鸿翔环境4家公司完成IPO辅导备案 [1] - 2025年以来IPO辅导备案新增125家 [2] 中电防务 - 公司背景：成立于2006年，注册资本4亿元，专注军用通信和电子对抗技术研发生产，前身为南京熊猫汉达科技有限公司（国营第七一四厂） [5] - 技术实力：科研能力覆盖短波通信、卫星通信、电子干扰等9大领域，是国内武器装备现代化建设骨干力量，技术处于国内领先水平 [5] - 混改情况：2023年启动混改，2022年资产总计168.17亿元，营收41.88亿元，净利润3.02亿元 [6] - 股权结构：南京中电熊猫持股69.9851%，实际控制人为国务院国资委 [6][7] 邦正精机 - 公司背景：成立于2015年，注册资本524万元，主营智能自动化贴合设备研发制造 [8] - 财务数据：2024年收入1.87亿元，但净利润从2023年5179.37万元降至4159.4万元，毛利率从55.41%下滑至43.54% [10] - 股权结构：欧学峰、刘淑君合计持股71.7%，两人签署《一致行动协议》 [9] 尼索科 - 公司背景：成立于2012年，注册资本2987.64万元，控股股东倪泉持股69.5507% [13] - 业务领域：高压大电流连接系统核心零部件供应商，产品应用于新能源汽车、储能等领域 [13] - 融资情况：2022年获国中资本投资，后者管理规模达百亿元 [14] 鸿翔环境 - 公司背景：城市环境治理服务商，专注建筑垃圾资源化利用，控股股东为鸿翔控股集团（持股44.4719%） [16][19] - 财务数据：2024年营收4.88亿元，归母净利润5005万元 [18] - 历史沿革：2018年鸿翔控股集团曾尝试港股IPO未果 [20]