股权变动 - 控股股东及一致行动人合计持股比例从56.7604%降至54.9999%，触及5%整数倍变动阈值[1] - 权益变动原因包括股权激励归属、被动稀释及主动减持[1] - 金楚企业通过集中竞价减持541,900股，导致合计持股比例从55.3770%降至54.9999%[3] 股本结构变化 - 2024年5月28日公司总股本因股权激励归属增加1,184,508股至110,553,905股，导致控股股东持股比例被动稀释0.5458%[2] - 2024年6月6日实施10转3资本公积转增股本，总股本扩大至143,720,076股，但控股股东持股比例维持55.3770%不变[3] 财务表现 - 2024年营业收入6.40亿元同比微增0.06%，净利润7287.59万元同比下降32.45%，经营活动现金流由正转负至-2017.24万元[4] - 2025Q1营业收入8024.87万元同比下降12.26%，净利润738.33万元同比增长4.59%，但扣非净利润下降31.16%至398.70万元[4] 融资计划 - 拟向特定对象发行股票募资不超过8.64亿元，用于智能运维机器人、AI大模型研发及营销体系升级等项目[4] - 若按发行上限30%股本测算，发行后控股股东周艳持股比例将从36.19%稀释至27.84%，但实际控制权不变[6] 历史募资情况 - 2019年IPO发行1150万股募资4.09亿元，净额3.50亿元用于高铁/轨交检测设备研发基地及补充流动资金[3] - IPO发行费用5911.17万元中，国金证券获得承销保荐费用4349.26万元[3]

证券代码：300789 证券简称：唐源电气 成都唐源电气股份有限公司 2024 年度业绩说明会投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 唐源电气 2024 年度业绩说明会采用"现场+网络文字互动" 方式召开，面向全体投资者 时间 2025 年 5 月 15 日下午 16:30~17:30 地点 现场会议召开地点：四川省成都市武侯区武科西一路 9 号 公司 3 楼会议室。 网 络 文 字 互 动 平 台 ： 东 方 财 富 路 演 （https://roadshow.eastmoney.com） 上市公司接待人 员姓名 董事长 陈唐龙 独立董事 邹燕 独立董事 胡伟 独立董事 丁煜 财务总监 张南 副总经理兼董事会秘书 陈玺 投资者关系活动 主要内容介绍 公司于 2025 年 4 月 23 日披露了《2024 年年度报告》。 为了让广大投资者进一步了解公司 2024 年的经营情况，公 司于 2025 年 5 月 15 日 16:30－1 ...

定向增发计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过86,413.58万元，用于四个项目：轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目(39,386.51万元)、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目(31,054.05万元)、营销与技术服务体系升级建设项目(7,973.02万元)和补充流动资金(8,000.00万元) [1][3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，发行对象不超过35名 [3] - 本次发行不会导致公司控制权变化，发行完成后控股股东周艳及一致行动人持股比例将从55.38%降至42.60% [4] 财务表现 - 2024年公司营业收入6.40亿元，同比微增0.06%，但归属于上市公司股东的净利润7287.59万元，同比下降32.45% [5][6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-2017.24万元，较上年同期的1.04亿元大幅下降119.33% [6] - 2025年第一季度营业收入8024.87万元，同比下降12.26%，但归属于上市公司股东的净利润738.33万元，同比增长4.59% [6][7] 历史融资情况 - 公司于2019年8月28日在深交所创业板上市，首次公开发行募集资金总额4.09亿元，募集资金净额3.50亿元 [5] - 上次IPO募集资金用于高速铁路和城市轨道交通供电安全检测监测系统与高端技术装备研发生产基地建设等项目 [5] 项目规划 - 本次募集资金将主要用于智能运维领域的技术研发和产业化，包括机器人项目和AI大模型项目，合计占比达81.5% [1][3] - 公司认为这些项目符合国家产业政策，有助于巩固技术研发优势和产品市场优势 [4]

核心观点 - 公司拟向特定对象发行股票4,311.60万股，发行后总股本增至18,683.61万股，测算显示可能摊薄即期每股收益（基本每股收益从0.51元降至0.49元，净利润持平假设下）[2][3] - 募投项目聚焦轨道交通智能运维机器人及AI大模型研发产业化，旨在强化技术先发优势和市场竞争力[5][6] - 公司已具备人员、技术及市场储备支撑募投项目，核心团队拥有30年行业经验，技术覆盖机器视觉、人工智能等关键领域[7][8] 发行财务影响 - **假设1（净利润持平）**：发行后基本每股收益降至0.49元，加权平均净资产收益率从7.22%降至6.37%[2][3] - **假设2（净利润增10%）**：基本每股收益增至0.54元，加权平均净资产收益率提升至6.99%[3] - **假设3（净利润减10%）**：基本每股收益降至0.45元，加权平均净资产收益率下滑至5.75%[3] 募投项目规划 - **项目内容**：包括轨道交通智能运维机器人研发、AI大模型研发产业化、营销服务体系升级及补充流动资金[5][6] - **业务关联**：机器人项目延伸现有机器视觉产品线，AI大模型项目升级传统大数据管控系统[5][6] - **技术基础**：已建成轨道交通检测实验室、云平台及大数据中心，拥有多项机器人相关专利及软著[8] 公司资源储备 - **团队**：核心管理层深耕行业超10年，董事长陈唐龙具30年轨道交通技术研发经验[7] - **技术**：掌握机器视觉、数字孪生等核心技术，获院士工作站及省市级技术中心认定[8] - **客户**：覆盖国铁集团、中国中车等央企及30个省份地铁运营商[9] 填补回报措施 - **资金管理**：严格执行专户存储制度，强化募集资金使用监管[9] - **项目推进**：加速募投项目建设以尽早实现预期效益[10] - **分红机制**：完善利润分配政策，保障股东投资回报[11] 相关主体承诺 - **董事及高管**：承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报措施挂钩[12] - **控股股东**：承诺不干预经营，若违反将承担法律责任[12]

募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过86,413.58万元人民币，拟全部用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目、营销与技术服务体系升级建设项目及补充流动资金 [1] - 募集资金到位前，公司将以自筹资金先行投入，后续置换 [1] - 若实际募集资金净额少于拟投入总额，公司将根据项目轻重缓急调整投资优先级及金额 [1] 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目 - 项目总投资39,386.51万元，建设期3年，聚焦机器人运动控制平台、智能感知平台、全系产品研发及云平台大模型建设 [2] - 顺应行业智能化升级趋势，解决传统人工巡检效率低（漏检率高）、专用检测车辆成本高（单价超百万）等问题 [2][3] - 开发接触网智能综合巡检机器人等全系产品，已在一代产品基础上迭代并在天津地铁等项目试运营 [4][5] - 政策支持明确：《交通强国建设纲要》等提出提升轨交装备智能化水平，2025年目标形成国际竞争力企业 [6][7] - 市场空间测算：假设渗透率5%-15%，城轨+铁路线路巡检机器人需求量达300-901台 [8] - 技术基础：拥有机器视觉、机器人控制等专利，建成检测监测实验室及云平台数据中心 [8][9] 轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目 - 项目总投资31,054.05万元，建设期3年，开发故障预测与健康管理（PHM）、应急辅助决策等产品 [10][11] - 响应国铁集团《数字铁路规划》，目标2027年重点领域智能化、2035年完成数字化转型 [13] - 技术路径：构建智能维修推理大模型、多模态大模型等四大平台 [11] - 数据基础：覆盖11个铁路局、19个地铁公司，积累动静态数据超千万条 [15][16] - 行业Know-How优势：深度理解客户痛点，如设备维修疑难问题处置 [17] 营销与技术服务体系升级建设项目 - 项目总投资7,973.02万元，建设期3年，拟在华东、华北等六大区设立中心，加密网点布局 [18][19] - 目标提升市场渗透率，客户覆盖18个铁路局、50余个地铁公司 [20] - 建设智能运维展示样板点，增强客户体验与品牌影响力 [19] 补充流动资金 - 拟投入8,000万元，支撑7亿元在手订单及新业务扩张需求 [22][23] - 适应项目总包化趋势，缓解"前期大额投入、分期回款"的资金压力 [22] 发行对公司经营及财务影响 - 提升研发能力与市场竞争力，主营业务范围保持不变 [23] - 短期内可能摊薄每股收益，中长期将优化现金流并增强抗风险能力 [24]