股权变动 - 控股股东及一致行动人合计持股比例从56.7604%降至54.9999%，触及5%整数倍变动阈值[1] - 权益变动原因包括股权激励归属、被动稀释及主动减持[1] - 金楚企业通过集中竞价减持541,900股，导致合计持股比例从55.3770%降至54.9999%[3] 股本结构变化 - 2024年5月28日公司总股本因股权激励归属增加1,184,508股至110,553,905股，导致控股股东持股比例被动稀释0.5458%[2] - 2024年6月6日实施10转3资本公积转增股本，总股本扩大至143,720,076股，但控股股东持股比例维持55.3770%不变[3] 财务表现 - 2024年营业收入6.40亿元同比微增0.06%，净利润7287.59万元同比下降32.45%，经营活动现金流由正转负至-2017.24万元[4] - 2025Q1营业收入8024.87万元同比下降12.26%，净利润738.33万元同比增长4.59%，但扣非净利润下降31.16%至398.70万元[4] 融资计划 - 拟向特定对象发行股票募资不超过8.64亿元，用于智能运维机器人、AI大模型研发及营销体系升级等项目[4] - 若按发行上限30%股本测算，发行后控股股东周艳持股比例将从36.19%稀释至27.84%，但实际控制权不变[6] 历史募资情况 - 2019年IPO发行1150万股募资4.09亿元，净额3.50亿元用于高铁/轨交检测设备研发基地及补充流动资金[3] - IPO发行费用5911.17万元中，国金证券获得承销保荐费用4349.26万元[3]

业绩说明会基本信息 - 活动方式为“现场 + 网络文字互动”，面向全体投资者 [2] - 时间为 2025 年 5 月 15 日下午 16:30 - 17:30，现场会议在四川省成都市武侯区武科西一路 9 号公司 3 楼会议室召开，网络文字互动平台为东方财富路演 [2] - 接待人员包括董事长陈唐龙、独立董事邹燕等六人 [2] 定增背景和必要性 - 轨道交通行业进入建设与运维并重阶段，运维需求与日俱增，且运维市场潜力巨大，但存在专业工种人员不足等痛点，亟待数字化、智能化转型 [3] - 公司在智能运维领域有一定研发成效，但技术产品进一步开发和迭代并产业化需大规模资金投入 [4] - 拟向特定对象发行股票，募集资金不超过 86,413.58 万元，用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维 AI 大模型研发与产业化项目，升级营销与技术服务体系并补流 [4] 募投项目产品落地及应用方向 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目 - 开发接触网智能综合巡检机器人等全系产品，优化配套的机器人云平台及大模型产品 [6] - 应用场景多元，包括轨道线路、车辆巡检等，市场空间大，项目可构建机器人底层技术壁垒 [6] 轨道交通智能运维 AI 大模型研发与产业化项目 - 开发训练轨道交通 AI 大模型，植入大数据智能管控体系，形成多项产品 [7] - 产品可对运维检修提供质量评价等，为公司打造技术护城河并构建全栈式 AI 产品序列 [7][8] 前期技术储备 - 公司形成机器视觉等多项机器人关键技术，建成实验室、试验线等，被认定为院士（专家）工作站等，取得多项专利和软件著作权，核心产品和技术获多项奖项 [8] - 智能运维机器人与公司当前主要产品技术同源性高、下游客户重合度高，已有少量机器人产品实现销售 [8] 新产品情况 - 轨交运维机器人项目和轨交运维大模型项目建设期均为 3 年 [8][9] - 部分一代机器人产品已在多个项目应用，公司在轨道交通大数据智能管理方面有业绩和客户资源积累，募投项目产品有市场基础 [9] 市场环境及自身竞争力 - 行业数字化转型加速，市场对智能化产品需求增强，对供应商综合实力要求提高 [10] - 截至 2024 年末，公司及各子公司拥有 192 项专利、241 项软件著作权，主要产品和技术获多项奖项 [10] - 公司具备技术研发、人才、客户积累及产品等优势，募投项目可增强产品竞争力，抢占先发优势 [11] 其他业务情况 定增对象 - 本次定增向市场上特定投资者发行，项目在早期尽调阶段，未向投资者路演，具体认购意向投资者待发行阶段确定 [11] AI 和机器人项目信心 - 公司对 AI 和机器人产业化项目有信心，通过募投项目可提升产品技术含金量，增强客户响应能力，扩大销售规模，提升资本实力 [12][13] 无人机智能巡检系统 - 系统突破传统 6C 系统检测盲区，实现高速铁路接触网及变电所自动化巡检，2024 年底在某铁路局落地，开拓“空地一体”检测新模式 [13] 股利分配 - 公司自上市以来分红总额累计超过 1 亿元，2024 年度预计派发现金红利 2184.55 万元，未来将保持现有分配政策稳定，制定合理股利分配政策 [15] 高铁站台门项目 - 技术创新与产品突破：全国首套新制式智能站台门落地，攻克复杂环境技术壁垒；第五代产品持续迭代；智能化技术领先，双冗余设计树立安全新标杆 [15] - 市场拓展：跨区域首单落地，打开全国市场突破口；“短平快”项目验证高效交付能力 [16][17] 未来发展潜力 - 公司秉承“坚持主业，创新发展”理念，开拓新业务板块，打造“1 + N”创新发展模式，虽受宏观经济等因素影响，但将积极应对保障稳健发展 [17] 增持回购 - 公司会综合考虑包括回购、增持在内的资本运作计划，若确定方案将履行信息披露义务 [18] 海外业务 - 公司正大力拓展海外业务，为多个国家的海外客户提供高端机器视觉智能检测装备、大数据智能管控系统相关产品 [19]

定向增发计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过86,413.58万元，用于四个项目：轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目(39,386.51万元)、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目(31,054.05万元)、营销与技术服务体系升级建设项目(7,973.02万元)和补充流动资金(8,000.00万元) [1][3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，发行对象不超过35名 [3] - 本次发行不会导致公司控制权变化，发行完成后控股股东周艳及一致行动人持股比例将从55.38%降至42.60% [4] 财务表现 - 2024年公司营业收入6.40亿元，同比微增0.06%，但归属于上市公司股东的净利润7287.59万元，同比下降32.45% [5][6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-2017.24万元，较上年同期的1.04亿元大幅下降119.33% [6] - 2025年第一季度营业收入8024.87万元，同比下降12.26%，但归属于上市公司股东的净利润738.33万元，同比增长4.59% [6][7] 历史融资情况 - 公司于2019年8月28日在深交所创业板上市，首次公开发行募集资金总额4.09亿元，募集资金净额3.50亿元 [5] - 上次IPO募集资金用于高速铁路和城市轨道交通供电安全检测监测系统与高端技术装备研发生产基地建设等项目 [5] 项目规划 - 本次募集资金将主要用于智能运维领域的技术研发和产业化，包括机器人项目和AI大模型项目，合计占比达81.5% [1][3] - 公司认为这些项目符合国家产业政策，有助于巩固技术研发优势和产品市场优势 [4]

核心观点 - 公司拟向特定对象发行股票4,311.60万股，发行后总股本增至18,683.61万股，测算显示可能摊薄即期每股收益（基本每股收益从0.51元降至0.49元，净利润持平假设下）[2][3] - 募投项目聚焦轨道交通智能运维机器人及AI大模型研发产业化，旨在强化技术先发优势和市场竞争力[5][6] - 公司已具备人员、技术及市场储备支撑募投项目，核心团队拥有30年行业经验，技术覆盖机器视觉、人工智能等关键领域[7][8] 发行财务影响 - **假设1（净利润持平）**：发行后基本每股收益降至0.49元，加权平均净资产收益率从7.22%降至6.37%[2][3] - **假设2（净利润增10%）**：基本每股收益增至0.54元，加权平均净资产收益率提升至6.99%[3] - **假设3（净利润减10%）**：基本每股收益降至0.45元，加权平均净资产收益率下滑至5.75%[3] 募投项目规划 - **项目内容**：包括轨道交通智能运维机器人研发、AI大模型研发产业化、营销服务体系升级及补充流动资金[5][6] - **业务关联**：机器人项目延伸现有机器视觉产品线，AI大模型项目升级传统大数据管控系统[5][6] - **技术基础**：已建成轨道交通检测实验室、云平台及大数据中心，拥有多项机器人相关专利及软著[8] 公司资源储备 - **团队**：核心管理层深耕行业超10年，董事长陈唐龙具30年轨道交通技术研发经验[7] - **技术**：掌握机器视觉、数字孪生等核心技术，获院士工作站及省市级技术中心认定[8] - **客户**：覆盖国铁集团、中国中车等央企及30个省份地铁运营商[9] 填补回报措施 - **资金管理**：严格执行专户存储制度，强化募集资金使用监管[9] - **项目推进**：加速募投项目建设以尽早实现预期效益[10] - **分红机制**：完善利润分配政策，保障股东投资回报[11] 相关主体承诺 - **董事及高管**：承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报措施挂钩[12] - **控股股东**：承诺不干预经营，若违反将承担法律责任[12]

募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过86,413.58万元人民币，拟全部用于轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目、轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目、营销与技术服务体系升级建设项目及补充流动资金 [1] - 募集资金到位前，公司将以自筹资金先行投入，后续置换 [1] - 若实际募集资金净额少于拟投入总额，公司将根据项目轻重缓急调整投资优先级及金额 [1] 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目 - 项目总投资39,386.51万元，建设期3年，聚焦机器人运动控制平台、智能感知平台、全系产品研发及云平台大模型建设 [2] - 顺应行业智能化升级趋势，解决传统人工巡检效率低（漏检率高）、专用检测车辆成本高（单价超百万）等问题 [2][3] - 开发接触网智能综合巡检机器人等全系产品，已在一代产品基础上迭代并在天津地铁等项目试运营 [4][5] - 政策支持明确：《交通强国建设纲要》等提出提升轨交装备智能化水平，2025年目标形成国际竞争力企业 [6][7] - 市场空间测算：假设渗透率5%-15%，城轨+铁路线路巡检机器人需求量达300-901台 [8] - 技术基础：拥有机器视觉、机器人控制等专利，建成检测监测实验室及云平台数据中心 [8][9] 轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目 - 项目总投资31,054.05万元，建设期3年，开发故障预测与健康管理（PHM）、应急辅助决策等产品 [10][11] - 响应国铁集团《数字铁路规划》，目标2027年重点领域智能化、2035年完成数字化转型 [13] - 技术路径：构建智能维修推理大模型、多模态大模型等四大平台 [11] - 数据基础：覆盖11个铁路局、19个地铁公司，积累动静态数据超千万条 [15][16] - 行业Know-How优势：深度理解客户痛点，如设备维修疑难问题处置 [17] 营销与技术服务体系升级建设项目 - 项目总投资7,973.02万元，建设期3年，拟在华东、华北等六大区设立中心，加密网点布局 [18][19] - 目标提升市场渗透率，客户覆盖18个铁路局、50余个地铁公司 [20] - 建设智能运维展示样板点，增强客户体验与品牌影响力 [19] 补充流动资金 - 拟投入8,000万元，支撑7亿元在手订单及新业务扩张需求 [22][23] - 适应项目总包化趋势，缓解"前期大额投入、分期回款"的资金压力 [22] 发行对公司经营及财务影响 - 提升研发能力与市场竞争力，主营业务范围保持不变 [23] - 短期内可能摊薄每股收益，中长期将优化现金流并增强抗风险能力 [24]