蓝思科技 (300433.SZ) - **核心观点：公司正从消费电子精密制造向高端算力基础设施和商业航天领域拓展，预计2026年将成为多个业务从技术布局转向规模量产和利润兑现的关键年** [1][3][4] - **商业航天业务：2026年是商业航天业务从“技术布局”转向“规模量产与利润兑现”的关键之年，同步推进航天级轻量化机柜及TGV玻璃基板等前沿项目** [1][3] - **AI服务器与液冷业务：精密制造经验已成功输出至AI服务器领域，2026年服务器液冷机柜业务将实现从“技术卡位”到“爆发式放量”的增长，并全面覆盖全球头部科技客户** [1][4] 章源钨业 (002378.SZ) - **核心观点：因主要原材料成本上涨，公司上调产品价格以传导成本压力** [2][5] - **价格调整：因钨原材料价格持续上涨导致生产成本大幅增长，公司决定从2026年02月26日起，对焊接机夹刀片产品执行新价格** [2][5] 格力电器 (000651.SZ) - **核心观点：公司第一大股东因自身财务安排进行减持，但不会导致公司控制权变更或影响正常经营** [3][6] - **股东减持：第一大股东珠海明骏计划以大宗交易方式减持不超过111,702,800股股份，占公司剔除回购专用账户股份后总股本的2%，减持原因为偿还银行贷款** [3][6] - **股东地位与影响：本次减持是珠海明骏履行完毕股份锁定承诺后的正常财务安排，减持后其仍为格力电器单一第一大股东（截至2025年三季度末持股902,000,000股，占总股本16.11%），不会导致公司控制权变更或影响公司治理和生产经营** [2][6] 顺灏股份 (002565.SZ) - **核心观点：公司通过参股公司轨道辰光布局太空数据中心建设，这是一个长期、分阶段的前沿技术项目** [2][6] - **太空数据中心建设规划：轨道辰光的建设分为三个阶段：2025-2027年突破关键技术并建设一期算力星座；2028-2030年突破在轨组装技术并建设二期算力星座；2031-2035年实现卫星大规模批量生产、组网发射及在轨对接，建成大规模太空数据中心** [2][6] - **技术储备：轨道辰光正在申请包括超大平面阵列型太空算力中心、晨昏轨道算力卫星及其能源系统、空间泵驱流体回路系统等核心专利，目前专利处于公开或实质性审查状态** [3][7]

公司业务战略转型关键节点 - 2026年是公司商业航天业务从“技术布局”转向“规模量产与利润兑现”的关键之年 [1] - 公司同步推进航天级轻量化机柜及TGV玻璃基板等前沿项目 [1] 算力基础设施与AI服务器业务进展 - 公司精密制造经验已成功输出至AI服务器领域 [1] - 2026年服务器液冷机柜业务将实现从“技术卡位”到“爆发式放量”的增长 [1] - 该业务将全面覆盖全球头部科技客户 [1]

市场整体表现 - 市场早盘高开高走，沪指创近10年新高，北证50指数创历史新高 [1] - 沪深两市半日成交额达1.72万亿元，较上个交易日放量4114亿元 [1] - 全市场近4500只个股上涨，个股涨多跌少 [1] - 截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨2.25%，创业板指涨3.63% [1] - A股总市值突破100万亿元大关，创历史新高，农业银行以2.19万亿元市值居首，工商银行以2.02万亿元市值次之 [19] 板块与热点表现 - 券商、金融科技股维持强势，指南针2连板续创历史新高，长城证券4连板，同花顺、财富趋势、古鳌科技涨超10% [1][4] - 液冷服务器等AI硬件股持续爆发，强瑞技术等多股涨停，板块中20余股涨超10% [1][4][17] - 影视股表现活跃，华策影视、百纳千成、慈文传媒、欢瑞世纪涨停 [1][9] - 华为海思概念股活跃，强瑞技术、深圳华强、好上好等个股涨停 [10] - 稀土永磁概念盘中震荡走高，华宏科技2连板，北方稀土涨停 [15][17] 液冷服务器行业 - 液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长 [9] - 天风证券认为，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200的约10%提升至GB300的约90%，预计2025年或为液冷起量元年 [9] - 曙光数创作为以数据中心高效冷却技术为核心的产品供应商，股价上涨27.15% [4] - 高澜股份子公司负责数据中心液冷产品的研发、生产及制造，现有冷板式、浸没式等三种解决方案 [6] - 强瑞技术已向客户交付多款服务器液冷机柜相关产品 [8] - 锐捷网络推出的基于硅光和液冷技术的数据中心交换机已在互联网厂商数据中心中得到应用 [9] 影视行业 - 华西证券认为，影视行业或正处于新一轮修复起点 [11] - 行业商业模式有望逐步改善，优质长剧项目有望加快推出，行业大剧供给可能逐步恢复，加速去库存并推动新业务现金周转加速 [11] - 短剧已从边缘内容演变为主流增量方向，若头部微短剧能够增加曝光，未来有望形成更加成熟的产业链 [11] - 行业正站在供给修复和信心回暖的交汇点上，有望带动整个内容行业进入“供给逐步恢复—观众需求释放—业绩改善—估值修复”的良性循环 [11] 华为海思相关公司 - 晶赛科技产品通过海思等芯片厂商的方案设计与应用 [13] - 力源信息已有华为海思全线芯片的代理权 [13] - 好上好的子公司天午科技为海思代理 [13] - 深圳华强是海思主要授权代理商之一，代理产品覆盖海思全系列芯片 [13] - 汇纳科技基于华为海思AI芯片研发新一代客流分析产品 [13] - 华为昇腾计算领域副总裁表示，2025年下半年将实施从低算力到高算力全面覆盖边端场景的策略，部件产品重点投入Atlas 300I A2和310模组 [15] 金融与市场动态 - 银河证券研报认为，市场量能迈上新台阶，A股市场单日成交额已连续三个交易日站上2万亿元水平，两融余额持续增长，非银金融或仍具配置价值 [4] - 财政部决定开展国债做市支持操作，以提高国债二级市场流动性 [18] - 2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布，业内预计今后指标或不再对外公布 [17]