核心观点 - 菜鸟集团全球化业务占比已超过50% 外部业务占比高于阿里集团内部业务 公司从阿里生态配套转向市场主导角色 [1] - 公司致力于将跨境物流时效从平均5个工作日压缩到5个自然日 [3] - 通过重资产模式建立全球物流基础设施 包括海外eHub和9个国家自建尾程配送网络 [5] - 海外电商渗透率提升是确定性趋势 中国电商渗透率近40% 大部分国家仅10%-20% [6] - 物流时效提升对复购率影响显著 时效每提升1天复购率可跳涨两位数 [9] 业务结构转型 - 全球化业务占比超五成 外部业务占比已高于阿里集团内部业务 [1] - 公司转型为独立面向全球市场的全链路物流服务商 [1] - 发展历程分为三阶段：1.0时代（技术平台） 2.0时代（跨境仓储配送） 3.0时代（全球化市场化） [4] 全球网络建设 - 跨境物流网络覆盖200多个国家和地区 [2] - 欧洲G2G解决方案支持35个国家互发电商快递 覆盖99%欧洲地区 实现泛欧3日达 [2] - 自建海外尾程配送网络已拓展到9个国家 [5] - 在香港和比利时列日建设eHub基础设施 按几十年规划部署 [5] 产品结构变化 - 5美元10日达产品占主力产品约70%份额 [8] - 10美元5日达产品占比逐步提升至20%-30% [8] - 2美元20日达产品占比快速下降 [8] 战略发展方向 - 将欧洲和东南亚等一带一路共建国家作为投入重点 [5] - 通过重资产基建换取时效话语权 用技术杠杆撬动性价比 [9] - 目标将中国快递业的效率革命复制到全球市场 [9] - 头部服务商集中度提升 市场门槛不断提高 [9] 行业趋势判断 - 跨境GMV中约33%为物流供应链相关成本费用 [9] - 海外电商市场发展持续加速 电商渗透率存在巨大提升空间 [6] - 5美元10日达将成为跨境电商新基建 [9] - 物流时效需求持续提升 效率优化是跨境商业模式关键 [9]

从"中国到全球"到"全球到全球"，中国物流正在不断迈入新战场。 "我们认为，中国将持续是全世界最重要的供应链中心。但我们也观察到一些新的情况：在过去很长一 段时间里，中国是国内外很多企业的唯一供应链源头；但未来很多公司，将会在将中国作为供应链中心 的基础上，在全球持续布局一些新的供应链源头。从宏观角度来讲，对中国物流企业而言，这会带来很 多新的机会。" 在日前的一次媒体沟通会上，菜鸟高级副总裁、跨境物流总经理熊伟对观察者网如是说。 近年来，菜鸟在全球化布局上动作频频。 今年8月4日，菜鸟宣布升级欧洲G2G（国家间，即全球到全球）跨境物流解决方案。该产品目前支持35 个欧洲国家（含外岛）之间互发电商快递，覆盖99%的欧洲国家及地区，实现"泛欧3日达"。平均每公 斤更省1-2欧元，为本地电商平台及跨境卖家提供高性价比的物流履约体验。 此前的6月23日，菜鸟宣布建立了中东海湾六国（阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特和沙特）之间 互发包裹的跨境物流网络，全面支持跨境和本地电商物流配送，最快3天即可送达。该服务可满足本地 电商平台和跨境电商卖家的定制化物流需求，以集中备货、区域分发的模式，全面降低跨境物流成本， 提高商 ...

从"中国到全球"到"全球到全球"，中国物流正在不断迈入新战场。 "我们认为，中国将持续是全世界最重要的供应链中心。但我们也观察到一些新的情况：在过去很长一 段时间里，中国是国内外很多企业的唯一供应链源头；但未来很多公司，将会在将中国作为供应链中心 的基础上，在全球持续布局一些新的供应链源头。从宏观角度来讲，对中国物流企业而言，这会带来很 多新的机会。" 在日前的一次媒体沟通会上，菜鸟高级副总裁、跨境物流总经理熊伟对观察者网如是说。 近年来，菜鸟在全球化布局上动作频频。 今年8月4日，菜鸟宣布升级欧洲G2G（国家间，即全球到全球）跨境物流解决方案。该产品目前支持35 个欧洲国家（含外岛）之间互发电商快递，覆盖99%的欧洲国家及地区，实现"泛欧3日达"。平均每公 斤更省1-2欧元，为本地电商平台及跨境卖家提供高性价比的物流履约体验。 此前的6月23日，菜鸟宣布建立了中东海湾六国（阿联酋、阿曼、巴林、卡塔尔、科威特和沙特）之间 互发包裹的跨境物流网络，全面支持跨境和本地电商物流配送，最快3天即可送达。该服务可满足本地 电商平台和跨境电商卖家的定制化物流需求，以集中备货、区域分发的模式，全面降低跨境物流成本， 提高商 ...

具身智能投资热潮 - 京东近3个月连续投资6家具身智能企业，包括帕西尼、智元机器人、千寻智能等，覆盖全产业链[4] - 阿里、美团、腾讯等互联网大厂也在该领域频繁出手，具身智能成为AI时代竞争焦点[4] - 帕西尼最新A轮融资由京东战略领投，涉及传感器及整机研发[4] Temu东南亚扩张 - Temu东南亚月活用户突破2200万，菲律宾和泰国贡献86%流量，用户数同比翻倍[4][5] - 印尼和越南市场仍面临监管障碍，但整体增长势头强劲[4] 菜鸟物流升级 - 菜鸟G2G泛欧3日达服务覆盖35个欧洲国家，支持99%欧洲地区互发快递[5][6] - 西欧推出首公里揽收直发服务，东欧以匈牙利仓为核心辐射10余国[5][6] - 末端配送提供到门/自提柜两种选择，平均每公斤节省1-2欧元[5][6] 跨境支付动态 - 蚂蚁国际万里汇获马来西亚MSB A类牌照，全球持牌数量超60张[6] - PingPong成为首批支持欧洲Wero支付的亚洲公司，可触达2.5亿欧洲用户[7] 新茶饮出海进展 - 喜茶海外门店超100家，过去一年增长超6倍，美国门店从2家增至30余家[8] - 甜啦啦巴厘岛三店单日营业额近万元，印尼签约门店达130家，海外总签约突破200家[8] 无人驾驶与创新药 - 萝卜快跑与Lyft合作，2026年在德英部署数千辆无人车[9] - 恒瑞医药胃癌药获FDA孤儿药资格，迪哲医药产品获快速通道认定[9] AR与电动载具融资 - 亮亮视野完成过亿元融资，用于AR眼镜研发及微纳光学产业链布局[10] - 迅路创新E-cargo bike售价6999欧元，获红杉中国领投数千万元融资[10] 机器人产业动态 - 派宝机器人获数千万元融资，布局东南亚市场及足式机器人研发[11] - 中国上半年机器人营收增长27.8%，工业机器人产量增35.6%[13] - 人形机器人订单集中于表演导览场景，头部企业获超亿元采购项目[13] 贸易与关税政策 - 前7月中国与东盟贸易额4.29万亿元（+9.4%），欧盟3.35万亿元（+3.9%），美国2.42万亿元（-11.1%）[12] - 7月出口同比增长7.2%，半导体、汽车产业链贡献显著[12] - 特朗普拟对芯片和半导体征收100%关税[13] 化妆品市场 - 中国化妆品市场规模超万亿元，成为全球第一大消费市场[14] - 国货品牌交易额占比达55.2%，首次超过国际品牌[14]