报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运方面，现货运价底部渐显，关税调降后美线抢运开启涨价，欧线盘面预期先行后回归现货，短期近月盘面预计高位震荡，中长期受贸易战压制不乐观，10 淡季合约高度不宜高估 [7] - 干散货航运方面，市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，短期国际干散货运价市场预计震荡偏弱 [17] - 油轮运输方面，BDTI 维持震荡走势，OPEC+增产或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续需关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 市场分析及策略推荐 - 5 月 13 日，EC2508 收盘报 1896 点，较上一日收盘价涨 5.69%；周一盘后 SCFIS 欧线报 1302.62 点，环比降 5.54%，5/9 日 SCFI 欧线报 1161 美元/TEU，环比降 3.25% [5] - 5 月现货运价中枢在 1500 - 1800 美金/FEU 附近，部分船司有降价情况，MSK 周一盘后 WK22 报价 1450 较上周持平，6 月有涨价预期 [6] - 需求端，4/9 日中美加征关税后发运量下降，关税谈判结果超预期或引发美线抢运，缓和欧线压力带动运价企稳回升，但远月运价高度不宜高估；供给端，5/6/7 月月度周均运力为 28.24/29.71/28.26 万 TEU [6] - 交易策略上，单边短期近月盘面预计高位震荡，10 淡季合约高度不宜高估；套利建议 8 - 10 正套，6 - 10 正套，10 - 12 反套持有 [7][8] 行业资讯 - 5 月 13 日，欧盟对中美经贸高层会谈成果表示欢迎，希望降低贸易壁垒 [9] - 5 月 13 日消息，4 月美国关税收入达 160 亿美元，较去年同期增 90 亿美元，增幅 130% [11] - 印称印巴军事行动总指挥同意局势降级 [12] - 马士基认为中美协议是正确一步，客户获 90 天关税减免，正帮客户利用时间 [12] - 以总理办公室声明未来谈判在炮火中进行 [13] - 5 月 13 日消息，埃及与卡塔尔讨论恢复加沙地带停火协议等事宜 [13] - 以色列总理表示释放人质谈判继续，同时准备加大战斗力度 [13] - 5 月 12 日，以色列代表团前往多哈与哈马斯就停火协议间接谈判 [13] 干散货航运 市场分析及展望 - 5 月 12 日，BDI 涨 0.38%至 1304 点，BCI 涨 1.29%至 1731 点，BPI 跌 0.81%至 1342 点，BSI 涨 0.10%至 970 点 [15] - 5 月 12 日，巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报 18.36 美元/吨，环比涨 0.80%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报 7.56 美元/吨，环比涨 0.93% [16] - 截至 5 月 9 日，部分海岬型船和巴拿马型船航线周度运价有不同程度变化；海岬市场活跃度低、可用运力多，巴拿马型船市场粮食和煤炭运输需求增量有限，运价小幅波动 [16] 行业资讯 - 2025 年 05 月 05 日 - 05 月 11 日，Mysteel 澳洲巴西铁矿发运总量 2422.5 万吨，环比减 117.9 万吨，全球铁矿石发运总量 3029.0 万吨，环比减 21.5 万吨 [18] - 分析机构 APK—Inform 周一将乌克兰 2025 年谷物收获预测下调 3.8%至 5530 万吨，将 2025/26 年度谷物出口预测下调 4%至 4090 万吨，上调大豆收获和出口预测 [18] - 2025 年 1 - 4 月份，印尼煤炭出口量同比降超 10%，创三年来同期新低 [19] 油轮运输 市场分析及展望 - 5/12 日，BDTI 报 991，环比降 0.40%，同比降 14.50%；BCTI 报 574，环比涨 0.17%，同比降 45.54% [22] - OPEC+自 5 月开始逐步增产 41.1 万桶/日，或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 行业资讯 - 截至 5 月 12 日，国内成品油社会单位柴油库容率占比 30.35%，较上月底涨 0.02%，消息面转向利好，物流运输活跃度有提升预期，但谨慎情绪难消，库容率回升有限 [23] - 美国总统特朗普希望从沙特获 1 万亿美元投资承诺，但沙特经济转型计划耗资大，实现目标难度大 [23][24] - 中美贸易谈判结束后，盘中原油价格先拉升后回落，市场气氛偏谨慎，卓创资讯预计短期维持区间震荡 [24]