行业估值方面，专业零售行业市盈率（TTM）平均值为5.57倍，行业中值-0.25倍。傲基股份市盈率6.26 倍，行业排名第5位；其他宝光实业（00084.HK）为0.17倍、陈唱国际（00693.HK）为4.49倍、ASIA COMM HOLD（00104.HK）为5.49倍、宝胜国际（03813.HK）为5.67倍、周生生（00116.HK）为6.32 倍。 资料显示，傲基(深圳)跨境商务股份有限公司作为互联网品牌运营商,公司以"连接世界,创造美好"为自 身使命,依托多品牌体系化运营能力、全业务链数字化支撑能力、供应链管理能力和灵活的组织架构,有 效切入"家与生活"的各个场景,精心打造了设计美观、品质优良、功能先进的家具家居类、电动工具 类、家电类、消费电子类及运动健康类等系列品牌类产品,主要通过Amazon等第三方线上平台从事跨境 B2C业务。科技创新方面,公司高度重视技术沉淀,截止2023年12月,累计拥有发明、实用新型和外观专利 数百项,并多次获评为国家高新技术企业、国家级电子商务示范企业,广东省工程技术研究中心,并于2019 年、2020年共两次获得深圳企业创新纪录。产品及品牌方面,为满足终端客户的 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”投资评级，6 个月目标价 30.66 元 [4][9] 报告的核心观点 - 公司 2024 年年报及 2025 年一季报显示营收和利润同比增长，工业控制及通讯类业务快速成长且成本管控有效，全球化布局持续推进海外市场增长可期，预计 2025 - 2027 年收入和归母净利润持续增长 [1][2][3][9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现营业收入 21.61 亿元，同比增长 12.74%；归母净利润 1.84 亿元，同比上升 38.16%；扣非归母净利润 1.81 亿元，同比上升 75.56%；2025 年一季度实现营业收入 5.49 亿元，同比增长 21.68%；归母净利润 0.42 亿元，同比增长 34.19%；扣非归母净利润 0.40 亿元，同比增长 36.24% [1] - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 25.07 亿元、28.29 亿元、32.04 亿元，归母净利润分别为 2.34 亿元、2.75 亿元、3.32 亿元 [9] 业务板块 - 工业控制类产品营收 10.25 亿元，同比增长 32.07%，占比 47.45%，同比增加 6.95pcts；通讯类产品营收 3.69 亿元，同比增长 39.65%，占比 17.06%，同比增加 3.29pcts；医疗电子/汽车电子/消费电子类业务营收分别为 3.2/2.77/0.93 亿元，同比增长 2.36%/-33.06%/-10.98%，营收占比分别为 14.79%/12.8%/4.28%，同比减少 1.5pcts/-8.75pcts/-1.14pcts [2] - 各业务板块毛利率均有提升，工业控制/通讯/医疗电子/汽车电子/消费电子品类毛利率分别为 23.51%/28.2%/27.39%/35.46%/12.89%，分别提升 0.64pcts/5.72pcts/3.36pcts/12.82pcts/2.4pcts [2] 市场布局 - 2024 年内销收入 12.22 亿元，同比增长 14.60%，占主营业务收入比重 56.57%；外销收入 9.38 亿元，同比增长 10.33%，占主营业务收入 43.43% [3] - 以苏州总部为核心，依托墨西哥、罗马尼亚、越南等海外工厂以及新加坡、香港的海外运营中心和物流中心辐射全球，2024 年越南和墨西哥工厂产能提升，罗马尼亚工厂量产并进入产能爬坡及运营优化阶段 [3]