港股汽车ETF表现 - 港股汽车ETF（159210）上市首日上涨1.21% [1] - 标的指数成分股多数上涨，洛阳钼业涨超4%，耐世特、吉利汽车涨超3%，比亚迪股份、赣锋锂业涨超2%，理想汽车、小鹏汽车涨超1% [3] 新能源车企5月销量 - 比亚迪5月销量35.25万辆，同比增长15.27% [3] - 零跑汽车交付45067辆，同比增长148.10% [4] - 理想汽车交付40856辆，同比增长20.38% [4] - 小鹏汽车交付33525辆，同比增长230.43% [4] - 埃安销量26777辆，同比下降5.38% [4] - 深蓝汽车销量25521辆，同比增长77.59% [4] - 岚图汽车销量10022辆，同比增长121.68% [4] 港股汽车板块表现 - 港股通汽车指数（931239）今年以来累计涨幅达24.46%，超额收益达7.25% [4] 汽车行业投资主线 - 乘用车板块（顺周期）及智驾、机器人板块（科技成长）是三大投资主线 [5] - 乘用车板块受益于新车、出口等结构性增量，在以旧换新政策支持下有望延续高景气 [5] - 智驾、机器人板块受益于产业趋势验证和主题兑现 [5] 中国汽车行业全球地位 - 中国汽车产销总量连续16年全球第一，2024年销量3143.6万辆，同比增长4.5%，占全球市场份额34.7% [5] - 2024年汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，中国为全球第一大汽车出口国 [5] - 新能源汽车连续10年全球第一，2024年产销突破1000万辆，同比增长30%，渗透率达40.9% [6] - 2024年新能源汽车出口128.4万辆 [6] 政策支持 - 上海市推出汽车置换更新补贴政策，新能源小客车补贴1.5万元，燃油小客车补贴1万元 [9] - 商务部推出汽车以旧换新政策，报废旧车并购买新能源乘用车补贴2万元，购买燃油乘用车补贴1.5万元 [9] - 财政部延续新能源汽车购置税减免政策，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元 [9] 智能化趋势 - 2024年L2及以上车型销量占比从1月的51%提升至12月的60% [12] - 高阶智驾（高速NOA+城市NOA）在L2以上占比近22% [12] - 2025年或为汽车智能化拐点之年，智能化将推动新能源渗透率突破50%-80% [14] - 2028-2030年Robotaxi有望大规模商业化落地 [14] 人形机器人布局 - 车企如小鹏、蔚来、广汽等布局人形机器人赛道 [17] - 2024年中国人形机器人市场规模约27.6亿元，2030年有望达千亿元 [17] - 全球人形机器人市场规模2030年预计达151亿美元（约1107亿元），复合增长率超56% [19] - 车企技术同源性、生产端优势和应用场景驱动人形机器人发展 [19] 港股汽车ETF配置价值 - 港股汽车ETF（159210）跟踪中证港股通汽车产业主题指数，整车制造占比71.54% [20] - 成分股包括比亚迪、小鹏、理想、零跑、吉利汽车、长城汽车等 [20] - 中证港股通汽车产业主题指数归母净利润从2019年715亿元增长至2024年1331亿元 [22]