公司近期运营与战略布局 - 公司于2026年2月11日接待了238家机构调研 [1] - 公司零碳业务是核心业务之一，未来五年以扩大规模为主，截至2025年底并网运营项目规模达1.8GW，后期考虑通过部分出售或REITs方式提升收益率和资金周转效率 [1][5] - 公司力争在广东阳江、揭阳、汕尾等已有海工基地布局的区域争取较高市场份额，并积极拓展浙江、广西、海南等省份市场 [9] - 公司管理层对转型目标从未动摇，将集中优势资源发展海风装备制造业务，并力争以持续兑现的订单与扎实经营业绩提振市值，在合理市值区间实施定增 [12] 全球海上风电行业展望 - 全球海上风电需求持续增长，欧洲风能理事会预测行业年化增速为15%–20% [2][13] - 国内2025–2026年海风招标和开工加速，尤其是广东区域，叠加欧洲、东南亚、日韩全球海风需求共振，预计将迎来2021年抢装后的新一轮机遇 [2] - 未来三年是国内项目交付大年，2028–2030年将是目前已启动的海外项目的交付大年 [10] - 欧洲海风项目审批周期长，但俄乌战争后欧洲能源明显向海风转向，未来十年随着供应链加入，欧洲海风确定性将越来越高 [13] 产能布局与规划 - **国内产能**：盐城射阳基地一期20万吨单桩产能，二期在建 [3]；通州湾基地一、二期合计约30万吨出口大型单桩及漂浮式模块化产品 [3]；广东揭阳与阳江基地合计60万吨导管架产能，阳江基地码头预计2026年3月完工具备出货能力 [3]；汕尾基地配套生产20万吨导管架支撑桩 [3]；漳州基地处于规划阶段，预计产能50万吨 [3] - **海外产能**：德国库克斯港基地稳步推进，设计产能为50万吨单桩，并考虑漂浮式平台制造能力 [1][3] - **基地分工定位**：国内揭阳、阳江基地以生产导管架为主 [1][7]；通州湾基地生产海外大型单桩及漂浮式模块化产品 [1][7]；德国工厂以生产欧洲本地大单桩为主，利用堆场配合国内形成全球交付能力 [1][7] 海外业务与订单进展 - 公司针对海外业务制定了明确规划，包括利用国内基地生产导管架和大型单桩，利用德国基地生产本地大单桩，并计划自建特种船保障物流交付 [1][7] - 海外团队以欧洲本地人员为主，融入中国核心管理成员，设有欧洲本地和国内海外两个营销中心分工跟进订单 [1][7] - 英国AR7项目预计在2026–2027年上半年确定供应商，并网时间预计在2030年前后，公司德国及中国工厂均在积极争取 [1][4] - 出口导管架从中国生产运至欧洲，因欧洲人力成本过高难以本地化生产；出口单桩在德国和通州湾基地生产，未来欧盟行业需求预计50%本土化、50%从国外引进 [8] 产品盈利与市场策略 - 从行业看，导管架加工费维持稳定，单桩加工费有所下降，主要因导管架产能总体不足，单管桩产能略有过剩 [9] - 公司市场及产品定位以南方导管架市场为主，单桩为辅，主要产能布局集中在南方 [9] - 广东2026年是项目启动和招标的大年，汕尾红海湾、阳江三山岛、海南儋州等项目陆续启动，公司积极争取 [9] 资本运作与定增计划 - 公司于2025年12月披露定向增发预案，预计最快2026年三季度至年底完成 [2][11] - 启动定增的考虑包括集中资源发展海风装备制造业务，以及对行业未来与公司业绩增长抱有坚定信心 [12] - 定增资金拟用于特种船舶购置等，以支持交付服务，为客户提供物流及交付解决方案 [2][11][12] 成本控制与生产安排 - 德国工厂在规划设计阶段参考国内工厂生产管理经验并采用高度自动化设备，以控制成本、提升效率，对标国内优秀的单桩工厂 [8] - 中国海上风电传统淡旺季明显，一季度和四季度为淡季，二季度和三季度为主力交付期；若覆盖全球市场，淡旺季差异可被适当均衡 [10]

公司战略转型 - 公司正积极推动企业从生产驱动向技术驱动转型 [1] - 公司将依托现有技术向相关产业领域延伸 [1] 业务布局与客户关系 - 明阳智能是公司的重要客户而非竞争对手 [1] - 公司积极布局深远海风电业务 研发漂浮式平台等前沿新产品 [1] - 公司积极发展核电 水电装备及核心零部件 [1] - 核罐装备已进入产业化推进阶段 [1] 技术研发与合作 - 在高温合金领域 公司已与中国科学院宁波材料技术与工程研究所达成战略合作协议 [1] - 双方将共建"高强耐蚀特种合金精密铸件研发中心" [1]

公司战略与客户关系 - 明阳智能是公司的重要客户，而非竞争对手 [1] - 公司正推动从生产驱动向技术驱动转型 [1] 业务布局与研发进展 - 公司积极布局深远海风电业务，研发漂浮式平台等前沿新产品 [1] - 公司积极发展核电、水电装备及核心零部件，其中核罐装备已进入产业化推进阶段 [1] - 在高温合金领域，公司已与中国科学院宁波材料技术与工程研究所达成战略合作协议，双方将共建"高强耐蚀特种合金精密铸件研发中心" [1]

公司岸线资源布局与竞争策略 - 公司董事长曾强调海工基地依赖稀缺岸线资源，新建码头需3至5年审批周期，构成行业进入壁垒 [1] - 公司在江苏、广东等国内海上风电领先省份布局了主要基地，包括射阳、揭阳、汕尾、阳江等地，这些区域是国内海风发展的聚集区 [1] - 针对投资者关于竞争对手在江苏、广东密集布局可能引发同质化竞争的疑问，公司阐述了各基地的精准定位与错位选择策略 [1] 各生产基地的具体定位与产品策略 - 射阳基地侧重大单桩产品 [1] - 南方几个基地（如揭阳、汕尾、阳江）聚焦导管架与漂浮式平台产品 [1] - 通州湾基地聚焦出口市场，产品以风电海工为主，并补充拓展油气平台、特种船舶类产品 [1] - 各基地依据自身定位和市场需求进行产品定位，以实现差异化竞争 [1]