| 過往記錄 | 最新 | 2025-11-27 | 2025-11-26 | 2025-11-25 | 2025-11-24 | | | 顯示已收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 牛證街貨 | | | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | | 能證街貨 | | 60.47% | | | | | | | | 39.53% | | (11,101張) | | | | (以相對期指張數計算) | | | | (7,257張) | | 指數品域 | | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | | | 信證精選 | 實際槓桿 | | 26,900 - 26,999 | | 165(+39) | | | | 最多新增 | 55110 # | 24.4 | | 26,800 - 26,899 | | 154(-60) | | | | | 54534 能 | 26.4 | | 26,700 - 26,799 | | 226(-49) | | | | | 54865 HE | 28.7 | | 26,600 - 26,6 ...

牛熊证街货分布概况 - 恒生指数牛证与熊证的街货比例分别为61.37%和38.63%，牛证街货总量为10,804张，熊证街货总量为6,802张 [2] 熊证街货分布 - 熊证重货区位于26,500-26,599点区间，该区间街货量为750张，较上一交易日增加197张 [1][2] - 熊证最多新增区域位于26,400-26,499点区间，该区间街货量为379张，较上一交易日增加198张 [1][2] - 在26,300-26,399点区间亦有显著熊证街货693张，但较上一交易日减少54张 [2] 牛证街货分布 - 牛证重货区位于25,100-25,199点区间，该区间街货量为1,460张，较上一交易日减少133张 [1][2] - 牛证最多新增区域位于25,700-25,799点区间，该区间街货量为436张，较上一交易日增加204张 [1][2] - 在25,300-25,399点区间有牛证街货388张，较上一交易日增加47张 [2] 市场现价与关键水平 - 恒生指数当前现价为25,928.08点，上涨33.53点，涨幅0.1% [2] - 关键阻力水平位于26,400点至26,600点区间，该区域集中了熊证重货区及最多新增区域 [1][2] - 关键支撑水平位于25,100点至25,800点区间，该区域集中了牛证重货区及最多新增区域 [1][2]

政策导向与市场战略地位 - “十五五”规划建议提出稳步发展期货、衍生品和资产证券化，将衍生品市场的战略地位提升至新高度 [1] - 此举是资本市场发展的一件大事，预示着A股市场成熟度将提升到新的高度 [1] 投资者结构与行为演变 - 未来投资者的单一股票策略将逐渐远去，各种组合和策略将更复杂，投资者知识门槛将提升 [1] - 散户投资者比例将降至极低水平，持股者将主要是基金和其他大型投资机构 [2] - 机构投资者不过分看重股价涨跌，而是更加关注上市公司的基本面，市值管理的重要性将弱于公司业绩和成长性 [2] 机构投资模式与工具运用 - 共同基金在收到申购赎回指令后，优先考虑使用金融衍生品实现权益变化，尽量避免直接买卖股票 [1] - 可使用工具包括三倍做多股市基金、牛熊证、股指期货和期权 [1] - 例如，基金公司可通过做多相关指数的股指期货来应对ETF申购，使基金资产波动与指数同步，而非直接买入股票 [2] - 通过衍生品辅助或替代股票完成资产配置，能提高效率并让上市公司更专注于提升产品质量和降低成本 [2] 对量化交易与散户投资的影响 - 衍生品的发展将对量化交易产生釜底抽薪的效果 [2] - 因持股者多为大型机构，股票换手率将大为下降，量化资金难以通过现有交易方式获利 [2] - 单纯炒股投资者将处于非常被动的竞争地位，单纯炒股收益预期会很低 [2][3] - 散户投资者可能因竞争劣势而转向通过衍生品间接投资股市 [2] 未来主流投资方式 - 多数投资者的投资方式将不再是简单买卖股票 [3] - 投资将转向通过隐含波动率、行权价、交割日、期现套利、跨期套利等金融衍生品的组合和策略来分享股市收益 [3] - 投资者盈利手段将是长期持有价值股票分享上市公司经营成果，或基于对宏观经济和股市阶段走势判断进行组合投资 [3]

证券市场表现 - 2025年10月底证券市场市价总值为48.1万亿港元，较去年同期的35.2万亿港元上升37% [1] - 2025年10月的平均每日成交金额为2,749亿港元，较去年同期的2,550亿港元上升8% [1] - 2025年首十个月的平均每日成交金额为2,582亿港元，较去年同期的1,278亿港元上升102% [1] 各类产品成交活跃度 - 2025年首十个月衍生权证平均每日成交金额为80亿港元，较去年同期的50亿港元上升60% [1] - 2025年首十个月牛熊证平均每日成交金额为104亿港元，较去年同期的65亿港元上升60% [1] - 2025年首十个月交易所买卖基金平均每日成交金额为343亿港元，较去年同期的151亿港元上升127% [1] - 2025年首十个月杠杆及反向产品平均每日成交金额为36亿港元，较去年同期的29亿港元上升24% [1] 首次公开招股与集资金额 - 2025年首十个月有81家新上市公司，较去年同期的54家上升50% [1] - 2025年首十个月首次公开招股集资金额为2,160亿港元，较去年同期的700亿港元上升209% [1] - 2025年首十个月总集资金额为5,070亿港元，较去年同期的1,548亿港元上升228% [1] 衍生产品市场成交量 - 2025年首十个月期货及期权平均每日成交量为1,696,752张合约，较去年同期的1,582,570张上升7% [2] - 2025年首十个月股票指数期货平均每日成交量为568,701张合约 [2] - 2025年首十个月股票指数期权平均每日成交量为115,461张合约 [3] - 2025年首十个月股票期权平均每日成交量为896,891张合约，较去年同期的733,117张上升22% [3] 其他衍生产品及市场亮点 - 2025年首十个月股票期货平均每日成交量为8,538张合约 [4] - 2025年首十个月人民币货币期货平均每日成交量为107,126张合约，较去年同期的89,600张上升20% [4] - 2025年10月2日每周股票期权成交量创下312,545张合约的历史新高 [4] - 2025年10月27日恒生科技指数期货期权成交量创下64,982张合约的历史新高 [5]

证券市场表现 - 2025年10月底证券市场市价总值为48.1万亿港元，较去年同期的35.2万亿港元上升37% [1] - 2025年10月的平均每日成交金额为2,749亿港元，较去年同期的2,550亿港元上升8% [1] - 2025年首十个月的平均每日成交金额为2,582亿港元，较去年同期的1,278亿港元上升102% [1] 各类产品成交活跃度 - 2025年首十个月的衍生权证平均每日成交金额为80亿港元，较去年同期的50亿港元上升60% [1] - 2025年首十个月的牛熊证平均每日成交金额为104亿港元，较去年同期的65亿港元上升60% [2] - 2025年首十个月的交易所买卖基金平均每日成交金额为343亿港元，较去年同期的151亿港元上升127% [2] - 2025年首十个月的杠杆及反向产品平均每日成交金额为36亿港元，较去年同期的29亿港元上升24% [2] 首次公开招股与集资金额 - 2025年首十个月有81家新上市公司，较去年同期的54家上升50% [2] - 2025年首十个月的首次公开招股集资金额为2,160亿港元，较去年同期的700亿港元上升209% [2] - 2025年首十个月的总集资金额为5,070亿港元，较去年同期的1,548亿港元上升228% [3] 衍生产品市场概况 - 2025年首十个月的期货及期权平均每日成交量为1,696,752张合约，较去年同期的1,582,570张上升7% [4] - 2025年首十个月的股票指数期货平均每日成交量为568,701张合约 [4] - 2025年首十个月的股票指数期权平均每日成交量为115,461张合约 [5] - 2025年首十个月的股票期权平均每日成交量为896,891张合约，较去年同期的733,117张上升22% [6] 特定产品与市场亮点 - 2025年首十个月的股票期货平均每日成交量为8,538张合约 [7] - 2025年首十个月的人民币货币期货平均每日成交量为107,126张合约，较去年同期的89,600张上升20% [7] - 2025年10月2日，每周股票期权的成交量创下312,545张合约的历史新高 [7] - 2025年10月27日，恒生科技指数期货期权的成交量创下64,982张合约的历史新高 [8]

恒指牛熊证街货总体分布 - 截至11月5日，恒生指数牛熊证街货比例为60:40，牛证占优 [1] - 以相对期指张数计算，牛证街货为11,544张，熊证街货为7,856张 [2] 熊证街货分布详情 - 熊证街货重货区在26600-26699点区间，该区间熊证数量为1,498张，较上一交易日增加68张 [1] - 熊证街货最多新增区间在26400-26499点，该区间熊证数量为494张，较上一交易日大幅增加205张 [1] - 在26500-26599点区间，熊证数量为191张，较上一交易日增加151张 [2] 牛证街货分布详情 - 牛证街货重货区和最多新增区间均在25100-25199点，该区间牛证数量为1,118张，较上一交易日增加114张 [1] - 在25400-25499点区间，牛证数量为449张，较上一交易日增加108张 [2] - 在25800-25899点区间，牛证数量为667张，较上一交易日增加75张 [2]

恒生指数牛熊证街货概况 - 截至10月23日，恒生指数牛熊证街货比例为59:41，牛证占优 [1] - 以相对期指张数计算，牛证街货为10,024张，熊证街货为7,022张 [2] 熊证街货分布 - 熊证街货重货区在26600-26699点区间，该区间熊证数量为1,110张，较上一交易日减少159张 [1] - 熊证街货最多新增区间为26400-26499点，该区间熊证数量为728张，较上一交易日大幅增加314张 [1] - 在26300-26399点区间，熊证数量为358张，较上一交易日增加287张 [2] 牛证街货分布 - 牛证街货重货区和最多新增区间均在25100-25199点，该区间牛证数量为1,069张，较上一交易日大幅增加362张 [1] - 在24700-24799点区间，牛证数量为566张，较上一交易日增加135张 [2] - 在25500-25599点区间，牛证数量为385张，较上一交易日增加103张 [2] - 在25000-25099点区间，牛证数量为648张，较上一交易日增加118张 [2] 市场现价 - 恒生指数现价为25,781.77点，当日下跌245.78点，跌幅为0.9% [2]

恒生指数牛熊证街货概况 - 截至10月18日，恒生指数牛熊证街货比例为64:36，牛证街货占据明显优势 [1] - 牛证总街货量相当于9,742张期指，熊证总街货量相当于5,551张期指 [2] 熊证街货分布 - 熊证重货区位于26600-26699点区间，该区间街货量为657张，较上一交易日大幅减少578张 [1] - 熊证最多新增区域位于25900-25999点区间，该区间新增302张街货，总数量为302张 [1] - 在26200-26299点区间，熊证街货量为509张，较上一交易日减少70张 [2] - 在26100-26199点区间，熊证街货量为361张，较上一交易日增加202张 [2] 牛证街货分布 - 牛证重货区位于25000-25099点区间，该区间街货量为819张，较上一交易日增加178张 [1] - 牛证最多新增区域位于24800-24899点区间，该区间新增313张街货，总数量达到591张 [1] - 在25100-25199点区间，牛证街货量为647张，较上一交易日增加255张 [2] - 在24700-24799点区间，牛证街货量为753张，较上一交易日增加225张 [2] - 在24600-24699点区间，牛证街货量为664张，较上一交易日增加139张 [2] 市场现价与波动 - 恒生指数现价为25,247.10点，当日下跌641.41点，跌幅为2.5% [2]

恒生指数牛熊证街货总体分布 - 截至10月10日，恒生指数牛熊证街货比例为69:31，牛证数量显著高于熊证 [1] - 牛证总街货量为13,417张（相对期指张数），熊证总街货量为6,106张 [2] 熊证街货分布详情 - 熊证街货重货区及最多新增区间均为27100-27199点，该区间熊证数量为685张，较上一交易日大幅增加458张 [1] - 熊证次重货区为27000-27099点，街货量为513张，较上一交易日增加240张 [2] - 在较高点位区间（27300点以上），熊证街货量普遍出现减少，例如27900-27999点区间减少39张至384张，27800-27899点区间减少20张至448张 [2] 牛证街货分布详情 - 牛证街货重货区及最多新增区间均为26400-26499点，该区间牛证数量为1,311张，较上一交易日增加446张 [1] - 牛证次重货区为26300-26399点，街货量为1,139张，较上一交易日增加320张 [2] - 在26000-26500点区间，牛证街货量普遍显著增加，例如26200-26299点区间增加209张至650张，26100-26199点区间增加236张至521张 [2] 市场现价与关键水平 - 恒生指数现价为26,752.59点，当日下跌76.87点，跌幅0.3% [2] - 当前指数水平介于牛证重货区（26400点）和熊证重货区（27100点）之间 [1][2]

香港证券市场整体表现 - 香港证券市场市价总值于2025年9月底为49.9万亿港元，较去年同期的36.9万亿港元上升35% [1] - 2025年9月的平均每日成交金额为3,167亿港元，较去年同期的1,692亿港元上升87% [1] - 2025年首九个月的平均每日成交金额为2,564亿港元，较去年同期的1,133亿港元上升126% [1] 各类产品成交情况 - 2025年首九个月的衍生权证平均每日成交金额为77亿港元，较去年同期的47亿港元上升64% [1] - 首九个月的牛熊证平均每日成交金额为101亿港元，较去年同期的58亿港元上升74% [1] - 首九个月的交易所买卖基金平均每日成交金额为342亿港元，较去年同期的130亿港元上升163% [1] - 首九个月的杠杆及反向产品平均每日成交金额为36亿港元，较去年同期的24亿港元上升50% [1] 首次公开招股及集资金额 - 2025年首九个月有69家新上市公司，较去年同期的45家上升53% [1] - 首九个月的首次公开招股集资额为1,829亿港元，较去年同期的556亿港元上升229% [1] - 首九个月的总集资金额为4,440亿港元，较去年同期的1,261亿港元上升252% [1] 衍生产品市场成交量 - 2025年首九个月的期货及期权平均每日成交量为1,681,869张合约，较去年同期的1,515,613张上升11% [2] - 首九个月的股票期权平均每日成交量为886,323张合约，较去年同期的698,817张上升27% [2] - 首九个月的股票期货平均每日成交量为8,616张合约，较去年同期的8,026张上升7% [2] - 首九个月的人民币货币期货平均每日成交量为110,818张合约，较去年同期的88,355张上升25% [2] 单日成交记录 - 2025年9月17日，每周股票期权的成交量创下277,589张合约的历史新高 [3]