政策支持与投资规划 - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展[2] - 国家电网计划加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升30%以上[2] - 2025年以来，国家发改委、国家能源局等多部门出台系列配套政策，在项目审批、用地、环评等关键环节为特高压工程开辟“绿色通道”[3] - 截至2025年底，我国已累计建成特高压工程42项，华东、华北、华中、西南地区特高压交流骨干网架已基本形成[3] - 南方电网2026年固定资产投资将安排1800亿元，规模连续五年创新高[7] 项目建设进展与展望 - 大同—怀来—天津南、蒙西—京津冀等特高压工程已进入施工高峰[3] - 浙江特高压交流环网、攀西特高压交流等工程前期工作加快推进，预计将于2026年上半年集中开工建设[3] - 随着大型风光基地陆续投产，配套外送通道的建设需求将持续释放，未来三年特高压项目将迎来核准与开工的高峰期[3] - 特高压建设周期长、订单能见度高，未来两年将迎来设备交付与收入确认的高峰期[7] 投融资模式创新 - 新疆维吾尔自治区发展改革委发布公告，公开征集民营企业参与总投资311亿元的疆电(南疆)送电川渝特高压直流工程投资[1][4] - 该项目线路全长约1996公里，计划于2028年建成投产，民营企业合计持股比例约为10%，项目经营期为35年[4] - 参与投资的民营企业需满足净资产不低于50亿元，且具备能源基础设施领域的投资或运营经验等资质门槛[4] - 甘肃省能源局发布公告，公开征集民营企业参与总投资约246亿元的甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程投资，民营企业合计持股比例约10%，项目经营期35年，预计资本金内部收益率约5%[5] - 2023年国家发改委发布的相关文件已明确鼓励民间投资以股权合作等方式参与重大能源项目建设[5] - 特高压项目投资规模大、收益稳定，符合大型产业资本与保险、社保等长期资金的配置需求[6] 产业链影响与公司动态 - 特高压建设的提速与投资创新，正有力带动全产业链保持高景气度[7] - 特高压核心装备供应商中国西电2025年前三季度合同负债达50.66亿元，同比增长29.27%，反映出在手订单规模显著增长[7] - 随着国内技术日益成熟，相关企业也在加快海外市场布局，形成新的增长曲线[7]

行业政策与投资规划 - 国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链发展[1] - 国家电网将加快特高压直流外送通道建设，目标使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升30%以上[1] - 2025年以来，国家多部门出台系列配套政策，在项目审批、用地、环评等环节为特高压工程开辟“绿色通道”[2] - 截至2025年底，中国已累计建成特高压工程42项，华东、华北、华中、西南地区特高压交流骨干网架已基本形成[2] 项目建设进展与展望 - 大同—怀来—天津南、蒙西—京津冀等特高压工程已进入施工高峰[2] - 浙江特高压交流环网、攀西特高压交流等工程前期工作加快推进，预计将于2026年上半年集中开工建设[2] - 随着大型风光基地陆续投产，配套外送通道建设需求将持续释放，未来三年特高压项目将迎来核准与开工的高峰期[2] 投融资模式创新 - 新疆发展改革委公开征集民营企业参与总投资311亿元的疆电（南疆）送电川渝特高压直流工程投资，标志着民间资本参与取得突破[1][2] - 该项目线路全长约1996公里，计划于2028年建成投产，拟由国网与民企共同组建项目公司，民营企业合计持股比例约为10%，项目经营期为35年[2][3] - 参与投资的民营企业需满足净资产不低于50亿元且具备能源基础设施领域经验的门槛[3] - 甘肃省能源局亦发布公告，公开征集民营企业参与总投资约246亿元的甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程投资，民营企业合计持股比例约10%，经营期35年，预计资本金内部收益率约5%[3] - 2025年11月，国务院办公厅发布文件明确支持民间资本参与铁路、核电等重点领域项目[3] 项目经济性与行业吸引力 - 疆电（南疆）送电川渝特高压直流工程投运后，年输送电量预计可达400亿千瓦时以上，主要消纳南疆地区的太阳能与风电资源[3] - 特高压项目投资规模大、收益稳定，符合大型产业资本与保险、社保等长期资金的配置需求[4] - 此次新疆项目的试点有望形成可复制的经验，未来在抽水蓄能、分布式智能电网等领域也可能出现类似合作[4] 产业链景气度与公司表现 - 南方电网2026年固定资产投资将安排1800亿元，规模连续五年创新高[4] - 两大电网公司的持续投入为上游设备企业带来充沛订单，特高压核心装备供应商中国西电2025年前三季度合同负债达50.66亿元，同比增长29.27%，反映在手订单显著增长[4] - 特高压建设周期长、订单能见度高，未来两年将迎来设备交付与收入确认的高峰期，板块业绩具备较强确定性[4] - 随着国内技术日益成熟，相关企业也在加快海外市场布局，形成新的增长曲线[4]

公司经营与投资 - 国家电网公司将扩大有效投资作为一季度经营发展的重中之重，固化工作机制，加强各级电网统一规划建设，尽快形成实物工作量，以发挥电网基础支撑和投资拉动作用，确保一季度投资起步快、开门红 [1] - 公司1月份固定资产投资累计完成308亿元，同比增长35.1% [1] - 公司统筹安排全年投资计划，加快推进电网建设，以保障国家能源安全、推动绿色低碳转型，带动上下游企业协同扩产，助力稳增长、扩内需，服务经济社会高质量发展 [7] 特高压工程建设 - 公司加快特高压等重大工程建设，持续优化电力骨干网架，加快构建新型电力系统 [3] - 当前，甘肃—浙江等“八交四直”特高压工程及相关灵活互济工程处于建设阶段 [3] - 甘肃—浙江工程甘肃段跨越平绵高速、陇海铁路施工先后完成 [3] - 阿坝—成都东特高压交流工程第15、16标段已贯通 [3] - 蒙西—京津冀等特高压外送通道有序建设，助力京津冀协同发展 [3] 电网基建与抽水蓄能 - 公司陆续投产新疆五彩湾北750千伏输变电工程、安徽合肥金牛500千伏输变电工程等项目 [5] - 公司新开工安徽淮南凤台风光储一体化500千伏送出工程、北京丰台500千伏输变电工程等项目 [5] - 公司大力推进在建的若羌—花土沟750千伏线路工程以及辽宁500千伏川州二期输变电工程等电网工程 [5] - 公司37座在建抽水蓄能电站工程正有序推进 [5] - 公司加快推进电网生产技改项目，开工2万余项、竣工投运2000余项 [5]

电网投资迈入新阶段 - 中国电网投资进入以构建新型电力系统为核心的高质量发展阶段，投资结构正经历从“重电源”到“重消纳与输送”的深刻转型，为铜、铝消费提供结构化核心驱动力 [2] - 2025年1—11月国家电网完成固定资产投资5604亿元，同比增长5.9%，预计全年国家电网投资首次突破6500亿元，叠加南方电网1750亿元安排，两家电网企业年度投资合计预计达8250亿元，创历史新高 [4] - “十五五”期间全国电网投资总规模有望达到4.1万亿元以上，显著高于“十四五”预估的2.8万亿元，年均投资将维持在8000亿元以上的高位 [4] - 投资结构聚焦三大方向：特高压骨干网架建设（“十五五”总投资有望超8000亿元，年均超1600亿元）、配电网智能化升级（“十五五”期间投资CAGR有望达5.8%，年均约3800亿元）、系统灵活性调节能力建设（3年内新型储能新增装机超1亿千瓦，直接投资约2500亿元） [5] - 特高压建设是拉动高端铜材需求最核心稳定的动力，配电网升级与充电设施建设为铜和铝带来共同增量空间，以特高压为代表的“主力”投资强力拉动铜需求，以配电网为代表的“广域”建设支撑铜、铝需求共同增长 [6] 光伏产业新周期逐步开启 - 2025年中国光伏行业实现新突破，全年国内新增装机达315.07GW，同比增长13.67%，但市场经历剧烈波动与行业逻辑根本性转变 [7] - 2025年国内光伏新增装机呈现“前高后低”特征，受政策节点驱动，5月装机量冲至92.92GW峰值，同比激增388%，政策窗口关闭后6月装机量环比大跌超84.5% [9] - 2025年全球光伏新增装机容量预计达570~630GW，中国占全球总量比重稳定在50%左右，仍是核心引擎 [9] - 2026年全球光伏市场步入增长显著放缓的“理性平台期”，彭博新能源财经预计2026年全球新增装机约649GW，集邦咨询预测为592GW，同比可能小幅下滑 [10] - 2026年中国市场增长将回归常态，彭博新能源财经预测中国新增装机约341GW，同比下降14%，标志着从追求规模转向高质量发展，欧美成熟市场增长预计显著放缓，而印度、中东、拉美及东南亚等新兴市场将保持强劲增长 [10] - 2026年全球光伏行业进入“反内卷”与“光储协同”关键转型期，“光伏+储能”成为新增项目标配，多数机构预计全球装机量将在2027年重回升势（如彭博新能源财经预测达688GW） [11] - 光伏为铜、铝确立长期稳固需求基本盘，每吉瓦光伏装机消耗4000~5000吨铜，基于2025年全球新增装机约570吉瓦估算，全年拉动铜需求量达228万~285万吨，占全球铜消费总量的10% [12] - 铝在光伏领域需求与全球装机量高度正相关，每吉瓦光伏组件约消耗1.9万吨铝材，但面临成本传导与材料竞争压力，2025年中国光伏铝型材行业出货量增长但营收同比下滑10.61%，预计2026年国内光伏用铝量将有所下滑 [13] AI算力建设步入爆发式增长阶段 - 全球AI算力建设步入爆发式增长阶段，高功率电力供应需求使变压器成为关键装备，国内多家变压器工厂满负荷运转，部分厂家订单排产至2027年 [14] - AI数据中心建设对铜是直接且爆发性的需求创造，数据中心是“吞铜兽”，需求源于配电架构、GPU高速互联特种铜缆及液冷散热系统，摩根士丹利预测全球数据中心铜消费量将从2025年约50万吨激增至2026年74万吨，到2028年可能达130万吨 [15] - 更全面测算显示，算力发展带动的直接建设与配套电网升级，预计在2026年将共同创造约134万吨的铜需求，与全球铜矿供应增长乏力形成矛盾 [15] - AI数据中心对铝的影响核心在于供给端引发的系统性约束与资源竞争，铝作为液冷散热、机柜等材料需求稳步增长，但更深层影响来自AI数据中心与电解铝产业对稀缺电力资源的直接争夺 [16] - 科技巨头为保障算力稳定能支付远超传统工业的电力溢价（如微软长期购电协议价可达每兆瓦时115美元），而电解铝厂盈亏平衡点对应的电价承受上限通常仅约40美元/兆瓦时，这种支付能力差异实质性地挤占了电解铝的能源空间，压制了全球产能复苏与扩张弹性 [16] - 花旗银行预测，在新能源汽车、光伏等领域绿色需求持续增长背景下，“需求稳增、供给受制”的格局可能使全球原铝市场在2027年面临约140万吨的供应缺口，铝价逻辑核心日益转向由电力资源竞争所定义的供给刚性约束 [16]

全社会用电量突破与宏观意义 - 2025年中国全社会用电量突破10万亿千瓦时，为全球单一国家首次，是美国全年用电量的两倍多，并超过欧盟、俄罗斯、印度、日本四大经济体年用电量总和 [1] - 中国用电量从1996年首超1万亿千瓦时，到2015年迈上5万亿千瓦时，再到2025年实现10万亿千瓦时，呈现“十年翻番”的增速 [1] - 2025年，中国第三产业和居民生活用电对用电增长的贡献率合计达50%，标志着用电结构发生重要转变 [1] 用电结构变迁与产业升级 - 在制造业领域，高端化、智能化、绿色化趋势显著，例如江苏的通信和其他电子设备制造业用电量已超越钢铁化工跃居制造业榜首 [2] - 新业态新模式蓬勃发展，充电桩、5G基站等新型基础设施建设拉动互联网和相关服务业用电量同比增长超过30%，充换电产业用电量同比增长近50% [2] - 数据中心用电量增长迅猛，例如浙江杭州有近百家数据中心运行，2025年用电量同比增长47.2%，贵州大数据产业也成为用电增长最迅猛的领域之一 [2] - 文旅消费火热带动相关用电需求，如“苏超”、城市马拉松等活动带动场馆运营、配套服务用电显著增加 [2] 电力系统建设与制度优势 - 中国已建成坚强智能大电网，拥有42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦，形成了“西电东送”、“北电南供”的网络格局 [3] - 电源结构向清洁低碳转型，风电光伏发电装机规模历史性首次超过火电，每3度电中就有1度来自绿色能源，超过95%的煤电机组实现超低排放 [3] - 全国统一电力市场体系加速完善，市场交易规模大幅提升，峰谷电价等精细化政策有效引导需求、促进消纳 [3] - 电力系统经受住了负荷屡创新高、极端天气频发等严峻考验，体现了“全国一盘棋”、“集中力量办大事”的制度优势 [2] 电力投资与未来发展规划 - 面向“十五五”，国家电网计划固定资产投资达4万亿元，比“十四五”增长40% [5] - 该笔投资将重点用于带动新型电力系统产业链供应链高质量发展，为中国式现代化注入更强劲动力 [5] - 超前布局的强大新型电力系统，为人工智能、数字经济等未来产业储备了关键基础设施 [5] - 在特高压、智能电网、新能源并网等领域的技术与标准优势，使中国在全球能源科技革命中占据主动 [5] 电力服务升级与民生保障 - 电力服务正从“用得上”向“用得好、用得省、用得绿”的品质跨越，体现在城市“充电一刻钟”的便捷、农村动力电全覆盖、智慧家居普及和绿色出行等方面 [4] - 持续的农网改造投资为乡村全面振兴注入强劲动能 [4] - 面对全球多地出现的能源困局，中国始终保持了电力供应的基本稳定 [4] - 电力已成为决定算力上限、影响产业竞争力的核心基础设施之一 [5]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [1] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一个交易日缩量3179亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨，88股涨停，20股炸板，封板率为60% [1] - 板块方面，电网设备、军工、机器人、贵金属板块领涨，算力硬件、AI应用、消费电子板块领跌 [1] 连板股与人气股分析 - 连板晋级率为33.33%，3板以上连板股降至2只 [3] - 锋龙股份复牌后封死一字涨停，实现14连板 [1][3] - 嘉美包装、胜通能源（均叠加并购重组概念）实现22天15板，友邦吊顶实现13天9板 [1][4] - 新华百货实现4连板 [1][4] - 前期热门股如海格通信、神剑股份、东方通信等遭遇3连跌停，显示商业航天和AI应用方向亏钱效应不减 [3] - 部分前期调整个股展开修复，如北证电网股亿能电力实现30厘米反包板，志特新材盘中一度涨逾10% [3] 主线热点：电网设备 - 国家电网宣布截至2025年底累计建成42项特高压工程，并将开工建设浙江特高压交流环网等重点项目 [5] - 国家电网已定下4万亿元规模的“十五五”投资目标 [5] - 板块延续强势，思源电气晋级2连板创历史新高，三变科技上演“地天板”，许继电气、特变电工等龙头反包涨停 [5] - 电力出海及大储方向表现不俗，万泽股份封板，应流股份、东方电气刷新阶段新高，海博思创涨超10% [5] 主线热点：机器人 - 现代汽车任命前特斯拉Optimus机器人项目负责人Milan Kovac出任顾问，旗下波士顿动力发布了量产版Atlas人形机器人 [6] - 锋龙股份复牌一字涨停走出14连板，趋势抱团股五洲新春、日盈电子双双涨停创历史新高 [6] - 板块驱动因素以宇树科技、特斯拉Optimus的审厂及量产等产业利好为主，板块效应相对不足 [6] 主线热点：商业航天 - 中科宇航完成IPO辅导，国内5家主营运载火箭的商业航天公司均已开启IPO进程 [7] - 板块在连续调整后回暖，中科宇航影子股越秀资本、广百股份双双涨停 [7] - 趋势抱团股如超捷股份一度涨超19%并刷新历史高点，泰胜风能、江顺科技等展开修复 [7] - 太空算力及3D打印分支表现亮眼，东睦股份、博迁新材双双涨停 [7] - 板块内高位股大面积跌停仍是压制情绪的主要障碍 [7] 主线热点：贵金属与周期板块 - 国际贵金属价格续创新高，现货黄金一度升破4690美元/盎司，现货白银一度突破94美元/盎司 [8] - 贵金属板块表现亮眼，四川黄金反包涨停，山金国际、晓程科技涨逾5%并创历史新高 [8] - 黑钨精矿价格突破50万元/吨，中钨高新、章源钨业、厦门钨业刷新历史高点 [8] - 化工、农药板块因行业反内卷及出口放量持续转暖，昊华科技、利尔化学、云图控股等多股涨停并创阶段新高 [8] 技术分析与后市展望 - 沪指低开高走结束4连跌，4100点失而复得，但创业板指受AI软硬件拖累冲高回落失守10日线 [9] - 市场仍有20多家非ST跌停股，反映做空动能尚未释放完毕 [9] - 沪指近期持续受5日均线压制，日线KDJ死叉后持续向下，MACD红柱持续收窄，指数呈上涨缩量下跌放量结构，短线调整趋势或难逆转 [9]

国家电网特高压与电网建设成就 - 截至2025年底，国家电网已累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达到3.7亿千瓦 [1] - 已形成华东、华北、华中、西南特高压交流骨干网架，电力供应的韧性与可靠性显著提升 [1] - 2025年，陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南、金上—湖北4项特高压工程高质量投产 [1] - 2025年，四川攀西电网优化改造工程、新疆塔里木盆地环网工程等建成投运 [1] - 2025年，辽宁清原、浙江宁海等4座抽水蓄能电站全面投产 [1] 国家电网经营与交易表现 - 2025年，国家电网经营区省间交易电量完成1.67万亿千瓦时，同比增长10%，首次突破1.6万亿千瓦时，创历史新高 [1] - 2025年，新能源市场化交易电量首次超过1万亿千瓦时，占新能源发电量的57% [1] 国家电网未来重大工程建设规划 - 立足2026年“十五五”规划开局之年，公司明确了新一轮重大工程建设任务 [2] - 下一步将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流、辽宁清原抽水蓄能电站二期等工程项目 [2] - 将加快推进大同—怀来—天津南、阿坝—成都东、蒙西—京津冀等特高压工程和克拉玛依750千伏输变电工程建设 [2] - 将按期投运陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压输电工程及河南洛宁、河北易县抽水蓄能电站 [2]

国家电网“十五五”投资规划 - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资将达4万亿元，较“十四五”时期大幅增长40%，创历史最高纪录 [1] - 资金将重点用于科技创新、新型电力系统建设等方面 [1] 资本市场反应 - 消息宣布次日（1月16日），电网设备ETF开盘涨幅一度超过6%，全天收涨2.05% [3] - 多只成分股涨停或大涨，例如电科院、汉缆股份、思源电气、积成电子涨停，派瑞股份、红相股份等涨超10% [3] 电网投资规模与趋势 - 南方电网2025年固定资产投资计划达1750亿元，国家电网2025年投资首次突破6500亿元，两大电网巨头投资同步加码 [5] - “十五五”期间，国家电网的4万亿元计划叠加南方电网继续增长的投资，我国电网投资规模有望达到年均万亿级水平 [5] 投资重点与具体目标 - 4万亿元资金重点投向科技创新与新型电力系统建设 [6] - “十五五”期间，国家电网将服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右 [6] - 目标推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35% [6] - 将提升系统调节能力，优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展 [6] - 服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要 [6] - 初步建成主干电网、配电网和智能微电网协同的新型电网平台 [6] - 加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30% [6] 投资加码的现实需求 - 我国能源资源与负荷中心分布不均，决定了“西电东送、北电南供”格局长期存在 [6] - 2025年1-11月，西藏、甘肃、青海的光伏发电利用率仅为65.8%、89.6%、83.5%，西藏的风电利用率为69.3%，弃风弃光率均在10%以上 [6] - 人工智能发展激增电力需求并提高对电能质量要求，电网升级改造有刚性需求 [7] - IEA数据显示，2035年全球电力需求预计增长40%以上，AIDC用电量将增加两倍，可再生能源发电占比近55%，光伏/风电占新增电力超过50% [7] 产业链受益环节：特高压 - 特高压是跨区输电的核心载体和投资重中之重 [8] - 截至2025年底，国家电网已累计建成42项特高压工程（20直22交），跨区输电能力达3.7亿千瓦 [8] - 2025年，我国新核准2直3交特高压项目，例如蒙西-京津冀、藏东南-大湾区直流启动招标，四川攀西交流工程于2025年12月获核准，总投资超231亿元 [8] - 2026年，预计将核准开工4-5条直流工程（如陕西-河南、巴丹吉林-四川等）以及3-4条交流工程（如达拉特-蒙西、攀西-川南-天府南等） [8] 产业链受益环节：主网设备 - 2025年国家电网输变电设备招标额达918.8亿元，同比激增25.3% [8] - 机构预测，2026年随着特高压配套工程推进，主网设备需求将持续释放 [8] 产业链受益环节：配网升级 - 配电网作为电网“毛细血管”，成为投资下沉的重点领域 [9] - 国家能源局已印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》 [9] - 随智能化改造推进，看好2026年配网一二次设备需求持续释放 [9] 产业链受益环节：电表与电力交易 - 电表行业：2025年国网计量设备中标额135亿元，同比下降49%；南网2025年计量产品框架中标预计合计约72亿元，同比下滑约20% [9] - 在新标准指引下，2026年电表行业有望量价齐升，总体估值修复 [9] - 电力交易：电改深化为电力交易板块开辟新空间，多省份已进入电力现货市场正式运行阶段，全社会用电量增长与跨区交易规模扩大催生交易系统建设与专业服务需求 [9]

国家电网特高压与电网建设成就 - 截至2025年底，公司累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦，成功构建华东、华北、华中、西南特高压交流骨干网架 [1] - 2025年迎来工程建设密集落地期，陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南、金上—湖北等特高压工程竣工投产，四川攀西电网优化改造、新疆塔里木盆地环网等配套工程同步投运 [1] - 辽宁清原、浙江宁海等4座抽水蓄能电站全面并网发电 [1] 电力交易与市场发展 - 2025年，国家电网经营区省间交易电量达1.67万亿千瓦时，同比增长10% [1] - 新能源市场化交易电量首次超过1万亿千瓦时，占新能源总发电量的57% [1] - 绿电交易电量达2150亿千瓦时，绿证交易达2.1亿张，有效推动电力资源跨区域优化配置 [1] 未来重大工程建设规划 - 立足2026年“十五五”规划开局之年，公司将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流工程、辽宁清原抽水蓄能电站二期等重点项目 [2] - 将加快推进大同—怀来—天津南、阿坝—成都东、蒙西—京津冀等特高压工程及克拉玛依750千伏输变电工程建设进度 [2] - 确保陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压输电工程，以及河南洛宁、河北易县抽水蓄能电站按期投运 [2]

公司经营与荣誉 - 公司连续21年、7个任期获国资委业绩考核A级，连续13年获国际三大评级机构国家主权级信用评级，在《财富》世界500强排名第三 [1] - 公司连续两年上榜中央企业科技创新优秀企业榜单 [2] 电网建设与运营 - 2025年，大同—怀来—天津南、蒙西—京津冀等特高压工程相继开工，陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南、金上—湖北4项特高压工程高质量投产 [1] - 2025年，四川攀西电网优化改造工程、新疆塔里木盆地环网工程等建成投运，辽宁清原、浙江宁海等4座抽水蓄能电站全面投产 [1] - 截至2025年底，公司已累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦，形成华东、华北、华中、西南特高压交流骨干网架 [1] - 2026年，公司将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流、辽宁清原抽水蓄能电站二期等工程项目 [3] - 2026年，公司将加快推进大同—怀来—天津南、阿坝—成都东、蒙西—京津冀等特高压工程和克拉玛依750千伏等输变电工程建设 [3] - 2026年，公司将按期投运陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压输电工程及河南洛宁、河北易县抽水蓄能电站 [3] 科技创新成果 - 公司6项成果获第二十五届中国专利奖，获奖数量位居央企第一 [2] - 公司在第50届日内瓦国际发明展上，有21项科技成果获奖 [2] - 公司“‘AI+光明大模型’打造超大城市智慧能源管理大师”项目获2025世界人工智能大会最高奖项“卓越人工智能引领者奖” [2] - 公司发布“±800kV/8GW”特高压柔性直流技术成果，推动23台（套）装备入选国家能源局第五批首台（套）重大技术装备名单 [2] - 公司自主研发的全球首台±800千伏/800万千瓦可控换相换流阀获评“2025年度央企十大国之重器” [2] 电力市场与交易 - 2025年，公司经营区省间交易电量完成1.67万亿千瓦时、同比增长10%，首次突破1.6万亿千瓦时，创历史新高 [2] - 2025年，公司经营区新能源市场化交易电量首超万亿千瓦时，占新能源发电量的57% [2] - 2025年，公司经营区绿电交易电量2150亿千瓦时、绿证交易2.1亿张 [2]