爱尔康Tryptyr眼药水获批与兆科眼科股价联动 - 美国FDA批准爱尔康"first-in-class"眼药水Tryptyr 0.003%用于治疗干眼症 当日爱尔康股价收涨1.14% 但港股兆科眼科-B(06622)同日大幅收涨19.21% [1] - 兆科眼科近两个月股价从4月9日1.30港元低点最高涨至3.22港元 最大涨幅达147.69% 成为AH两地医药板块20家翻倍药企之一 [1] 兆科眼科核心产品环孢素眼用凝胶进展 - 美国FDA批准公司环孢素眼用凝胶(原环孢素A眼凝胶)用于中重度干眼症的新药临床试验申请 将开展第三期多中心研究 [3] - 环孢素眼凝胶在国内上市申请已获受理 其生物利用度显著提升 角膜/结膜峰浓度达传统环孢素乳剂的5.36倍/4.4倍 [6] - 中国III期临床显示 该产品治疗2周即可显著改善中重度干眼患者体征 疗效显著优于对照组 患者依从性高达98.94% [6][7] 干眼症治疗市场格局与机遇 - 国内干眼症患者超3.6亿 2024年市场规模约160亿元 2025年预计突破200亿元(CAGR 15%+) [5] - 传统玻璃酸钠滴眼液市场份额超25% 但仅能缓解症状 目前国内仅2款环孢素滴眼液获批 竞争格局良好 [5][11] - 环孢素眼凝胶凭借更高舒适度和依从性 有望打破海外药企垄断局面(德国悟兹法姆/日本参天占据玻璃酸钠市场超80%) [5][11] 兆科眼科商业化进展与财务表现 - 2024年收入6930万元同比增268.6% 其中药物销售3260万元 对外授权收入3470万元 [12] - 亏损同比收窄38.32%至2.37亿元 研发费用从3.33亿元降至2.04亿元 [12] - 账上现金11.2亿元 每股净资产3.76港元高于当前股价 [13] NVK002低浓度阿托品滴眼液潜力 - NVK002(0.01%阿托品)新药申请已获受理 解决低浓度阿托品不稳定性问题 目标覆盖3-17岁近视患者 [13] - 中国近视患者约7亿 其中1.63亿儿童青少年适用 2030年近视防控市场规模或达2100亿元(CAGR 13.7%) [13] - 目前国内仅兴齐眼药一款竞品 NVK002有望成为第二款上市的低浓度阿托品药物 [13]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.42%至23752点，涨幅98点 [1] - 恒生科技指数上涨0.92% [1] - 早盘成交额达1241亿港元 [1] 个股上涨原因 - 金力永磁(06680)上涨超13%，因海外中重稀土价格大幅上涨且可能传导至国内 [1] - 快手-W(01024)上涨超4%，因可灵AI推出全新2.1系列模型且机构看好盈利能力提升 [1] - 鸿腾精密(06088)上涨超13%，因海外AI龙头资本开支积极带动公司AI业务 [1] - 心动公司(02400)上涨6.5%，因《伊瑟》国际服上线且机构看好业绩增长 [1] - 微盟集团(02013)上涨4.76%，因导购Agent产品升级且可能受益微信电商发展 [2] - 中国同辐(01763)上涨超11%，因氟[18F]贝他嗪注射液启动III期临床试验 [3] - 天立国际控股(01773)上涨近12%，因机构认为民办高中学历学校将受益行业供需缺口 [3] - 阿里影业(01060)上涨1%，因机构看好暑期档票房延续及To C业务现金流稳健 [3] - 兆科眼科-B(06622)上涨1.36%，因环孢素眼用凝胶新药试验申请获FDA批准 [3] - 阅文集团(00772)上涨5.72%，因收购艺画开天26.67%股权且IP+AI战略有望释放价值 [3] 个股下跌原因 - 巨子生物(02367)下跌超5.63%，较前高下跌近28%，因旗下品牌可复美陷入成分争议 [3] - 龙蟠科技(02465)下跌超4%，因拟折让近9%配股且净筹资1.17亿港元 [3]

港股市场表现 - 金力永磁(06680)涨超17% 受海外中重稀土价格大幅上涨推动 涨价效应有望向国内传导 [1] - 知行科技(01274)涨超3% 获得头部自主品牌商业物流车平台化定点订单 [1] - 微盟集团(02013)早盘涨超9% 导购Agent产品升级 受益于微信电商生态发展 [1] - 兆科眼科-B(06622)涨超8% 环孢素眼用凝胶新药试验申请获FDA批准 [1] - 再鼎医药(09688)涨超5% ZL-1310低剂量组临床数据表现优异 [1] - 连连数字(02598)盘中涨超5% 旗下连连国际与BVNK合作推出稳定币支付服务 [1] - 阅文集团(00772)再涨超7% 收购艺画开天26.67%股权 IP+AI战略价值释放预期增强 [1] - 蔚来高开近4% Q2营收指引同比增11.8%-15% [1] - 科伦博泰(06990)跌超5% 因折价配股筹资 [1] - 弘业期货(03678)一度涨超9% 香港拟引入虚拟资产衍生品交易 子公司持香港证监会四大牌照 [1] - 内房股集体拉升 华润置地涨超5% 龙湖集团涨超2% [1] - 康方生物(09926)涨超5% 开坦尼获国家药监局批准用于一线治疗宫颈癌新适应症 [1] - 快手-W(01024)涨超6% 可灵AI推出2.1系列模型 机构看好盈利能力加速提升 [1] - 美团(03690)涨超3%创近2个月新高 南下资金连续13日加仓 [1] - 中广核矿业(01164)涨超3% 与母公司签订三年天然铀买卖协议 定价机制超市场预期 [1] - 鸿腾精密(06088)涨超12% 海外AI龙头资本开支积极带动公司AI业务增长 [1] - 心动公司(02400)盘中涨超6% 《伊瑟》国际服上线 机构看好业绩增长 [1] - 老铺黄金(06181)跌超7% 股价突破千元后回调 月底面临解禁压力 [1] - 中资券商股延续涨势 中信证券(06030)涨超4% 广发证券(01776)涨超3% 受2025陆家嘴论坛预期提振 [1] 美股市场动态 - 英伟达概念股Applied Digital(APLDUS)涨近30% 三日累计涨幅达94% 长协订单潜在收入70亿美元 [2] - 特斯拉(TSLAUS)跌3.55% 中国5月新能源车批发销量61662辆同比降15% 欧洲市场同步下滑 德国销量同比暴跌36.2% 英国销量降超45% [2] - MongoDB(MDBUS)盘后涨近15% Q1业绩超预期 追加8亿美元股票回购 上调2026年业绩指引 [2] - 博通(AVGOUS)绩前涨超3%创历史新高 摩根大通称其AI业务全速运转 Q2业绩预期乐观 [3] - Meta涨超3% 加速推进超轻薄开放式头显项目 [3] - Guidewire Software(GWREUS)大涨16% Q3业绩超预期并上调全年指引 [3] - 美元树(DLTRUS)跌超8% Q2调整后盈利指引同比降幅或达50% 主因关税及消费疲软 [3] - 意法半导体(STMUS)大涨11% 传意大利和法国考虑拆分其联合管理权 [3]

科劲国际出售建设银行股份 - 公司间接全资附属公司于2025年6月4日以平均每股7.21港元出售411.4万股建设银行股份 总代价约2966.3万港元（不含交易成本）[1] 高雅光学业务拓展计划 - 拟成立不同附属公司分别开展酒类、眼镜及黄金珠宝相关业务[1] 博雷顿增资扩股 - 拟对上海佰频进行增资扩股[1] 南方锰业负债管理目标 - 目标未来五年每年减少集团负债3亿至5亿元[1] 火岩控股海外布局 - 计划通过Goodvibe在印尼设立研发团队并发行游戏[1] 达力普控股新生产线进展 - 新建油管智能生产线顺利试产[1] 中国天保集团项目运营 - 天保京北健康城正式投入营运[1] 太兴置业盈警 - 预计年度除税前重大亏损4920万港元[1] 协合新能源发电量数据 - 5月权益发电量775.89GWh 同比增长5.50%[1] 信利国际营收表现 - 5月综合营业净额14.05亿港元 同比减少3.5%[1] 雅居乐集团销售数据 - 5月预售金额合计9.3亿元[1] 石四药集团药品获批 - 取得葡萄糖酸钙氯化钠注射液(100ml)药品生产注册批件[2] 远大医药临床试验进展 - 全球创新眼科药物CBT-001国际多中心III期临床试验完成全部患者入组[2] 朝聚眼科评级提升 - 旗下两家医院获评三级甲等 一家获评三级乙等[2] 兆科眼科新药试验获批 - FDA批准环孢素眼用凝胶的新药试验申请[2] 金斯瑞生物科技研究成果 - 传奇生物公布CARVYKTI®治疗多发性骨髓瘤的5年生存数据[2] 先瑞达医疗产品获批 - 椎动脉紫杉醇涂层球囊扩张导管ACOART VERBENA注册申请获国家药监局批准[2] 招商局中国基金股权转让 - 天正转让所持金澜湄旅游20%股权[2] 安踏体育股权激励 - 授出1045万股奖励股份[3] 速腾聚创购股权计划 - 授出880万份购股权[3] 金山软件子公司激励 - 金山办公授出279.1万股限制性股票[3] 腾讯控股回购动态 - 6月4日耗资5亿港元回购98万股[3] 友邦保险回购动态 - 6月4日耗资2.15亿港元回购325万股[3] 阿里巴巴回购动态 - 6月3日耗资999.5万美元回购69.5万股[3] 渣打集团回购动态 - 6月3日耗资877.4万英镑回购77.1万股[3] 保诚回购动态 - 6月3日耗资595.72万英镑回购70万股[3] 贝壳回购动态 - 6月3日耗资500万美元回购82万股[3] 中远海发累计回购 - 截至5月31日累计回购3200万股[3] 国泰海通累计回购 - 累计回购3248.84万股A股[3] 药明康德回购动态 - 6月4日耗资2999.93万元回购46.27万股A股[3] 海尔智家回购动态 - 6月4日耗资2109万元回购85万股A股[3] 汇丰控股回购动态 - 6月3日耗资2146.88万港元回购23.04万股[3] 澳优股份注销 - 6月4日注销127.6万股[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦创新药领域，涵盖头颈鳞癌治疗进展、国内创新药动态及全球新药研发情况，重点介绍Merus公司EGFR/LGR5双抗联合K药治疗头颈鳞癌的积极数据，还涉及国内创新药企的公告、交易事件以及全球其他公司的新药临床进展[1][9][15] 根据相关目录分别进行总结 本周创新药重点关注 头颈癌相关 - 头颈癌是全球第6大常见恶性肿瘤，每年新发病例约89万，占所有癌症类型的4.5%，头颈鳞癌（HNSCC）是最常见组织学类型，占90%，复发或转移性HNSCC患者预后差，5年生存率不足5% [9] - LGR5是膜蛋白，与肿瘤进展相关，LGR5+干细胞样细胞驱动癌症生长，LGR5靶向疗法与其他机制药物联合或BsAb可解决单独靶向LGR5的局限性 [12] - Merus公司的Petosemtamab是核心管线，处于临床III期，通过三重机制阻断癌细胞生长，联合K药一线治疗PD - L1+ HNSCC的II期临床数据显示，cORR达63%，mPFS为9个月，12个月OS率为79%，安全性良好 [15][18] - Petosemtamab单药治疗2L+ HNSCC的II期临床数据显示，ORR为36%，中位DOR、PFS和OS分别为6.2、4.9和11.4个月，安全性较好 [24] - Petosemtamab有多项在研临床试验，还将开展治疗结直肠癌的II期研究 [27][28] 国内创新药回顾 - 涨幅前5的Biotech公司为三生国健（+99.96%）、创胜集团（+44.86%）、宜明昂科（+36.25%）、欧康维视（+34.51%）、康宁杰瑞（+32.84%）；跌幅前5为君圣泰（-12.77%）、腾盛博药（-6.63%）、和铂医药（-4.24%）、云顶新耀（-4.04%）、北海康成（-3.62%） [31] - 国产新药IND数量为25个，NDA数量为3个，并列出了具体受理信息 [35] - 多家创新药企发布公告，涉及药物授权、上市、临床进展等情况，如三生国健授予辉瑞SSGJ - 707权利，恒瑞医药H股发售及新药上市等 [36][37][38] - 本周有多项创新药交易事件，涉及国内外企业间的资产收购、合作、许可等，如烨辉医药将BN104转让给施维雅，三生制药/三生国健将SSGJ - 707许可给辉瑞，总交易金额61.50亿美元 [40] 全球新药速递 - Verastem公司的RAS通路组合疗法avutometinib加defactinib联合标准化疗一线治疗转移性胰腺导管腺癌（PDAC）的I/II期数据积极，公司正制定III期注册性临床试验计划，该组合疗法还获FDA加速批准用于治疗KRAS突变复发性低级别浆液性卵巢癌（LGSOC） [46] - 德国默克的TLR7/8抑制剂enpatoran治疗皮肤红斑狼疮（CLE）和系统性红斑狼疮（SLE）的II期临床数据积极，队列A达到主要终点且有剂量反应关系，队列B在预设亚人群中观察到良好疗效 [47] - Genmab公司将在2025 ASCO大会首次公布FRα ADC药物rinatabart sesutecan（Rina - S）治疗复发/晚期子宫内膜癌（EC）的I/II期临床试验结果，还公布了其III期研究方案设计 [48]

南下资金流向 - 净买入建设银行6.89亿港元、美团-W 6.55亿港元、中国海洋石油5.86亿港元、石药集团3.63亿港元、三生制药2.68亿港元、中国银行1.61亿港元 [1] - 净卖出腾讯控股13.27亿港元、阿里巴巴-W 8.97亿港元、盈富基金6.13亿港元、小米集团-W 4.47亿港元 [1] - 南下资金连续12日净卖出腾讯控股累计152.3301亿港元 连续4日净卖出小米集团-W累计17.3224亿港元 [1] - 连续7日净买入建设银行累计55.0837亿港元 连续4日净买入美团-W累计24.3985亿港元 [1] 个股表现与资金动向 - 小米集团-W股价下跌0.6% 净卖出2.43亿港元 成交额50.43亿港元 [2] - 腾讯控股股价上涨0.7% 净卖出5.35亿港元 成交额29.70亿港元 [2] - 建设银行股价上涨0.6% 净买入6.89亿港元 成交额19.10亿港元 [2] - 美团-W股价上涨0.7% 净买入5.81亿港元 成交额15.59亿港元 [2] - 三生制药股价大涨8.7% 净买入1.69亿港元 成交额14.17亿港元 [2] - 美图公司股价暴涨19.0% 净买入0.98亿港元 成交额12.83亿港元 [2] 行业与公司动态 - 三生制药与辉瑞签署许可协议 获得12.5亿美元首付款 兆科眼科环孢素眼用凝胶新药上市申请获受理 [4] - 建设银行等多家银行下调人民币存款利率 1年、2年定期利率均下调15个基点 [5] - 贝莱德减持美团-W股份 持股比例从6.15%降至5.92% [6] - 小米集团与高通签署多年合作协议 旗舰产品将持续搭载骁龙8系移动平台 将成为首批采用下一代骁龙8系旗舰平台的厂商 [6]

港股药品股表现 - 凯莱英股价上涨14.38%至66.8港元 领涨药品股 [1] - 泰凌医药涨8.4%至0.45港元 三生制药涨7.6%至20.65港元 [1] - 先声药业(5.5%) 德琪医药(4.3%) 石药集团(4.29%)等跟涨 [1] 行业利好因素 - 三生制药与辉瑞签署许可协议 获得12.5亿美元首付款 [1] - 兆科眼科环孢素眼用凝胶新药上市申请获药监局受理 [1] - 长城证券认为医药板块政策利好将推动行业景气度复苏 [1] 机构观点 - 摩根士丹利看好中国医药行业 因创新支持政策持续加码 [1] - 国内药企对美国出口依赖度低 受地缘政治影响较小 [1] 公司动态 - 凯莱英获Schroders PLC增持19.06万股 [2] - 三生制药与辉瑞合作涉及总金额达60亿美元 [2] - 泰凌医药任命张伯之为行政总裁 康辰药业拟拆分生物科技资产 [2]

港股医药股表现 - 三生制药大涨超35%，兆科眼科-B涨超13%，石药集团涨7% [1] - 港股通创新药ETF工银涨超5%，景顺长城港股创新药50ETF等11只ETF涨超4%，易方达港股通医药ETF等7只ETF涨超3% [1] 医药行业利好消息 - 三生制药与辉瑞签订许可协议，获得12.5亿美元首付款及最多48亿美元的潜在付款，辉瑞可能认购公司价值1亿美元的新股份 [2] - 兆科眼科的环孢素眼用凝胶新药上市申请获受理，该产品用于治疗中重度干眼症，具有快速起效和每日一次用药的优势 [2] - 石药集团的EGFR抗体偶联药物CPO301获FDA第三项快速通道资格，用于治疗特定非小细胞肺癌患者 [3] - 摩根士丹利对中国医药行业持乐观态度，认为国内政策支持创新且行业受地缘政治影响较小 [3] 公募基金持仓情况 - 25Q1医药生物A+H股公募基金持仓占比9.05%，A股医药生物占比9.23%，环比+0.37pp [4] - 公募基金持仓家数前五为恒瑞医药(528家)、药明康德(376家)、迈瑞医疗(313家)、百济神州-U(206家)、泽璟制药-U(169家) [4] - 公募基金持仓总市值前五为恒瑞医药(323亿元)、药明康德(276亿元)、迈瑞医疗(256亿元)、联影医疗(98亿元)、百济神州-U(90亿元) [4] 行业展望 - 长城证券认为医药板块景气度有望复苏，短期关注院内市场复苏，中长期关注创新疗法和优质制药企业 [5] ETF表现 - 恒生医药ETF(159892)近五日涨3.91%，最新份额68.1亿份，主力资金净流入1041.3万元 [8]

港股通纳入预期 - 中金预计布鲁可(00325)、古茗与蜜雪(02097)将纳入港股通 因三者被新纳入恒生综合指数成份股 [1] - 地平线机器人预计在满足同股不同权上市满6个月及20个交易日条件后纳入港股通 [1] - 钧达股份作为AH两地上市公司 将在港股市场价格稳定期结束后进入港股通交易 [1] 恒生指数调整与资金流动 - 美的集团及中通快递被纳入恒指成份股 恒生科技指数加入比亚迪 剔出阅文集团 调整6月9日生效 [1] - 中通快递和网易预计分别有1.28亿和2.18亿美元被动资金流入 流入时间约2.8天与1.4天 [1] - 万洲国际与恒安国际因权重降低 潜在被动资金流出约1162万与291万美元 流出时间0.3天 [1] - 恒生科技指数中 网易及比亚迪预计分别有5.9亿和20亿美元被动资金流入 阅文料1.2亿美元流出 [1] 美股及中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数隔夜收跌0.17% 小鹏汽车跌超3% [2] - 道指涨0.32%至42792.07点 标普500涨0.09% 纳指涨0.02% 医药与贵金属板块领涨 [2] 医药行业动态 - 新华制药(00719)二十碳五烯酸乙酯原料药获国家药监局批准注册 2023年6月申报2025年5月获批 [5] - 兆科眼科-B(06622)环孢素眼用凝胶新药上市申请获国家药监局受理 [7] - 石药集团(01093)EGFR抗体偶联药物CPO301获FDA第三项快速通道资格 用于治疗特定NSCLC患者 [13] - 石药集团双特异性融合蛋白药物JMT106获中美两国批准开展临床试验 [14] 科技与汽车行业突破 - 鸿蒙电脑正式发布 支持150+专属应用和1100+外部设备连接 实现国产操作系统PC领域突破 [4] - 比亚迪欧洲总部落户匈牙利 王传福称此举标志国际化深化及欧洲长期发展决心 [7] - 零跑汽车(09863)一季度收入同比增187.1%至100.2亿元 毛利率创历史新高 [10] 金融与投资动态 - 新华保险(01336)获批参与保险资金长期投资改革试点 将发起设立鸿鹄基金三期 [8] - 华兴资本控股(01911)被投企业威高血净(603014)成功登陆上交所主板 [6] 企业业绩公告 - 健倍苗苗(02161)预计年度股东应占溢利同比增不少于50% [9] - 阿里健康(00241)年度经调整净利润同比增35.6%至19.5亿元 [11] - 阿里影业(01060)年度归母净利润同比增28%至3.64亿元 [12] - 携程集团-S(09961)一季度净营业收入同比增16%至138亿元 [13] 其他行业合作 - 天彩控股(03882)拟为商超提供即时配送系统服务 包括电动车辆、充电设备及智能管理软件 [6]