The 申斤宏源证券 SHENWAN HONGYUAN SECURITIES 解锁科创板新地图 "科创成长层"开通攻略在此! 科创成长层从哪儿来? 情形一 已开通科创板交易权限 若您已开通科创板交易权限且风险承受能力测评结果为C4 (积极型) (含)以上,在签署科创成长层风险揭示书后方可 交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存 托凭证,若未签署仅可以交易2025年7月13日新规发布前已上 士かっつけた旦十月にはないというのであげたけど、 中的32多仔重木盆村的科则以下层反宗以仔托元此。 参与路径 申财有道APP/大赢家APP 首页 科创成长层 业务开通 业务办理 以申财有道为例: 业务办理首页 科创成长层 科创成长层 I 热门业务 账户管理 密码服务 权限开通 理财 相关协议 l 材别成长层 I 科创成长层是科创板内为未盈利科技型企业设 I 立的专门层次,旨在增强对前景广阔科技型企 科创板上海证券交易所科创板科创成长层企 业的包容性。符合条件的投资者可以要托证券 I 业股票投资风险揭示书 公司参与科创成长居股票或存托凭证交易, 权圆开通 (2 沪深ETF申赎业务 目 创新企业股票或存托 ...

市场认知与投资视角 - 市场认知存在视角差异 如同苏轼观察庐山时"横看成岭侧成峰"的多元视角[2] - 当前市场存在价值投资与趋势交易两种主流视角的激烈辩论[3][4] - 市场本质是复杂适应系统 不存在绝对的对错标准[4] 价值与趋势视角对比 - 价值投资者关注估值水平 认为市盈率处于历史极值时市场出现定价错误[5] - 趋势交易者关注动量效应 认为市场永远正确且趋势形成后不会轻易打破[5] - 两种视角的收益来源不同：价值投资赚取市场定价错误收益 趋势交易赚取股价波动收益[6] 投资视角定位方法论 - 需要跳出短期波动视角（山中） 着眼长期收益（山外）[7] - 应融合价值与趋势、宏观与微观等多维视角形成立体决策依据[8] - 必须明确自身盈利本质 选择对抗市场或顺从市场的投资策略[8] - 采用概率思维替代绝对真理 评估投资成功概率与风险回报比[8] 市场本质特征 - 市场兼具有效市场假说的信息效率与行为金融学的群体非理性特征[9] - 股票投资是认知修行过程 需要保持观察辩驳精神与谦逊态度[9] - 成熟投资者能在复杂市场中建立专属投资模式[9]

科创板科创成长层政策背景 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》等业务指引 标志着科创板科创成长层正式落地 [4] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 增强对科技型企业的包容性 [4][9] 投资者参与条件及开通流程 - 已开通科创板交易权限且风险承受能力为C4（积极型）及以上投资者 需签署科创成长层风险揭示书后方可交易2025年7月13日后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未开通科创板交易权限的投资者需先满足科创板基础门槛：前20个交易日日均资产不低于人民币50万元（不包括融资融券融入资金和证券） 参与证券交易24个月以上 通过科创板业务知识测试 且风险承受能力为C4及以上 [11][12] - 开通路径通过申财有道APP或大赢家APP的"业务办理"模块 依次完成科创板权限开通和科创成长层权限签署 [9][14][15] 企业标识规则 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识 直观展现企业未盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"（提示信息为"新注册科创成长层股票"） 存量股票添加标签"成1"（提示信息为"存量科创成长层股票"） [17] 板块特征说明 - 科创成长层聚焦未盈利硬科技企业 具有高成长性和高波动性特征 [19]

科创成长层政策背景 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》等业务指引 标志着科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 增强科创板对科技型企业的包容性 [5][9] 投资者参与条件 - 已开通科创板交易权限且风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 需签署科创成长层风险揭示书后方可交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未开通科创板交易权限的投资者需满足资产日均不低于人民币50万元（前20个交易日） 参与证券交易24个月以上 通过科创板业务知识测试 且风险承受能力为C4及以上 [12] - 个人投资者需具备良好诚信记录 [13] 企业标识规则 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识 直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成" 提示信息为"新注册科创成长层股票" [17] - 存量科创成长层股票添加标签"成1" 提示信息为"存量科创成长层股票" [17] 业务办理路径 - 通过申财有道APP/大赢家APP首页进入"科创成长层"业务办理模块 完成权限开通流程 [9] - 未开通科创板权限的投资者需先通过"科创板（不含成长层）"菜单开通基础权限 再进入"科创成长层"菜单开通专项权限 [14][15]

科创板科创成长层概述 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》，标志着科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 [5] 科创成长层开通条件 - 已开通科创板交易权限且风险承受能力测评结果为C4(积极型)以上的投资者，签署风险揭示书后可交易新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未开通科创板交易权限的投资者需先满足科创板基础门槛要求： - 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元 [12] - 参与证券交易24个月以上 [12] - 通过科创板业务知识测试且风险承受能力测评结果为C4(积极型)以上 [12] 科创成长层开通路径 - 通过申财有道APP/大赢家APP首页进入"科创成长层"业务开通页面 [9] - 未开通科创板权限的投资者需先在"科创板(不含成长层)"菜单开通权限，再进入"科创成长层"菜单开通交易权限 [14][15] 科创成长层企业标识 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识，直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"，存量科创成长层股票添加标签"成1" [17]

科创板科创成长层设立背景 - 2025年7月13日上海证券交易所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》等业务指引，标志着科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 [5] 科创成长层开通条件 情形一：已开通科创板交易权限 - 需满足风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 [7] - 签署科创成长层风险揭示书后可交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未签署仅可交易2025年7月13日新规发布前已上市的股票 [7] 情形二：未开通科创板交易权限 - 需先满足科创板基础门槛要求： - 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内资产日均不低于人民币50万元（不包括融资融券融入的资金和证券） [12] - 参与证券交易24个月以上 [12] - 通过科创板业务知识测试且风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 [12] - 开通科创板权限后需再次签署科创成长层风险揭示书方可参与交易 [11] 科创成长层企业标识规则 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识，直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"，提示信息为"新注册科创成长层股票" [17] - 存量科创成长层股票添加标签"成1"，提示信息为"存量科创成长层股票" [17] 科创成长层业务办理路径 - 通过申财有道APP/大赢家APP首页进入"科创成长层"业务开通模块 [9] - 具体操作路径：业务办理首页→权限开通→科创成长层→签署相关协议→完成开通 [9] - 未开通科创板权限的投资者需先通过"科创板(不含成长层)"菜单开通基础权限，再按情形一流程操作 [14][15]

ETF投资工具 - 申万宏源推出「ETF专区」功能，用户可通过【申财有道APP】首页【更多】进入该专区 [1] - 支持输入多个股票名称，系统自动筛选出持有这些股票作为成分股的ETF产品 [4][5][6] - 提供205个ETF选基结果，部分产品近一年涨幅达41.52%，同类排名116/2771 [7] ETF交易品种 - 涵盖跨境类、商品类、债券类、货币类等多种ETF产品 [9] - 部分跨境ETF最新价涨幅显著，如某产品单日上涨3.27% [9] ETF筛选维度 - 提供主题、行业、风格、特色化标签等多维度筛选工具 [11] - 支持按基本面指标进行精细化筛选 [10] 市场热点关联 - 新能源汽车行业ETF表现突出，相关数据最高增长273% [2] - 美股市场波动影响部分跨境ETF表现，三大指数集体收跌 [2]

ETF投资工具功能 - 申万宏源「申财有道APP」提供【ETF专区】功能，用户可通过首页【更多】进入该专区[1][2] - 支持通过【股票选基】功能输入多个股票代码，快速筛选出持有这些成分股的ETF产品[4][5] - 系统能在3秒内展示205只符合条件的ETF，其中部分产品近一年涨幅达41.52%，同类排名116/2771[6][7] - 提供【ETF筛选器】和【精选赛道】功能，可按主题/行业/风格等标签进行基本面筛选[10][11] 跨境交易品种 - 【T+0交易】板块包含跨境/商品/债券/货币四大类ETF[9] - 美股市场ETF最新价1.1040美元，单日涨幅达3.27%[9] - 港股市场ETF单日涨幅2.85%，商品类ETF涨幅2.88%[9] 行业热点关联 - 新能源汽车行业ETF表现突出，部分产品最高增长273%[2] - 美股三大指数集体收跌背景下，伯克希尔等个股行情被重点关注[2]

公司获奖情况 - 申万宏源证券投顾团队在第七届新财富最佳投资顾问评选中荣获"新财富最佳投资顾问团队"及"新财富最佳卓越组织奖"两项团体重量级奖项 [1] - 个人奖项方面共有31名投顾获奖，其中7名获得个人最高荣誉"新财富最佳投资顾问"奖，创公司历届参赛人数之最 [1] 公司高管发言 - 公司执委会成员王苏龙在颁奖礼上发表题为"守正创新、行稳致远"的主题演讲，强调以敬畏之心守护客户托付，以创新之力穿越周期 [2] 获奖个人名单 股票交易组 - 武汉三阳路证券营业部杨晓文获第6名 [4] - 成都火车南站东路证券营业部蔡华伟获第21名 [4] - 眉山湖滨路证券营业部鲜容获第22名 [4] ETF组 - 北京劲松九区证券营业部李享会获第9名 [5] - 温州分公司曾才获第14名 [5] - 厦门分公司许永义获第18名 [5] 公募基金配置组 - 乌鲁木齐中山路证券营业部李旭民获第9名 [5] 公司服务理念 - 公司投顾团队始终秉持专业服务初心，在投资者服务、客户满意度提升和多样化业务规划方面持续精进 [6] 公司产品推广 - 公司通过申万宏源大赢家APP/申财有道APP的"投顾社区"板块提供投资顾问服务 [7]

2025年劳动节休市安排 - A股市场于5月1日（星期四）至5月5日（星期一）休市，5月6日（星期二）起照常开市 [2] - 港股通服务于5月1日（星期四）至5月5日（星期一）暂停，5月6日（星期二）恢复开通 [2] - 4月27日（星期日）为周末休市 [2] 国债逆回购投资策略 - 国债逆回购是一种短期贷款，以国债为抵押，安全性等同于国债，参与门槛为1000元 [3] - 月末、季末、年末及长假前夕，国债逆回购利率通常显著提升，适合闲钱理财 [3] - 计息天数为实际占款天数，即首次交收日至到期交收日的实际日历天数 [4] 劳动节国债逆回购操作指南 - 4月23日（星期三）操作7天期品种，资金可用日为4月30日，资金可取日为5月6日，计息12天 [5] - 4月24日（星期四）操作7天期品种，资金可用日为5月6日，资金可取日为5月7日，计息12天 [5] - 4月25日（星期五）操作7天期品种，资金可用日为5月6日，资金可取日为5月7日，计息9天 [5] - 4月28日（星期一）操作2天期品种，资金可用日为4月30日，资金可取日为5月6日，计息7天 [5] - 4月29日（星期二）操作1天期品种，资金可用日为4月30日，资金可取日为5月6日，计息6天 [5] 国债逆回购参与路径 - 通过申财有道APP或大赢家APP，进入【交易】-【国债逆回购】专区 [6] - 支持智能条件单、账户分析、一键打新等功能，本月收益跑赢沪深300指数14% [6] 国债逆回购小贴士 - 不同期限品种计息天数相同时，优先选择收益较高的品种 [7] - 休市前T-2交易日操作1天期品种，可同时获得假期收益且不影响其他证券操作 [7] 宝利鑫/宝利源投资攻略 - 4月23日（星期三）操作7天期品种，资金可用日为4月30日，资金可取日为5月6日，计息12天 [8] - 4月24日（星期四）操作7天期品种，资金可用日为5月6日，资金可取日为5月7日，计息12天 [8] - 4月25日（星期五）操作7天期品种，资金可用日为5月6日，资金可取日为5月7日，计息9天 [8] 宝利鑫/宝利源参与路径 - 通过申财有道APP或大赢家APP，进入【理财】-【报价回购】专区 [9] - 提供1元起投的中高风险产品，近1年收益率为11.1% [9] 申财有道APP功能 - 支持国债逆回购、报价回购、智能打新、余额理财等多种投资工具 [6][9] - 提供ETF专区、期货交易、科创板及创业板专区等特色服务 [6][9]