信测标准(300938)12月12日晚间公告称，公司于近日收到深圳证监局下发的行政监管措施决定书《深圳证监局关于对高磊采取警示函措施的决定》。高磊 作为持有公司5%以上股份的股东，在与一致行动人合计持股比例变动至5%的整数倍时，未依法停止交易公司股票。上述行为违反了《上市公司收购管理 办法》相关规定。深圳证监局决定对高磊采取出具警示函的行政监管措施。 2025年6月13日至7月17日，持有公司3.26%股份股东青岛信策鑫投资有限公司减持225.7万股，套现约4868万元。 2025年6月18日至9月17日，公司董事、副总经理李国平减持37.22万股，套现约960万股。 信测标准12月3日公告，持有公司2.77%股份股东李生平计划自本公告披露之日起三个交易日后的三个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 243.5万股（占本公司总股本比例1.00%），以大宗交易方式减持本公司股份不超过430.41万股（占本公司总股本比例1.77%），合计减持2.77%股份。也就 是说，李生平或将清仓信测标准股票。 据信测标准10月30日披露，10月28日，公司控股股东之一致行动人高磊减持公司股份180万股，占公司总股本的0 ...

公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入为5.97亿元，同比增长8.31% [1] - 2025年前三季度归母净利润为1.55亿元，同比增长8.33%，扣非归母净利润为1.44亿元，同比增长8.93% [1] - 公司基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为10.31% [2] 盈利能力指标 - 2025年前三季度公司毛利率为59.90%，同比上升0.36个百分点，但第三季度单季毛利率为58.62%，同比下降1.49个百分点，环比下降2.92个百分点 [2] - 2025年前三季度公司净利率为26.38%，较上年同期下降0.51个百分点，第三季度单季净利率为27.50%，同比和环比分别下降0.36和0.84个百分点 [2] 费用与估值水平 - 2025年三季度期间费用为1.82亿元，期间费用率为30.50%，较上年同期上升1.11个百分点 [2] - 销售费用同比增长18.34%，管理费用同比增长0.69%，研发费用同比增长11.02%，财务费用同比增长50.79% [2] - 以10月23日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为36.95倍，市净率（LF）约为4.41倍，市销率（TTM）约为9.03倍 [2] 公司业务与股东结构 - 公司主营业务为可靠性检测、理化检测、电磁兼容检测和产品安全检测等检测服务 [3] - 主营业务收入构成为：汽车领域检测49.98%，电子电气产品检测27.80%，试验设备22.22% [3] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.71万户，较上半年末下降3.82%，户均持股市值由27.02万元增加至33.65万元，增幅24.50% [2] 行业归属 - 公司所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务，概念板块包括食品检测、小盘、土壤修复、无人驾驶、蔚来汽车概念等 [3]

公司核心业务与竞争优势 - 电磁兼容检测是公司重要的专业技术方向，2025年中报数据显示该业务收入占总收入的11.22% [1] - 公司的电磁兼容检测能力布局较为领先，技术水平和全国服务保障能力均具备较大的竞争优势 [1] - 公司具备为分系统、子系统以及整车、整机、整舰、整船等系统级电磁兼容测试能力 [1] 公司技术能力与市场地位 - 公司在装备与系统、汽车及汽车电子电器、航空机载产品、外场试验方面具有深厚实力 [1] - 公司是国内首家投建5G NR eCall检测能力的实验室，具备系统级的NG eCall测试能力 [1] - 公司已为30余家客户提供了eCall检测认证服务，并成功帮助客户获取了eCall相关证书 [1] 行业应用与发展趋势 - 电磁兼容检测被广泛运用到电子电器、汽车、通信行业、航空航天、轨道交通等行业 [1] - 随着我国科技的发展，电磁兼容检测受到重视 [1] - 公司紧跟技术发展趋势，持续加大在NG eCall测试领域的投入 [1]

公司业务范围 - 公司为综合性检测机构 主要从事可靠性检测 化学检测 电磁兼容检测 产品安全检测和生命健康检测服务 [2] - 检测服务覆盖汽车 电子电气产品 日用消费品 工业品 食品农产品与环境等领域 [2] - 公司向客户提供检测报告或证书 [2]

投资评级 - 优于大市(维持) [6] 核心观点 - 公司作为第三方计量检测龙头 以服务科技创新和新质生产力进行产业布局 上半年营收实现两位数增长 利润增速更快 新质生产力业务已成为公司新增长引擎 [3] - 上半年新兴行业订单占比80% 业务结构持续优化 [3] - 公司维持高强度研发投入 加速聚焦国家战略产业 长期受益新质生产力需求驱动 成长确定性较强 [3] 财务表现 - 2025年上半年实现收入14.78亿元 同比增长10.01% [1] - 归母净利润0.97亿元 同比增长22.11% [1] - 扣非归母利润0.83亿元 同比增长26.35% [1] - 二季度收入8.60亿元 同比增长13.79% [1] - 二季度归母净利润0.92亿元 同比增长17.83% [1] - 二季度扣非归母净利润0.85亿元 同比增长17.95% [1] - 上半年毛利率43.36% 同比提升1.47个百分点 [1] - 上半年净利率6.25% 同比提升0.70个百分点 [1] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为4.00/4.59/5.35亿元 [3] 业务分项表现 - 可靠性与环境试验收入3.74亿元 同比增长17.68% [2] - 集成电路测试与分析收入1.30亿元 同比增长17.64% [2] - 电磁兼容检测收入1.66亿元 同比增长11.73% [2] - 数据科学分析与评价收入0.65亿元 同比增长47.07% [2] - 计量服务收入3.48亿元 同比增长1.14% [2] 战略布局与资本运作 - 拟通过发行不超过13亿元定向增发 布局新兴领域 [3] - 具体投向航空装备(含低空)测试平台项目3亿 新一代人工智能芯片测试平台项目2.5亿等 [3] - 上半年研发投入1.80亿元 占收入比重约12% [3] - 拟中期分红0.84亿元 占利润分配总额的比例约100% [3] 行业地位与竞争优势 - 继续保持特殊行业优势 中标航空、汽车行业多个大额项目 [2] - 拓展第三代半导体及芯片可靠性测试等业务 成功开拓硅光芯片可靠性验证新业务 [2] - 新增认证资质 为拓展汽车、无人机等优势行业领域形成有力支撑 [2] - 完成与土耳其IFC等合作协议签署 为国际认证业务开展奠定基础 [2] - 人工智能测评等业务显著放量 [2]

公司业务 - 公司为综合性检测机构 主要从事可靠性检测 理化检测 电磁兼容检测 产品安全检测和生命健康等检测服务 [1] - 公司为汽车 电子电气产品 日用消费品 工业品 食品农产品与环境等领域的客户提供检测报告或证书 [1] 合资公司 - 公司与瓦力科技合资设立的信测标准（苏州）机器人技术有限公司已设立完成 [1] - 合资公司目前尚未产生业务收入 [1]

公司业务定位 - 信测标准是一家综合性检测机构 主要从事可靠性检测、理化检测、电磁兼容检测、产品安全检测和生命健康等检测服务 [2] - 公司为汽车、电子电气产品、日用消费品、工业品、食品农产品与环境等领域的客户提供检测报告或证书 [2] 合资企业情况 - 公司与瓦力科技合资设立信测标准（苏州）机器人技术有限公司 该公司已设立完成但尚未产生业务收入 [2] - 公司明确否认在深圳成立机器人公司的情形 [2]

公司业务范围 - 综合性检测机构 从事可靠性检测 理化检测 电磁兼容检测 产品安全检测和生命健康检测服务 [1] - 为汽车 电子电气产品 日用消费品 工业品 食品农产品与环境等领域客户提供检测报告或证书 [1] 产能与项目进展 - 武汉军民融合项目正式投产 [1] - 实验大楼建设完成 [1] 资质与业务能力 - 具备开展军工业务相关资质 [1] - 可开展军工产品部分可靠性试验及EMC测试 [1]

公司业务布局 - 公司为综合性检测机构 主营业务包括可靠性检测 理化检测 电磁兼容检测 产品安全检测和生命健康检测服务 [2] - 检测服务覆盖汽车 电子电气产品 日用消费品 工业品 食品农产品与环境等领域 [2] - 通过合资设立信测标准（苏州）机器人技术有限公司完成机器人技术领域业务拓展 [2] 合资企业进展 - 与瓦力科技合资设立的信测标准（苏州）机器人技术有限公司已完成工商注册 [2] - 新设机器人技术公司尚未产生业务收入 [2] 行业服务范畴 - 检测行业服务范围涵盖工业制造 消费品 食品农产品及环境等多个垂直领域 [2] - 检测机构通过跨领域技术整合可延伸至高端装备制造等新兴赛道 [2]

公司业务范围 - 信测标准是一家综合性检测机构，主要从事可靠性检测、理化检测、电磁兼容检测、产品安全检测和生命健康等检测服务 [1] - 公司为汽车、电子电气产品、日用消费品、工业品、食品农产品与环境等领域的客户提供检测报告或证书 [1] - 公司具备机器人EMC测试、安全测试、环境可靠性测试等能力和资质，可以在该能力范围内为机器人提供检测服务 [1]