活动基本信息 - 活动类别为投资者线上交流会，参与投资者共 66 位，来自申万宏源、东吴证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书史宗飞和证券事务代表苏振良 [2][3] - 活动时间为 2025 年 5 月 10 日 20:00 - 20:40，形式为线上 [3] 公司业务情况 - 科技创新类业务包括可靠性与环境试验等部分，2024 年累计收入占年总收入 60%以上，对应下游行业受科技创新研发驱动，是业绩增长核心动力 [3] - 计量服务业务 2024 年收入占比 20%以上，下游客户分散，与宏观经济相关性大，近两年需求下降、价格下滑、业务增长放缓 [3] - 传统业务涉及食品检测、环保检测和 EHS，处于调整中，食品检测与 EHS 将逐步改善，环保检测预计下滑，预计二季度收入增速高于一季度，全年依托科技创新类业务实现营业收入稳定增长，利润增速高于收入增速 [3][4] 股份减持情况 - 前任总经理黄敦鹏基于个人资金需求，首次计划以集中竞价方式减持 5,603,800 股，不超过公司总股本 1%，减持计划已与公司沟通，不会对二级市场、生产经营和治理运营产生不利影响 [5] 股权合作情况 - 公司自 2024 年战略优化，投资并购是完善服务能力方式之一，中科智易专注为特殊行业提供高新技术服务，收购有利于完善公司对特殊行业客户的全生命周期试验服务，提升市场竞争力 [5][6][7] - 该项目处于意向阶段，2025 年 5 月 9 日披露股权投资意向书提示性公告，尚需尽职调查等程序并经董事会审议，存在不确定性 [7] 管理层结构情况 - 公司 8 名管理人员学历结构为 3 名博士、3 名硕士、2 名本科，专业结构为 5 名技术背景、3 名管理背景，年龄主要集中在 1975 - 1980 年之间，2024 年取得较好经营业绩 [7] - 新管理团队将战略重点转向聚焦服务国家产业战略、科技创新的一站式服务，布局前沿业务领域，将考核重点从收入转向利润，推动精细化管理 [8] 市值考核规划 - 公司高度重视市值管理，对内优化战略，聚焦战略性行业和一站式服务能力，提升核心价值和经营业绩 [9] - 对外以投资者为本，加强与投资者等沟通，通过多样化渠道建立常态化、透明化交流机制，未来以“强化沟通、提升价值”为双轮驱动，创新沟通方式，构建良好投资者关系 [9][10]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][4][18] 报告的核心观点 - 广电计量自2024年战略优化，从做宽行业向做深行业转变，构建一站式服务能力，投资并购是完善服务能力的重要方式 [3][18] - 收购中科智易有利于广电计量国防科工业务延伸，完善装备全寿命周期试验，双方产业协同可提升市场竞争力 [3][18] - 广电计量作为第三方计量检测龙头，有望受益科技创新及国产替代趋势，维持盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为4.00/4.59/5.35亿元，对应PE 26/23/20倍 [4][18] 事项总结 - 2025年5月9日，广电计量与中科智易、沈增辉签署《股权投资意向书》 [3] 评论总结 - 广电计量拟投资控股中科智易，交易完成后，广电计量提名3位董事并担任董事长，有权委派人员参与经营管理 [5] - 中科智易专注为军工单位提供高新技术服务，面向武器装备试验鉴定行业，战略目标是争当装备数字化领域标杆企业 [5] - 中科智易依托人工智能等技术，实现试验数据深度挖掘与智能化应用，构建各类模型，提供测量精准手段 [6] - 2022 - 2024年中科智易收入分别为0.56/0.60/0.59亿元，同比变动+33.29%/+7.27%/-2.75%，归母业绩分别为0.11/0.10/0.08亿元，同比变动+6.99%/-4.78%/-26.82% [8] - 2022 - 2024年中科智易毛利率分别为56%/59%/58%，净利率分别为19%/17%/13%，2024年净利率下滑 [16] 投资建议总结 - 维持“优于大市”评级，预计2025 - 2027年归母净利润为4.00/4.59/5.35亿元，对应PE 26/23/20倍 [4][18] 可比公司估值表总结 - 展示华测检测、苏试试验、信测标准、广电计量的投资评级、收盘价、总市值、EPS、PE等数据 [20] 财务预测与估值总结 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，以及关键财务与估值指标 [22]

活动基本信息 - 活动类别为投资者线上交流会 [2] - 参与投资者 66 位，接待人员为董事会秘书史宗飞和证券事务代表苏振良 [2][3] - 时间为 2025 年 5 月 10 日 20:00 - 20:40，形式为线上 [3] 公司业务情况 业务分类及占比 - 科技创新类业务 2024 年累计收入占总收入 60%以上，包括可靠性与环境试验等多方面，下游行业受科技创新研发驱动，是业绩增长核心动力 [3] - 计量服务业务 2024 年整体占年收入 20%以上 [3] - 传统业务涉及食品检测、环保检测和 EHS，处于调整中，食品检测与 EHS 将逐步改善，环保检测预计下滑 [3] 业务增长预期 - 二季度收入增速预计高于一季度，净利润有较快改善，全年预计依托科技创新类业务实现营业收入稳定增长，利润增速高于收入增速 [3][4] 股份减持情况 - 前任总经理黄敦鹏基于个人资金需求，首次计划以集中竞价方式减持 5,603,800 股，不超过公司总股本 1%，减持不会对二级市场、公司生产经营和治理运营产生不利影响 [4] 股权合作情况 - 公司自 2024 年战略优化，投资并购是完善服务能力方式之一 [4] - 中科智易为军工单位提供高新技术服务，收购有利于公司国防科工业务延伸，完善装备全寿命周期试验，提升市场竞争力 [5][6] - 项目处于意向阶段，2025 年 5 月 9 日披露相关公告，尚需多程序，存在不确定性 [6][7] 管理层结构情况 人员结构 - 8 名管理人员中，学历上 3 名博士、3 名硕士、2 名本科；专业上 5 名技术背景、3 名管理背景；年龄主要集中在 1975 - 1980 年 [8] 人员职责 - 杨文峰董事长分管战略及资本运作，把控公司发展方向 [8][9] - 明志茂总经理推动可靠性与环境试验业务增长，奠定技术基础 [9] - 黄沃文副总经理负责计量及标物板块 [9] - 陆裕东副总经理负责集成电路业务板块，推动技术创新与业务拓展 [9] - 于莉莉副总经理主管数据科学板块，主导参与 340 多项行业标准制定 [9] - 黄英龄副总经理负责可靠性、电磁兼容业务板块 [9] - 吴乃林副总经理统筹华东区域子公司运营等多领域工作 [9] - 李军副总经理负责生命科学事业部及区域子公司管理 [10] 战略调整 - 战略重点转向聚焦服务国家产业战略、科技创新的一站式服务，布局前沿业务领域 [10] - 考核重点从收入转向利润，推行降本增效，提升运营效率 [10][11] 市值考核规划 - 对内优化战略，聚焦战略性行业和一站式服务能力，提升核心价值和经营业绩 [11] - 对外加强与投资者等沟通，通过多样化渠道建立常态化、透明化交流机制，回应市场关切 [11] - 以“强化沟通、提升价值”为驱动，创新沟通方式，构建良好投资者关系 [11]