对于2025年12月生猪销售情况，卓创资讯生猪分析师范晴晴向智通财经记者表示："12月生猪价格呈现 跌-涨-跌-涨走势，月底涨幅较大，但全月均价环比仍微跌。"她指出，月初养殖端出栏积极性高，市场 供应充足，而终端需求平淡，导致价格下行；中下旬受南方腌腊备货带动，价格短暂回升，但备货结束 后需求收缩，价格再次回调。"2026年春节在2月中旬，终端备货启动时间较晚，预计1月末才逐步开 启。" 新希望相关负责人向智通财经记者表示，去年与以往年度不一样，旺季不旺，受整体供给宽松影响，价 格仍低迷。基本盘来看，2026年二季度前供给端仍相对充裕。 卓创数据显示，2025年12月全国白条猪肉出厂均价同比下降26.21%，低价在一定程度上刺激终端消 费，屠宰企业日均屠宰量环比增幅15.22%，但仍难以扭转猪价整体颓势。 去产能进程缓慢 1月9日，2025年猪价在12月触及新低中收官，有猪企高管向智通财经记者表示："猪价已经持续倒挂将 近半年。" 上市猪企近期陆续披露的去年12月销售数据显示，2025生猪价格"旺季不旺"，部分企业出栏量环比上 升，但销售均价普遍同比大幅下滑，行业整体仍处于底部运行阶段。智通财经记者从业内采访 ...

2025年12月生猪市场供需与价格分析 - 2025年12月全国外三元生猪月均价为11.58元/公斤，环比微跌0.09%，但同比大幅下跌26.76% [1] - 12月猪价在月初小幅回落后止跌上涨，月末（12月31日）最高触及12.79元/公斤 [1] - 猪价上涨主要受需求逐渐提升推动，同时生猪供应基本稳定 [1] 生猪供应情况 - 2025年12月全国211家规模养殖企业生猪出栏计划环比增加3.77% [3] - 月内养殖端出栏节奏正常偏快，部分地区出现降体重出栏现象，生猪供应较为充沛 [3] - 临近年末，养殖集团为完成年度出栏计划而增加出栏，同时猪价回暖促使部分企业为锁定利润加速出栏 [3] - 2025年处于生猪产能完全释放阶段，生猪出栏量同比显著增多 [5] 终端需求与屠宰量 - 12月气温下降，南方进入腌腊高峰期，对大体重生猪需求显著增加 [3] - 受冬至和元旦节日备货支撑，下游备货积极性提升，屠宰企业订单增多 [3] - 12月全国代表屠宰企业日均屠宰量为21.57万头，环比大幅增长15.22% [1] - 12月代表屠宰企业日均屠宰量同比增幅为2.54% [5] - 2025年12月全国白条猪肉出厂均价同比降幅达26.21%，猪肉价格低位有效刺激了终端消费 [5] 后市展望（2026年1月） - 供应侧：受前期降体重出栏影响，且市场对大猪需求仍较好，部分养殖端或有压栏增重现象，预计1月中上旬生猪供应或有限 [5] - 需求侧：元旦假期过后终端需求将缩减，但随着农历腊月临近，下游备货或陆续启动 [6] - 综合预计，2026年1月份代表屠宰企业的生猪屠宰量走势可能为先减后增 [1][6]

猪肉价格走势 - 全国瘦肉型白条猪肉价格跌至17.15元/公斤，创年内新低 [1] - 价格较月初下降3.50%，较2024年同期大幅下跌32.44% [1] 供需状况分析 - 终端需求无明显好转，上游养殖端积极出栏加剧供应压力 [1] - 屠宰企业严控冻品入库并采取降价走量策略 [1] - 白条猪肉市场呈现供应充裕状态 [1] 短期市场展望 - 9月中旬价格预计维持低位徘徊态势 [1] - 下旬双节临近可能带动需求好转并支撑价格反弹 [1] - 受供应增多制约，预计价格涨幅将十分有限 [1]

猪肉价格走势 - 9月中旬全国瘦肉型白条猪肉价格跌至17.15元/公斤 创年内新低 [1] - 价格较月初下降3.50% 较2024年同期大幅下跌32.44% [1] 供需状况分析 - 终端需求无明显好转 上游养殖端积极出栏导致供应过剩 [1] - 屠宰企业严控入库 白条猪肉供应充裕 销售不畅采取降价走量策略 [1] 短期市场展望 - 月中旬价格预计低位徘徊 下旬双节临近需求或好转 [1] - 因供应持续增多 价格反弹幅度预计十分有限 [1]

生猪及白条猪肉价格走势 - 2025年前三季度生猪及白条猪肉价格呈现缓跌后窄幅震荡运行态势[1] - 截至2025年8月19日价格跌幅有限[1] - 四季度预计仍将保持低位运行[1] 冻品猪肉价格表现 - 冻品二号肉价格震荡下降且跌幅明显[1] - 国产冻品二号肉价格跌幅大于进口产品[1] - 四季度国产及进口冻品二号肉价格仍有下降风险[1] 供应端影响因素 - 2024年能繁母猪持续扩产导致2025年适重猪源增多[1] - 2025年7月能繁母猪存栏量已升至偏高水平[1] - 四季度生猪供应预计保持充裕状态[1] 需求端表现 - 需求不及预期主要受居民饮食结构调整影响[1] - 主力消费人群数量下降抑制需求增长[1] - 冻品因价格优势削弱导致下游需求低迷[1] 冻品市场供需状况 - 前三季度猪肉及猪副进口量相对平稳[1] - 屠宰企业库容率缓升[1] - 进口商及屠宰企业均有一定库存压力[1] 行业整体展望 - 2025年四季度猪业上下游产品将保持偏低水平[1] - 生猪及白条猪肉价格预计低位小涨[1] - 冻品猪肉分割品价格以缓跌为主[1]

股价与估值表现 - 8月14日收盘价31.75元 单日下跌2.10% 滚动市盈率18.13倍 总市值166.64亿元 [1] - 公司市盈率显著低于行业平均水平43.16倍及行业中值44.07倍 在行业中排名第34位 [1][2] - 市净率3.36倍 高于行业中值2.75倍但低于行业平均3.94倍 [1][2] 机构持仓情况 - 截至2025年一季报共有11家基金持仓 合计持股578.14万股 持股市值达1.78亿元 [1] - 机构持股数量与市值反映市场关注度 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖饲料加工销售 生猪养殖销售 生猪屠宰及生鲜猪肉销售 食品深加工销售 [1] - 主要产品包括饲料 商品猪 仔猪 白条猪肉 猪头 内脏 小酥肉 午餐肉 肉肠 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入14.72亿元 同比增长35.97% [1] - 净利润2.29亿元 同比大幅增长6510.85% 销售毛利率达22.90% [1] 行业对比数据 - 行业总市值平均120.66亿元 中值43.72亿元 公司市值166.64亿元高于行业平均水平 [2] - 同行业可比公司市盈率区间为天邦食品6.70倍至新希望15.17倍 公司估值处于行业中游 [2] - 市净率对比显示牧原股份3.37倍与公司3.36倍基本持平 高于温氏股份2.73倍 [2]

股价与估值表现 - 8月12日收盘价32.59元 单日下跌1.60% 滚动市盈率18.61倍 总市值171.05亿元 [1] - 公司滚动市盈率显著低于行业平均44.07倍和行业中值43.81倍 在行业中排名第34位 [1][2] - 市净率3.45倍 高于行业中值2.79倍但低于行业平均4.07倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年8月10日股东户数达19267户 较上次增加782户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖饲料加工销售 生猪养殖销售 生猪屠宰及生鲜猪肉销售 食品深加工销售 [1] - 主要产品包括饲料 商品猪 仔猪 白条猪肉 猪头 内脏 小酥肉 午餐肉 肉肠 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入14.72亿元 同比增长35.97% [1] - 净利润2.29亿元 同比大幅增长6510.85% 销售毛利率达22.90% [1] 行业估值对比 - 行业内主要企业市盈率对比：天邦食品6.86倍 傲农生物8.98倍 温氏股份9.34倍 牧原股份10.38倍 [2] - 总市值对比：牧原股份2568.59亿元 温氏股份1165.10亿元 新希望437.65亿元 公司171.05亿元 [2]

公司股价及估值 - 8月8日收盘价为33.17元，单日上涨2.53%，总市值174.09亿元 [1] - 滚动市盈率PE为18.94倍，静态PE为25.35倍，市净率3.51倍 [1][2] - 行业平均PE为43.83倍，行业中值PE为43.54倍，公司PE显著低于行业水平 [1][2] 机构持仓情况 - 截至2025年一季报，共有11家基金持仓，合计持股578.14万股，持股市值1.78亿元 [1] 主营业务构成 - 主营业务包括饲料加工销售、生猪养殖销售、生猪屠宰及生鲜猪肉销售、食品深加工销售 [1] - 主要产品涵盖饲料、商品猪、仔猪、白条猪肉及各类猪肉深加工食品如小酥肉、午餐肉等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.72亿元，同比增长35.97% [1] - 净利润2.29亿元，同比大幅增长6510.85% [1] - 销售毛利率达22.90% [1] 行业对比 - 公司总市值174.09亿元，高于行业平均值122.57亿元和中值44.67亿元 [2] - 同行业可比公司PE范围：天邦食品6.93倍至新希望15.42倍，公司估值处于中游水平 [2] - 头部企业牧原股份总市值2564.77亿元，温氏股份1177.75亿元，显示行业集中度分化明显 [2]

股价与估值表现 - 7月31日收盘价32.0元 单日下跌1.11% 滚动市盈率18.28倍 总市值167.95亿元 [1] - 市盈率显著低于行业平均水平42.59倍及中值41.95倍 在行业中排名第34位 [1][2] - 市净率3.38倍 低于行业平均3.88倍但高于行业中值2.82倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年7月20日股东户数17599户 较上次减少132户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务涵盖饲料加工销售 生猪养殖销售 生猪屠宰及生鲜猪肉销售 食品深加工销售 [1] - 主要产品包括饲料 商品猪 仔猪 白条猪肉 猪头 内脏 小酥肉 午餐肉 肉肠 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入14.72亿元 同比增长35.97% [1] - 净利润2.29亿元 同比大幅增长6510.85% 销售毛利率22.90% [1] 同业估值对比 - 市盈率低于同业可比公司：天邦食品6.88倍 傲农生物9.05倍 温氏股份9.24倍 立华股份9.82倍 牧原股份10.23倍 [2] - 总市值167.95亿元 高于行业中值43.78亿元但低于行业平均119.59亿元 [1][2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月供应基数增量不大，下旬出栏节奏或减缓，需求端维持缩量状态，毛猪现货价格有望止跌企稳 [7] - 现货价格不确定性增加，盘面多空博弈剧烈，建议短期观望为主 [7] - 建议逢高关注11 - 1反套机会/3 - 5合约反套策略持有，卖出主力合约虚值看涨期权 [7] 根据相关目录分别进行总结 数据概览及行情观点 - 价格方面，本周现货市场价格继续回落，标猪全国均价14.19元/公斤，周内跌5毛/公斤，周末现货价格小幅拉涨，仔猪和母猪价格稳定 [5] - 产能方面，6月全国能繁母猪存栏量4043万头，比上月增加1万头，钢联样本能繁母猪存栏量等多项存栏指标有不同程度变化 [5] - 供应方面，三方机构出栏均重数据小幅摆动，整体稳定，肥猪价格偏强，预计肥猪供应压力降低 [5] - 需求方面，本周样本屠宰量环比下滑，下游需求承接能力弱化，消费端未来7 - 8月提振不大，核心驱动在供应端 [6] - 成本与利润方面，本周饲料成本小幅上涨，养殖端造肉成本偏低，现货价格大幅回落使养殖端利润缩水 [6] - 上下游观点方面，养殖端出栏进度偏慢，屠宰端主动增量采购积极性不高，零售端需求对毛猪价格形成负反馈 [7] 市场价格走势 - 展示了全面标猪均价、前三级白条均价、7kg仔猪价格、二元母猪价格走势 [10] 生猪市场平衡表 - 给出2024年1月 - 2025年10月的出栏日期、新生仔猪、各项成活率、供应调整系数等数据，计算出毛猪出栏数量、总供应、总消费和供需差值 [12] - 3 - 5月份供需差同比持平，6 - 8月份供需差快速走扩，同比偏高 [15] 产能与供应数据 - 基础产能情况展示官方和钢联不同样本的能繁母猪存栏量、样本企业仔猪出生数、窝均健仔数、仔猪成活率、育肥成活率等数据 [17][26] - 生猪存栏情况展示钢联样本商品猪存栏量、不同体重存栏结构占比、出栏均重、标肥价差、南北价差、规模企业月度计划出栏量、部分企业月度出栏量等数据 [33][36] 屠宰量与市场需求 - 屠宰情况展示屠宰企业鲜销率、日度屠宰量、重点屠宰企业库容率、日度开工率等走势 [42] - 展示新发地市场白条批发量、南环桥市场白条到货量、上海西郊市场白条到货量、毛白价差走势 [44][46][48][50] - 竞品价格情况展示牛肉、羊肉、白条鸡、鲫鱼价格走势 [53] 养殖成本与产业利润 - 展示育肥料价格、外购仔猪利润、自繁自养利润、发改委猪粮比价走势 [57] - 展示规模企业自繁自养当期、预期养殖成本，外购仔猪育肥模式预期、当期养殖成本，不同增重二育出栏成本走势 [58][60][62][64][66] 期货市场情况 - 各期货合约走势展示生猪01、03、05、07、09、11合约价格走势 [73][74][75][77][79][81] - 各合约基差走势展示01、03、05、07、09、11合约基差走势 [83][85][86][88][89][91] - 各合约价差走势展示01 - 03、03 - 05、05 - 07、07 - 09、09 - 11、11 - 01合约价差走势 [94][96][98][100]