公司业务与解决方案 - 公司提供硅基劳动力解决方案，包括智能语音、数字人视频、数字人直播和数字人智能交互四大产品线 [4] - 标准产品定价通常在5500元至2.5万元以上，公司采取差异化定价策略 [4] - 2025年8月，公司涉足硅基全自动内容生产，可通过输入小说或剧本概要自动生成完整视频内容 [4] 市场地位与行业前景 - 按收入计算，2024年中国数字人智能体市场规模为20亿元，公司以32.2%的市场份额排名第一 [7][12] - 中国数字人智能体市场规模从2021年的5亿元增至2024年的20亿元，复合年增长率为55.8%，预计到2030年将达到155亿元 [7] - 行业竞争激烈，2024年市场前五大参与者合计占据一半以上市场份额 [12] 客户与供应商 - 公司收入高度依赖大客户，报告期内来自五大客户的收入占比从56.4%升至87.5% [5] - 最大客户A（一家领先电信运营商）的收入占比从16.6%大幅上升至64.4% [5] - 公司存在客户与供应商重叠的情况，并面临客户延迟付款风险，贸易应收款项从0.57亿元飙升至2.15亿元，周转天数从70天增加至124天 [5] 财务表现 - 公司收入呈增长趋势，2022年至2025年上半年收入分别约为2.23亿元、5.31亿元、6.55亿元、3.26亿元 [10] - 净利润持续亏损，2022年至2025年上半年净亏损分别约为1.11亿元、0.96亿元、1.12亿元和0.08亿元，三年累计亏损超3亿元 [6][10] - 毛利率存在波动，报告期内分别为38.5%、45.8%、34.3%、31.6% [12] 研发投入与技术 - 公司持续进行研发投入，报告期内研发开支分别约0.75亿元、1.3亿元、1.5亿元、0.67亿元 [10] - 公司开发了DUIX ONE，将更先进的AI大模型技术整合到解决方案中，以提升数字人智能体的能力 [10] 公司融资与股权结构 - 公司已完成八轮融资，2025年5月D轮融资后估值约31.5亿元，较2017年Pre-A轮估值（约1.5亿元）翻了20多倍 [13][14] - 截至2025年10月，创始人司马华鹏先生为单一最大股东，直接持有约26.54%的股份，林芝腾讯持有公司16.59%股份 [15] - 公司管理层团队在AI及信息技术行业拥有丰富经验 [15][16]

上市申请与市场地位 - 公司于10月31日正式向港交所递交上市申请，联席保荐人为招银国际和星展银行 [1] - 以2024年收入计，公司在中国数字人智能体市场中占据32.2%的市场份额，位居国内第一，全球第二 [4] - 公司累计获得腾讯、红杉中国等头部机构超十亿元投资 [3] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.23亿元增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年营收3.26亿元，同比增长11.15% [6] - 2025年上半年实现经调整净利润529万元，成功扭亏为盈 [7] - 毛利率从2023年的45.8%降至2025年上半年的31.6% [9] 客户与业务 - 截至2025年10月底，公司已向电信、金融、医疗、教育等行业累计交付超过8万个"硅基劳动力" [3] - 2025年上半年，公司前五大客户收入占比高达87.5%，其中最大客户（某领先电信运营商）收入占比64.4% [8] - 公司采用"竞争性定价"策略以维系大客户合作 [9] 技术与产品 - 公司技术核心为自研的"炎帝大模型"及多模态大模型DUIX ONE，拥有145项授权专利（含21项美国发明专利） [5][10] - "硅基劳动力"解决方案涵盖硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播及硅基数字人智能交互四大产品线 [4] - 截至2025年6月30日后，公司进军硅基全自动内容生产领域，实现从AI Copilot向Autopilot的进阶 [6] 行业前景与商业化 - 中国数字人智能体市场预计从2024年的20亿元增至2030年的155亿元，复合年增长率高达40.3% [10] - 公司已在全国40多个行业实现数字人技术商业化落地，例如南京银行的"楠楠""晶晶"数字员工是国内金融业首个商业化数字人应用案例 [10] - 公司获得腾讯持股16.59%，成为除创始人外最大单一股东，2025年5月完成2亿元D轮融资，投后估值达31.5亿元 [10]

公司概况与市场地位 - 公司是南京硅基智能科技集团股份有限公司，于2017年成立，是中国最大的数字人智能体提供商，2024年10月31日向港交所主板提交上市申请 [1] - 以2024年收入计，公司在中国所有数字人智能体提供商中排名第一，市场份额为32.2%，在全球数字人智能体提供商中排名第二 [1] - 公司主要提供硅基劳动力解决方案，涵盖硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播、硅基数字人智能交互以及硅基全自动内容生产 [1] 业务发展与运营数据 - 截至最后实际可行日期，公司累计部署超过8万个数字人智能体，成功打造大司马IP系列，全网累计获取逾1,100万关注者 [2] - 公司于2025年6月30日后开始进军硅基全自动内容生产领域，标志着其解决方案实现从AI Copilot向Autopilot的进阶 [2] - 公司颇受资本圈青睐，主要股东包括林芝腾讯持股16.59%，公司于2025年5月完成2亿元D轮融资，投后估值达31.5亿元 [1] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.23亿元增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年营收为3.26亿元，同比增长11.15% [3] - 公司目前处于亏损状态，2022年至2025年上半年期内亏损分别为1.11亿元、9591万元、1.12亿元、829万元，但2025年上半年亏损大幅收窄 [3] - 公司研发开支从2022年的7543万元激增至2024年的1.5亿元，主要由于大模型训练、多模态技术研发和算力成本 [3] - 2025年上半年，公司实现经调整净利润529万元，显示盈利状况改善 [8] 行业前景与市场空间 - 中国数字人智能体市场规模从2021年的人民币5亿元增加至2024年的人民币20亿元，复合年增长率为55.8% [4] - 预计到2030年，中国数字人智能体市场规模将达到人民币155亿元，2024年至2030年复合年增长率为40.3% [4] - AI直播是公司核心阵地，中国有数百万计的电商直播间，市场潜力巨大 [7] 竞争格局与经营挑战 - 数字人赛道同质化竞争加剧，参与者从创业公司到互联网大厂均有布局，技术门槛被迅速拉平 [7] - 为抢占市场份额，公司采用竞争性定价策略，导致毛利率从2023年的45.8%降至2025年上半年的31.6% [7] - 公司存在大客户依赖，2025年上半年最大客户收入占比飙升至64.4%，前五大客户收入占比增至87.5% [7]

公司概况与市场地位 - 公司是南京硅基智能科技集团股份有限公司，成立于2017年，是中国最大的数字人智能体提供商 [1] - 公司提供硅基劳动力解决方案，涵盖智能语音、数字人视频、直播、智能交互及全自动内容生产 [1] - 以2024年收入计，公司在中国数字人智能体市场排名第一，市场份额为32.2%，在全球市场排名第二 [1] - 公司累计部署超过8万个数字人智能体，并成功打造大司马IP系列，全网累计获取逾1,100万关注者 [2] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.23亿元增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年营收为3.26亿元，同比增长11.15% [3] - 公司期内亏损从2022年的1.11亿元收窄至2025年上半年的829万元，2025年上半年实现经调整净利润529万元 [3][8] - 公司研发开支从2022年的7543万元激增至2024年的1.5亿元 [3] - 公司毛利率从2023年的45.8%降至2025年上半年的31.6% [7] 业务发展 - 公司于2025年6月30日后进军硅基全自动内容生产领域，实现从AI Copilot向Autopilot的进阶 [2] - 公司数字人解决方案已渗透至电信、金融、医疗、教育等多个行业 [2] - 公司采用竞争性定价策略以维系大客户合作和拓展低线市场 [7] 股权结构与融资 - 公司创始人司马华鹏为实际控制人，合计控制26.54%的股份 [1] - 林芝腾讯持股16.59%，是除创始人外的最大机构投资者 [1] - 公司于2025年5月完成2亿元D轮融资，投后估值达31.5亿元 [1] 行业前景 - 中国数字人智能体市场规模从2021年的5亿元增至2024年的20亿元，复合年增长率为55.8% [4] - 预计该市场规模在2030年将达到155亿元，2024年至2030年复合年增长率为40.3% [4] - AI直播细分市场具有高确定性，中国有数百万电商直播间，潜在市场巨大 [7] 竞争格局与客户结构 - 数字人赛道涌入大量玩家，包括创业公司和互联网大厂，同质化竞争加剧 [7] - 公司存在大客户依赖症，最大客户收入占比从2022年的16.6%飙升至2025年上半年的64.4% [7] - 前五大客户收入占比在2025年上半年增至87.5% [7]

公司业务与商业模式 - 公司核心业务是提供全环节的硅基劳动力解决方案，包括硅基智能语音、数字人视频、数字人直播及数字人智能交互，本质是为企业提供“数字员工”[3] - 公司将AI视为一种新型劳动力，并创新性地命名为“硅基劳动力”，以区别于人类“碳基劳动力”，公司名称“硅基智能”即源于此理念[3] - 截至2025年10月24日，公司已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等多个行业客户提供超过80000个硅基劳动力[4] - 2025年6月30日后，公司进军硅基全自动内容生产领域，并打造了“大司马IP系列”，全网累计获取逾1100万关注者[8] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.2亿元增长至2024年的6.6亿元，2025年上半年营收为3.3亿元[4] - 公司毛利率在2022年至2025年上半年期间分别为38.5%、45.8%、34.3%、31.6%[4] - 2022年至2024年公司持续亏损，经调整后亏损额分别为4622.1万元、2941.2万元、3524.2万元，但2025年上半年实现扭亏为盈，经调整后净利润为528.9万元[4] 市场地位与行业 - 根据灼识咨询资料，以2024年提供数字人智能体解决方案产生的收入计算，公司在中国所有数字人智能体提供商中排名第一，市场份额达32.2%[5] - 数字人应用场景广泛，包括电商直播间、电话推销、客服等，行业应用越发广泛[3] 客户与销售 - 公司销售以直销为主导，2022年至2025年上半年，直销收入占比均超过96%，2025年上半年达到98.3%[6] - 公司战略聚焦于深化与大型客户合作，平均客户价值从2022年的38万元显著提升至2025年上半年的113万元[6] - 公司客户集中度较高，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比分别为56.4%、57.7%、78.9%及87.5%，其中最大客户A（一家领先电信运营商）同期收入占比分别为16.6%、36.8%、64.4%及64.4%[7] 公司治理与股东背景 - 公司创始人、董事会主席兼行政总裁为司马华鹏，于2003年毕业于南京航空航天大学，在创立本公司前曾创立另一家网络科技公司[8] - 公司自2017年12月至2025年6月完成了八轮融资，股东包括林芝腾讯、红杉智胜、招银基金等知名机构[9] - 林芝腾讯持有公司16.59%的股份，是除创始人外最大的单一股东[9]

公司上市与市场地位 - 硅基智能正式向港交所递交上市申请 [1] - 公司是中国最大的数字人智能体提供商，2024年在中国市场份额为32.2%，全球排名第二 [1] - 公司曾发布声明否认“全员裁员”传闻，称拥有稳定团队并计划在2025年新增数百个岗位，2026年新增数千人，但该声明后续已从微信公众号删除 [1][2] 业务与技术概览 - 公司专注于数字人智能体及拟人多模态智能交互技术的研发与商业化，技术涵盖语音识别、自然语言处理和计算机视觉 [3] - 提供一站式硅基劳动力解决方案，包括智能语音、数字人视频、直播、智能交互及全自动内容生产，旨在帮助客户降本增效 [3] - 公司拥有145项授权专利，已向多个行业提供超过80000个硅基劳动力 [4] - 2025年6月后进军全自动内容生产领域，实现从AI Copilot向Autopilot的进阶，其自主培育的大司马IP系列在线粉丝超1100万 [4] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.23亿元增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年营收为3.26亿元，高于2024年同期的2.93亿元 [4] - 2022年至2024年连续三年亏损，期内亏损分别为1.11亿元、9591万元和1.12亿元，三年累计亏损超3.18亿元 [4] - 2025年上半年净亏损829万元，但经调整后实现净利润529万元，经调整净利率为1.6% [5] 客户集中度风险 - 公司对单一客户A依赖严重，2024年及2025年上半年，来自客户A的收入均占总收入的64.4% [6] - 客户A为一家领先的电信运营商，成立于2004年，注册资本532亿元，总部位于北京 [6] 行业前景与股东背景 - 全球数字人智能体市场规模从2021年的13亿元增长至2024年的41亿元，复合年增长率为44.7%，预计2030年达470亿元 [8] - 中国数字人智能体市场规模从2021年的5亿元增至2024年的20亿元，复合年增长率为55.8%，预计2030年达155亿元 [8] - 公司获得腾讯、红杉资本等头部机构投资，腾讯作为最大外部投资人持股16.59% [8] - 公司创始人司马华鹏持股26.54，并可行使股份激励平台约10.28%的附带投票权 [9]

上市申请概况 - 公司于2025年10月31日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，为首次递交申请，联席保荐人为招银国际及星展亚洲 [1] 业务模式与市场地位 - 公司是中国最大的数字人智能体提供商，2024年在中国数字人智能体行业市场份额为32.2%，排名第一，在全球范围内位列第二 [1][8] - 业务模式为提供全环节的硅基劳动力解决方案，包括硅基智能语音、数字人视频、数字人直播及数字人智能交互，主要通过本地定制化项目服务大型客户 [2] - 于2025年6月30日后进军硅基全自动内容生产领域，实现从AI Copilot向Autopilot的进阶，完成从AI工具服务向成果导向型解决方案的转型 [2] 财务表现 - 2025年上半年总收入为3.26亿元人民币，同比增长11.15% [1][5] - 2025年上半年净亏损为0.08亿元人民币，同比亏损收窄88.76% [1][5] - 2022年至2024年收入年复合增长率为71.51%，同期毛利年复合增长率为61.96% [5] - 2025年上半年毛利率为31.59%，2022年至2024年毛利率分别为38.51%、45.81%、34.34% [5] 运营指标 - 截至2025年6月30日，公司客户数目为289个，平均客户价值为1,131千元人民币，项目数目为118个，平均项目价值为2,698千元人民币 [5] - 2025年上半年新客户数目为145个，平均客户获客成本为158千元人民币 [5] 现金流与资本结构 - 截至2025年6月30日，公司贸易应收款约2.15亿元人民币，贸易应付款约0.87亿元人民币，无银行借款 [7] - 同期经营性现金流约为-0.43亿元人民币，期末现金约为3.05亿元人民币 [7] 股权结构与融资 - 主要股东为司马华鹏先生及其控制的实体，合计控制约36.81%的投票权 [10] - 腾讯控股通过林芝腾讯投资约1.15亿元人民币，最新持股占16.59% [10] - 截至2025年5月，最后一轮融资估值约为31.50亿元人民币 [13] 管理层 - 董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名非执行董事 [11] - 司马华鹏先生为董事会主席、执行董事兼行政总裁，负责公司整体策略规划、业务营运及管理 [12]

公司财务表现 - 公司2022年至2024年连续三年亏损，期内亏损分别为1.11亿元、9591万元、1.12亿元，三年累计亏损超3.18亿元 [3] - 2025年上半年报告期内净亏损829万元，但经调整净利润为529万元，经调整净利率为1.6% [3] - 公司收入从2022年的2.23亿元大幅增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年录得收入3.26亿元 [3] - 公司收入高度依赖大客户，2022年至2024年及2025年上半年，来自五大客户的收入占比分别为56.4%、57.7%、78.9%、87.5% [3] - 最大客户为一家领先电信运营商，其贡献的收入占比从2022年的16.6%大幅上升至2023年的64.4% [3] - 公司成立至今已完成8轮融资，获得腾讯、红杉资本、招银基金等知名机构投资，最新一笔融资于2025年6月来自嘉兴高新，金额2亿元，投后估值为31.5亿元 [3] 公司业务与目标 - 公司是一家深耕数字人领域8年的AI企业，主要从事硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播及硅基数字人智能交互等产品研发 [1][3] - 公司创始人司马华鹏设定目标，计划到2025年为全球提供1亿硅基劳动力 [5] - 硅基劳动力是公司对数字劳动力的创新性命名，区别于碳基人类劳动力 [6] - 截至2025年10月底，公司已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等行业客户提供超过8万个硅基劳动力，完成1亿目标的0.8% [1][7] - 这8万多个硅基劳动力已在智能客服、虚拟主播、数字员工等场景实现商业化落地 [7] - 公司计划将此次港股募资用于研发投入、营销推广及全球范围内的收购及生态合作 [7] 行业市场状况 - 2024年中国数字人智能体市场规模为20亿元，全球市场规模为41亿元 [7] - 预计到2030年，中国数字人智能体市场规模将达到155亿元 [7] - 数字人智能体行业处于快速增长期，但面临技术落地与商业化的双重挑战 [7] - 不同行业对数字人的需求差异较大，金融、电商等领域落地较快，而医疗、教育等专业领域因合规要求高、场景复杂，规模化推广难度较大 [7] 创始人背景 - 公司创始人司马华鹏现年43岁，为连续创业者，毕业于南京航空航天大学电气工程及其自动化专业 [4] - 司马华鹏在全球113项专利中被列为发明人，其中包含公司拥有的82项中国注册专利 [5] - 公司打造了一系列大司马IP，如硅基大司马、科技大司马等 [5]

公司概况与市场地位 - 公司为南京硅基智能科技股份有限公司，于2025年10月31日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [2] - 公司成立于2017年，是中国最大的数字人智能体提供商，提供名为“硅基劳动力”的数字人智能体解决方案 [2] - 根据灼识咨询资料，以2024年收入计，公司在中国数字人智能体行业市场份额为32.2%，排名第一；在全球范围内排名第二 [2] - 公司已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等多个行业的客户提供超过80,000个硅基劳动力 [2][4] 业务与商业模式 - 业务模式包括通过本地定制化项目部署服务大型客户，以及以产品化模式向其他企业客户提供解决方案 [4] - 解决方案涵盖硅基智能语音、硅基数字人视频、硅基数字人直播、硅基数字人智能交互及硅基全自动内容生产 [2] - 公司商业模式已演进，实现从基础通用型硅基劳动力到高阶价值型硅基劳动力的全面覆盖，并从AI Copilot向AI Autopilot进阶 [2][4] - 截至最后实际可行日期，公司拥有145项授权专利，其中137项为发明专利，战略核心为数字人智能体 [2][4] 知识产权与品牌建设 - 公司成功打造“大司马”IP系列，包括硅基大司马、科技大司马等，全网累计获取逾1,100万关注者 [4] - 通过运营自有知识产权强化品牌影响力，进一步开发硅基劳动力解决方案的商业价值 [4] 财务业绩 - 2022年、2023年、2024年及2025年前六个月的总收入分别为人民币2.228亿元、5.308亿元、6.554亿元及3.258亿元 [5][11] - 同期净亏损分别为人民币1.1105亿元、0.959亿元、1.117亿元及0.08亿元 [11] - 2022年至2024年，平均客户价值从人民币38.9万元增长至96.4万元；平均项目价值在2025年前六个月达到人民币269.8万元 [5] - 2025年前六个月的毛利率为人民币1.029亿元，研发开支为人民币0.665亿元 [12] 客户与运营指标 - 客户数目从2022年的573家变化至2025年6月30日的289家 [5] - 新客户数目从2022年的515家变化至2025年6月30日的145家 [5] - 平均客户获客成本从2022年的人民币7.4万元上升至2024年的人民币18.4万元，2025年前六个月为15.8万元 [5] 股东架构 - 上市前，司马华鹏先生直接持股26.54%，并通过其控制的股权激励平台嘉兴硅语持股10.28%，合计控制36.81%的股份，为单一最大股东 [5][7] - 其他重要股东包括林芝腾讯（腾讯控股，持股16.59%）、国新基金（持股6.74%）、海松资本（持股5.89%）等多家知名投资机构 [6][7] 管理层与治理 - 董事会由7名董事组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事 [9][10] - 执行董事包括董事会主席兼行政总裁司马华鹏先生、财务总监兼高级副总裁陈莉萍女士等 [9][10] - 独立非执行董事包括在美上市公司TH International Limited担任首席财务官的李东先生等 [10] 上市中介团队 - 此次IPO的联席保荐人为招银国际和星展亚洲 [13] - 其他中介团队包括审计师毕马威、行业顾问灼识咨询等 [13]

公司概况与上市进展 - 公司于2025年10月31日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为招银国际和DBS [2] - 公司成立于2017年，专注于数字人智能体及拟人多模态智能交互技术的研发与商业化应用 [2] - 公司在2025年5月完成IPO前最后一轮融资后估值超过31.5亿元人民币 [2][7] 业务与产品演进 - 公司提供一站式硅基劳动力解决方案，包括硅基智能语音、数字人视频、数字人直播、数字人智能交互以及后续推出的硅基全自动内容生产 [2] - 2025年6月30日后，公司进军硅基全自动内容生产领域，实现从AI Copilot向Autopilot的进阶，完成从AI工具服务向成果导向型解决方案的转型 [2] - 商业模式从提供基础产品服务转向交付可量化商业成果，开创AI Autopilot模式，收费与实际达成的商业成果直接挂钩，采用收入分成模式 [4] 市场地位与行业排名 - 以2024年提供数字人智能体解决方案产生的收入计算，公司在中国所有数字人智能体提供商中排名第一，市场份额为32.2% [4] - 在全球数字人智能体提供商中，以2024年相关收入计算，公司位列第二 [4] - 截至2025年10月24日，公司已向电信、金融、医疗、教育及公共服务等多个行业的客户提供超过80,000个硅基劳动力 [4] 财务表现 - 公司营收从2022年的2.23亿元增长至2024年的6.55亿元，2025年上半年营收从2024年同期的2.93亿元增至3.26亿元 [5] - 2022年至2024年以及2025年上半年的毛利率分别为38.5%、45.8%、34.3%和31.6% [5] - 公司在2025年上半年实现扭亏为盈，经调整净利润为529万元 [6] 知识产权与品牌建设 - 公司通过运营自有知识产权强化品牌影响力，已成功打造大司马IP系列，截至2025年10月24日全网累计获取超1,100万关注者 [3] - 硅基劳动力解决方案可帮助客户显著降低用户服务成本、内容创作成本及市场营销成本，同时提升运营效率并创新客户体验 [3] 海外市场拓展 - 公司在海外市场取得初步成果，在韩国通过整合定制的韩语AI能力提升直播电商运营效率及用户参与度 [5] - 在日本，公司针对老龄化社会需求，与当地合作伙伴推出用于数字永生服务的硅基劳动力解决方案，实现与已故家庭成员的孪生数字人实时视频通信 [5] 投资者背景与资金用途 - 公司已获得腾讯、招银国际、国新基金、海松资本、红杉中国等知名机构及企业以及嘉兴地方政府的投资 [6] - IPO募集所得资金净额将主要用于加强研发能力、营销推广、全球范围内的收购与生态系统合作以及营运资金 [7]