监管动态与政策定性 - 中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会、中国上市公司协会、中国支付清算协会等7家协会联合发布风险提示，防范涉虚拟货币等非法活动 [1] - 人民银行在11月末召开的打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议中，首次明确稳定币是虚拟货币的一种形式 [2] - 金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动，境内开展相关活动涉嫌非法发售代币票券、非法集资、擅自公开发行证券、非法经营期货业务等非法金融活动 [2] 被警示的虚拟货币相关活动 - 风险提示针对的非法活动包括：不法分子借机鼓吹虚拟货币交易炒作，打着稳定币、空气币（如π币）、现实世界资产代币、“挖矿”的幌子开展非法集资、传销诈骗 [1] - 现实世界资产代币化通过发行代币或具有代币特性的其他权益、债券凭证进行融资和交易活动 [2] - 已有基于新能源、充电桩、光伏、二轮换电等资产的现实世界资产代币项目在香港落地，同时有多类市场机构宣布参与 [2] 被指出的主要风险 - 现实世界资产代币存在多重风险，包括虚假资产风险、经营失败风险、投机炒作风险 [1][2] - 虚拟货币相关活动极易产生利用相关概念实施诈骗、开展庞氏骗局等乱象，或是对虚假项目进行包装实施投资理财类骗局 [3] - 虚拟货币价格大起大落，波动剧烈，常被用于投机炒作和传销诈骗等非法活动 [4] 对行业机构的合规要求 - 有关机构不得开展与虚拟货币、现实世界资产代币相关的业务，不得直接或间接为境内客户开展相关业务提供服务 [4] - 银行、支付机构会员单位不得为虚拟货币“挖矿”企业和项目提供任何形式的金融服务和信贷支持，同时要严格开展客户尽职调查 [4] - 互联网平台企业会员单位不得为境内发行和交易虚拟货币、现实世界资产代币相关业务活动提供任何形式的营销宣传、信息技术等服务 [4] 市场现状与专家观点 - 调查发现仍有币圈玩家通过互联网平台隐秘招揽新用户，并以高收益为噱头，引导用户下载相关App并参与虚拟货币炒作 [4] - 尽管虚拟货币交易已被明令禁止，但地下交易仍存在 [4][5] - 专家指出，虚拟货币关联领域广泛，价值挂钩逻辑复杂，创新活动难以分辨，非专业人士易陷入投资陷阱 [3] - 专家认为，稳定币与现实世界资产代币化在创新外衣下潜在风险不容忽视，极易成为非法金融活动的工具，对金融安全构成实质威胁 [3]

加密货币的核心理念与历史背景 - 加密货币被视为颠覆性的“数字黄金”或“庞氏骗局”，其兴起源于对传统金融体系的不信任[1] - 传统金融体系被描述为由政客和金融家组成的不可靠的“草台班子”，存在无能和无耻的风险[1] - 历史恶性通胀案例如1948年中国金圆券改革，导致上海物价在8个月内上涨200万倍[4][5] - 2008年津巴布韦通胀率达231,000,000%，100万亿面额纸币仅能购买一个面包[5] - 1992至1995年俄罗斯恶性通胀使卢布购买力在13年间缩水1000倍[5] - 1971年尼克松政府单方面宣布美元与黄金脱钩，使美元从“黄金欠条”变为无法兑付的白条[7] - 2008年全球金融危机导致银行倒闭、股市崩盘，权威机构集体失信，为比特币的诞生创造了条件[8][9] 加密货币的技术基础 - 去中心化通过分布式账本实现，避免单点故障和绝对权力，每个网络参与者都是一个小中心[13][15] - 分布式账本如“村庄记账”例子，交易由全网共同记录，公开透明且难以篡改[16] - 区块链技术将交易打包成区块，通过密码学哈希值环环相扣，确保记录不可篡改[17][18] - 比特币总量恒定为2100万枚，稀缺性由代码强制执行，构成“代码即法律”的价值基础[19] - 智能合约是自动执行的代码化合同，如租房案例中自动处理付款和门锁权限，无需中介[26][28] 加密货币市场的风险与挑战 - 比特币价格波动极端，单日可暴涨20%或闪崩30%，对普通投资者如同高风险赌博[21] - 超过90%的加密项目在诞生后两年内价值归零，空气币和骗局项目横行[22] - 钱包、私钥、冷存储等技术概念构成巨大认知壁垒，使大众在数字丛林中更脆弱[23] - 筹码分布中心化，少数“巨鲸”地址拥有操控市场价格的能力，与项目方、交易所联手收割散户[24] - 智能合约应用如DAO管理混乱、DeFi成黑客提款机、NFT市场泡沫破裂，凸显技术双刃剑特性[28] 加密货币的市场参与者与影响 - 理想主义极客和思想家将比特币视为思想实验的胜利和技术自由的象征[29][31] - 资本玩家和早期投资者将其视为金融淘金热的新大陆，是盛宴中的真正食客[29][31] - 信息不对称的普罗大众往往成为“财富蒸发”的买单者，是天坑中的哀嚎者[31] - 加密货币同时是最伟大的制度创新实验和最庞大的财富转移陷阱，照见人性贪婪与认知脆弱[31][35] - 行业迫使社会重新思考在数字化时代如何守护信任、自由与财富，其未来盛宴与天坑将长期并存[35]

区块链技术定义 - 区块链是一种新型计算机技术应用模式 本质为去中心化的分布式数据库 [1] - 每个区块通过密码学技术加密保存信息 确保信息不可篡改 [2] 虚拟货币属性 - 比特币、以太币、泰达币等均属于虚拟货币 [5] - 虚拟货币具有三项核心特征：非货币当局发行、采用加密及分布式账户技术、以数字化形式存在 [5] - 2021年9月15日十部门联合通知明确虚拟货币不具有法定货币法律地位 [5] - 虚拟货币相关业务活动被定性为非法金融活动 [5] 非法集资手段 - 不法分子以"金融创新""区块链"名义发行虚拟货币进行非法集资 [1] - 通过"财富商机分享"旗号组建微信群 召开巡讲会诱骗投资者 [3] - 诱导下载非法APP购买自创虚拟货币 涉嫌诈骗与传销 [3] - 境外虚拟货币交易所通过互联网向境内居民提供服务属非法行为 [5]