合作核心价值 - 合作打通“技术与场景脱节”的行业痛点，通用型AI机器人难适配文旅场景复杂交互，传统文旅企业缺核心技术研发能力 [2] - 星尘智能的绳驱技术实现0.03毫米力控精度并能吸收碰撞冲击力，安全性和灵活性远超传统刚性机器人，完美适配人流密集的文旅场景 [2] - 金马游乐深耕行业数十年，服务迪士尼、华侨城等头部客户，手握主题乐园、景区、商业综合体的完整场景资源 [2] - “机器人MART”占地7平方米可快速部署，能售卖上百种商品，并成为游客打卡新景点 [3] - 合作基于资本纽带战略共生，金马游乐通过产业基金参与星尘智能A++轮融资成为重要战略股东 [5] 业务格局重塑 - 2025年前三季度营收5.69亿元同比增长23.76%，净利润9040.87万元同比激增456.47%，第三季度净利润同比暴涨5058.03% [6] - 两年内千台级文旅机器人将陆续落地，有望带来数亿元级别营收增量，预计2026年新业务营收占比将迅猛增长 [6] - 业务结构从硬件为主向软硬一体转型，切入高附加值AI服务领域，形成装备销售、机器人部署、运营服务打通的全链条解决方案 [6] - 文旅机器人软件及内容服务毛利率预计超30%，显著高于传统装备业务，将持续优化公司盈利质量 [6] - 金马数字文旅产业园已完成主体结构施工，未来将承担智能化产品研发制造，成为新业务重要载体 [7] - 公司从单一装备供应商向AI文旅生态运营商蜕变，可拓展智能导览、沉浸式体验、健康监测等多元服务 [7] 估值逻辑重构 - 公司从传统文旅装备企业估值体系脱离，切入“AI+文旅”高估值赛道，A股旅游行业平均市销率约8倍，而接入AI技术文旅企业PS估值达11.1倍 [9] - 文旅机器人行业年均复合增长率达24.5%，参考星尘智能独角兽估值水平，公司合理PS估值有望提升 [9] - 估值溢价支撑包括技术稀缺性（星尘智能全球唯一实现绳驱机器人量产）、场景垄断性（迪士尼等头部客户资源）、生态成长性（可延伸至数据服务等高附加值领域） [10] - 千台订单落地验证商业模式可行性，市场对“技术落地难”疑虑逐渐打消，公司进入“订单-业绩-估值”正向循环 [10]

融资情况 - 星尘智能完成数亿元A++轮融资，由国科投资与蚂蚁集团联合领投，老股东锦秋基金跟投[2][5] - 本轮融资后公司估值进入20亿元俱乐部[4] - 2024年以来已完成四轮融资，包括4月由锦秋基金和蚂蚁集团领投的数亿元A轮及A+轮融资，以及去年7月由经纬创投领投的数千万美元Pre-A轮融资[7][8][9] 技术路线与产品 - 公司核心技术路线为绳驱AI机器人，采用“柔性绳索+卷扬电机”设计，实现低摩擦、高跟随、连续力域的控制[13][17][22] - 绳驱技术具备高拟人表现力、高动态响应和高交互安全特性，尤其适合家庭、商业等需要灵巧操作与人机协作的场景[23] - 公司打造集顶尖本体、领先遥操、高效模型于一体的具身智能全栈平台，并推出Astribot S1等机器人产品，能完成叠衣服、打咏春、颠勺做菜等复杂任务[24][25] - 2024年10月发布半身商用机器人Astribot S1-U、超远程数字分身遥操作系统及面向商业服务的DuoCore全身VLA模型[27] 商业化进展 - 公司与金马游乐达成战略合作，推出文旅文娱机器人系列产品[31] - 全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店“机器人MART”在中山落地，能全自主为游客制作小吃、调饮料[32][33] - 与仙工智能、字节跳动、腾讯、百度、央视、京东等头部企业达成合作，业务覆盖科研、文旅、服务、物流等领域，累计获得数千台订单[35] - 2024年6月攻克绳驱量产难关，实现多个月批量稳定交付[37] 团队背景 - 创始人兼CEO来杰拥有16年机器人研发经验，曾为腾讯Robotics X实验室一号员工，主导研发轮腿式机器人Ollie等多款产品[40][41][44] - 联合创始人戴媛拥有加州大学洛杉矶分校博士学位，同样出身于腾讯Robotics X实验室[46][47][48] - 核心团队成员背景横跨腾讯、谷歌、优必选、百度和华为等前沿科技公司[48]

融资与资金用途 - 公司于2025年11月18日完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，多家财务机构及产业资本跟投，老股东锦秋基金继续追投 [2] - 2025年4月，公司曾连续完成数亿元A轮及A+轮融资，蚂蚁集团连续多轮领投，华兴资本担任A++轮独家财务顾问 [2] - 本轮融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [2] 技术平台与产品优势 - 公司是全球首个实现绳驱AI机器人量产的企业，产品采用独特的绳驱传动设计，模拟人类肌腱的丝滑运动与精密力控特性 [4] - 绳驱技术具备高拟人表现力、高动态响应与高交互安全等先天操作优势，特别适合复杂灵巧操作和人机交互协作场景 [4] - 公司提出Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术能提供低摩擦、高跟随、连续力域，避免传统刚性传动的力控信息丢失 [6] - 公司已构建“顶尖本体-领先遥操-高效模型”具身智能全栈平台，并在IROS顶会上展示了升级平台，包括半身商用机器人Astribot S1-U、超远程数字分身遥操作系统及更新版DuoCore全身VLA模型 [6] - 公司于2025年6月攻克绳驱量产难关，实现多个月批量稳定交付，比OpenAI投资的绳驱机器人公司1X至少领先一个周期 [6] 商业化进展与合作伙伴 - 公司已获得数千台订单，在科研、文旅文娱、商业服务、工业物流等高价值场景实现部署 [9] - 2025年11月15日，公司与金马游乐达成战略合作，推出新一代文旅文娱机器人系列产品，是国内人形机器人在该领域最早一批规模化订单 [9] - 全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店“机器人MART”在中山落地，AI主理人可全自主完成语音接待、下单支付、小食制作等复杂操作 [9] - 2025年9月2日，公司与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约，获得国内最早一批工业领域规模化订单 [9] - 公司与字节跳动、腾讯、百度、央视、京东等多行业头部客户合作，推动产品在多场景加速落地 [10] - 公司积极构建开放科研生态，与Physical Intelligence、MIT、清华大学、香港大学、字节跳动AI Lab等国内外顶尖团队合作 [10] 管理层与投资方观点 - 公司创始人兼CEO来杰强调具身智能发展需要AI+机器人、软件+硬件协同发展，公司坚持全栈自研，围绕“本体—遥操—模型”长期积累 [14] - 国科投资董事总经理周晓峰认为公司是市场稀缺的具备量产绳驱本体能力的具身智能企业，全球领先，国内唯一，其VLA模型及机器人的动态性、柔顺度和同步性独树一帜 [14] - 锦秋基金合伙人臧天宇看好公司基于高拟人度、高柔性绳驱机器人平台，推进L2和L4两套方案场景落地，加速建立真实场景的数据闭环 [14] - Bloom Advance Capital管理合伙人杜鹤群博士指出公司以类肌腱创新绳驱技术“材料+算法”为核心，通过独创“本体-数据-模型”全栈架构，在工业、文娱、医疗等多场景推动具身智能与物理世界深度融合 [14]

融资情况 - 2025年11月18日，绳驱AI机器人公司星尘智能完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等机构跟投，老股东锦秋基金继续追投 [1] - 2025年4月，公司宣布连续完成数亿元A轮及A+轮融资，由锦秋基金、蚂蚁集团领投，老股东蚂蚁集团已连续领投多轮融资 [1] - 华兴资本担任本轮独家财务顾问 [1] - 融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [1] 技术优势与平台 - 星尘智能是绳驱AI机器人的定义者，也是全球首个实现绳驱AI机器人量产的公司 [1] - 产品采用独特的绳驱传动设计，模拟人类肌腱的丝滑运动与精密力控特性，具备高拟人表现力、高动态响应与高交互安全等先天操作优势 [1] - 公司提出Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术具有低摩擦、高跟随、连续力域特点，避免传统刚性传动丢失关键力控信息，使机器人具备安全缓冲能力 [3] - 公司构建了"顶尖本体-领先遥操-高效模型"的具身智能全栈平台，并于2025年10月IROS顶会上展示升级平台，包括新发布的半身商用机器人Astribot S1-U、超远程数字分身遥操作系统及更新DuoCore全身VLA模型 [3] - 2025年6月公司率先攻克绳驱量产难关，实现多个月批量稳定交付，比OpenAI投资的绳驱机器人公司1X至少领先一个周期 [3] 商业化进展 - 公司已获得数千台订单，在科研、文旅文娱、商业服务、工业物流等高价值场景多点开花 [3] - 2025年11月15日，公司与金马游乐达成战略合作，联合推出新一代文旅文娱机器人系列产品，是国内人形机器人在该领域最早一批规模化订单 [4] - 全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店"机器人MART"在中山落地，AI主理人可全自主完成语音接待、下单支付、小食制作、饮料售卖、抓送商品等复杂操作 [4] - 2025年9月2日，公司与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约，为当时国内最早一批工业领域规模化订单 [4] - 公司与字节跳动、腾讯、百度、央视、京东等多行业头部客户合作，推动绳驱AI机器人在多场景加速落地 [4] 合作伙伴与生态建设 - 公司积极构建开放科研生态，与Physical Intelligence、MIT、清华大学、香港大学、字节跳动AI Lab等国内外顶尖团队合作，产出具身智能技术成果 [4] - 投资方国科投资认为公司是市场稀缺的具备量产绳驱本体能力的具身智能企业，全球领先，国内唯一 [7] - 投资方锦秋基金看好公司基于全球领先的高拟人度、高柔性绳驱机器人平台，持续推进L2和L4两套方案的场景落地，加速建立真实场景的数据闭环 [7]

融资概况 - 星尘智能于11月18日完成数亿元A++轮融资，由蚂蚁集团与国科投资联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等跟投，老股东锦秋基金继续追投 [1] - 这是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续第三次领投星尘智能，包括今年4月完成的A轮及A+轮融资 [1] - 本轮融资将用于研发人才梯队建设、绳驱本体规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [1] 技术优势 - 公司采用Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术能像"肌腱"一样发力，具有低摩擦、高跟随、连续力域特性，避免传统刚性传动在齿隙、摩擦、冲击中丢失关键力控信息 [2] - 绳驱技术让AI能获取连续力学数据并学习人的施力逻辑，在力控精度和人机交互安全性上具有持续进化优势 [2] - 公司已构建"顶尖本体-领先遥操-高效模型"具身智能全栈平台，并针对商业服务场景更新DuoCore全身VLA模型 [3] - 公司通过独创"本体-数据-模型"全栈架构，以真实交互数据反哺全身VLA模型DuoCore-Whole Body进行优化 [4] 商业化进展 - 星尘智能已实现量产并获得实质性订单，于今年6月攻克绳驱量产难关 [2] - 9月，公司与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约 [2] - 公司是市场稀缺的具备量产绳驱本体能力的具身智能企业 [4] 团队背景 - 创始人兼CEO来杰曾是腾讯RoboticsX机器人实验室的一号员工 [4] - 创始核心团队共6人，均出自腾讯RobticsX，具备注重用户体验和产品化能力 [4] 战略合作与产业协同 - 与产业资本时代伯乐（金马游乐产业基金管理人）的合作促成了星尘智能与金马游乐的战略合作 [6] - 金马游乐是迪士尼、环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国游乐设施供应商 [6] - 11月15日，双方联合推出全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店"机器人MART"在中山落地 [6] - 该零售服务店方案可复制到景区、机场、商业综合体、街区等，是国内人形机器人在文旅文娱领域首批规模化订单 [6] 市场影响与前景 - 自11月15日战略合作公告发布，金马股份股价累计上涨5.75%，反映市场对"AI+文旅"融合前景的乐观预期 [8] - 主题公园智能化是行业发展趋势，机器人应用能够提升游客体验，并增强金马游乐在全球主题乐园设备供应商中的竞争力 [8] - 公司还与字节跳动、腾讯、百度、京东等多个大厂展开合作 [8] - 绳驱AI机器人有望为传统文旅产业开启智能化升级新篇章 [8]

融资概况 - 星尘智能于11月18日完成数亿元A++轮融资，由蚂蚁集团与国科投资联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等跟投，老股东锦秋基金继续追投，华兴资本担任独家财务顾问 [1] - 这是公司在2025年内完成的第三轮融资，也是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续第三次领投 [1][2] - 融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [1] 技术优势与商业化进展 - 公司技术路径独特，提出Design for AI的软硬件底层架构，绳驱技术具有低摩擦、高跟随、连续力域等特点，在力控精度和人机交互安全性上具有优势 [3] - 公司已构建“顶尖本体-领先遥操-高效模型”具身智能全栈平台，并针对商业服务场景更新DuoCore全身VLA模型 [4] - 公司于今年6月攻克绳驱量产难关，并已实现量产并获得实质性订单，例如9月与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约 [3] - 创始团队核心成员共6人，均出自腾讯RoboticsX机器人实验室，具备深厚的技术积累和产品化能力 [5] 战略合作与产业协同 - 与产业资本时代伯乐（金马游乐产业基金管理人）的合作，直接促成了星尘智能与金马游乐的战略合作 [6][7] - 双方于11月15日联合推出全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店“机器人MART”在中山落地，机器人可全自主完成语音接待、下单支付、小食制作等复杂操作 [7] - 该零售服务店方案可复制到景区、机场、商业综合体等场景，是国内人形机器人在文旅文娱领域首批规模化订单 [8] - 自战略合作公告发布至报道时，金马游乐股价累计上涨5.75%，反映了市场对“AI+文旅”融合前景的乐观预期 [9] - 公司还与字节跳动、腾讯、百度、京东等多个大厂展开合作 [9] 投资者分析 - 蚂蚁集团的投资历史显示其聚焦于具有核心技术壁垒和商业化潜力的机器人创新企业，对星尘智能的投资力度逐步加大 [3] - 跟投方Bloom Advance Capital曾投资xAI、OpenAI、NeuraLink、SpaceX等知名科技公司，其投资原因部分在于星尘智能率先攻克绳驱量产难关，比OpenAI投资的同类公司1X至少领先一个周期 [5] - 国科投资作为联合领投方带来国家级科技投资平台的资源支撑 [6]

融资情况 - 公司于11月18日完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等机构跟投，老股东锦秋基金继续追投 [2] - 本轮融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升 [2] - 公司在资本市场上备受青睐，今年4月曾连续完成数亿元A轮及A+轮融资 [2] 公司定位与愿景 - 公司成立于2022年，致力于让数十亿人拥有AI机器人助理，推动人机共存、共创、共赢的愿景 [2] - 公司专注研发新一代最强AI机器人助理，使其能像人一样学习、思考和劳动，与人流畅智能交互 [2] - 机器人产品旨在帮助人类完成枯燥、困难或危险的任务，实现泛场景通用操作能力，引领AI+机器人技术革新 [2] 技术与产品优势 - 公司是绳驱AI机器人的定义者，也是全球首个实现绳驱AI机器人量产的公司 [3] - 产品采用独特的绳驱传动设计，模拟人类肌腱的丝滑运动与精密力控特性，具备高拟人表现力、高动态响应与高交互安全等先天操作优势 [3] - 公司已构建顶尖本体-领先遥操-高效模型的具身智能全栈平台 [3] - 今年10月IROS顶会上展示了升级平台，包括新发布的半身商用机器人Astribot S1-U、超远程数字分身遥操作系统及更新DuoCore全身VLA模型 [3] 商业化进展 - 公司于今年6月率先攻克绳驱量产难关，实现多个月批量稳定交付 [3] - 公司在量产方面比OpenAI投资的绳驱机器人公司1X至少领先一个周期 [3]

融资事件 - 绳驱AI机器人公司星尘智能完成数亿元A++轮融资 [1] - 本轮融资由国科投资与蚂蚁集团联合领投 [1] - 跟投方包括Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等 [1] - 老股东锦秋基金继续追加投资 [1] 公司信息 - 公司为星尘智能，其英文名称为Astribot [1] - 公司专注于绳驱AI机器人技术领域 [1]

融资动态 - 星尘智能完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐、南山战新投等机构跟投，老股东锦秋基金继续追投[2] - 公司在一年内连续完成A轮、A+轮及A++轮融资，蚂蚁集团连续多轮领投，锦秋基金持续追投[2] - 本轮融资将用于研发人才梯队建设、绳驱本体规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升[3] 技术优势 - 公司是全球首个实现量产绳驱AI机器人的企业，产品采用独特绳驱传动设计，模拟人类肌腱的丝滑运动与精密力控特性[5] - 绳驱技术具备低摩擦、高跟随、连续力域优势，避免传统刚性传动在齿隙、摩擦、冲击中丢失关键力控信息，让AI能获取连续力学数据[7] - 公司构建了“顶尖本体-领先遥操-高效模型”的具身智能全栈平台，并于今年10月IROS顶会上展示升级后平台[7] - 今年6月公司攻克绳驱量产难关，实现多个月批量稳定交付，比OpenAI投资的绳驱机器人公司1X至少领先一个周期[7] 商业化进展 - 公司已获得数千台订单，在科研、文旅文娱、商业服务、工业物流等高价值场景多点开花[8] - 11月15日与金马游乐达成战略合作，推出新一代文旅文娱机器人系列产品，是国内人形机器人在文旅文娱领域最早一批规模化订单[8] - 全球首个由绳驱AI机器人全自主运营的零售服务店“机器人MART”在中山落地，AI主理人可全自主完成语音接待、下单支付、小食制作等复杂操作[8] - 9月2日与全球最大控制器系统厂商仙工智能签约，为国内最早一批工业领域规模化订单[8] 合作伙伴与生态建设 - 公司与字节跳动、腾讯、百度、央视、京东等多行业头部客户合作，推动绳驱AI机器人在多场景加速落地[9] - 积极构建开放科研生态，与Physical Intelligence、MIT、清华大学、香港大学、字节跳动AI Lab等国内外顶尖团队合作，产出具身智能技术成果[9] 公司背景与行业定位 - 星尘智能于2022年底成立，是绳驱AI机器人的定义者，业界首个量产绳驱AI机器人的公司[13] - 秉持“Design for AI”与独特绳驱传动设计理念，让机器人模仿人类肌腱的运动与力控方式[13] - 公司团队具备机器人+AI复合背景，行业经验丰富，长期合作默契[12]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）盘中弱势震荡，最新价0.961，微跌0.21%，整体围绕分时均线下方运行，早盘反弹力度不足，午后出现回踩，短线处于弱反弹后的整理区间 [1] - 成分股涨跌基本持平，36只上涨，37只下跌，但内部分化明显，资金风格偏向轮动而非单边趋势 [1] - 部分中小市值标的逆势走强，如伟创电气、海目星涨幅靠前，而宏英智能、迈赫股份等个股跌幅居前 [1] - 盘中成交保持较为活跃 [1] 行业动态与订单进展 - 星尘智能与金马游乐签订千台级订单与战略合作，计划两年内向文旅场景部署人形机器人 [1] - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店"机器人MART"正式在文旅场景落地，周末在中山为顾客提供服务，这是国内人形机器人最早一批落地文旅文娱、商业服务场景的批量订单 [1] - 金马游乐是中国游乐装备制造行业首家A股上市公司，是迪士尼、环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国游乐设施供应商 [1] 行业发展趋势 - 国内各大厂商新品的密集动向意味着国内工业人形机器人正在由实验验证阶段进入商用应用阶段 [1] - 未来人形机器人有望面向智能制造一线大规模部署，从而推动机器人在产业中的实际落地与普及 [1]