公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.69亿元，同比增长23.76% [2] - 2025年前三季度公司净利润达9040.87万元，同比大幅增长456.47% [2] - 第三季度单季营收达2.58亿元，同比增长75.05%，净利润5508.95万元，同比激增5058.03% [2] 公司业务战略与优势 - 公司凭借“制造+文旅”双赛道积淀及“AI+机器人”前瞻布局展现发展潜力 [2] - 公司通过科学管控费用成本、优化生产交付体系实现降本增效 [3] - 高毛利创新产品占比提升带动产品结构优化 [3] - 公司已建立涵盖13大类大型游乐设施及8大系列虚拟沉浸式游乐项目的全品类产品矩阵 [4] - 公司聚焦城市游乐、景区游乐等需求，发展亲子乐园、游乐嘉年华等差异化文旅业态 [4] - 公司为环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国成套游乐设备供应商，持续扩大进口替代市场份额 [3] 行业环境与机遇 - 2025年以来文旅市场持续强劲复苏，假日经济对服务消费拉动作用显著增强 [4] - 中国旅游研究院预测2025年国内旅游收入将达6.8万亿元，2030年突破10万亿元，年均增速8%-10% [4] - 入境游市场收入占比预计从2024年的12%提升至2030年的18% [4] - 国家大力推进文化和旅游产业高质量发展，设备更新政策效果逐步显现 [4] - 预计2025年我国数字文旅市场规模将突破1.2万亿元，2023-2030年复合增长率达24.7% [5][6] 技术创新与未来布局 - 公司正以“自主创新+参股投资”双轮驱动模式，加速布局“文旅+AI+机器人”新产业 [7] - “金马数字文旅产业园”集研发、制造、体验、运营于一体，规划建设超10万平方米数字化工厂等核心板块 [7] - 公司聚焦AI与机器人在游乐及文旅场景的创新应用，探索开发智能化产品 [7] - 公司已在VR虚拟沉浸式设备、智能交互系统等领域取得突破性进展 [8] - 公司有望在“AI+机器人+文旅”融合发展中构建差异化竞争优势 [8]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.69亿元，同比增长23.76%，净利润达9040.87万元，同比大幅增长456.47% [1] - 第三季度单季营收达到2.58亿元，同比增长75.05%，净利润5508.95万元，同比激增5058.03% [1] - 业绩增长得益于科学管控费用成本、优化生产交付体系实现降本增效，以及高毛利创新产品占比提升带动产品结构优化 [2] 公司战略与竞争优势 - 公司凭借“制造+文旅”双赛道积淀及对“AI+机器人”的前瞻布局，展现出强大发展潜力 [1] - 制造业务为运营业务提供设备技术支持，运营业务为制造业务提供市场反馈，形成全产业链服务能力这一核心竞争优势 [3] - 公司通过“自主创新+参股投资”双轮驱动模式，加速布局“文旅+AI+机器人”新产业，积极推进金马数字文旅产业园建设 [5] 公司业务进展与订单情况 - 公司接连斩获“楚天之眼摩天轮”、“六环过山车”等标志性订单，制造业务基本盘持续巩固，新签订单同比稳步上升，订单能见度显著提高 [3] - 作为环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国成套游乐设备供应商，公司持续扩大进口替代市场份额 [3] - 公司已建立涵盖13大类大型游乐设施及8大系列虚拟沉浸式游乐项目的全品类产品矩阵 [3] 行业前景与外部环境 - 2025年以来文旅市场持续强劲复苏，中国旅游研究院预测2025年国内旅游收入将达6.8万亿元，2030年突破10万亿元，年均增速8%-10% [4] - 入境游市场加速复苏，收入占比预计从2024年的12%提升至2030年的18%，成为新增长引擎 [4] - 预计2025年我国数字文旅市场规模将突破1.2万亿元，2023-2030年复合增长率达24.7%，其中AI导游等新业态占主导地位 [4] 技术创新与产业园布局 - 金马数字文旅产业园集研发、制造、体验、运营于一体，规划建设超百米高研发办公大楼、超10万平方米数字化工厂等核心板块 [5] - 园区已完成主体结构施工，预计不久后实现投产，将承担新一代智能化产品研发制造任务 [6] - 公司已在小理VR虚拟沉浸式设备、智能交互系统等领域取得突破性进展，聚焦AI与机器人在游乐及文旅场景的创新应用 [6]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）盘中弱势震荡，最新价0.961，微跌0.21%，整体围绕分时均线下方运行，早盘反弹力度不足，午后出现回踩，短线处于弱反弹后的整理区间 [1] - 成分股涨跌基本持平，36只上涨，37只下跌，但内部分化明显，资金风格偏向轮动而非单边趋势 [1] - 部分中小市值标的逆势走强，如伟创电气、海目星涨幅靠前，而宏英智能、迈赫股份等个股跌幅居前 [1] - 盘中成交保持较为活跃 [1] 行业动态与订单进展 - 星尘智能与金马游乐签订千台级订单与战略合作，计划两年内向文旅场景部署人形机器人 [1] - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店"机器人MART"正式在文旅场景落地，周末在中山为顾客提供服务，这是国内人形机器人最早一批落地文旅文娱、商业服务场景的批量订单 [1] - 金马游乐是中国游乐装备制造行业首家A股上市公司，是迪士尼、环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国游乐设施供应商 [1] 行业发展趋势 - 国内各大厂商新品的密集动向意味着国内工业人形机器人正在由实验验证阶段进入商用应用阶段 [1] - 未来人形机器人有望面向智能制造一线大规模部署，从而推动机器人在产业中的实际落地与普及 [1]

合作与产品发布 - 全球首个由绳驱AI机器人自主运营的零售服务店“机器人MART”于11月15日在广东中山奇遇时光乐园正式揭幕 [1] - 该商店由金马游乐与星尘智能联手开发，标志着双方已建立战略合作关系 [1][2] - 公司运用自身资源和行业地位优势，旨在驱动新产业业务与原有游乐产业业务良性联动，拓宽产业边界 [1] 产品技术特点 - 机器人MART基于自研绳驱传动设计，在灵巧操作和安全交互上有先天优势 [1] - 其“大脑”基于DuoCore-WB端到端具身大模型，能够在真实复杂的商业环境中感知场景、理解任务并自主完成操作 [1] - 机器人能独立完成从语音接待、下单支付、精准铲放爆米花、抓取饮料、商品递送等一系列复杂操作 [1] - 星尘智能的核心产品Astribot S1机器人采用独特的绳驱传动设计，能模仿人类肌腱的运动方式与精细力控 [2] 商业模式与市场应用 - 机器人零售服务店最小占地约7平方米，可灵活入驻旅游景点、主题乐园、文化街区、商业综合体及院线 [2] - 商品品类可包括小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等，旨在提供沉浸式互动的创新体验，成为吸引客流的新景点 [2] - 金马游乐产品遍布国内外众多知名主题乐园、景区及城市商业综合体，在机械工程、电气控制等方面拥有数十年经验 [2] 行业意义与前景 - 此次亮相标志着商业服务型机器人规模化落地迈出新的一步，验证了复杂商业场景中机器人服务的稳定性与实用性 [3] - 该案例打造了科技赋能文旅的典型样本，文旅文娱领域的AI创新应用空间广阔 [3] - 行业专家相信未来将有更多融合AI技术的文旅文娱创新产品和服务面世，推动产业智慧化升级 [3]

公司近期发展态势 - 公司作为中国游乐装备制造行业首家A股上市公司及行业龙头 2025年上半年发展稳中向好 [2] - 公司坚持"制造 + 文旅"双轮驱动战略 游乐装备制造业务强化创新并优化产品设计 新签订单同比上升 [2] - 游乐投资运营业务通过多种营销方式提升入园人次 2025年半年度该业务收入同比增长112.94% [2] - 公司积极拥抱AI及机器人等变革 以"自主创新 + 参股投资"推进新产业布局 [2] 政策影响与应对 - 《推动大规模设备更新和以旧换新行动方案》政策将公司相关产品列入重点支持领域 有利于国产设备加速进口替代 [3] - 公司将借助政策红利 坚持创新并推进产品迭代 加强与核心战略客户合作以提升进口设备替代份额 [3] 订单与盈利能力 - 2025年上半年公司以市场需求为导向 斩获多个标志性项目订单 巩固行业领先地位 [4] - 新基地投入使用将提升交付能力与市场响应速度 [4] - 2025年上半年随着产品交付 毛利率提升 归母净利润大幅增长 [4] 技术创新与合作 - 公司投资上海矩阵超智机器人 在AI与机器人产业变革背景下通过投资合作构建产品能力 [5] - 相关工作有序推进 将为客户提供综合解决方案 [5] 国际市场拓展 - 2025年上半年公司携新品参加多个国际展会 获得热烈反响 [6] - 公司关注宏观经济和行业走势 加强合同管理以对冲潜在风险 推进全球化战略 [6]

业务表现与财务数据 - 2025年上半年游乐投资运营业务收入同比增长112.94% [3] - 产品整体毛利率有所提升 [2] - 归母净利润大幅增长 [6] 订单与产能情况 - 新签订单同比稳步上升 [2][6] - 进口替代市场份额持续增长 [2][6] - 新基地建成将提升产品交付能力及市场响应速度 [6] 战略布局与行业机遇 - 深化"制造+文旅"双轮驱动战略 [2] - 设备更新政策推动进口替代加速 [5] - 聚焦AI与机器人在文旅场景的创新应用 [3][6] - 国际展会参展反响热烈（俄罗斯展/迪拜展/沙特展/亚洲展） [7] 产品与技术成果 - 完成"楚天之眼"摩天轮/"六环过山车"/"平推式飞行影院"等创新项目交付 [2] - 成为环球影城等国际顶级主题乐园唯一的中国成套游乐设备供应商 [7] - 开发"文旅+机器人"/"游乐+机器人"智能化产品 [3] 风险与应对措施 - 国际贸易摩擦风险可能影响国际市场拓展 [7] - 采取合同评审/交付节点管理等措施对冲潜在风险 [7]

高管减持计划 - 公司控股股东兼董事长邓志毅拟减持471.2万股（占总股本2.99%）[1] - 董事兼副总经理李勇拟减持201.7万股（占总股本1.28%）[1] - 副总经理林泽钊拟减持50.82万股（占总股本0.32%）[1] - 董事兼总经理高庆斌拟减持37.28万股（占总股本0.24%）[1] - 四名高管合计拟减持不超过761万股（占总股本4.83%）[1] - 董事会秘书曾庆远于一个月前披露拟减持26.95万股（占总股本0.17%）[2] 股价表现 - 2025年以来股价累计上涨78.7%[2] - 6月27日盘中最高达29.99元/股[2] - 按减持公告前收盘价26.61元/股计算 拟减持部分市值约2.03亿元[2] 财务表现 - 2022年营业收入4.06亿元（同比-19.46%） 净利润-2462.2万元（同比-171.07%）[3] - 2023年营业收入7.38亿元（同比+81.96%） 净利润4616.48万元（同比+287.49%）[3] - 2024年营业收入5.77亿元（同比-21.88%） 净利润735.32万元（同比-84.07%）[3] - 2024年扣非净利润87.41万元（同比-97.38%）[3] - 2025年第一季度营业收入1.19亿元（同比+22.72%）[4] - 2025年第一季度净利润亏损66.44万元（同比-106.83%）[4] - 2025年第一季度扣非净利润亏损67.44万元（同比-131.57%）[4] 业务说明 - 公司为游乐装备制造领域首家上市公司 2018年末创业板上市[3] - 主营业务包括大型游乐设施研发制造及文旅项目投资运营[3] - 2024年业绩下降因交付订单多为以前年度签订的中小型机械类产品 导致营收规模及毛利率下降[3]