股价表现 - 9月25日亚信安全股价上涨5.07%至20.31元/股 成交金额达4252.96万元 换手率0.53% 总市值81.24亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省南京市雨花台区 成立于2014年11月25日 于2022年2月9日上市 [1] - 主营业务为向政府和企业客户提供网络安全产品和服务 [1] - 收入构成：数智业务占比52.42% 网络安全业务占比47.58% [1] 机构持股情况 - 景顺长城研究精选股票A(000688)位列十大流通股东 二季度减持392.21万股 [2] - 当前持有262.77万股 占流通股比例1.26% [2] - 9月25日该基金浮盈约257.51万元 [2] 基金业绩表现 - 景顺长城研究精选股票A最新规模26.06亿元 [2] - 今年以来收益率62.85% 同类排名222/4220 [2] - 近一年收益率110.75% 同类排名323/3820 [2] - 成立以来累计收益203.72% [2] 基金经理信息 - 基金经理江山累计任职时间4年45天 [3] - 现任基金资产总规模108.11亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报199.21% 最差回报-16.09% [3]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.03%至18.68元/股 成交额6503.84万元 换手率0.85% 总市值74.72亿元 [1] - 连续5个交易日累计下跌5.93% [1] 公司基本情况 - 位于江苏省南京市雨花台区 2014年11月25日成立 2022年2月9日上市 [1] - 主营业务为向政府和企业提供网络安全产品和服务 [1] - 收入构成：数智业务52.42% 网络安全业务47.58% [1] 基金持仓情况 - 先锋基金旗下先锋聚优A(004726)二季度持仓1.33万股 占基金净值比例5.67% 为第六大重仓股 [2] - 当日持仓浮亏1.31万元 5日累计浮亏1.65万元 [2] - 该基金规模180.16万元 今年以来亏损6.24% 近一年收益44.43% 成立以来收益7.63% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘志强累计任职时间2年271天 [2] - 现任管理基金总规模909.59万元 [2] - 任职期间最佳回报0.1% 最差回报-13.52% [2]

股价及融资交易表现 - 9月15日公司股价上涨1.11% 成交额达1.31亿元[1] - 当日融资买入1406.36万元 融资偿还918.43万元 实现净买入487.93万元[1] - 融资余额1.30亿元 占流通市值比例1.56% 处于近一年90%分位的高位水平[1] 融券交易状况 - 9月15日融券卖出与偿还量均为0股 融券余量0股 融券余额0元[1] - 融券余额超过近一年90%分位水平 同样处于高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8901户 较上期增长2.61%[2] - 人均流通股23492股 较上期减少2.54%[2] - 景顺长城研究精选股票A持股262.77万股 较上期减少392.21万股[2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入31.24亿元 同比大幅增长372.81%[2] - 同期归母净利润亏损3.56亿元 同比下降85.39%[2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现6582.79万元[2] - 近三年累计派现982.65万元[2] 公司基本信息 - 公司全称亚信安全科技股份有限公司 位于江苏省南京市雨花台区[1] - 成立于2014年11月25日 于2022年2月9日上市[1] - 主营业务为向政府和企业提供网络安全产品及服务[1] - 收入构成：数智业务占比52.42% 网络安全业务占比47.58%[1]

新任董事长首次亮相 - 启明星辰新任董事长袁捷首次亮相机构投资者交流活动 [1] 行业趋势与机遇 - 传统网络安全业务增速受限 产品和服务增长承压 [2] - 高质量网络安全能力供给需求愈发旺盛 [2] - 网络安全产业韧性强 潜力大 长期向好的基本面不变 [2] - 新质安全需求中长期潜力巨大 发展势头强劲 [2] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确提出提升安全能力水平 [2] - 网络安全产业处于技术代际跃迁关口 赛道持续拓宽 行业天花板不断抬升 [2] 公司战略优势 - 深化启明星辰和中国移动的战略协同 完成身份蜕变 能力升维 赛道拓宽 [3] - 攻坚高质量安全能力 实现存量巩固与增量拓展 [3] - 强化创新效能和精益管理 构建高质量发展新格局 [3] - 作为央企控股的行业龙头企业 坚定发展信心 保持战略定力 [3] - 立足科技创新 抓住产业新旧动能转换机遇 在新质生产力发展中主动布局 [3] 政策影响分析 - 《意见》对经济形势有根本性拉动 明确新生产力方向 提升经济量质构效 [4] - 提出的六个重点领域将延伸出网络安全需求 [4] - 人工智能可能成为新的生产力要素 与数据要素交互作用 拉动经济高质量发展 [4] - 智能终端和智能体覆盖度量化指标对产业是极大利好 [4] - AI安全相关投入预计占政策驱动整体增量投入的5%至15% [4] - 增长动力源于AI赋能安全 AI自身安全 AI应用安全三方面 [4] 技术布局与竞争优势 - 人工智能安全市场将呈现快速迭代 高度协作的发展特征 [5] - 公司自2024年2月以来战略性投入 在模型评估 访问控制等核心领域建立显著先发优势 [5] - 将紧密围绕国家政策要求 持续深化技术研发 [5] - 积极参与并推动合规标准与安全防护体系建设 [5] - 为智能终端普及 全要素智能化升级提供安全保障 [5]

股价及交易表现 - 8月27日股价下跌1.55% 成交额达2.06亿元 [1] - 当日融资买入2057.84万元 融资偿还2046.97万元 实现融资净买入10.87万元 [1] - 融资融券余额合计1.15亿元 其中融资余额1.15亿元占流通市值1.33% 处于近一年70%分位较高水平 [1] 融资融券动态 - 融券方面无交易活动 融券偿还与卖出量均为0股 融券余量及余额均为0元 [1] - 当前融券余额水平超过近一年90%分位 处于高位 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8901户 较上期增加2.61% [2] - 人均流通股23492股 较上期减少2.54% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 景顺长城研究精选股票A持股262.77万股（较上期减少392.21万股）位列第十大股东 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入31.24亿元 同比增长372.81% [2] - 同期归母净利润亏损3.56亿元 同比扩大85.39% [2] 公司基础信息 - 主营业务为向政府及企业客户提供网络安全产品和服务 [1] - 收入构成中数智业务占比52.42% 网络安全业务占比47.58% [1] - 上市以来累计派现6582.79万元 近三年累计派现982.65万元 [2]

报告核心观点 - 8月中旬前估值修复行业预计持续，8月中下旬上市公司半年报披露或压制市场风险偏好，建议关注低位未被“反内卷”预期定价行业及“新质生产力”相关中小型正股对应转债，部分剩余期限短的公司转债或有更高赔率 [2][53][54] - 推荐关注不同领域转债标的，包括AI和机器人、海外算力需求、新能源和汽车零部件、“反内卷”驱动行业等 [3][54] 8月转债组合 - 领益智造/领益转债：全球领先智能制造平台，业务覆盖多领域，消费电子领域领先，精密功能件产品优势明显并拓展新兴市场 [1][8] - 闻泰科技/闻泰转债：全球汽车半导体龙头之一，半导体业务90%产品符合车规级标准，受益于汽车电动化智能化趋势 [1][33][34] - 蓝天燃气/蓝天转债：在河南天然气长输管道业务有区域先发优势，管网覆盖广，业务收益稳定可持续 [1][20][21] - 森麒麟/麒麟转债：产能“黄金三角”布局提升全球化竞争力，制定“833plus”战略规划 [1][48][49] - 万凯新材/万凯转债：国内领先聚酯材料企业，规模全球前列，聚酯瓶片需求前景好 [1][24][25] - 华友钴业/华友转债：拥有一体化产业链，资源开发布局深入，为锂电材料发展提供原料保障 [1][39][40] - 大参林/大参转债：国内领先药品零售连锁企业，业务跨区域发展，建立完善供应和物流体系 [1][29][30] - 深信服/信服转债：专注企业级网络安全等业务，提供多种安全产品和服务，发布AI算力平台助力AI业务 [1][10][13] - 环旭电子/环旭转债：为全球客户提供全面服务，是智能穿戴SiP模组制造服务厂商，服务器产品应用于多领域 [1][43][45] - 西子洁能/西子转债：余热锅炉产品技术国内领先，参与多项标准制定和重大项目建设 [1][16] 周度转债策略 - 本周（20250721 - 20250725）各股票指数上涨，中证转债指数涨2.14%，建筑材料等行业涨幅靠前，各平价区间转债价格中位数走势分化，转债估值升至历史高位 [1][53] - 股票市场投资者风险偏好上升，成交额处高位，“反内卷”预期使部分行业盈利折现定价，后市估值修复行业8月中旬前持续，8月中下旬半年报披露或压制风险偏好 [2][53] - 建议关注低位未被“反内卷”预期定价行业，关注“新质生产力”相关中小型正股对应转债 [2][53][54] - 债市“资产荒”和股市情绪回暖下转债有上市动能，部分剩余期限短的公司转债赔率更高 [2][54] - 推荐关注不同领域转债标的，包括AI和机器人、海外算力需求、新能源和汽车零部件、“反内卷”驱动行业等 [3][54] 市场跟踪 - 提供宽基指数涨跌幅、行业指数涨跌幅、转股价值区间对应转债价格中位数、各平价区间转债价格中位数本周变动及对应历史分位数、行业估值指数及对应分位数、周度行业估值指数变化、百元估值指数月度均值和年初至今百元估值指数等图表 [55][59][62]

公司违规事件 - 奇安信网神信息技术（北京）股份有限公司因围标串标被军队采购网暂停网络空间部队范围物资工程服务采购活动资格，处理编号ZT2025113994 [1][2] - 暂停期自2025年5月27日起生效，法定代表人冯新戈控股或管理的其他企业同步暂停相关采购活动，授权代表张玮暂停代理其他供应商业务 [4] - 处理部门为网络空间部队后勤部采购和资产管理处，违规处理状态显示"处罚期限内"且"处理已被更正" [2][4] 公司经营数据 - 奇安信网神2024年实现营收42.71亿元，占母公司奇安信总营收43.49亿元的98% [8] - 母公司奇安信2024年营收同比下降32.49%至43.49亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损13.79亿元，同比下滑2022.46% [8] - 公司总资产从2023年末的162.65亿元降至2024年末的148.67亿元，降幅8.6% [8] - 奇安信网神注册资本41.83亿元，2024年报表显示营业利润亏损1758.27万元，但净利润实现3920.43万元 [7] 公司背景信息 - 奇安信网神是奇安信科技集团持股99.9934%的非全资子公司，成立于2006年，法定代表人现为吴云坤 [6][9] - 公司专注网络空间安全市场，提供安全产品、安全管理和安全服务三大业务，2023年母公司营业总收入超64亿元 [6] - 近期参与吉林电力、南方航空、中国移动广西公司、广东省农信社等单位的招标采购项目 [4] - 国家企业信用信息显示公司注册地址为北京市西城区，营业期限至2056年2月7日，企业状态为存续 [9] 市场反应 - 截至2025年6月3日收盘，奇安信(688561.SH)股价报31.56元，单日涨幅4.64% [10]

政府支持与合作意向 - 河南省委书记刘宁会见奇安信科技集团董事长齐向东，表示欢迎并祝贺企业业绩 [1] - 河南省强调发展新一代信息技术产业，支持民营企业做优做强，推进智慧城市、数字政府建设 [1] - 河南省需要可靠的网络安全保障和信息化支撑，希望与奇安信深化合作 [1] - 奇安信集团是网络安全行业领军企业，拥有雄厚研发实力和技术经验 [1] - 双方将在人工智能安全、数据资源整合、人才培养引进等领域深化合作 [1] - 河南省承诺做好要素服务保障，为企业提供良好经营环境 [1] 奇安信集团在豫发展计划 - 齐向东介绍奇安信在豫业务推进情况及下步发展思路 [2] - 河南作为人口、交通、工业、经济大省，具有市场规模和区位交通优势 [2] - 奇安信集团看好河南市场，将在前期投资基础上加强沟通对接 [2] - 公司将发挥技术、服务、人才优势，在数字产业培育、专业人才培养、产业生态构建等方面加强合作 [2] - 奇安信致力于服务数字强省建设，为河南网络空间安全防线作出贡献 [2]