来源：新浪证券-红岸工作室 1、据2023年3月31日互动易回复：公司自主研发的动态文件字节级、数据库语义级、卷层块级等等数据 复制技术，可与国内外各种品牌的基础软件进行兼容性适配，目前与鲲鹏芯片、服务器、云平台、虚拟 平台等有兼容性认证，同时与GaussDB、openGauss、openEuler等产品进行兼容性认证，在项目中已稳 步推进。 大模型是一种人工智能应用模型，核心是数据。公司产品可用于应用的容灾、数据的保护、 数据迁移等等。 2、2024年11月14日互动易：公司一体机支持华为欧拉操作系统，公司已加入openEuler社区，未来公司 将持续积极参与国产生态建设，与合作伙伴共同推动国产软件产业的创新与自主可控。 5、专精特新"小巨人"企业是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号，是指专注于细 分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，对于提升中小企 业自身的竞争力，以及提升产业链、供应链稳定性和竞争力具有重大意义。公司已入选工信部专精特新 小巨人企业名单。 3、公司软件产品通常部署于客户的数据服务器，最为经典的应用场景为容灾备份，用于保障用户数据 的安 ...

战略重组事件引发的市场反应 - 海光信息与中科曙光因战略重组停牌，引发基金行业连锁反应，近两周66.15亿元资金净流入信创主题ETF [1][2] - 部分ETF产品规模暴增超20倍，其中国泰国证信息技术创新主题ETF和信创ETF富国规模分别增长21.09倍和22.74倍 [3] - 华夏中证信息技术应用创新产业ETF规模达26.4亿元，较消息公布前增长5.3倍 [3] 资金流向与交易活跃度 - 7只信创主题ETF中，华夏中证信息技术应用创新产业ETF、国泰国证信息技术创新主题ETF、信创ETF富国吸金量均超10亿元 [2] - 国泰国证信息技术创新主题ETF换手率从1.89%增至34.52%，增幅超17倍，日均成交额从0.03万元暴增至5.01亿元 [4] - 部分产品因溢价风险发布提示，如国泰国证信息技术创新主题ETF盘中溢价幅度较大 [4] 基金公司估值调整 - 28家基金公司对海光信息和中科曙光进行估值调整，采用"指数收益法"以反映潜在市场价值 [5][6] - 调整目的是避免套利和公平对待投资者，尤其针对基金重仓股 [7] - 一季度末96家基金公司持有海光信息2.53亿股，市值357.34亿元；44家公募持有中科曙光4916.38万股，市值32.63亿元 [7] 市场参与与产品表现 - 信创主题ETF规模普遍增长1.5倍至6.8倍，市场参与热情高涨 [3] - 富国基金新增广发证券为流动性服务商以应对规模骤增压力 [3] - ETF联接基金持有的标的ETF也考虑估值调整因素 [6]

市场表现 - 29日早盘两市股指强势上扬 深证成指和创业板指涨幅超1% 沪指涨0.72%报3363.97点 北证50指数涨1.78% [1] - 沪深北三市合计成交7596亿元 超4400只个股上涨 [1] - 汽车 医药 物流 纺织服装 半导体 地产 券商等板块表现活跃 创新药 无人驾驶 信创概念受资金关注 [1] 市场驱动因素 - 关税与经贸风险收敛后 国内经济与流动性变化及政策兑现成为市场关注核心 宽货币及时兑现与政策托底构成市场底部支撑 [2] - 二季度外需脉冲式改善支撑经济韧性 但后续仍存经济回落担忧 [2] - 5-6月处于财报真空期 资金缺乏明确指引 市场交易热度预计下降 6月季末考核和机构调仓压力叠加年中流动性紧张 市场风险偏好可能回落 [2] 配置策略 - 当前阶段需关注景气增长确定性强的科技成长方向 [2] - 红利与稳定现金流股票在无风险利率下降背景下具备稀缺性 是低风险偏好增量资金的重要选择 [2] 外部环境 - 短期美国不确定性增加 弱美元 弱美股 高美债利率组合下 全球资本市场风险偏好回落可能向国内传导 [2]

合并事件概述 - 中科曙光与海光信息同时发布重大资产重组停牌公告，海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金 [1] - 合并后公司市值将超4000亿元（海光信息当前市值3164亿元，中科曙光905.7亿元），可能成为A股科技龙头 [1] - 该交易为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首例跨板（科创板与主板）吸收合并案例，符合新"国九条"政策导向 [2] 合并战略意义 - 中科曙光在高端计算、存储、云计算领域积累深厚，海光信息专注国产CPU/DCU芯片设计，合并将实现从芯片到系统的全产业链整合 [2] - 合并有助于应对美国技术封锁：中科曙光面临实体清单供应链风险，海光信息需对抗英特尔/AMD竞争，协同效应可加速国产替代 [2] - 反映中国科技产业链整合决心，符合市场对科技自强概念的期待，类似华为/海思概念股受追捧的逻辑 [3] 市场反应 - 消息公布后信创概念股普涨：中科信息20CM涨停，中邮科技盘中触及20CM涨停，武汉凡谷封板，中国软件冲高 [1] 潜在挑战 - 需通过反垄断审查，双方在服务器和芯片市场的领先地位可能引发监管关注 [4] - 合并后业务整合难度大，需解决内耗问题以应对国际竞争 [4]

重大资产重组公告 - 中科曙光与海光信息同时发布公告 宣布筹划通过换股吸收合并方式重组 并配套募集资金 [1] - 海光信息拟向中科曙光全体A股股东发行股票完成吸收合并 交易需经双方董事会 股东大会及监管机构批准 [1][3] 合并后市场影响 - 合并后公司总市值将超4000亿元 海光信息当前市值3164亿元 中科曙光市值905 7亿元 [3] - 市场预期合并将打造A股"英伟达"级科技航母 刺激信创概念股普涨 中科信息20CM涨停 中邮科技 武汉凡谷等跟涨 [3] 企业业务协同性 - 中科曙光在高端计算 存储 云计算领域积累深厚 海光信息专注国产CPU DCU芯片设计 合并实现芯片-软件-系统全产业链整合 [3] - 双方均为信息产业头部企业 合并将汇聚上下游资源 强化龙头企业引领作用 [3] 政策与行业背景 - 此次为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首例跨板并购案例 科创板与主板企业合并符合"国九条"产业链整合导向 [4] - 美国技术封锁加剧背景下 中科曙光面临供应链风险 海光信息需应对英特尔 AMD竞争 合并增强技术协同与国产替代能力 [4] 潜在挑战 - 合并需通过反垄断审查 双方在服务器 芯片市场领先地位可能引发监管关注 [6] - 后续需解决组织整合 资源优化问题 以应对与国际巨头的长期竞争 [6] 市场情绪与行业趋势 - 科技自强成为国民共识 华为 中芯国际等技术突破持续提振市场信心 科技航母概念受投资者追捧 [5] - 合并反映外部压力与内部战略双重驱动 展现中国科技产业链整合决心 [4][5]