转债周策略 20251102 11 月十大转债 2025 年 11 月 02 日 ➢ 11 月十大转债 崧盛股份/崧盛转债: 切入机器人赛道打造新的业务增长曲线 华特气体/华特转债: 公司特种气体产品在半导体等高端应用领域推动国产替代 和邦生物/和邦转债：草甘膦供需改善，公司相关产品盈利水平上升 友发集团/友发转债：新一轮供给侧改革中，公司预计加快完善焊接钢管全国布局 和海外布局 兴瑞科技/兴瑞转债：服务器业务向液冷关键零部件领域延伸 天能重工/天能转债：风电塔筒行业的国内龙头企业之一 福斯特/福 22 转债：光伏胶膜产品全球市场占有率长期保持 50%左右，大幅领 先于竞争对手 深信服/信服转债：AI 算力平台帮助用户快速迭代和落地 AI 业务 环旭电子/环旭转债：服务器产品应用于云计算、数据中心等领域 新凤鸣/凤 21 转债：随着环保政策趋严和化纤聚酯行业整合加速，尾部企业预计 维持出清趋势 ➢ 周度转债策略 从投资策略来看，"反内卷"预期定价下的上、中游细分赛道可能也有补涨的空 间，包括新能源汽车、光伏、钢铁方向。另外，部分景气度较高的科技赛道转债 也可短期博弈弹性。 中长期来看，我们认为固收类资金流入转 ...

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入16.14亿元，同比增长2.63% [1] - 2025年前三季度归母净利润为5108.88万元，同比增长2.40% [1] - 公司前三季度经营业绩实现稳步增长 [1] 战略核心 - 公司以“智能+”战略为核心指引，推进技术创新与组织效能提升 [1] - 公司理念是将AI深度融入业务以重构生产力与创新模式，目标是创建“AI+”时代 [1] 技术研发与产品突破 - 公司在鼎捷雅典娜数智原生底座研发上取得突破性进展 [1] - 升级Agent开发及运行平台的兼容性，丰富插件与外部智能体调用能力，以降低第三方开发门槛并扩大生态影响力 [2] - 升级MLOps工具链，扩充算法模型库，覆盖供应链、财务、生产等多个领域，提升底座对不同行业客户的适配能力 [2] 业务应用与市场落地 - AI业务实现场景化落地，在供应链协同、财务核算、库存管理、工厂智能化等关键领域研发多款场景化Agent产品 [2] - AI已在核心业务场景中彰显价值，进一步丰富了AI业务应用矩阵 [2] 行业背景与公司定位 - 数智化转型成为企业生存必修课，数智化浪潮席卷千行百业且市场竞争加剧 [1] - 公司已构建起“技术+市场+生态”的核心竞争力，未来有望在工业软件国产化与AI产业化进程中实现更大突破 [2]

消费市场热度与“首发经济”新内涵 - 中秋国庆假期深圳消费市场热度攀升，“首发经济”成为拉动城市内需的关键动力，其内涵从新品牌或新产品首次亮相演变为以全新消费场景和深度体验为核心的复合模式[1] - 荣耀阿尔法全球旗舰店作为“首发经济”新案例，假日期间日均客流超4500人，进店率高达70%，全店人均停留时长超过15分钟[1] - 线下实体价值重估从简单的“人、货、场”数字化重构转向以尖端技术重塑消费场景的核心体验[1] 实体门店功能变革与新商业模式 - 实体门店功能从单一“销售终端”向链接市场与创新的“产业枢纽”演进，代表“前店后研”新商业模式[1] - “前店后研”模式将门店作为市场“末梢神经”直接与企业研发“中枢大脑”相连，构建从需求感知到产品交付的高效闭环[6] - 门店价值不止于销售额，而是成为即时收集用户需求与市场数据的反馈场，例如店内设置“AI灵感Café”和VIP社交空间用于吸纳用户心声[6] 新一代体验式门店设计理念 - 新一代体验式门店打破传统零售空间以“货”为中心的动线逻辑[2] - 荣耀阿尔法旗舰店设计语言强调“无边界”与“人文科技”，采用43米长曲面玻璃、9米高室内瀑布和“鹦鹉螺形态”旋转楼梯构成开放公共空间[4] - 门店以“AI终端智慧生活创新工坊”为定位，围绕AI运动健康、AI教育等生活场景展开，汇集超过200种AI电子消费品，包括仅重350g的三折叠投影仪等[4] 消费行为与门店角色转变 - YOYO体验区让消费者深度互动具备“可看可记可执行”能力的AI智能体，将消费行为从“被动看产品”转向“主动玩AI”[5] - 门店从交易场所转变为生活方式的“沉浸剧场”，成为消费者体验AI智慧生活的窗口[5][8] - 门店定位为创意者灵感共创的舞台和伙伴开放共赢的平台，构建品牌、用户、伙伴共同参与的价值共生体[8] 后端研发体系与产业协同 - 荣耀研发投入营收占比达11.5%，全球研发团队占比超70%，累计获得AI相关专利超2100项[7] - 西安电子产品研发中心通过自动化测试、仿生机械手等创新科技，将产品开发周期提升30%[7] - 旗舰店设置智能制造展示区，展示整合超10亿个生产参数的荣耀鲁班大模型，将旗舰机生产制造精度从毫米级提升至亚微米级[7] 城市AI生态与产业链接 - “前店后研”模式成为深圳AI产业生态中的“链接器”和“加速器”，与深圳打造“全球数字先锋城市”理念同频共振[8][10] - 门店作为产业协同“全球会客厅”，邀请大湾区AI创新企业交流展示，促进区域AI产业从单点创新走向生态协同[10] - 该模式为深圳“基础研究+技术攻关+成果产业化”全链条AI生态提供具象化场景支撑，打通“技术—场景—产品”最后一公里[10]

核心观点 - 投资者对股票市场预期较高，偏好持有股性转债以博取更大弹性，但需关注强赎执行率和价格信号以优化投资思路[1] - 三季度转债强赎执行率处于历史高位，下修概率逐月提升，反映上市公司较强的转股意愿，希望利用市场窗口期快速促转股[1][9] - 强赎触发前后转债溢价率呈现规律性变动：临近强赎时溢价率承压，公告不强赎后不强赎样本溢价率上升，提议强赎样本溢价率回落至0%以下[1][2][11] - 短期权益市场波动可能对转债估值形成压力，但若后市V型反弹，转债估值仍有上行空间[3][17] - 建议关注三大方向：AI产业化及半导体国产替代相关的科技成长转债、新能源及汽车零部件等高端制造转债、"反内卷"驱动供需优化的行业转债[3][17] 市场表现分析 - 本周大部分股票指数下跌，中证转债指数涨跌幅为0.03%，有色金属、煤炭、钢铁等行业涨幅靠前[3][17] - 各平价区间转债价格中位数走势分化，转债估值仍位于历史相对高位[3][17] - 外围冲击下市场风险偏好或下降，权益资产波动可能加剧[3][17] 行业关注方向 - AI产业化加速：海外算力需求升温，国内大模型迭代驱动，半导体国产替代打开电子行业增长空间，建议关注正帆、兴瑞、环旭、信服等转债[3][17] - 高端制造景气修复：下半年新能源、汽车零部件等领域有望改善，建议关注天能、崧盛、福22、麒麟等转债[3][17] - 反内卷驱动供需优化：光伏、钢铁等板块中长期盈利中枢上行，有望困境反转，建议关注友发、科顺、和邦、凤21等转债[3][17] 转债估值与行为分析 - 强赎触发前后溢价率变动显著：不强赎样本与提议强赎样本的溢价率差值在强赎临近时上升，市场提前定价强赎意愿[2][11] - 公告不强赎后，不强赎样本转股溢价率明显上升，提议强赎样本平均溢价率回落至0%以下[2][11] - 转债估值指数显示估值处于历史高位，但短期压力相对可控，若市场反弹估值仍有上行空间[3][17]

核心观点 - 报告认为10月转债估值回落空间有限 中长期固收类资金流入转债市场的趋势将持续 当前估值水平相比8月中旬更为合理 股票市场较强的预期对10月转债估值形成支撑 [2] - 建议投资者关注股性大市值转债 这类转债有望受益于基金扩容迎来增量资金买入 同时可关注偏股的低溢价率转债 这类转债前期资金介入度较浅 短期资金面扰动对其估值影响不大 [2] - 投资策略上 "反内卷"预期定价下的上中游细分赛道可能有补涨空间 包括新能源汽车 光伏 钢铁方向 部分景气度较高的科技赛道转债也可短期博弈弹性 [1][2][58] 10月十大转债分析 - 正帆科技/正帆转债：非设备类业务成为业绩持续成长重要动力 其中Gas Box产品打破国外垄断 占据国内供应商首位 已向国内头部半导体设备厂商批量供货 设备类业务主要提供电子工艺设备和生物制药设备 [8] - 闻泰科技/闻泰转债：全球汽车半导体龙头之一 半导体业务90%产品符合车规级标准 所有晶圆厂通过车规级认证 产品广泛应用于汽车驱动系统 电源系统 电控系统 智能座舱 ADAS系统等领域 [38][39] - 和邦生物/和邦转债：草甘膦供需改善 二季度随着南美等主要市场采购需求集中释放 叠加部分企业停产检修等因素 草甘膦价格反弹明显 持续走强 公司是全球最大双甘膦供应商和全球主要草甘膦供应商之一 [24] - 友发集团/友发转债：国内最大焊接钢管研发生产企业 连续19年产销规模全国第一 在新一轮供给侧改革中 公司预计加快完善焊接钢管全国布局和海外布局 已设立全资子公司天津友发国际管业有限公司开辟第二增长曲线 [19][20] - 兴瑞科技/兴瑞转债：服务器业务新增多项定点 开拓与台资代工厂定点个人超算服务器结构件和服务器电源结构件 在液冷关键零部件领域延伸布局 已与绿色云图签订战略合作框架协议 共同推动液冷服务器相关产品研发和生产 [29] - 天能重工/天能转债：风电塔筒行业国内龙头企业之一 产品销量连续多年稳居行业前列 在全国共有13个风机塔架生产基地 合计产能约91.35万吨 基本覆盖国内风电基地 [42][43] - 科顺股份/科顺转债：专注于建筑防水综合解决方案 以工建防水为核心业务 24年着力推进渠道体系全面升级 强调"深耕本土 服务共生"核心战略 公司加大对海外业务开发 有望形成国内外共振发展局面 [33] - 深信服/信服转债：AI算力平台帮助用户快速迭代和落地AI业务 AICP为私有化一站式大模型训练和推理服务运行平台 兼容主流开源大模型 提供异构GPU算力管理调度 模型和数据管理等功能 [14][15] - 环旭电子/环旭转债：服务器产品应用于云计算 数据中心等领域 在标准机架式服务器 边缘服务器方面提供JDM服务模式 已应用DDR5 PCIe-G5等新一代技术 存储和互联产品包括固态硬盘和高速交换机 网络适配卡 [47][48] - 新凤鸣/凤21转债：涤纶长丝产能805万吨 国内市场占有率超过12% 是国内规模最大涤纶长丝制造企业之一 随着环保政策趋严和化纤聚酯行业整合加速 尾部企业预计维持出清趋势 2024-2025年期间行业可能淘汰200-250万吨落后产能 [52][53] 转债市场数据 - 正帆转债转换价值105.61元 转股溢价率34.67% 债券收盘价142.23元 债券余额10.41亿元 [57] - 闻泰转债转换价值110.55元 转股溢价率16.46% 债券收盘价128.74元 债券余额85.97亿元 [57] - 信服转债转换价值95.50元 转股溢价率27.47% 债券收盘价121.73元 债券余额46.00亿元 [57] - 友发转债转换价值131.87元 转股溢价率6.57% 债券收盘价140.53元 债券余额19.58亿元 [57] - 和邦转债转换价值74.39元 转股溢价率68.57% 债券收盘价125.40元 债券余额4.62亿元 [57] - 兴瑞转债转换价值89.54元 转股溢价率39.36% 债券收盘价124.79元 债券余额6.94亿元 [57] - 科顺转债转换价值76.01元 转股溢价率58.60% 债券收盘价120.56元 债券余额21.98亿元 [57] - 天能转债转换价值106.69元 转股溢价率40.51% 债券收盘价149.91元 债券余额12.14亿元 [57] - 环旭转债转换价值115.92元 转股溢价率16.19% 债券收盘价134.69元 债券余额34.50亿元 [57] - 凤21转债转换价值105.20元 转股溢价率22.24% 债券收盘价128.59元 债券余额25.00亿元 [57] 行业赛道建议 - 海外算力需求升温 国内大模型迭代或驱动AI产业化加速 半导体国产替代打开电子行业中长期增长空间 科技成长方向建议关注正帆 兴瑞 环旭 信服等转债 [2][59] - 下半年新能源 汽车零部件等高端制造领域有望迎来景气度修复 建议关注天能 福22 麒麟等转债 [2][60] - "反内卷"或驱动部分行业供需格局优化 建议关注友发 科顺 和邦 凤21等转债 [2][60] 市场表现 - 中证转债指数本周涨跌幅为0.94% 电力设备 有色金属 电子等行业涨跌幅排名靠前 [58] - 各平价区间转债价格中位数走势分化 从价格中位数对应历史分位数的角度 转债估值仍位于历史相对高位 [58]

核心观点 - 电子行业次新转债（上市0.5年内未进入转股期的转债）数量达8支，为次新转债中最多，且转换价值偏高，显示较强跟涨能力和行业景气度支撑，但转股溢价率普遍偏高（部分超40%），需评估历史溢价空间及转股期后溢价压缩风险 [1][9] - 电子转债估值虽处高位但未达历史极值（22年三季度平衡偏股转债50%/70%分位溢价率超30%），120元以上平价转债估值相对偏低，仍存上升空间；但次新券高溢价主因剩余期限长（期权价值高）及限售导致筹码供不应求 [10][15][17] - 进入转股期后溢价率调整风险存在分化：2021年前无显著下降，但2022-2025年部分次新股性转债溢价率下降，与市场股性估值水平相关；电子次新转债适合短期博弈弹性，但需警惕转股期资金抛压 [2][11][12] - 转债估值高位回落后，因债市"资产荒"及权益市场流动性充裕，持续回调概率低，调整后吸引力回升，建议关注科技成长（AI算力、半导体）、高端制造（新能源、汽车零部件）及"反内卷"优化供需行业 [4][24][25] 行业与标的分析 - 电子行业次新转债代表标的：鼎龙转债（9月5日溢价率超40%）、安克转债（溢价率超40%）、路维转债（平价124元，溢价率33%）、安集转债（平价134元，溢价率25%） [1][10] - 科技成长赛道推荐标的：正帆转债、安集转债、兴瑞转债、环旭转债、领益转债、信服转债、华懋转债（受益海外算力需求及半导体国产替代） [4][25] - 高端制造赛道推荐标的：天23转债、晶澳转债、华友转债、麒麟转债（下半年景气度修复预期） [4][25] - "反内卷"供需优化行业标的：友发转债、万凯转债、科顺转债、和邦转债 [4][25] 估值与市场动态 - 中证转债指数周度涨跌幅0.61%，电力设备、有色金属等行业涨幅居前，转债价格中位数上升，估值处历史高位但未极端化 [24] - 平衡偏股电子转债（平价100-120元）溢价率分位数：30%/50%/70%分位值未达22年三季度高位（当时50%/70%分位值持续超30%） [9][15] - 股性电子转债（平价120元以上）溢价率分位数低于平衡偏股转债，且距离22年高位仍有空间 [9][17] - 百元估值指数（平价95-105元转债）监测显示估值压力可控，行业估值指数分位数反映科技板块仍受资金偏好 [41][46][49]

核心观点 - 龙岗区实施"All in AI"战略 推动人工智能技术深度融入经济社会发展各环节 目标到2027年实现全球AI技术在80%以上重点行业深度应用 带动产业规模突破1000亿元 [4] - 通过场景创新培育新质生产力 形成完整场景赋能体系 一年来举办多场大型场景对接活动 累计参加企业超1.5万家次 促成2000余家企业达成合作 合作金额超20亿元 [4] - 采用"AI产业化"和"产业AI化"双核驱动模式 构建六大要素生态 未来三年将建成10000P算力供给能力 可调度社会智算资源40000P以上 [5][6] - 成立全国首个聚焦人工智能与机器人产业发展的政府直属机构 未来三年安排超100亿元专项资金支持AI技术应用 [7][8] 赛事活动 - 第二十四届全国大学生机器人大赛ROBOCON在龙岗开幕 1200多名大学生参与 该赛事是国内高校公认技术挑战性最强、影响最大的大学生机器人赛事 [2] - 在"湾区T台 龙岗新秀"活动中 来自龙岗的AI机器人组团走秀 [3] 场景应用建设 - 打造全国首个具身智能机器人示范街区 包含机器人剧场、实验场和园区 集聚机器人餐饮、无人机配送、智能导购、无人零售等业态 [4] - 建设包含诸多AI机器人应用场景的机器人街区 涵盖机器人表演、做咖啡、烤肉及24小时药店等未来生活场景 [2] - 环卫机器人具备自动规划路线和自主充电功能 无人配送物流车普及 政务大厅采用AI流程规划 医疗领域应用"华佗GPT"辅助诊断 [4] 产业发展规划 - 硬件、算力、算法、数据、场景、生态构成AI产业化六大要素 通过构建全要素生态强化产业保障 [5] - 产业AI化重点覆盖汽车、眼镜、商贸、玩具、珠宝、建筑等六大行业 以及教育、医疗、政务、城市管理等15个公共服务领域 [6] - 文创企业盟世奇构建"IP潜力评估模型" 通过多维度数据分析精准识别高价值IP 使IP合作成功率大幅提升 [6] - 上影集团和天健集团联合打造上影"AI+IP"产业孵化基地 用AI技术焕发IP产业活力 [6] 基础设施与政策支持 - 依托深圳(东部)人工智能产业公共服务平台 打造"一池一平台两中心" 构建分布式算力网络 [5] - 深圳(东部)人工智能产业公共服务平台一期千卡算力集群已正式点亮 二、三期建设完成后累计可供给算力10000P [5] - 成立人工智能(机器人)署 出台《加快创建"AI龙岗"三年行动计划》和《具身智能机器人友好示范城区三年行动方案》 [7][8] - 区内集聚全产业链人工智能企业350余家 2023年人工智能产业集群增加值达40.52亿元 [7]

券商调研活动概况 - 8月以来券商合计调研162家上市公司 涵盖电子 医药生物 机械设备 电力设备等热门行业[2] - 宠物板块中宠股份成为本月最多券商扎堆调研的公司[2] 行业调研分布 - 电子行业被调研22家公司 医药生物21家 机械设备20家 电力设备 汽车 计算机行业被调研企业家数均超过10家[4] - 电子行业出镜率最高 佰维存储吸引37家券商调研 晶丰明源和臻镭科技分别被24家和13家券商调研[4] - 机械设备行业因机器人 高端制造等概念受追捧 杰瑞股份接待41家券商调研 容知日新和德龙激光分别有30家和29家券商调研[4] 重点调研公司详情 - 中宠股份吸引61家券商调研 全球建成超22间现代化生产基地 10余个新项目推进中 美国 加拿大 墨西哥 新西兰 柬埔寨等地设有工厂[5] - 九号公司吸引47家券商调研 机构关注电动两轮车毛利率及业务情况 割草机器人业务近况 公司正搭建凌波OS智能化生态底座[5] - 杰瑞股份被41家券商调研 业务遍布70多个国家和地区 中东是最大海外市场 天然气工业园使天然气设备生产能力提升三倍以上[6] 上市公司调研数据统计 - 中宠股份年内涨跌幅66.24% 农林牧渔行业 61家券商调研[8] - 九号公司年内涨跌幅28.05% 汽车行业 47家券商调研[8] - 甘源食品年内涨跌幅-37.28% 食品饮料行业 44家券商调研[8] - 海康威视年内涨跌幅-2.55% 计算机行业 42家券商调研[8] - 杰瑞股份年内涨跌幅26.72% 机械设备行业 41家券商调研[8] - 佰维存储年内涨跌幅3.39% 电子行业 37家券商调研[8] - 德龙激光年内涨跌幅62.29% 机械设备行业 29家券商调研[8] - 南微医学年内涨跌幅42.67% 医药生物行业 28家券商调研[9] - 飞龙股份年内涨跌幅137.51% 汽车行业 25家券商调研[9] - 晶丰明源年内涨跌幅2.95% 电子行业 24家券商调研[9] 医药生物行业调研焦点 - 8月以来券商发布医药生物行业个股研报超65篇 其中10篇深度研报 38篇研报给予买入/强烈推荐评级[10] - 九洲药业被24家券商调研 上半年净利润5.26亿元同比增长10.70% 日韩市场核心客户业务转化显著 项目量快速增长 欧美和中国市场客户稳定增长 原料药CDMO项目管线丰富 制剂CDMO新增30多个服务项目 多肽和偶联业务引入20多家新客户[10] - 三鑫医疗被19家券商调研 加快国际化进程 完成印度尼西亚 秘鲁 墨西哥等国家产品注册 加速推进土耳其 越南 巴西等市场认证[11] - 博瑞医药被15家券商调研 股价年内涨幅277% BGM0504产品具备全球竞争力谋求出海 与华润三九合作解决国内快速商业化问题 全球权益仍归属公司[12] 上市公司评级调整 - 8月以来券商调高7家上市公司股票评级 包括爱旭股份 海光信息 英联股份 光环新网 柯力传感 海亮股份 华能国际[13] - 海光信息上半年净利12.01亿元同比增长40.78% 国投证券上调至买入评级 目标价165.56元/股[13] - 华能国际上半年净利92.62亿元同比增长24.26% 华源证券上调至买入评级[13] - 涪陵榨菜被东方证券下调评级 由买入变为增持[14]

券商调研行业分布 - 8月以来券商合计调研162家上市公司 涵盖电子 医药生物 机械设备 电力设备等热门行业[1] - 电子行业被调研22家 医药生物21家 机械设备20家 电力设备 汽车 计算机行业被调研企业均超10家[3] - 电子行业调研热度最高 佰维存储吸引37家券商调研 晶丰明源和臻镭科技分别被24家和13家券商调研[3] - 机械设备行业受机器人及高端制造概念推动 杰瑞股份接待41家券商调研 容知日新和德龙激光分别有30家和29家券商调研[3] 重点调研公司分析 - 中宠股份成为8月最多券商调研公司 吸引61家券商参会 年内股价上涨66% 公司在全球建成超22间生产基地 另有10余个新项目推进中[4][6] - 九号公司获47家券商调研 机构关注电动两轮车毛利率及割草机器人业务 公司正搭建凌波OS智能化生态底座[4][6] - 杰瑞股份被41家券商调研 业务遍布70多个国家和地区 中东为最大海外市场 天然气设备生产能力提升三倍以上[5][6] - 海康威视获42家券商调研 甘源食品获44家券商调研 佰维存储获37家券商调研[6][7] 医药生物行业调研焦点 - 医药生物行业8月获券商发布超65篇研报 其中10篇深度研报 38篇给予买入/强烈推荐评级[9] - 九洲药业被24家券商调研 上半年净利润5.26亿元同比增长10.70% 日韩市场业务转化显著 新增多肽和偶联客户20多家[9] - 三鑫医疗接受19家券商调研 加速国际化进程 完成印尼 秘鲁 墨西哥等国产品注册[10] - 博瑞医药被15家券商调研 年内股价涨幅277% BGM0504产品具备全球竞争力并谋求出海[10] 上市公司评级调整 - 8月以来券商上调7家公司评级 包括爱旭股份 海光信息 英联股份 光环新网 柯力传感 海亮股份 华能国际[12] - 海光信息上半年净利润12.01亿元同比增长40.78% 获国投证券上调至买入评级 目标价165.56元/股[12] - 华能国际上半年净利润92.62亿元同比增长24.26% 获华源证券上调至买入评级 因煤价下降及新能源装机成长[12] - 涪陵榨菜被东方证券下调至增持评级 因主业销售恢复慢 新品投入期及费用压力提升[13]

券商调研行业分布 - 8月以来券商合计调研162家上市公司，覆盖电子、医药生物、机械设备等热门行业 [2] - 电子行业调研热度最高，共有22家公司被调研，其中佰维存储吸引37家券商，晶丰明源、臻镭科技分别被24家、13家券商调研 [3] - 机械设备行业有20家公司被调研，杰瑞股份接待41家券商，容知日新、德龙激光分别吸引30家、29家券商 [3] - 医药生物行业21家公司被调研，券商发布65篇研报，其中38篇给予"买入/强烈推荐"评级 [8] 热门调研标的 - 中宠股份成为8月最受关注公司，吸引61家券商调研，年内股价上涨66%，公司在全球建成22间生产基地并有10余个新项目推进中 [4] - 九号公司吸引47家券商调研，机构关注电动两轮车毛利率及割草机器人业务，公司正搭建凌波OS智能化生态底座 [4] - 杰瑞股份被41家券商调研，业务覆盖70多个国家，中东地区是最大海外市场，天然气设备产能提升三倍以上 [5] - 医药企业中，九洲药业被24家券商调研，上半年净利润5.26亿元同比增长10.7%，日韩市场业务转化显著 [8] - 博瑞医药股价年内上涨277%，被15家券商调研，其BGM0504产品具备全球竞争力并计划出海 [9] 半年报业绩与评级调整 - 8月以来券商上调7家公司评级，包括爱旭股份、海光信息等 [10] - 海光信息上半年净利润12.01亿元同比增长40.78%，获国投证券"买入"评级，目标价165.56元/股 [10] - 华能国际上半年净利润92.62亿元同比增长24.26%，获华源证券上调至"买入"评级 [10] - 涪陵榨菜被东方证券下调至"增持"评级，因主业恢复较慢且新品投入期费用压力增大 [11] 行业表现与公司动态 - 电子行业标的南极光年内上涨105%，机械设备行业浙江华业上涨172% [3] - 医药生物板块表现亮眼，三鑫医疗加速国际化进程，完成多国产品注册 [9] - 甘源食品、海康威视、杰瑞股份均被超40家券商调研 [4][6] - 佰维存储、容知日新、德龙激光等公司调研热度较高，分别吸引37家、30家、29家券商 [6][7]