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东华测试(300354):年报业绩实现较快提升,多条业务线发力增长
长江证券· 2025-05-14 22:15
报告公司投资评级 - 投资评级为买入,维持该评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩较快提升,25Q1营收和业绩平稳增长,经营稳健;产品毛利率持续改善,净利率优化;继续推动力学产品国产替代,打造高端科研仪器设备平台化产品体系;高端科研仪器设备国内卡位优势明显,拓品类拓应用有望打开成长空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024年公司实现收入5.02亿,同比+32.79%;归母净利润1.22亿,同比+38.90%;扣非归母净利润1.20亿,同比+41.50%。2025Q1实现收入1.09亿,同比+4.25%;归母净利润0.29亿,同比+5.64%;扣非归母净利润0.28亿,同比+4.05% [6] 经营情况 - 2024年多个业务维持增长,结构力学性能测试分析系统、结构安全在线监测及防务装备PHM、电化学工作站销售收入分别同比+35.79%、+5.12%、+52.26%,对应销量台套数分别同比+35.78%、+5.11%、+51.82% [12] - 2024年公司销售毛利率为66.37%,同比+0.9pct,25Q1进一步提升至68.66%;2024年净利率为24.1%,同比+0.9pct,25Q1进一步提升至26.27% [12] 业务发展 - 推进自定义测控分析系统、实验与仿真融合分析平台两大新产品研发与落地,推进多个产品平台国产化替代、自主可控进程 [12] - 设立江苏东华校准检测有限公司,提供第三方计量校准及检测服务,2024年东华校准实验室成为国内首批具备机器人多维力/力矩传感器检测能力的CNAS实验室 [12] 研发投入 - 2024年公司研发投入6137.33万元,较上年同期同比增长49.40%,研发投入占营业收入比例为12.22% [12] 盈利预测 - 预计2025 - 2026年实现归母净利润1.7、2.3亿,对应PE分别为34x、25x [12] 财务报表及预测指标 - 利润表预测显示2025 - 2027年营业总收入、毛利、营业利润等指标呈增长趋势 [16] - 资产负债表预测显示2025 - 2027年货币资金、应收账款等项目有相应变化 [16] - 现金流量表预测显示2025 - 2027年经营活动现金流净额、投资活动现金流净额等有不同表现 [16] - 基本指标预测显示2025 - 2027年每股收益、市盈率、市净率等指标有变化 [16]
东华测试(300354):专注智能化测控系统 拓展新领域新空间
新浪财经· 2025-05-13 14:40
【事项】 近日,公司在投资者互动平台回复多条关于六维力传感器的内容:公司六维力传感器处于小批量试制阶 段,下游应用领域主要包括工业机器人、人形机器人、汽车、电子、医疗、航空航天等。 【评论】 主营业务四大板块+新业务拓展:(1)结构力学性能研究(24H1 收入1.90 亿元,占比68.87%,毛利率 66.32%):用在结构的强度试验、疲劳试验(寿命评估)、动态特性分析(固有频率、振型、阻尼 比、模态刚度和质量),准确预计环境激励对结构的影响等,是应用于航天航空、车辆船舶、土木建 筑、工程机械、能源电力等领域不可或缺的科学仪器产品;(2)结构安全在线监测和防务装备故障预 测与健康管理PHM(24H1收入0.4 亿元,占比14.51%,毛利率65.45%):基于 PHM(故障预测与健康 管理)技术,以结构安全和设备故障预测为导向,融合人工智能、数字孪生等技术,基于应变、振动、 噪声、扭矩、扭振等物理量的监测,实现故障智能识别、智能诊断、智能预警;(3)基于 PHM 的设 备智能维保管理平台(24H1 收入0.14 亿元,占比5.07%,毛利率63.36%): 基于PHM 技术开发的一款专业解决方案,通过研究设备 ...