公司股价与交易表现 - 2024年1月13日，东华测试股价下跌5.04%至每股47.10元[1] - 当日成交额为2.03亿元，换手率为5.23%[1] - 公司当前总市值为65.15亿元[1] 公司基本概况 - 江苏东华测试技术股份有限公司成立于1993年3月8日，于2012年9月20日上市[1] - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务[1] - 主营业务收入构成：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58%[1] 基金持仓情况 - 华润元大基金旗下华润元大量化优选混合A（基金代码000646）重仓东华测试[2] - 该基金三季度持有东华测试2.21万股，占其基金净值比例为5.12%，为第七大重仓股[2] - 按1月13日股价跌幅测算，该基金持仓单日浮亏约5.53万元[2] 相关基金表现 - 华润元大量化优选混合A基金最新规模为2036.22万元[2] - 该基金今年以来收益率为6.77%，同类排名2188/8836；近一年收益率为43.47%，同类排名3100/8091；成立以来收益率为98.95%[2] - 该基金经理李武群累计任职时间9年271天，现任基金资产总规模1.68亿元，任职期间最佳基金回报为107.94%[3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，公司股价下跌2.02%，报46.06元/股，总市值63.71亿元，成交额1.08亿元，换手率2.85% [1] - 当日主力资金净流出1624.36万元，特大单与大单买卖情况显示净卖出，其中特大单卖出1441.88万元，占比13.37% [1] - 公司股价年初以来上涨1.23%，近5个交易日上涨3.65%，但近20日下跌0.28%，近60日下跌2.99% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 主营业务收入构成：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块包括工业4.0、工业互联网、小盘、人形机器人、机器人概念等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.85亿元，同比增长8.70%；归母净利润1.01亿元，同比增长2.23% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.38万，较上期减少8.31%；人均流通股5876股，较上期增加9.06% [2] - A股上市后累计派现1.47亿元，近三年累计派现6657.88万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第三大流通股东，持股273.35万股，相比上期增加179.70万股 [3] - 华富科技动能混合A（007713）为新进第四大流通股东，持股190.00万股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中，公司股价下跌2.04%，报44.66元/股，总市值61.77亿元，成交额9012.51万元，换手率2.46% [1] - 当日主力资金净流出880.53万元，特大单净卖出47.02万元，大单净卖出833.51万元 [1] - 公司股价今年以来上涨29.03%，近5个交易日上涨3.33%，近20日上涨3.16%，但近60日下跌13.25% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入3.85亿元，同比增长8.70%，归母净利润1.01亿元，同比增长2.23% [2] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.38万户，较上期减少8.31%，人均流通股5876股，较上期增加9.06% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股273.35万股，较上期增加179.70万股 [3] - 华富科技动能混合A（007713）为新进第四大流通股东，持股190.00万股 [3] - 公司A股上市后累计派现1.47亿元，近三年累计派现6657.88万元 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [2] - 公司所属概念板块包括：小盘、科学仪器、人工智能、DeepSeek概念、工业4.0等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月18日盘中，公司股价上涨2.06%，报43.07元/股，总市值59.57亿元 [1] - 当日成交金额为2973.75万元，换手率为0.86% [1] - 当日主力资金净流出85.53万元，其中特大单净卖出122.24万元，大单净买入36.70万元 [1] - 今年以来公司股价累计上涨24.43%，近5个交易日上涨2.79%，但近20日和近60日分别下跌1.80%和4.80% [2] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为江苏东华测试技术股份有限公司，成立于1993年3月8日，于2012年9月20日上市 [2] - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [2] - 主营业务收入构成：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [2] - 公司所属概念板块包括：DeepSeek概念、人工智能、科学仪器、工业互联网、工业4.0等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.85亿元，同比增长8.70% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.01亿元，同比增长2.23% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.38万户，较上期减少8.31% [2] - 截至同期，人均流通股为5876股，较上期增加9.06% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股273.35万股，较上期增加179.70万股 [3] - 截至同期，华富科技动能混合A（007713）为新进第四大流通股东，持股190.00万股 [3] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.47亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利6657.88万元 [3]

股价表现 - 12月1日股价上涨5.22%至45.55元/股，成交额1.51亿元，换手率4.17%，总市值63.00亿元 [1] - 股价连续4天上涨，区间累计涨幅达3.39% [1] 公司基本情况 - 江苏东华测试技术股份有限公司成立于1993年3月8日，于2012年9月20日上市 [1] - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 主营业务收入构成：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58% [1] 机构持仓动态 - 华富基金旗下华富科技动能混合A（007713）于三季度新进公司十大流通股东，持有190万股，占流通股比例2.34% [2] - 该基金在12月1日浮盈约429.4万元，在连续4天上涨期间累计浮盈269.8万元 [2] 相关基金表现 - 华富科技动能混合A基金最新规模为10.01亿元，今年以来收益79.81%，近一年收益98.13%，成立以来收益74.24% [2] - 该基金基金经理沈成累计任职时间3年339天，现任基金资产总规模46.67亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 11月12日股价下跌5%至47.83元/股 [1] - 当日成交金额为1.95亿元，换手率达到4.86% [1] - 公司总市值为66.16亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1993年3月8日，于2012年9月20日上市 [1] - 主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：结构力学性能测试分析系统占71.99%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统占12.89%，电化学工作站占10.54%，其他占4.58% [1] 主要机构股东动态 - 华富基金旗下华富科技动能混合A（007713）于三季度新进公司十大流通股东 [2] - 该基金持有190万股，占流通股比例为2.34% [2] - 按11月12日股价下跌计算，该基金当日浮亏约478.8万元 [2] 相关基金产品表现 - 华富科技动能混合A最新规模为10.01亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为78.5%，在同类8147只基金中排名180 [2] - 近一年收益率为79.97%，在同类8056只基金中排名83，成立以来收益率为72.97% [2] 相关基金经理信息 - 华富科技动能混合A基金经理为沈成 [3] - 沈成累计任职时间为3年320天，现任基金资产总规模为46.67亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为48.68%，最差基金回报为22.26% [3]

纪要涉及的行业或公司 * 东华测试（公司）[2][5] * 结构力学性能测试、在线监测、PHM（预测性维护）、电化学工作站、自定义测控、实验仿真（行业）[2][5][8][11] 核心观点和论据 **公司业务与财务** * 公司收入主要来自三大块：结构力学测试（占比超60%，毛利率近70%）、结构监测和PHM（占比约20%，毛利率65%左右）、电化学板块（占比十几个百分点）[2][6] 2024年公司总收入约5亿元[2][6] * 公司财务稳健，毛利率常年保持在60%-65%，研发支出占收入10%以上，研发人员占比38%，财务费率一直为0，无负债[2][7] 今年前三季度现金流改善明显[2][7] * 结构力学测试下游客户集中在军工（占比60%以上）和高校（占比20%左右）[2][8] **成长逻辑与市场定位** * 成长逻辑基于军工领域深厚技术积累（抗干扰技术国内领先）以及传感器高端化需求和新兴领域（如人形机器人）需求落地[3] 与头部机器人企业交流理想，有望提供关节传感器及相关模组[4][16] * 与海外龙头NI（中国区收入约20亿人民币）和HBK相比，东华未来成长空间巨大，有机会扩大市场份额并通过新产品拓展市场[2][9] **具体业务发展** * 工业PHM市场国内处于蓝海阶段，总体规模约百亿，东华在该领域收入仅为两三千万元，与国内竞争对手（如融智日新，2024年收入约6亿元）相比仍有巨大增长潜力[4][12] 2025年公司针对该板块进行了扩招，预期未来几年增速将远超主业[4][12] * 电化学工作站业务2024年处于放量初期，实现八九千万收入，在国内同行中已处领先地位，未来3-5年预计可达到1-2亿元规模[4][13] * 在六维力传感器核心指标上已取得显著突破，处于国内第一梯队，凭借抗干扰核心技术及军工级向工业级的降维打击，有望在高端工业领域取得更大成就[4][14] **未来发展展望** * 中国研发投入强度为2.65%，相对于美国（3.6%）、日本（3.4%）及德国（3.1%）仍有较大提升空间，“十五五”规划将进一步推动军工领域研发投入[10] * 新产品如自定义测控环节，其价值量可达主业1.5-2倍，将显著提升公司整体营收规模[2][11] 民用领域也存在巨大潜力[11] 其他重要内容 * 公司成立于1993年，2012年上市，2018年抓住军工装备国产替代机遇实现快速成长[5] * 预计2026年公司盈利可达2亿元，对应当前市值估值约30倍，人形机器人相关业务的定价可能未被充分反映[15] 公司近期估值相对便宜，新进展值得关注[16] * 公司产品品类相对竞争对手较少，目前主要集中在物理测试环节，但基于传感器应用可拓展性，长期发展潜力巨大[11]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为结构力学性能测试、在线监测、PHM（预测性维护）、电化学工作站及传感器行业[2][5] * 纪要涉及的公司为东华测试[1] 核心观点与论据 **公司业务与财务** * 公司主营业务为结构力学测试，占比超过60%，毛利率接近70%[2][6] * 结构监测和PHM相关业务占比约20%，毛利率65%左右[2][6] * 电化学板块占比十几个百分点[2][6] * 2024年公司总收入约5亿元[2][6] * 公司财务稳健，毛利率常年保持在60%-65%，研发支出占收入10%以上，研发人员占比38%，无负债，财务费率一直为0[2][7] * 今年前三季度现金流改善明显[2][7] **市场定位与成长逻辑** * 公司成长逻辑基于军工领域的技术积累（如抗干扰技术）以及传感器高端化需求和新兴领域（如人形机器人）的需求落地[3] * 下游客户集中在军工（占比60%以上）和高校（占比20%左右）[2][8] * 与海外龙头NI（中国区收入约20亿人民币）和HBK相比，公司未来成长空间巨大[2][9] * 自定义测控环节的价值量可达主业1.5-2倍，将显著提升公司整体营收规模[2][11] **主要业务板块前景** * 工业PHM市场国内处于蓝海阶段，总体规模约百亿，公司该业务收入仅两三千万元，未来几年增速预期将远超主业[4][12] * 电化学工作站业务去年（2024年）处于放量初期，实现收入八九千万，未来3-5年预计可达1-2亿元规模[4][13] * 公司在六维力传感器核心指标上已取得显著突破，处于国内第一梯队，凭借军工级技术向工业级应用的降维打击，有望在高端工业领域取得更大成就[4][14] * 公司与头部机器人企业交流理想，有望提供关节传感器及相关模组[4][16] 其他重要内容 * 公司成立于1993年，2012年上市，2018年抓住军工装备国产替代机遇实现快速成长[5] * 中国研发投入强度为2.65%，相对于美国（3.6%）、日本（3.4%）及德国（3.1%）仍有较大提升空间，"十五五"规划将进一步推动军工领域研发投入[10] * 预计2026年公司盈利可达2亿元，对应当前市值估值约30倍，人形机器人相关业务的估值未被充分反映[15] * 公司产品品类相对竞争对手较少，目前主要集中在物理测试环节，长期基于传感器应用可拓展性的发展潜力巨大[11]

公司股价与交易表现 - 11月11日股价上涨5.44%至51.97元/股 [1] - 当日成交额达1.91亿元，换手率为4.62% [1] - 公司总市值为71.89亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1993年3月8日，于2012年9月20日上市 [1] - 主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 结构力学性能测试分析系统是核心业务，占主营业务收入71.99% [1] - 结构安全在线监测及防务装备PHM系统收入占比12.89%，电化学工作站收入占比10.54% [1] 主要流通股东动态 - 华富基金旗下华富科技动能混合A（007713）于三季度新进十大流通股东 [2] - 该基金持有190万股，占流通股比例2.34% [2] - 基于11月11日股价表现，该持仓当日浮盈约509.2万元 [2] 相关基金产品表现 - 华富科技动能混合A基金最新规模为10.01亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为78.3%，在同类8147只基金中排名207 [2] - 近一年收益率为89.83%，在同类8056只基金中排名70 [2]

公司股价表现 - 10月24日公司股价上涨5.05% 报收46.16元/股 成交额1.02亿元 换手率2.76% 总市值63.85亿元 [1] - 当日股价上涨为中银颐利混合A基金带来约1.22万元浮盈 [2] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售 并提供应用解决方案和技术服务 [1] - 结构力学性能测试分析系统是核心业务 占主营业务收入71.99% [1] - 结构安全在线监测及防务装备PHM系统收入占比12.89% 电化学工作站收入占比10.54% 其他业务收入占比4.58% [1] 基金持仓情况 - 中银基金旗下中银颐利混合A基金二季度重仓持有公司股票5500股 占基金净值比例0.94% 为公司第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模为727.43万元 今年以来收益率为11.27% 近一年收益率为9.6% 成立以来收益率为16.49% [2]