宾利品汇打假声明 - 宾利品汇（厦门）供应链管理有限公司发布声明称市场上存在机构或个人假冒"宾利总部"名义发布低价销售方案 此类行为扰乱市场秩序并损害品牌声誉 [1] - 公司强调其是英国宾利家族商业管理有限公司在中国大陆唯一官方授权总运营商 所有涉及宾利品牌的市场经营行为均需通过其正规授权 [1] 宾利品汇业务背景 - 宾利品汇虽使用宾利Logo 但业务不包含宾利汽车 实际为供应链管理服务公司 成立于2024年7月 注册资本100万元人民币 [2] - 经营范围包括供应链管理服务 物联网应用服务 金属制日用品制造等 由厦门珈盈企业管理有限公司和许一纯共同持股 [2] - 公司已注册"宾利森林"商标（橡胶制品类） 并获授权在中国开展除汽车外的全品类产品运营 如香氛礼盒 钻石腕表等 [2] 品牌授权商业模式 - 品牌授权模式允许品牌方无需自建生产线 合作方负责研发生产销售 品牌方仅输出IP使用权并获取销售额分成（如漫威授权玩具厂商） [3] - 宾利品汇作为授权运营商 需应对仿冒问题 6月曾责令电商平台未授权商家停止侵权 因市场上出现未经授权店铺销售相关产品 [4]

眼镜产业集群发展 - 重庆市奉节县生态工业园区已形成眼镜全链条产业集群 2024年综合产值达30 2亿元 [1] - 眼镜产业具有劳动密集型 低能耗 低污染特点 符合当地绿色发展需求 [1] - 产业转移契机：东部沿海地区因劳动力 土地成本上升 眼镜产业逐渐向西部转移 [1] 产业配套建设 - 园区投用标准厂房84 9万平方米 职工周转房1026套 安置房536套 [2] - 建成眼镜产品质量检测中心 展示中心 仓储物流中心 污水处理厂等配套设施 [2] - 企业从入驻到投产仅需半年 实现"拎包入住"式服务 [2] 产业链协同效应 - 招商时注重补链 延链 强链 打造设计 制造 展销 文化 检测全产业链 [2] - 园区内企业加速集聚 产生更多订单机会 形成上下游协同 [4] - 2023年新签约10家眼镜企业 投资额3 98亿元 [4] 产业规模与就业 - 目前投产眼镜企业76家 其中规上企业21家 [4] - 年产能达眼镜2亿副 镜片3亿副 [4] - 带动就业人数超3500人 [4] 产业转型背景 - 奉节县曾为全国产煤百强县 2016年关闭年产9万吨以下煤矿 [1] - 产业空虚期通过眼镜产业实现绿色转型 解决劳动力闲置问题 [1]

行业整体表现 - A股52家公司发布上半年业绩预告，超六成公司业绩向好，电子板块表现突出[1] - 电子板块四家公司净利润增幅中值均超80%，最高达267%[1] 泰凌微(688591) - 公司为国内无线连接芯片隐形冠军，专注AIoT领域[2] - 产品应用于智能眼镜和电子价签，实现低功耗蓝牙芯片技术突破，续航提升至三天一充[2] - 电子价签多模芯片支持蓝牙/Wi-Fi无缝切换，获得连锁商超千万级订单[2] - 受益国产替代政策，获得中芯国际等本土晶圆厂优先流片支持，毛利率达60%[2] 芯动联科(688582) - 公司专注高端MEMS传感器市场，产品应用于商业卫星、无人车和低空飞行器[4] - 2025年上半年商业航天和智能驾驶领域订单超4亿元，超过去年全年营收[4] - 实现芯片设计到封装测试全流程自主可控，毛利率达85%[4] 芯朋微(688508) - 公司产品覆盖新能源汽车、光伏逆变器、家电等多领域[5] - 2025年上半年工业自动化和汽车电子板块营收增长70%[5] - 产品包括高压芯片和车规级器件，进入特斯拉、比亚迪供应链[6] - 受益国产芯片政策红利，进口替代订单快速增长[6] 长川科技(300604) - 公司为半导体测试设备供应商，受益AI芯片和HBM存储芯片需求增长[8] - SOC测试机、三温分选机性能比肩国际巨头，价格低30%[8] - 获得中芯国际、长电科技等龙头订单，31亿元定增资金到位后高端测试机产能翻倍[8] 行业成功因素 - 企业专注AIoT芯片、MEMS传感器等细分赛道实现技术突破[9] - 本土企业在性能比肩国际一流的同时具备价格优势[9] - 低空经济、AI终端、新能源汽车等新场景创造增量市场[9]

股东减持计划 - 公司控股股东Liang Zhang、赵国光、汤晓冬及一致行动人宁波百碧富、宁波千碧富、宁波亿碧富拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过2,014,888股，占总股本的1.20%，且任意连续90日内集中竞价减持不超过1% [1] - 股东Run Yuan I和Run Yuan II拟通过集中竞价交易方式合计减持1,343,500股，占总股本的0.80% [1] - 截至公告日，控股股东及一致行动人合计持股53,591,591股，占比31.91%，均为IPO前取得及转增股份，已于2023年12月18日解禁 [1] 股东持股结构 - 股东Run Yuan I及一致行动人Run Yuan II合计持股14,778,434股，占比8.80%，均为IPO前取得及转增股份，已于2021年12月16日解禁 [2] - 公司实际控制人为Liang Zhang（美国籍）、赵国光、汤晓冬（中国籍），赵国光与汤晓冬通过宁波千碧富/百碧富/亿碧富间接持股 [2] IPO及募资情况 - 公司于2020年12月16日科创板上市，发行3,000万股，发行价162.07元/股，保荐机构为中信建投证券，保荐代表人为董军峰、贾兴华 [2] - 实际募集资金净额475,878.12万元，较原计划200,000.00万元超额275,878.12万元，用于智能蓝牙/WiFi音频芯片升级、Type-C芯片研发等项目 [3] - 发行费用总计10,331.88万元，其中中信建投证券获承销及保荐费用8,642.93万元 [3]

物联网芯片行业产业链全景梳理 - 产业链上游主要包括原材料及设备供应商，如中芯国际、中环股份、南大光电、北方华创等，提供基础材料和芯片制造设备 [1][2] - 中游为加工制造厂商，包括中兴通讯、泰凌微、士兰微等，负责芯片设计、制造和封测，模组厂商将芯片与其他电子元件集成 [1][2] - 下游应用场景多元化，涵盖智能城市、智能穿戴、工业物联网、消费电子与车联网等领域 [1] 中国物联网芯片产业链区域分布 - 代表性企业集中于江苏、广东、北京、上海等经济发达地区，其中江苏和上海布局最密集 [4] - 区域发展依托经济实力，江苏和上海在物联网芯片领域发展较快 [4] 代表性企业业务布局对比 - 士兰微、思特威、全志科技主要布局国内，北京君正、兆易创新、安凯微主要布局国外 [6] - 泰凌微物联网芯片业务占比达90.62%，为全球细分领域产品种类最齐全的企业之一 [6] - 安凯微专注于物联网智能硬件核心SoC芯片，产品包括物联网摄像机芯片和应用处理器芯片，应用于智能家居、智慧安防等领域 [7] 代表性企业投资动向与业务规划 - 瑞芯微2025年推出AI视觉芯片RV1126B，具备3T算力，应用于智能安防、工业视觉等领域 [9][10] - 全志科技2025年推出V821智慧视觉芯片，支持双RISC-V架构，满足多样化功耗需求 [9][10] - 安凯微2025年推出低功耗蓝牙音频芯片AK1080系列，支持经典蓝牙与BLE双模 [9][10] - 思特威全球总部园区项目总投资8.5亿元，将建成研发总部和创新研究院 [10] - 泰凌微发布边缘AI平台TLEdgeAI-DK，支持主流本地端AI模型，为全球功耗最低的智能物联网连接协议平台之一 [10]

核心观点 - 57家发布半年报业绩预告的公司中有13家净利润预增超100%，主要集中在新能源、科技、消费升级赛道 [1][3][4] - 新能源行业受政策支持和市场化改革推动，长期成长性明确 [4] - 科技行业技术迭代快，需关注真正有技术壁垒的公司 [4] - 消费行业受益于内需回暖和政策支持，稳定性较高 [4] 公司表现 华银电力 - 上半年净利润预增上限达4423%，主要因发电量增加和燃料成本下降 [3] - 新能源布局包括渔光互补、林光互补项目，清洁能源装机占比提升 [3] - 股价4天3个涨停板，市场预期较高 [3] 惠而浦 - 净利润同比暴增559%，受益于研发创新和降本增效 [3] - 国内家电市场零售额连续两位数增长，公司优化产品结构并拓展外销订单 [3] 兄弟科技 - 净利润预增超325%，主要因维生素价格上涨和成本下降 [3] - 全球市场占有率名列前茅，出口量持续增长 [3] 圣诺生物 - 多肽原料药领域龙头，受益于GLP-1类药物需求爆发，海外订单大幅增加 [4] - 技术壁垒高，产能持续扩张 [4] 泰凌微 - 低功耗蓝牙芯片领域全球领先，参与国际标准制定 [4] - Bluetooth LE产品收入大增，覆盖智能家居、可穿戴设备等物联网核心场景 [4] 行业趋势 新能源行业 - 政策支持和市场化改革推动新能源全面参与电力交易 [4] - 长期成长性明确，但短期可能受市场波动影响 [4] 科技行业 - AI和物联网持续发力，如工业芯片和养老社区AI应用 [4] - 技术迭代快，需关注市场需求变化和技术壁垒 [4] 消费行业 - 内需回暖和政策支持推动零售额连续两位数增长 [3][4] - 稳定性较高，但需关注需求持续性 [4]

医疗技术进展 - 深圳市第二人民医院成功完成深圳首例蓝牙可感知、磁共振兼容的新型脑起搏器植入术，患者为32岁青年型帕金森病患者[1] - 新型脑起搏器具备蓝牙可感知功能，可实时获取患者脑部电生理数据，磁共振兼容特性允许患者在开机状态下进行磁共振检查[1] - 该技术由清华大学与品驰医疗联合研发，2022年起深圳二院联合国内5家顶级医院参与"十四五"国家重点研发计划专项[6] 帕金森病现状 - 帕金森病是仅次于阿尔茨海默病的第二大神经退行性疾病，40岁以下患者占比达10%[2] - 青年型帕金森病诱因包括遗传、化学药品、环境污染及不良生活习惯如精神紧张、饮酒、油炸食品摄入等[2] - 深圳二院功能神经科自2011年起已为500多位帕金森病患者实施脑深部电刺激疗法[4] 手术技术创新 - 术中运用机器人、O臂三维成像设备和AO脑深部电信号记录仪三大技术，提升手术精准度和实时监测能力[6] - 机器人辅助确保电极植入精度，O臂实现术中实时三维成像，电信号记录仪可监测脑深部核团活动[6] - 采用术中唤醒技术测试电极效果，患者在全麻唤醒状态下完成歌唱测试[1][6] 医保政策支持 - 深圳市自2014年起将脑深部电刺激术纳入医保目录，报销比例达90%[4] - 深圳二院成立全国首个多学科整合功能神经科，涵盖神经内外科、电生理、心理评估等专业团队[4] - 2023年6月医院设立脑机接口临床评估与转化中心，首批患者已入住[4] 患者案例 - 32岁患者嘉宝接受新型脑起搏器植入术，术后一个月将进行设备参数调试[6][7] - 另一例患者阿乐2019年接受同类手术后运动能力基本恢复，现就职于社区残联[3] - 青年患者群体存在对脑起搏器手术认知不足现象，部分患者担心术后成为"机器人"[3]

行业趋势 - 中国蓝牙耳机市场竞争激烈，设计创新包括耳挂式、骨传导、气传导、耳夹式等多种形态，音质技术涉及石墨烯、生物膜等材料 [4] - AI技术已应用于耳机领域，实现精确调音及生活助手功能 [4] 公司背景 - Sanag塞那品牌成立于2013年，总部位于深圳，拥有150多项发明和产品专利，覆盖70国用户 [34][36] - 公司与鸿蒙系统保持紧密合作，并获得运动冠军联合推荐 [11][12] - 旗下多款耳机斩获国际三大设计金奖，包括德国红点奖和伦敦设计奖 [14][36] 产品技术 - S6S采用气传导技术，通过空气传递声音，避免骨传导的振动不适感，支持"耳听八方"的安全设计 [26][29][31] - 搭载360° SpaceX声景空间声景引擎技术和Acavity声学结构腔体，实现环绕立体声及低失真音效 [52][55] - 第七代定向传音技术减少98%声音外泄，AI通话降噪算法有效分离人声与环境噪音 [57][60][61] 产品设计 - 耳夹式设计单只重量仅3.5g，采用记忆镍钛合金材质，贴合耳廓且运动时稳定性强 [40][42][45] - 配备Health Ear听力保护系统，自动调节音量至安全范围 [63] - 蓝牙闪连6.0技术支持快速配对，单次续航7.5小时，配合充电仓可达38小时 [65][72] 智能功能 - 配套APP支持EQ调音、触控自定义、白噪音及AI互动功能，覆盖办公与娱乐需求 [78][80] - APP集成定位功能，便于查找耳机位置 [82][83] 市场反馈 - S6S被测评博主评为"性价比拉满"，对比千元级竞品（如华为耳夹耳机）性能更优且价格仅199元 [18][20][23] - 消费者评价聚焦于佩戴舒适性、音质表现及便携性 [85][86]

豪恩汽电股东回馈活动 - 豪恩汽电宣布在上市两周年之际开展股东回馈系列活动，包括股东专属产品礼盒申领和股东开放日线下参观 [1] - 活动参与资格要求股东在7月4日至7月20日期间登记在册，自然人股东限本人参与，法人股东限3名代表 [1] - 礼盒限量提供按申领顺序发放，产品可能为蓝牙耳机但具体价值未披露 [2] 行业股东回馈趋势 - 今年以来已有15家上市公司开展股东回馈活动，覆盖餐饮酒水、院线、旅游、生物医药等行业 [2] - 院线企业对股东持股数量设置分级回馈标准，例如横店影视按500-10000股和10000股以上分别提供4张/8张观影券 [3] - 餐饮酒水行业参与企业包括五芳斋、全聚德、迎驾贡酒等，旅游行业有盈新发展、凯撒旅业等 [2][4] 公司业务背景 - 豪恩汽电是专注汽车智能驾驶系统的高新技术企业，产品涵盖车载摄像系统、超声波雷达系统等 [2] - 公司提供汽车智能驾驶系统一站式解决方案，客户面向整车厂 [2]

纪要涉及的公司 英集芯 纪要提到的核心观点和论据 - **经营状况良好且前景乐观**：2020 年营收 14.3 亿元，归母净利润 1.24 亿元；2025 年 Q1 营收 3.06 亿元，净利润 2000 万元，预计 Q2 营收同比环比均增长，全年增速目标 20%左右。新产品带动毛利率上升，新增产能将在 Q3 末或 Q4 发挥作用，对 Q4 及 2026 年 Q1/Q2 营收和利润持乐观态度 [2][3][27] - **充电宝 3C 认证新规利好**：新规推动充电宝更新换代，机场每天丢弃四五千台，市场需求大。公司最低要求能过 3C 认证的芯片售价约 1 元，五六毛钱芯片将被淘汰，客户转向高单价产品，提升整体单价和盈利性 [5] - **产品结构多元**：移动电源类产品占比约 30%，快充协议芯片占比约 26%-27%，TWS 无线蓝牙耳机仓占比约 10%，车规级产品占比 11%-12%，BMS 占比 7%-8%，无线充电占比 5%-6% [2][6] - **市场份额分布**：老款产品约占市场 30%，中档产品（1 - 3 元）占据 50%-60%市场份额，高端产品占 10%-20% [2][8] - **多领域业务有进展**：TWS 耳机充电仓领域占优势，AI 眼镜领域技术相通；车规级产品营收超 1 亿元，已导入现代、广汽、比亚迪等车企；正在研发 AI 服务器相关产品，协议芯片出货量大 [4][14][20][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **快充协议与移动电源关系**：两者是独立类别，移动电源类产品中约 30%为非快充类型 [7] - **电源管理芯片与 3C 认证关系**：3C 认证主要针对成品，与芯片关系不大，公司大部分电源管理芯片均价 1.1 元以上，能通过认证 [9] - **TWS 与 AI 眼镜市场**：AI 眼镜市场未爆发，全球出货量约 1 亿，与 TWS 差距大，公司关注新型电池技术在可穿戴设备上的应用 [12] - **白牌眼镜市场**：公司以白牌为主，已与国内最大眼镜组装厂接触，月出货量未稳定在 1KK，规模小但有成长潜力 [13] - **车规级产品情况**：主要产品为座舱内充电口（USB），已批量供货五六家车企，约 10 家正在导入，毛利率高于消费级 [4][14][15] - **消费领域产品**：包括单节、手机、家电、电动工具电池保护等，提供多串锂电池解决方案，涵盖工业和消费类应用 [19] - **AI 服务器产品**：正在研发相关产品，最高功率解决方案可达 300 瓦，更高功率产品在开发中，开发计划因技术难度大，无法确定推出时间 [20][21] - **协议芯片应用**：协议芯片出货量大，配合前端 ACDC 电压转换，应用于小米、VIVO 等手机客户，提供 40 - 45 瓦级别的整体解决方案 [22] - **充电器市场趋势**：三星和苹果不再标配充电器，部分消费者可能选第三方充电器，公司推新的 total inbox 方案，增加新功能和选项 [24] - **手机行业与公司角色**：手机行业变革空间有限，充电和续航是痛点，公司协议芯片优化将推动行业洗牌，在充电宝换新潮流中发挥重要作用 [25] - **新增产能情况**：新增产能非海外迁移，预计降低成本，提高毛利率，具体厂址和数量暂不便透露 [28]