纪要涉及的行业或公司 * 行业：机器人行业，具体涉及机械传动核心部件（丝杠）[1][2] * 公司：北特科技（简称“北特”）[1][2] 核心观点与论据 **1 公司在机器人丝杠领域深度参与且具备确定性** * 公司强调其在身体丝杠和手部丝杠领域“都不会缺席”[1][2] * 身体丝杠方面，公司从2023年下半年开始布局，目前发货台数已达“千台级”[1][2] * 手部丝杠方面，公司与北美客户“周周开例会”，对接非常紧密[3]，且型号已趋向收敛，处于“最后一轮报价阶段”[4] * 北美客户近期到公司进行“规格很高”的交流，进一步显示了合作的确定性[5] **2 公司在工艺、设备及产能方面具备领先优势和壁垒** * 工艺上，公司在2024年上半年就已采用“以车代磨”工艺，并与北美客户共同“摸索、迭代、进步了这么久”，领先市场“一年多”[5] * 设备上，公司设备“全都是定制化、需要自己调试的”，没有一个环节是通用环节，这构成了短期内难以超越的壁垒[5] * 公司拥有滚珠、滚柱丝杠的“自动化装配线”[6] **3 行业市场空间广阔，公司具备长期投资价值** * 机器人市场空间足够大，国内厂商可以共同把产业做大[6] * 当产量爬坡到“周产2k、5k、甚至1w”时，市场预期会从“100万台提升到500万台、甚至1000万台”[6] * 公司被定义为“属于时代绕不开的公司”，具备坚守价值[7] 其他重要内容 * 分析师强调其观点基于与产业的“反复沟通、反复确认”，旨在传递“产业最真实的一面”[1][2] * 分析师通过提问“北美一共产了多少台？”和“北特当下的地位如何？”，暗示公司在行业内的实际地位和份额值得市场重新评估[1][2]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：机器人行业，具体涉及机器人核心零部件（丝杠）[1][2][6] * 公司：北特科技（简称“北特”）[1][2][3][4][5][6][7] 核心观点和论据 * **核心观点：北特科技在机器人丝杠领域（身体丝杠和手部丝杠）具有重要地位且不会缺席** [1][2][7] * 论据1（身体丝杠）：公司从2023年下半年开始布局，目前身体丝杠发货台数已达千台级 [1][2] * 论据2（手部丝杠）：公司与北美客户每周召开例会，对接非常紧密，且型号已趋向收敛，处于最后一轮报价阶段 [3][4] * 论据3（合作关系确定性）：北美客户近期到访北特进行规格很高的交流，进一步显示了合作的确定性 [5] * **核心观点：北特科技在工艺、设备和产能方面具备领先优势** [5][6] * 论据1（工艺领先）：公司在2024年上半年就已采用“以车代磨”工艺，并与北美客户共同摸索迭代，领先市场一年多 [5] * 论据2（设备定制化）：生产设备均为定制化且需要自行调试，没有一个环节是通用的，这构成了竞争壁垒 [5] * 论据3（自动化装配）：公司拥有滚珠、滚柱丝杠的自动化装配线 [6] * **核心观点：机器人市场空间巨大，国内厂商可共同将产业做大** [6] * 论据：当产量爬坡至周产2千台、5千台甚至1万台时，市场预期会从100万台提升至500万台甚至1000万台，产业链公司均能获益 [6] 其他重要内容 * 分析师强调其观点基于与产业的反复沟通和确认，旨在传递产业真实情况 [1][2] * 分析师认为北特科技是“时代绕不开的公司”，具备坚守价值 [7]

文章核心观点 - 特斯拉人形机器人Optimus供应链（T链）正进入关键定点阶段，多家供应商近期前往北美与特斯拉沟通量产事宜，相关“定点”资讯成为市场关注焦点，推动板块行情 [2][3] - 投资逻辑正从前期炒预期转向聚焦“缩圈”，即寻找真正有产能、有订单、能定点的确定性核心标的，近期行情与供应商北美沟通进展密切相关 [3][4][6] - Optimus Gen3样机预计在第一季度发布，供应链各环节（如丝杠、减速器、灵巧手模组等）预计在1月迎来定点，行业处于量产前夕的关键时刻 [3][7][10] T链定点进展与北美沟通 - **RT公司**：已被确定为特斯拉机器人手部丝杠的一级供应商，定点在预期之内，公司在去年12月17日的电话交流中表示手部与身体丝杠基本临近定点，预计时间在12月底或1月初 [2][3] - **多家公司北美沟通**：1月份，包括SL、WX、FS、KS、XQ在内的多家T链标的前往北美与特斯拉沟通后续量产事宜，主要沟通点为签署PPA协议、进行RFQ确认及最终定点 [4][6] - **沟通进展与市场反应**：部分公司如WX、FS、KS等在12月底因沟通超预期信息迎来单日涨停行情，并延续至1月；SL在1月5日结束北美沟通且进展顺利，成为1月市场表现突出的标的 [4][5][6] 市场行情与投资逻辑 - **行情驱动因素演变**：12月市场炒作审厂和“定点”订单，1月炒作点转向获得发包和前往北美沟通的标的，资金关注重点随之转移 [4] - “缩圈”逻辑：随着Optimus量产临近，供应链供应商在收敛，投资应聚焦于真正在做事、有产能、有订单、能定点的公司，核心标的越发明朗 [3][6] - **持续发酵的标的**：除北美沟通标的外，去年12月已获利的确定性标的（如KS、HL、WZ、SY、MS、FS等）在1月份也迎来不错行情，值得持续关注 [6] 新技术与工艺关注点 - **新工艺开始发酵**：“手套/衣服集成传感器”方案在2026年开始受到市场关注 [7] - **持续关注的技术**：GaN（氮化镓）工艺、陶瓷球和TPU材料值得继续关注，其中陶瓷球标的已进入定点前夕，5家GaN概念股在12月大幅上涨，TPU尚未发酵但受重点关注 [7] 行业动态与未来节点 - **Optimus进展**：Optimus Gen3样机预计在第一季度发布，供应链正处于量产前夕 [3][10] - **预计定点时间**：丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月完成定点 [7] - **行业信息环境**：量产前夕，涉及T链的真假“小作文”会越来越多，去伪存真、把握核心标的至关重要 [9]