公司上市表现 - 沪上阿姨5月8日登陆港交所，开盘股价大涨68%，收盘涨40.03%，市值突破181亿港元[1] - 上市前获超3400倍孖展超购，申购额超940亿港元，带动港股茶饮板块齐涨[3] 业务模式与加盟生态 - 公司以加盟为核心，截至2024年拥有9176间门店，其中99.7%为加盟店，覆盖全国300多个城市[4] - 2024年新增门店48.8%来自现有加盟商复投，30%加盟商运营超1家门店，反映体系运作良好[6] - 新店初始投资成本平均27.5万元，低于行业平均35万元，降低加盟门槛[6] - 允许加盟商自采设备，提供业务灵活性，并通过中央采购平台降低食材成本[6][8] 品牌与产品策略 - 主品牌外推出"轻享版"和"沪咖"（咖啡+茶饮），拓宽产品线及价格带[7] - "轻享版"定位下沉市场，定价更低、店型更小，2024年门店达188家；茶瀑布2.0升级品牌推出9个月GMV达7380万元[7] - 2022-2024年每年推出超100款新品，打造杨枝甘露等爆品，全球采购食材保障多样性[8] 下沉市场战略 - 2024年下沉市场门店占比达50.4%，新开门店中50.7%位于下沉市场[9] - 三线及以下城市现制茶饮市场2023-2028年复合增长率22.8%，连锁茶饮店占比将从56.1%增至72.0%[9][10] - 公司在中价现制茶饮下沉市场门店占比排名第三，覆盖城市数量领先[16] 行业格局与增长潜力 - 中价现制茶饮2023年市场份额51.3%，预计2028年市场规模达2809亿元，复合增长率20.9%[13] - 现磨咖啡市场2023-2028年复合增长率19.8%，沪咖品牌拓展单店产品线[16] - 低价现制茶饮2028年市场规模预计1880亿元，复合增长率20.2%，轻享版加速渗透[17]

公司上市及市场地位 - 沪上阿姨于2025年5月8日以股票代码"2589"在港交所主板挂牌上市 [2] - 截至2025年4月18日门店总数达9,367家 在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一 在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三 在中国现制茶饮店行业排名第四 [2] - 按2022年和2023年门店总数及GMV增长率计算 沪上阿姨是中国前五大现制茶饮店品牌中增长最快的品牌 [2] 品牌及产品策略 - 旗下拥有三大品牌：主品牌「沪上阿姨」、2022年推出的「沪咖」、2023年推出的「轻享版」 是国内唯一拥有两个茶饮品牌的现制饮品头部企业 [4] - 2024年3月"轻享版"升级至2.0版本 推出"茶瀑布"以捕捉下沉市场需求 [2] - 截至2023年12月31日 沪上阿姨覆盖城市数目在中国中价现制茶饮店品牌中最多 [2] 资本支持及战略合作 - 嘉御资本自2020年起连续三轮重仓投资沪上阿姨 前两轮为独家投资 IPO前持股9.15% 是最早且最大的机构投资方 [4] - 嘉御资本帮助公司在战略层面提供关键指引 优化发展路径 提升门店质量及数字化会员体系 [4] - 其他投资方包括金镒资本、知壹投资、熠美投资、金鼎资本等知名机构 [3] 创始人及投资方评价 - 创始人单卫钧高度认可嘉御资本在消费行业的洞察力 称其帮助公司实现高质量高效增长 [4] - 嘉御资本卫哲指出沪上阿姨通过差异化双品牌策略、强大供应链及下沉市场渗透能力 成为消费者心目中的"国民品牌" [4] - 嘉御资本长期看好具有规模及下沉能力的国民品牌 同期还投资了锅圈食品、零食有鸣、喜姐炸串等企业 [5] 发展历程与未来规划 - 2013年首家门店在上海开业 4年内实现从千店到万店连锁的跨越式发展 [4] - 未来计划与嘉御资本继续合作 在全球茶饮市场新格局下推动更高质量发展 [4]

IPO上市情况 - 公司于2025年5月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2589" [2] - 本次IPO总计发行2,411,340股H股，香港公开发售获3616.83倍认购，国际发售获2.57倍认购 [2] - 引入盈峰集团和华宝股份两位基石投资者，累计认购921.55万美元 [2] - 以每股113.12港元发行价计算，募集资金总额为2.73亿港元 [2] - 上市首日高开超68%，截至10:05股价报175.80港元，较发行价上涨55.41%，市值达184.31亿港元 [2] 门店网络与市场地位 - 截至2024年底拥有9,176家门店，覆盖全国300多个城市 [4] - 截至2025年4月18日门店增至9,367家，其中395家为茶瀑布门店 [4] - 一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为7.5%、20.7%、21.4%与50.4% [4] - 在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三 [4] - 覆盖城市数目在中国中价现制茶饮店品牌中最多 [5] - 2022-2023年门店总数及GMV增长率在前五大现制茶饮店品牌中最快 [5] 财务表现 - 2022-2024年GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元 [6] - 2022-2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元 [6] - 2022-2024年经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [6] 产品与供应链 - 2022-2024年每年推出超100款新产品 [7] - 推出时令饮品如仙仙玫瑰青提、绿豆牛乳冰和鲜炖整颗梨 [7] - 2023年下半年推出轻乳茶，2024年12月上线果蔬茶系列 [7] - 扩展至小吃及其他品类以丰富产品矩阵 [8] - 2023-2024年季度平均活跃会员分别为1,630万人和1,760万人，季度复购率由42.2%提升至44.3% [8] - 供应链网络包括12个大仓储物流基地、4个设备仓库、8个新鲜农产品仓库及15个前置冷链仓库 [8] - 新店平均初始投资成本约275,000元，低于行业平均350,000元 [8] 加盟商情况 - 截至2024年底5,455名加盟商中30%开设一家以上门店 [9] - 2024年48.8%新加盟店由现有加盟商开设 [9] 投资方背景 - 嘉御资本自2020年起连续三轮重仓投资，IPO前持股9.15% [11] - 嘉御资本还投资了锅圈食品、零食有鸣、喜姐炸串等品牌 [11] - 知壹投资、金鼎资本等知名机构也是公司股东 [12]

公司上市计划 - 公司今起招股至5月2日结束，计划于2025年5月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2589" [3] - 本次IPO计划发行2,411,340股H股，其中香港公开发售241,140股，国际发售2,170,200股 [3] - 引入两位基石投资者累计认购921.55万美元，其中盈峰集团认购644.04万美元，华宝股份认购277.41万美元 [3] - IPO前已获得嘉御资本、金镒资本、知壹投资、熠美投资、金鼎资本等知名机构的投资 [3] 公司估值与品牌 - 以每股95.57港元至113.12港元的招股区间计算，公司IPO市值将介于100.20亿港元至118.60亿港元 [4] - 公司旗下拥有主要品牌「沪上阿姨」、2022年推出的「沪咖」以及2023年推出的「轻享版」 [4] - 2024年3月"轻享版"升级至2.0版本，并正式推出"茶瀑布"以捕捉下沉市场需求 [4] 门店网络与市场地位 - 截至2024年12月31日，公司门店网络有9,176家门店，覆盖中国全部四个直辖市及300多个城市 [4] - 截至2025年4月18日，门店网络增至9,367家，其中395家为茶瀑布门店 [4] - 2024年公司在一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为7.5%、20.7%、21.4%与50.4% [4] - 以截至2023年12月31日的门店总数计算，公司在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三，在中国现制茶饮店行业排名第四 [4] - 在中国中价现制茶饮店品牌中，公司覆盖的城市数目最多 [4] - 按2022年和2023年门店总数及GMV增长率计算，公司是中国以门店总数计算的前五大现制茶饮店品牌中增长最快的品牌 [4] 经营数据 - 2022年至2024年，公司GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元 [5] - 2023年新店估计初始投资成本平均约为275,000元，低于行业平均350,000元 [5] - 截至2024年12月31日，公司5,455名加盟商中有30.0%或1,637名开设一家以上门店，2024年有48.8%或1,164家新加盟店由现有加盟商开设 [5] - 2023年和2024年，公司季度平均活跃会员分别为1,630万人和1,760万人，季度复购率由42.2%提升至44.3% [5] - 2022年至2024年，公司营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [5] 资金用途 - IPO募集资金将主要用于提升数字化能力、研发以提高原材料品质、升级设备和机器、提升供应链能力、扩张门店网络、投资营销活动及用作营运资金 [5]