行业环境 - 中国汽车后市场迎来品牌出海黄金期，东南亚、中东、欧洲等地需求增长，2021年至2024年中国汽车出口量从201万辆增至586万辆，新能源车表现突出 [2] - 智能终端出海服务创新联合体成立，聚焦智能终端出海需求，预计2024年我国智能终端出口额突破2500亿美元，高附加值产品占比超40% [3] - 中国企业通过"抱团出海"模式应对全球化逆风，包括服务业支持型出海、产业链协同出海和同类型企业资源共享三种形式 [5] - 中东成为中国基建企业海外拓展的核心市场，中国企业参与多个标志性项目，累计投资数千亿美元，成为该地区最大承包商 [8][9] 国潮与文化IP出海 - 国潮出海深入推进，以《哪吒之魔童闹海》为例，其在2025年春节档取得超150亿元票房，并带动相关衍生品国际市场火爆 [6] - 中国IP如《哪吒》《黑神话：悟空》逐渐崛起，卡游等企业通过多元化产品和创新文化载体，将国潮IP与现代叙事结合，实现全球化年轻受众共鸣 [10] - 泡泡玛特以"IP+潮玩+体验经济"模式成为中国文化出海典范，2025年一季度海外营收同比增长480% [21] 高端制造与航空产业 - 全球航空产业链正经历深刻变革，C919首航及中国获127架意向订单标志着市场从"双头垄断"向"三足鼎立"转变 [11] - 国产高端制造"出海"是航空产业二十年技术积累的集中爆发，中国通过"国内循环+一带一路"策略打破欧美垄断 [11] 头部品牌动态 - 伊利股份2024年营收达1157.8亿元，海外业务保持双位数增长，东南亚冰淇淋业务增长13%，羊奶粉品牌佳贝艾特国际收入增68.2% [12][13] - 腾讯云加速海外布局，将日本作为核心市场，过去五年实现两位数增长，4月16日宣布在日本大阪建设第三个数据中心 [14] - 贵州茅台2025年一季度海外营收增长37.53%，2024年出口额达9.7亿美元，海外营收占七成以上 [15] - 美的集团2025年一季度营收1,284亿元，同比增长20.6%，海外市场电商销售增长超50% [19] - 霸王茶姬任命前麦当劳高管Eugene Lee为亚太区副总裁兼首席营销官，计划2025年前新开1000至1500家门店 [20] - 阿里国际站等中国跨境电商平台在美国热度上升，4月上半月美国用户通过支付宝在中国的消费金额同比增长两倍 [22] - 沪上阿姨通过港交所聆讯，2024年营收32.85亿元，毛利率从26.7%升至31.3%，开启国际化战略 [23] 餐饮与零售出海 - 遇见小面2024年营收11.54亿，净利6070万，计划三年新增440店，香港已开6店 [16] - 美团与滴滴在国际外卖市场展开激烈竞争，美团聚焦中东与拉美，滴滴在墨西哥市场份额超50% [17] 制造业与品牌建设 - 中国羊绒品牌通过精准定位高端市场、融合民族特色与现代设计，成功打入国际市场，成为首个入驻LVMH旗下顶级百货的中国品牌 [18]

上市概况 - 沪上阿姨在香港交易所上市，每股定价113 12港元，共发行241 13万股股份，所得款项净额约1 95亿港元[1] - 公司预计通过IPO募集净额约1 73亿港元[2] 财务表现 - 2022至2024年营业收入分别为21 99亿元、33 48亿元、32 85亿元[1] - 同期调整净利润分别为1 54亿元、4 16亿元、4 18亿元，经营保持相对稳定[1] 品牌与渠道战略 - 公司构建"沪上阿姨""沪咖"与"轻享版"三大品牌概念，形成多层次产品矩阵[1] - 截至2024年12月31日，三线及以下城市门店占比达50 4%，体现下沉市场渗透力[1] 募集资金用途 - 约25%用于提升数字化能力，包括会员管理、基础设施及门店系统升级[2] - 约20%投入产品研发与原材料升级，推动热销产品创新[2] - 20%用于强化供应链能力，覆盖生产、仓储与物流体系[2] - 15%用于品牌建设，10%用于市场营销，10%作为营运资金[2]

沪上阿姨 - 公司于2025年5月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2589"，发行2,411,340股H股，香港公开发售获3616.83倍认购，国际发售获2.57倍认购，引入盈峰集团和华宝股份作为基石投资者，累计认购921.55万美元，发行价每股113.12港元，募集资金总额2.73亿港元[3] - 旗下拥有「沪上阿姨」、「沪咖」、「轻享版」三大品牌，2024年3月推出"茶瀑布"产品线，截至2024年12月31日门店数量达9,176家，覆盖全国300多个城市，截至2025年4月18日门店增至9,367家，茶瀑布门店达395家[3][4] - 2024年门店分布中一线城市占比7.5%，新一线20.7%，二线21.4%，三线及以下50.4%，在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，全国中价现制茶饮店品牌中排名第三[4] - 2022-2024年GMV分别为60.68亿元、97.32亿元、107.36亿元，营收分别为21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元，经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元、4.18亿元[5] 博雷顿 - 公司于2025年5月7日在港交所主板挂牌上市，股票代码"1333"，发行1300万股H股，香港公开发售获198.72倍认购，引入欣旺达和长风基金作为基石投资者，累计认购6350万港元[7][8] - 作为电动工程机械提供商，产品包括3-7吨电动装载机和90-135吨电动宽体自卸车，2024年在中国新能源宽体自卸车市场份额18.3%（排名第三），新能源装载机市场份额3.8%（排名第七）[8] - 2022-2024年电动宽体自卸车出货量从59台增至307台（CAGR 128.1%），电动装载机出货量从326台增至450台（CAGR 17.5%），连续三年在电池容量超650kWh电动宽体自卸车出货量排名第一[9] 绿茶集团 - 公司计划2025年5月16日在港交所主板挂牌上市，股票代码"6831"，发行168,364,000股股份，发行价每股7.19港元，预计市值48.42亿港元，募集规模超12亿港元，引入8名基石投资者累计认购8733万美元[11][12] - 截至2024年4月28日拥有493家餐厅，覆盖中国21个省份，2024年在中国休闲中式餐厅品牌中按餐厅数量排名第三，按收入排名第四，2022-2024年餐厅数量从276家增至465家（CAGR 29.8%）[12] - 2024年新开120家餐厅，计划2025-2027年分别新开150家、200家、213家餐厅，2022-2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，净利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元[13] 英矽智能 - 公司于2025年5月8日更新港交所招股书，拥有全球领先的生成式AI驱动药物发现平台Pharma.AI，包含Biology42、Chemistry42、Medicine42和Science42四大模块，截至2025年5月6日已产生超20项临床或IND申报阶段资产，三项资产授权国际制药公司合约总价值超20亿美元[16][17] - 2022-2024年营收分别为3015万美元、5118万美元、8583万美元，毛利率分别为63.4%、75.4%、90.4%[18] 铜师傅 - 公司于2025年5月9日向港交所递交招股书，作为铜质文创工艺产品品牌，2024年在中国铜质文创工艺产品市场份额35%（排名第一），线上市场份额44.1%，2022-2024年天猫和京东铜质文创产品类别排名第一[20] - 2022-2024年SKU分别为2137款、2296款、2485款，线上客单价超750元，线上直销收入占比70.6%、69.9%、70.5%，截至2024年12月31日拥有1575项艺术著作权和285项外观设计专利[20][21] - 2022-2024年营收分别为5.03亿元、5.06亿元、5.71亿元，净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元，净利润率分别为11.3%、8.7%、13.8%[22] 泽景 - 公司于2025年5月9日向港交所递交招股书，作为智能座舱视觉解决方案提供商，2024年在中国HUD解决方案市场份额16.2%（排名第二），W-HUD和高性能AR-HUD解决方案销量均排名前三[25] - 截至2024年12月31日拥有22个汽车主机厂客户，累计定点超90款车型，出货量超150万套，2022-2024年营收分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元（CAGR 64.3%），毛利率分别为22.6%、25.6%、27.3%[25][26] 恒瑞医药 - 公司于2025年5月5日通过港交所聆讯，拥有110多款商业化药物（含19款新分子实体创新药）和90多款候选新分子实体创新药，2024年收入280亿元（2014年起CAGR 14%），创新药收入占比从2022年38.1%提升至2024年46.3%[28][29] - 截至2024年12月31日临床团队覆盖约5000名研究者，开展约400项临床试验，销售团队约9000人，覆盖中国22000家医院和200000家药店，2022-2024年净利润率分别为17.9%、18.7%、22.6%[29][30] - 2025年Q1收入72.06亿元（同比增20.14%），归母净利润18.74亿元（同比增36.90%）[30]

上市表现 - 公司于5月8日在港交所主板上市 成为第五家登陆港交所的新茶饮企业 [1] - 上市首日开盘价190.60港元/股 较发行价上涨超68% [1] - 保证金申购倍数3447.33倍 申购额超940亿港元 [1] - 港股暗盘涨超60% 受到投资者关注 [1] 财务数据 - 2022年至2024年营业收入分别为21.99亿元 33.48亿元 32.85亿元 [1] - 同期调整净利润分别达到1.54亿元 4.16亿元 4.18亿元 [1] - 2024年GMV增长至107.36亿元 [1] - 微信小程序注册会员1.15亿 季度平均活跃会员超1760万人 [1] - 季度平均复购率达44.3% [1] 供应链与门店网络 - 供应链网络包括12个大仓储物流基地 4个设备仓库 8个新鲜农产品仓库 15个前置冷链仓库 [2] - 加盟商数量从2022年3260个增至2024年5455名 [2] - 30%加盟商开设一间以上门店 [2] - 现有加盟商开设新店比例由2022年46.5%升至2024年48.8% [2] - 截至2024年底门店总数9176间 覆盖全国300多个城市 [2] - 50.4%门店位于三线及以下城市 [2] - 截至2025年4月18日门店增至9367家 [2] - 按2023年底门店总数计 公司为北方第一 全国第三的中价现制茶饮品牌 [2] 投资与募资用途 - 获得嘉御资本 金镒资本 熠美投资 金鼎资本 知一投资等机构投资 [3] - 嘉御资本自2020年连续三轮重仓投资 [3] - 上市引入2名基石投资者 合共认购约921.55万美元 [3] - 募资用于提升数字化能力 研发新产品 升级设备 加强供应链 扩大门店网络 营销活动及补充营运资金 [3] 未来规划 - 计划在马来西亚 菲律宾 北美等区域开设海外门店 [3] - 拓展新增长点同时传扬东方摩登茶文化 [3]

公司上市及市场地位 - 沪上阿姨于2025年5月8日以股票代码"2589"在港交所主板挂牌上市 [2] - 截至2025年4月18日门店总数达9,367家 在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一 在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三 在中国现制茶饮店行业排名第四 [2] - 按2022年和2023年门店总数及GMV增长率计算 沪上阿姨是中国前五大现制茶饮店品牌中增长最快的品牌 [2] 品牌及产品策略 - 旗下拥有三大品牌：主品牌「沪上阿姨」、2022年推出的「沪咖」、2023年推出的「轻享版」 是国内唯一拥有两个茶饮品牌的现制饮品头部企业 [4] - 2024年3月"轻享版"升级至2.0版本 推出"茶瀑布"以捕捉下沉市场需求 [2] - 截至2023年12月31日 沪上阿姨覆盖城市数目在中国中价现制茶饮店品牌中最多 [2] 资本支持及战略合作 - 嘉御资本自2020年起连续三轮重仓投资沪上阿姨 前两轮为独家投资 IPO前持股9.15% 是最早且最大的机构投资方 [4] - 嘉御资本帮助公司在战略层面提供关键指引 优化发展路径 提升门店质量及数字化会员体系 [4] - 其他投资方包括金镒资本、知壹投资、熠美投资、金鼎资本等知名机构 [3] 创始人及投资方评价 - 创始人单卫钧高度认可嘉御资本在消费行业的洞察力 称其帮助公司实现高质量高效增长 [4] - 嘉御资本卫哲指出沪上阿姨通过差异化双品牌策略、强大供应链及下沉市场渗透能力 成为消费者心目中的"国民品牌" [4] - 嘉御资本长期看好具有规模及下沉能力的国民品牌 同期还投资了锅圈食品、零食有鸣、喜姐炸串等企业 [5] 发展历程与未来规划 - 2013年首家门店在上海开业 4年内实现从千店到万店连锁的跨越式发展 [4] - 未来计划与嘉御资本继续合作 在全球茶饮市场新格局下推动更高质量发展 [4]

IPO上市情况 - 公司于2025年5月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2589" [2] - 本次IPO总计发行2,411,340股H股，香港公开发售获3616.83倍认购，国际发售获2.57倍认购 [2] - 引入盈峰集团和华宝股份两位基石投资者，累计认购921.55万美元 [2] - 以每股113.12港元发行价计算，募集资金总额为2.73亿港元 [2] - 上市首日高开超68%，截至10:05股价报175.80港元，较发行价上涨55.41%，市值达184.31亿港元 [2] 门店网络与市场地位 - 截至2024年底拥有9,176家门店，覆盖全国300多个城市 [4] - 截至2025年4月18日门店增至9,367家，其中395家为茶瀑布门店 [4] - 一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为7.5%、20.7%、21.4%与50.4% [4] - 在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三 [4] - 覆盖城市数目在中国中价现制茶饮店品牌中最多 [5] - 2022-2023年门店总数及GMV增长率在前五大现制茶饮店品牌中最快 [5] 财务表现 - 2022-2024年GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元 [6] - 2022-2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元 [6] - 2022-2024年经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [6] 产品与供应链 - 2022-2024年每年推出超100款新产品 [7] - 推出时令饮品如仙仙玫瑰青提、绿豆牛乳冰和鲜炖整颗梨 [7] - 2023年下半年推出轻乳茶，2024年12月上线果蔬茶系列 [7] - 扩展至小吃及其他品类以丰富产品矩阵 [8] - 2023-2024年季度平均活跃会员分别为1,630万人和1,760万人，季度复购率由42.2%提升至44.3% [8] - 供应链网络包括12个大仓储物流基地、4个设备仓库、8个新鲜农产品仓库及15个前置冷链仓库 [8] - 新店平均初始投资成本约275,000元，低于行业平均350,000元 [8] 加盟商情况 - 截至2024年底5,455名加盟商中30%开设一家以上门店 [9] - 2024年48.8%新加盟店由现有加盟商开设 [9] 投资方背景 - 嘉御资本自2020年起连续三轮重仓投资，IPO前持股9.15% [11] - 嘉御资本还投资了锅圈食品、零食有鸣、喜姐炸串等品牌 [11] - 知壹投资、金鼎资本等知名机构也是公司股东 [12]

上市动态 - 沪上阿姨于5月6日公布中签结果 5月7日暗盘开盘 5月8日在香港联交所正式上市交易 [1] - 该公司孖展申购倍数达3447.33倍 申购金额超940亿港元 带动港股茶饮板块齐涨 [1] - 沪上阿姨成为港股第五家上市茶饮企业 此前古茗 蜜雪集团 霸王茶姬已相继上市 [1][2] 市场热度 - 沪上阿姨申购倍数仅次于蜜雪集团的5258倍 超过奈雪432倍 古茗195倍和茶百道0.5倍 [2] - 公司引入2名基石投资者 合计认购约921.55万美元发售股份 其中盈峰控股认购644.04万美元 华宝股份认购277.51万美元 [3] 业务规模 - 截至2024年12月31日 沪上阿姨拥有9176家门店 为中国第四大现制茶饮店网络 [2] - 门店数量快速增长 2022年5307家 2023年7789家 年均新增约2000家 [2] - 加盟模式是扩张核心驱动力 2022-2024年加盟店数量分别为5244家 7756家 9152家 [3] - 2023年加盟门店增速达47.9% 为三年最快增速 [3] 财务表现 - GMV持续增长 2022年60.68亿元 2023年97.32亿元(同比+60.4%) 2024年107.36亿元 [3] - 营收表现稳健 2022年21.99亿元 2023年33.48亿元 2024年32.85亿元 [3] - 经调整净利润显著提升 2022年1.54亿元 2023年4.16亿元 2024年4.18亿元 [3] 发展战略 - 募资用途包括数字化升级 产品研发和供应链强化 [2] - 公司计划深耕现有市场 并向更多三线及以下城市扩张 [2] - 在下沉市场拥有庞大布局 加盟模式支撑快速扩张 [2][3]

沪上阿姨港股上市 - 沪上阿姨将于5月8日在港交所上市交易 股份代号2589 全球发售2,411,340股H股 其中香港发售241,140股 国际发售2,170,200股 最高售价每股113.12港元 [1] - 公司是中国第四大现制茶饮店网络运营商 截至2023年底拥有7,789家门店 其中99.7%为加盟店 2024年底门店数增至9,176家 [1] - 2022-2024年GMV持续增长 从60.68亿元增至97.32亿元 再升至107.36亿元 [1] - 募集资金将用于数字化能力提升 新产品研发 设备升级 供应链强化 门店网络扩张 营销活动及营运资金补充 [2] 云南春茶价格指数 - 2025年云南87座普洱茶著名山头产地采购价发布 最高为墨江米地贡茶园古树茶76,000元/公斤 [3] - 其他主要山头价格：易武薄荷塘古树茶24,000元/公斤 勐库冰岛古树茶48,000元/公斤 布朗山老班章古树茶9,000元/公斤 [3] - 行业人士表示第一梯队价格与2024年相当 部分名山古树茶价格涨幅超15% 整体价格有所下调 [4] 乐乐茶加盟新模式 - 推出"羽量模型20计划" 30平方米以内店铺建店成本从35万降至20万 首店总投资约27万 [5] - 多店经营可享优惠 第二家店25.75万 第三家店25万 带店翻牌最高10万 [5] - 实施"兜底计划" 新店开业12个月内若符合条件仍亏损 总部将承担差额 [6] 瑞幸咖啡定价争议 - 消费者反映同款咖啡价格差异达6元 购买"咖啡自由卡"后单杯价格反而更高 [7] - 公司回应称系统推送优惠券因人而异 部分消费者优惠力度更大导致价格差异 [7] 行业动态 - 肯悦咖啡浙江第100家门店落户宁波 采用无人机配送 五一将推9.9元烟雨龙井米乳系列 [8] - 茉莉奶白洛杉矶首店试营业 该品牌来自深圳主打新中式茶饮 去年已在纽约开设海外首店 [9]

公司上市计划 - 公司今起招股至5月2日结束，计划于2025年5月8日在港交所主板挂牌上市，股票代码为"2589" [3] - 本次IPO计划发行2,411,340股H股，其中香港公开发售241,140股，国际发售2,170,200股 [3] - 引入两位基石投资者累计认购921.55万美元，其中盈峰集团认购644.04万美元，华宝股份认购277.41万美元 [3] - IPO前已获得嘉御资本、金镒资本、知壹投资、熠美投资、金鼎资本等知名机构的投资 [3] 公司估值与品牌 - 以每股95.57港元至113.12港元的招股区间计算，公司IPO市值将介于100.20亿港元至118.60亿港元 [4] - 公司旗下拥有主要品牌「沪上阿姨」、2022年推出的「沪咖」以及2023年推出的「轻享版」 [4] - 2024年3月"轻享版"升级至2.0版本，并正式推出"茶瀑布"以捕捉下沉市场需求 [4] 门店网络与市场地位 - 截至2024年12月31日，公司门店网络有9,176家门店，覆盖中国全部四个直辖市及300多个城市 [4] - 截至2025年4月18日，门店网络增至9,367家，其中395家为茶瀑布门店 [4] - 2024年公司在一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为7.5%、20.7%、21.4%与50.4% [4] - 以截至2023年12月31日的门店总数计算，公司在中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，在中国中价现制茶饮店品牌中排名第三，在中国现制茶饮店行业排名第四 [4] - 在中国中价现制茶饮店品牌中，公司覆盖的城市数目最多 [4] - 按2022年和2023年门店总数及GMV增长率计算，公司是中国以门店总数计算的前五大现制茶饮店品牌中增长最快的品牌 [4] 经营数据 - 2022年至2024年，公司GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元 [5] - 2023年新店估计初始投资成本平均约为275,000元，低于行业平均350,000元 [5] - 截至2024年12月31日，公司5,455名加盟商中有30.0%或1,637名开设一家以上门店，2024年有48.8%或1,164家新加盟店由现有加盟商开设 [5] - 2023年和2024年，公司季度平均活跃会员分别为1,630万人和1,760万人，季度复购率由42.2%提升至44.3% [5] - 2022年至2024年，公司营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [5] 资金用途 - IPO募集资金将主要用于提升数字化能力、研发以提高原材料品质、升级设备和机器、提升供应链能力、扩张门店网络、投资营销活动及用作营运资金 [5]

沪上阿姨 - 公司已通过港交所聆讯并于4月23日披露通过聆讯后的资料集，中信、海通国际和东方证券（国际）担任联席保荐人 [2][3] - 旗下拥有主要品牌「沪上阿姨」、2022年推出的「沪咖」以及2023年推出的「轻享版」，2024年3月"轻享版"升级至2.0版本并推出"茶瀑布"以捕捉下沉市场需求 [3] - 截至2024年12月31日门店网络有9,176家，覆盖中国全部四个直辖市及300多个城市，截至2025年4月18日进一步增至9,367家门店，其中395家为茶瀑布门店 [3][4] - 在中国中价现制茶饮店品牌中覆盖城市数目最多，按2022年和2023年门店总数及GMV增长率计算是前五大现制茶饮店品牌中增长最快的 [4] - 2022年至2024年GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元，营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，经调整净利润分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元 [5] - 获得嘉御资本、金镒资本等知名机构投资，IPO前嘉御资本持有9.15%股份为最大机构投资方 [5] 绿茶集团 - 公司已通过港交所聆讯并于4月23日披露通过聆讯后的资料集，花旗和招银国际担任联席保荐人 [6][7] - 2008年开设第一家绿茶餐厅，截至2024年4月14日已开设489家餐厅，覆盖中国21个省份、四个直辖市、两个自治区及香港特别行政区 [7] - 在中国内地休闲中式餐厅品牌中按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四 [7] - 餐厅总数由2022年12月31日的276家以29.8%的复合年增长率增至2024年12月31日的465家，2024年开设120家新餐厅 [7] - 计划于2025年、2026年和2027年分别开设150家、200家和213家新餐厅，截至2024年4月14日有27家已营业，21家已签租赁协议，13家已开始装修 [7] - 2022年至2024年客单价分别为62.9元、61.8元和56.2元，翻台率分别为2.81次/日、3.30次/日和3.00次/日 [7] - 2022年至2024年营收分别为23.75亿元、35.89亿元和38.38亿元，净利润分别为0.17亿元、2.96亿元和3.50亿元 [8]