市场表现 - 7月9日早盘沪指重新站上3500点 但上证科创板100指数下跌0 13% [1] - 科创100ETF华夏（588800）下跌0 10% 最新报价0 99元 [1] - 成分股芯源微领涨3 53% 唯捷创芯上涨2 84% 莱斯信息上涨2 34% [1] - 成分股安集科技领跌3 53% 生益电子下跌3 04% 源杰科技下跌2 59% [1] 公司动态 - 上纬新材公告称智元机器人拟收购其63 62%股份 交易完成后控股股东变更为智元机器人及管理团队 实际控制人变更为邓泰华 [1] - 智元机器人拥有远征、精灵、灵犀三大机器人家族 产品覆盖交互服务、工业智造、商业物流及科研教育等商用场景 预计2025年出货量达数千台 [1] - 该交易有望成为国九条和并购六条实施后新质生产力企业在A股的标志性收购案例 也是具身智能企业在科创板的首单收购案例 [1] 行业布局 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数 200亿以下持仓股数量占比达80% [2] - 该ETF聚焦电子、医药、新能源三大前期超跌但景气度持续回升的黄金赛道 契合机构推荐的中报季配置主线 [2]

借壳上市计划 - 智元机器人拟通过收购上纬新材63.62%股份实现借壳上市，成为科创板首家具身智能企业和"人形机器人第一股" [1] - 交易完成后公司将拥有上纬新材控股权 [1] 公司业务与技术 - 公司拥有远征、精灵、灵犀三大机器人家族产品线 [1] - 与宇树科技、银河通用同属国内人形机器人创业公司第一阵营 [1] - 2025年以来以每月一家速度与上市公司联合成立机器人公司 [1] 战略合作网络 - 均胜集团牵头旗下三家上市公司（均普智能、均胜电子、香山股份）与公司签署战略协议 [1][2] - 均普智能合资成立宁波普智未来机器人公司，开展通用人形机器人本体共研生产销售 [1] - 均胜电子合作聚焦机器人"大小脑"及关键零部件技术攻关 [2] - 香山股份合作涉及关键零部件研发与供应链协同 [2] - 宁波华翔合作涵盖机器人装配、供应链、基金投资等生态体系建设 [2] - 江苏雷利控股子公司鼎智科技获评公司优秀合作伙伴 [2] - 其他合作方包括软通动力、东阳光等十余家上市公司 [2] 行业动态 - 信达证券指出人形机器人产业化加速，国内外企业推进落地速度加快 [1]

重要市场新闻 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.37%，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.07% [1] - 石油股走高，斯伦贝谢涨超4%，英国石油、雪佛龙涨超3% [1] - 大型科技股涨跌互现，英伟达、特斯拉涨超1%，奈飞、谷歌、亚马逊跌超1% [1] - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.71%，大全新能源涨超10%，老虎证券涨逾8%，京东、新东方涨超2%，阿里巴巴涨1.6% [1] - 国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.37%，报68.18美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.62%，报70.01美元/桶 [1] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.95%，报3311.00美元/盎司；COMEX白银期货涨0.06%，报36.93美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.55%报24206.91点，法国CAC40指数涨0.56%报7766.71点，英国富时100指数涨0.54%报8854.18点 [1] 行业掘金 人形机器人产业 - 智元机器人拟至少收购上纬新材63.62%股份，交易完成后控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体 [2] - 智元机器人构建了领先的机器人"本体+AI"全栈技术，具备核心零部件自研及整机集成和制造能力 [2] - 智元拥有远征、精灵、灵犀三大机器人家族，产品覆盖交互服务、工业智造、商业物流及科研教育等多种商用场景，预计2025年出货量达数千台 [2] - 2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低 [2] - 具身智能市场规模加速打开，预计未来五年持续增长，有望在2026年突破万亿规模 [2] - 相关概念股包括东土科技、汉宇集团、汉威科技等 [2] 零碳园区建设 - 国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局发布关于开展零碳园区建设的通知 [3] - 加快园区用能结构转型，加强园区及周边可再生能源开发利用，科学配置储能等调节性资源 [3] - 因地制宜发展绿电直连、新能源就近接入增量配电网等绿色电力直接供应模式，鼓励参与绿证绿电交易，探索氢电耦合开发利用模式 [3] - 鼓励各地区对零碳园区建设给予资金支持，通过地方政府专项债券资金等支持符合条件的项目 [3] - 零碳园区建设是落实"双碳"战略的关键抓手，实现经济发展与碳排放脱钩 [3] - 相关概念股包括首航新能、仕净科技、东岳硅材等 [3] 类脑智能产业 - 杭州市就《支持类脑智能未来产业创新发展的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见 [4] - 支持企业围绕类脑智能产业链强化类脑智能创新链，加快类脑智能产业化项目建设 [4] - 重点支持脑机接口和类脑计算两大领域 [4] - 脑机接口包括不依赖于外周神经和肌肉的直接脑机交互，以及依赖于外周神经和肌肉的间接脑机交互 [4] - 类脑计算包括借鉴大脑处理信息方式 [4] - 脑机接口有望成为下一代人机交互的核心技术，彻底改变人类与机器的交互方式 [4] - 相关概念股包括诚益通、汉威科技、创新医疗等 [4] 避雷针 - 元祖股份股东珠海兰馨成长咨询管理合伙企业及其一致行动人拟减持不超过240万股，占总股本1% [5] - 新通联股东芜湖远澈毕方投资中心拟减持不超过600万股，占总股本3% [5] - 海信家电控股股东一致行动人海信通信增持479.3万股，占总股本0.35%，并计划继续增持692.81万至1385.62万股 [5] - 吉祥航空股东东航产投拟减持不超过2184万股，占总股本1% [6] - 埃夫特股东信惟基石及其一致行动人拟减持不超过1304.45万股，占总股本2.5%；股东鼎晖源霖拟减持不超过1304.45万股，占总股本2.5% [6]

股权收购交易 - 智元新创技术有限公司及其核心团队拟收购上纬新材合计63 62%股份 [2] - 交易完成后控股股东变更为智元机器人及其管理团队共同持股主体 实际控制人变更为邓泰华 核心团队包括稚晖君等 [3] - 智元恒岳通过协议转让受让1 01亿股(24 99%) 总价款7 84亿元 致远新创合伙分别受让240 09万股(0 60%)和1776 73万股(4 40%) [4] 表决权安排 - SWANCOR萨摩亚和STRATEGIC萨摩亚承诺放弃全部股份表决权 除特定情形外不恢复 [5] - 交易完成后智元恒岳和致远新创合伙合计持有29 99%股份及对应表决权 [5] 后续收购计划 - 智元恒岳拟通过部分要约收购增持1 49亿股(37 00%) [6] - SWANCOR萨摩亚承诺以其持有的1 36亿股(33 63%)参与预受要约 未经同意不得撤回 [6] 收购方背景 - 智元机器人具备"本体+AI"全栈技术 拥有自研核心零部件及整机制造能力 [6] - 产品线包括远征、精灵、灵犀三大系列 覆盖交互服务、工业智造等场景 预计2025年出货量达数千台 [6] 交易意义 - 可能成为新"国九条"和"并购六条"实施后新质生产力企业的标志性收购案例 [6] - 系具身智能企业在科创板的首单收购案例 [6]

报告核心观点 本周产业聚焦汽车、机器人和人工智能领域，2025上海车展召开且OpenAI将图像生成模型引入API，沿海省市促内销政策频出且核电新核准10台机组，4月建议关注商品、端侧AI、AI算力、机器人、芯片半导体五大具备边际改善的赛道，中长期关注新科技、国产替代、“双碳”周期及电动化智能化趋势下的产业机会 [2][5][74] 核心关注与投资建议 本周重要事项前瞻 报告未提及具体内容 市场交易热点 上周A股涨跌幅居前的重要主题指数为PEEK材料、水电、汽车配件精选 [8] 主题与产业趋势变化 2025上海车展召开 - 车展于4月23日开幕至5月2日结束，吸引26个国家和地区近1000家中外企业参展，小米汽车等首次亮相，人形机器人展览和应用成热点 [12] - 跨国车企展示新产品并公布合作进度，如丰田、大众、奥迪等，彰显对中国市场信心 [13] - 车展出现“外资车企+本土车企”等新合作模式，如上汽与奥迪、大众与地平线、东风猛士与华为等 [16] - 国产新能源力量崛起，红旗等品牌迈入百万级，极氪、问界等展示新车型与技术 [19] - Robotruck和Robotaxi亮相，小马智行发布第七代自动驾驶硬件系统，卡尔动力展示无人驾驶卡车 [22][28] - 智己汽车发布线控底盘技术，实现全域数字化控制与智能中枢融合 [31] - 人形机器人首次参展，承担介绍、导览等工作，部分车企展示机器人成果，优必选机器人布局汽车制造 [36][40][46] OpenAI将图像生成模型引入API GPT - image - 1 - OpenAI于4月23日将原生多模态模型引入API，使开发者可集成图像生成功能，已在多行业应用 [53] - 与Adobe等图像软件及广告营销企业合作，提供安全解决方案和价格收取方案 [55][58][62] 投资建议 短期 4月关注商品（有色、化工）、端侧AI、AI算力、机器人、芯片半导体赛道 [64] 中长期 以周期为轴，供需为锚，关注新科技、国产替代、“双碳”周期及电动化智能化趋势下的产业机会 [74] 政策端 沿海省市多举措并行促内销 促消费 - 上海发展首发经济，对参展商给予补贴，出台汽车置换补贴新政 [76] - 广东加大贷款贴息等支持，设立“三个100亿”再贷款再贴现额度 [76] 出口转内销 - 多省份发布内外贸一体化政策，沿海省市搭建平台、开展活动帮助企业拓内销 [79][80] 2023 - 2025年各年核电批准情况 4月27日国常会再核准5大核电项目10台机组，为今年首次开闸 [2][75] 4.21 - 4.27重要政策梳理 上周约53条重要政策，重点关注促内销政策及核电核准情况 [5][75] 全球观察 全球股市行业表现 上周全球股市涨多跌少，公用事业、能源和金融行业表现较好 [5] 全球强势股与异动股简析 报告未提及具体内容 重要资讯速递 国内重要资讯与产业政策 报告未提及具体内容 国外重要资讯与产业政策 - 特朗普承认美国对自中国进口商品关税过高，预计税率大幅降低 [5] 全球重点科技公司跟踪 报告未提及具体内容