12月18日，日辰股份盘中下跌2.37%，截至10:12，报35.03元/股，成交3084.96万元，换手率0.89%，总 市值34.54亿元。 资金流向方面，主力资金净流入74.19万元，大单买入120.98万元，占比3.92%，卖出46.79万元，占比 1.52%。 日辰股份今年以来股价涨31.41%，近5个交易日跌0.23%，近20日跌8.82%，近60日涨25.63%。 资料显示，青岛日辰食品股份有限公司位于山东省青岛市即墨区青岛环保产业园(即发龙山路20号)，成 立日期2001年3月23日，上市日期2019年8月28日，公司主营业务涉及复合调味品的研发、生产与销售, 主要面向食品加工企业和餐饮企业,为其提供个性化定制的复合调味品解决方案。主营业务收入构成 为：酱汁类调味料71.72%，粉体类调味料22.29%，烘焙类食品5.15%，食品添加剂0.63%，其他(补 充)0.21%。 日辰股份所属申万行业为：食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ。所属概念板块包括：预制菜、调味 品、小盘、QFII持股等。 截至9月30日，日辰股份股东户数6554.00，较上期增加3.10%；人均流通股15046股，较上期 ...

投资评级 - 报告对日辰股份维持“买入”投资评级 [8] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩在并表因素带动下收入显著提速，同时通过营销降费支撑了盈利的稳健增长 [1][4] - 公司通过收购艾贝棒切入烘焙领域，新产品和渠道拓展为未来增长提供充足动能 [7] 财务业绩总结 - 2025年前三季度营业总收入为3.44亿元，同比增长15.69%；归母净利润为6431.75万元，同比增长18.16%；扣非净利润为6399.56万元，同比增长21.99% [2][4] - 2025年第三季度单季营业总收入为1.4亿元，同比增长27.75%；归母净利润为2908.27万元，同比增长13.15%；扣非净利润为2896.24万元，同比增长15.7% [2][4] 分产品收入表现 - 酱汁类调味料收入2.37亿元，同比微增0.64%，第三季度同比增长4.29% [5] - 粉体类调味料收入0.75亿元，同比增长25.99%，第三季度同比大幅增长36.12% [5] - 烘焙类食品收入0.29亿元，为新增并表业务 [5] - 食品添加剂收入0.02亿元，同比增长40.37%，第三季度同比增长31.35% [5] 分渠道收入表现 - 餐饮渠道收入1.7亿元，同比增长14.47%，第三季度同比增长27.18% [5] - 食品加工渠道收入1.16亿元，同比增长15.06%，第三季度同比增长29.36% [5] - 品牌定制渠道收入0.46亿元，同比增长17.09%，第三季度同比增长3.61% [5] - 直营商超渠道收入0.07亿元，同比大幅增长506.56%，第三季度同比暴增825.55% [5] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度归母净利率同比提升0.39个百分点至18.7% [6] - 前三季度毛利率同比小幅下降0.53个百分点至37.95% [6] - 前三季度期间费用率同比下降1.71个百分点至15.34%，其中销售费用率大幅下降2.96个百分点是主要驱动因素 [6] - 第三季度单季归母净利率同比下滑2.68个百分点至20.74%，毛利率同比下降1.55个百分点至37.49% [6] - 第三季度期间费用率同比上升1.26个百分点至12.16%，主要因管理费用率同比增加5.65个百分点，而销售费用率同比下降3.55个百分点 [6] 未来增长驱动力 - 嘉兴数字化工厂预计2025年底投产，将提升柔性制造及多品类供给能力 [7] - 公司积极拓展新渠道和客户，部分头部客户预计明年将进入增量加速期 [7] - 通过收购艾贝棒切入烘焙领域，撬动新品类增长 [7] - 预计公司2025年、2026年每股收益（EPS）分别为0.82元、1.03元，对应市盈率（PE）分别为47倍、37倍 [7]

股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价上涨2.15%，报39.50元/股，成交额5516.57万元，换手率1.44%，总市值38.95亿元 [1] - 主力资金净流入235.75万元，其中特大单净买入12.04万元（买入125.09万元，卖出113.05万元），大单净买入223.72万元（买入886.59万元，卖出662.87万元） [1] - 今年以来股价累计上涨48.18%，近5个交易日上涨13.80%，近20日上涨22.56%，近60日上涨47.32% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业，提供个性化定制解决方案 [1] - 主营业务收入构成：酱汁类调味料占71.72%，粉体类调味料占22.29%，烘焙类食品占5.15%，食品添加剂占0.63%，其他占0.21% [1] - 2025年1-9月实现营业收入3.44亿元，同比增长15.69%；归母净利润6431.75万元，同比增长18.16% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为6554户，较上期增加3.10%；人均流通股15046股，较上期减少3.01% [2] - A股上市后累计派现2.02亿元，近三年累计派现8811.33万元 [3] - 截至2025年9月30日，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）退出十大流通股东之列 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ [1] - 所属概念板块包括QFII持股、小盘、调味品、预制菜等 [1]

股价与资金流向 - 11月4日盘中股价下跌2.02%至39.31元/股，成交金额为6863.07万元，换手率为1.74%，总市值为38.77亿元 [1] - 当日主力资金净流出107.32万元，其中特大单买入300.35万元（占比4.38%）、卖出265.60万元（占比3.87%），大单买入1184.02万元（占比17.25%）、卖出1326.08万元（占比19.32%） [1] - 公司今年以来股价上涨47.47%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨15.86%、24.01%和46.61% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1月至9月实现营业收入3.44亿元，同比增长15.69%，归母净利润为6431.75万元，同比增长18.16% [2] - 主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要客户为食品加工企业和餐饮企业，收入构成为：酱汁类调味料占71.72%，粉体类调味料占22.29%，烘焙类食品占5.15%，食品添加剂占0.63%，其他占0.21% [1] - 公司成立于2001年3月23日，于2019年8月28日上市 [1] 股东与分红情况 - 截至9月30日，公司股东户数为6554户，较上期增加3.10%，人均流通股为15046股，较上期减少3.01% [2] - A股上市后累计派发现金红利2.02亿元，近三年累计派现8811.33万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）已退出 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ [1] - 所属概念板块包括QFII持股、小盘、调味品、预制菜等 [1]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入3.44亿元，同比增长15.69% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润达6431.75万元，同比增长18.16% [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为6399.56万元，同比增长21.99% [1] - 第三季度实现营业收入1.40亿元，归属于上市公司股东的净利润为2908.27万元，同比增长13.15% [1] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为2896.24万元，同比增长15.70% [1] 业务板块表现 - 酱汁类调味料实现营收2.37亿元 [2] - 粉体类调味料营收7514.49万元，同比增长25.99% [2] - 食品添加剂营收191.83万元，同比增长40.37% [2] - 烘焙类食品前三季度实现营收2909.88万元，成为业绩新增长极 [2] 战略与核心竞争力 - 公司形成定制研发、柔性制造、质量管控、快速响应的全链条核心优势 [1] - 公司聚焦连锁餐饮、食品加工及品牌零售三大领域，提供千余种定制化解决方案 [1] - 公司于2025年3月完成对嘉兴艾贝棒食品有限公司100%股权收购，正式切入烘焙类冷冻面团赛道 [2] - 冷冻面团产品采用急速冷冻工艺与-18°C冷链运输体系，满足B端客户降本增效需求 [2] - 公司凭借复合调味品加烘焙冷冻食品的双轮驱动战略，巩固B端核心竞争力并提升C端渗透力 [2] 行业与市场前景 - 餐饮工业化进程加速推进，消费市场日益趋向质价双升 [2] - 公司有望在复合调味品与烘焙食品两大黄金赛道中持续释放增长动能 [2] - 自有品牌味之物语通过线下商超与线上电商双渠道布局，零售终端市场影响力稳步扩大 [1]

业绩总结 - 2025年1 - 9月主营业务收入343,285,312.05元，较2024年同期增长15.73%[1] - 酱汁类调味料收入237,123,375.79元，同比增长0.64%[1] - 粉体类调味料收入75,144,913.26元，同比增长25.99%[1] 渠道与地区收入 - 餐饮渠道2025年1 - 9月收入169,688,804.25元，同比增长14.47%[4] - 直营商超渠道收入7,491,975.12元，同比增长506.56%[4] - 华东地区收入240,288,509.76元，同比增长17.81%[7] 用户数据 - 2025年三季度末零售经销商数量为46家，零售经销收入占比0.92%[8]

公司股价表现 - 10月15日公司股价上涨5.55%，报收32.16元/股 [1] - 当日成交额为4857.68万元，换手率为1.60% [1] - 公司总市值为31.71亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为青岛日辰食品股份有限公司，成立于2001年3月23日，于2019年8月28日上市 [1] - 公司主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业 [1] - 主营业务收入构成：酱汁类调味料占71.72%，粉体类调味料占22.29%，烘焙类食品占5.15%，食品添加剂占0.63%，其他占0.21% [1] 主要流通股东动态 - 中信保诚基金旗下产品中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）于二季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股数95.06万股，占流通股比例为0.96% [2] - 根据测算，10月15日该基金因公司股价上涨浮盈约160.65万元 [2] 相关基金产品表现 - 中信保诚多策略混合(LOF)A基金最新规模为12.45亿元，今年以来收益率为38.84%，近一年收益率为51.83%，成立以来收益率为135.1% [2] - 该基金基金经理为王颖，累计任职时间8年244天，现任基金资产总规模61.76亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月14日盘中股价下跌2.02%至30.14元/股，成交额1902.12万元，换手率0.63%，总市值29.72亿元 [1] - 当日主力资金净流出188.18万元，其中特大单买入122.14万元占比6.42%，大单卖出336.38万元占比17.68% [1] - 公司今年以来股价上涨13.07%，近5个交易日下跌4.92%，近20日上涨11.53%，近60日上涨14.59% [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-6月实现营业收入2.04亿元，同比增长8.63%，归母净利润3523.48万元，同比增长22.64% [2] - 主营业务收入构成为：酱汁类调味料71.72%，粉体类调味料22.29%，烘焙类食品5.15%，食品添加剂0.63% [2] - A股上市后累计派现2.02亿元，近三年累计派现8811.33万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数6357户，较上期增加2.81%，人均流通股15512股，较上期减少2.74% [2] - 中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）新进为第七大流通股东，持股95.06万股，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东 [3] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业 [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ，概念板块包括小盘、预制菜、调味品等 [2]

股价与交易表现 - 10月10日盘中股价下跌2.01%至30.78元/股，成交额4490.65万元，换手率1.46%，总市值30.35亿元 [1] - 当日主力资金净流出823.34万元，其中特大单净卖出143.34万元（占比3.19%），大单净卖出680万元（计算得出：卖出1269.06万元 - 买入589.06万元） [1] - 公司今年以来股价上涨15.47%，近5个交易日下跌1.67%，但近20日和近60日分别上涨15.88%和18.74% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要客户为食品加工企业和餐饮企业 [1] - 2025年上半年实现营业收入2.04亿元，同比增长8.63%；归母净利润3523.48万元，同比增长22.64% [2] - 主营业务收入构成：酱汁类调味料占71.72%，粉体类调味料占22.29%，烘焙类食品占5.15%，食品添加剂占0.63%，其他占0.21% [1] 股东结构与分红情况 - 截至2025年6月30日，股东户数为6357户，较上期增加2.81%；人均流通股15512股，较上期减少2.74% [2] - A股上市后累计派现2.02亿元，近三年累计派现8811.33万元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，中信保诚多策略混合(LOF)A为新进股东，持股95.06万股；融通健康产业灵活配置混合A/B退出十大股东之列 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ [1] - 所属概念板块包括小盘、预制菜、调味品等 [1]

股价与资金流向 - 9月30日公司股价盘中上涨2.08%，报收32.36元/股，总市值31.91亿元，成交金额4864.20万元，换手率1.55% [1] - 当日主力资金净流入39.87万元，其中特大单买入120.89万元（占比2.49%），卖出100.64万元（占比2.07%），大单买入633.15万元（占比13.02%），卖出613.54万元（占比12.61%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为青岛日辰食品股份有限公司，成立于2001年3月23日，于2019年8月28日上市 [1] - 公司主营业务为复合调味品的研发、生产与销售，主要面向食品加工企业和餐饮企业，提供个性化定制的复合调味品解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：酱汁类调味料71.72%，粉体类调味料22.29%，烘焙类食品5.15%，食品添加剂0.63%，其他0.21% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-调味发酵品Ⅱ-调味发酵品Ⅲ，所属概念板块包括小盘、预制菜、调味品等 [1] 2025年上半年财务与运营数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长8.63%，归母净利润3523.48万元，同比增长22.64% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为6357户，较上期增加2.81%，人均流通股15512股，较上期减少2.74% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派发现金红利2.02亿元，近三年累计派现8811.33万元 [3] - 截至2025年6月30日，中信保诚多策略混合(LOF)A（165531）新进成为公司第七大流通股东，持股95.06万股，而融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东之列 [3]