铁路固定资产投资 - 1-5月全国铁路固定资产投资完成额2421亿元 同比增长5 9% [1] - 5月单月铁路固定资产投资完成额474亿元 同比增长8 72% 增速高于1-5月平均水平 [1] - 多个重点铁路项目取得进展 包括沪渝蓉高铁武汉至宜昌段启动联调联试 渝厦高铁重庆至黔江段试运行等 [1] 铁路运输量表现 - 5月铁路客运量4 06亿人次 同比增长12 6% 货运量4 40亿吨 同比增长0 7% [2] - 1-5月国家铁路发送煤炭8 45亿吨 其中电煤5 75亿吨 矿建材料 冶炼物资 粮食运量同比分别增长22% 9 1% 5 5% [2] - 前5个月签订物流总包合同655个 合同运量9 79亿吨 铁水联运集装箱货物683 3万标箱 同比增长18 4% [2] 铁路设备需求 - 根据规划 2025年全国铁路运营里程需达16 5万公里 高铁营业里程5万公里 2025年需投产新线至少3000公里 其中高铁2000公里 [3] - 动车组 机车 信号设备等进入维保更新周期 设备端需求确定性增强 [3] 投资标的建议 - 推荐关注车辆设备环节 包括中国中车(整车及核心部件) 思维列控(列控系统) 时代电气(牵引系统)等 [4] - 其他建议关注标的涵盖减振降噪 车门 内饰 轮对等细分领域供应商 [4]

铁路货运表现 - 前4个月全国铁路货运发送量完成16.81亿吨，同比增长2.00%，其中4月发送4.28亿吨，同比增长4.91% [1] - 国家铁路货运量增速更高，前4个月发送货物12.98亿吨，同比增长3.51%，其中4月发送3.28亿吨，同比增长5.12% [1] - 国家铁路日均装车18万车，同比增长4.7%，发送煤炭6.72亿吨，其中电煤4.64亿吨，矿建材料、冶炼物资运量同比分别增长29.3%、10.7% [1] - 铁路大力发展物流总包服务，4月新签合同114个，合同运量2.16亿吨，同比分别增长159%、350%，铁水联运集装箱货物发送538.1万标箱，同比增长19.1% [1] 多式联运与集装箱发展 - 铁路大宗物资运量占铁路货运总量70%以上，但"散改集"比例不足10%，成为内贸集装箱市场主要增长空间 [2] - 国铁集团推动铁路集装箱创新，"95306"平台实现铁水联运全程物流业务和"一次结算" [2] - 大秦铁路运量持续恢复，前4个月完成1.23亿吨，同比减少4.05%，其中4月完成3062万吨，同比增长0.99% [2] 跨境运输表现 - 前4个月中欧班列开行6042列，同比减少2.3%，但降幅收窄（一季度同比下降6.4%） [2] - 中亚班列开行4725列，同比增长21.2%，中老铁路发送跨境货物197.6万吨，同比增长7.6% [3] - 广深港高铁发送跨境旅客1017.2万人次，同比增长14.7%，中老铁路发送跨境旅客10.5万人次，同比增长32.5% [3] 铁路客运表现 - 前4个月全国铁路旅客发送量14.56亿人次，同比增长5.90%，其中4月发送3.82亿人次，同比增长6.01% [3] - 全国铁路日均开行旅客列车1.12万列，同比增长7.1%，发送外籍旅客568.7万人次，同比增长32.1% [3] - 2025年国家铁路预计完成旅客发送量42.8亿人次，同比增长4.9%，当前完成全年任务的31.64% [4] 未来展望与策略 - 国铁集团预计二季度货运增速或超4%，将用足大秦、唐包等货运通道能力，保障疆煤外运和重点物资运输 [3] - 2025年国家铁路预计完成货物发送量40.3亿吨，同比增长1.1%，当前完成全年任务的32.21% [3] - 客运方面预计暑运和国庆黄金周客流将超2024年同期，全年增长目标可达成 [5]