铁路固定资产投资 - 1-5月全国铁路固定资产投资完成额2421亿元 同比增长5 9% [1] - 5月单月铁路固定资产投资完成额474亿元 同比增长8 72% 增速高于1-5月平均水平 [1] - 多个重点铁路项目取得进展 包括沪渝蓉高铁武汉至宜昌段启动联调联试 渝厦高铁重庆至黔江段试运行等 [1] 铁路运输量表现 - 5月铁路客运量4 06亿人次 同比增长12 6% 货运量4 40亿吨 同比增长0 7% [2] - 1-5月国家铁路发送煤炭8 45亿吨 其中电煤5 75亿吨 矿建材料 冶炼物资 粮食运量同比分别增长22% 9 1% 5 5% [2] - 前5个月签订物流总包合同655个 合同运量9 79亿吨 铁水联运集装箱货物683 3万标箱 同比增长18 4% [2] 铁路设备需求 - 根据规划 2025年全国铁路运营里程需达16 5万公里 高铁营业里程5万公里 2025年需投产新线至少3000公里 其中高铁2000公里 [3] - 动车组 机车 信号设备等进入维保更新周期 设备端需求确定性增强 [3] 投资标的建议 - 推荐关注车辆设备环节 包括中国中车(整车及核心部件) 思维列控(列控系统) 时代电气(牵引系统)等 [4] - 其他建议关注标的涵盖减振降噪 车门 内饰 轮对等细分领域供应商 [4]

铁路货运 - 1至5月国家铁路累计发送货物16.41亿吨，同比增长3.1%，日均装车18.1万车，同比增长4.2% [1] - 大宗物资运输保障有力，煤炭运输8.45亿吨（电煤5.75亿吨），矿建材料、冶炼物资、粮食运量同比分别增长22%、9.1%、5.5% [4] - 物流服务品质提升，签订物流总包合同655个，铁水联运集装箱货物683.3万标箱（+18.4%），铁路物流金融服务授信融资197.83亿元 [4] - 跨境运输稳定，中欧班列开行6046列（+23%），中老铁路跨境货物250.2万吨（+8%） [5] 外商投资 - 1—5月新设立外商投资企业超2.4万家（+10.4%），高技术产业实际使用外资超1090亿元，电子商务服务业、化学药品制造业、医疗仪器设备及器械制造业外资增长均超20% [8] 电子商务 - 1—5月网上零售额增长8.5%，数字产品、以旧换新家电、网络服务消费、即时零售销售额均实现两位数增长，4月以来平台外贸专区销售额超20亿元 [11] 工业生产 - 1—5月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，5月41个工业大类中35个实现增长（85.4%），铁路、船舶、航空航天、电子等行业保持两位数增长 [12] - 工业绿色转型加速，风电、太阳能发电量分别增长11.1%和18.3%，新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长40.8%、18.3% [15] - 大规模设备更新拉动设备工器具购置投资增长17.3%，消费品"以旧换新"带动平板电脑、电动自行车、5G智能手机产量分别增长30.9%、20.5%、13.4% [18]

铝土矿铁海联运物流大通道开通 - 4.5万吨铝土矿首次通过"龙烟—大莱龙—海清—胶济—博小"线抵达山东省滨州市无棣县东风港站 [1] - 国铁济南局与山东魏桥创业集团、山东港口烟台港合作开通"烟台西港区至滨州"铝土矿铁海联运物流大通道 [1] - 采用"铁路+港口"全链条服务模式串联内陆工厂、临港企业、港口铁路等环节 [1] - 为客户量身定制以"海铁联运"为基础的多式联运全程物流方案 [1] 铁路货运发展情况 - 4月份新签订物流总包合同114个，合同运量2.16亿吨，同比分别增长159%、350% [2] - 前4个月国家铁路累计发送铁水联运集装箱货物538.1万标箱，同比增长19.1% [2] - 铁路物流金融服务累计服务客户796家，授信融资总额195.14亿元 [2] - 前4个月国家铁路累计发送货物12.99亿吨，同比增长3.6% [2] - 日均装车18万车，同比增长4.7% [2] 重点物资运输情况 - 1-4月国家铁路发送煤炭6.72亿吨，其中电煤4.64亿吨 [3] - 矿建材料、冶炼物资运量同比分别增长29.3%和10.7% [3] - 中欧班列稳定开行，中亚班列累计开行4725列，同比增长21% [3] - 中老铁路累计发送跨境货物197.6万吨，同比增长7.6% [3] 铁路货运改革措施 - 推进"公转铁""公转水""海铁联运"等运输结构调整 [1] - 实施"一企一策"原则加强集疏港重点货源组织 [1] - 开行"豫焦鲁煤"等重来重去物流总包大宗班列 [2] - 开发多式联运"一单制"产品119个 [2] - 创新实施"一品一策"和集装箱"一口价"政策 [3]

铁路货运表现 - 前4个月全国铁路货运发送量完成16.81亿吨，同比增长2.00%，其中4月发送4.28亿吨，同比增长4.91% [1] - 国家铁路货运量增速更高，前4个月发送货物12.98亿吨，同比增长3.51%，其中4月发送3.28亿吨，同比增长5.12% [1] - 国家铁路日均装车18万车，同比增长4.7%，发送煤炭6.72亿吨，其中电煤4.64亿吨，矿建材料、冶炼物资运量同比分别增长29.3%、10.7% [1] - 铁路大力发展物流总包服务，4月新签合同114个，合同运量2.16亿吨，同比分别增长159%、350%，铁水联运集装箱货物发送538.1万标箱，同比增长19.1% [1] 多式联运与集装箱发展 - 铁路大宗物资运量占铁路货运总量70%以上，但"散改集"比例不足10%，成为内贸集装箱市场主要增长空间 [2] - 国铁集团推动铁路集装箱创新，"95306"平台实现铁水联运全程物流业务和"一次结算" [2] - 大秦铁路运量持续恢复，前4个月完成1.23亿吨，同比减少4.05%，其中4月完成3062万吨，同比增长0.99% [2] 跨境运输表现 - 前4个月中欧班列开行6042列，同比减少2.3%，但降幅收窄（一季度同比下降6.4%） [2] - 中亚班列开行4725列，同比增长21.2%，中老铁路发送跨境货物197.6万吨，同比增长7.6% [3] - 广深港高铁发送跨境旅客1017.2万人次，同比增长14.7%，中老铁路发送跨境旅客10.5万人次，同比增长32.5% [3] 铁路客运表现 - 前4个月全国铁路旅客发送量14.56亿人次，同比增长5.90%，其中4月发送3.82亿人次，同比增长6.01% [3] - 全国铁路日均开行旅客列车1.12万列，同比增长7.1%，发送外籍旅客568.7万人次，同比增长32.1% [3] - 2025年国家铁路预计完成旅客发送量42.8亿人次，同比增长4.9%，当前完成全年任务的31.64% [4] 未来展望与策略 - 国铁集团预计二季度货运增速或超4%，将用足大秦、唐包等货运通道能力，保障疆煤外运和重点物资运输 [3] - 2025年国家铁路预计完成货物发送量40.3亿吨，同比增长1.1%，当前完成全年任务的32.21% [3] - 客运方面预计暑运和国庆黄金周客流将超2024年同期，全年增长目标可达成 [5]

多式联运发展现状 - 全国首列粮食多式联运"一单制"班列满载3000吨玉米从吉林榆树站发车，经铁路和海运联运至广西钦州港 [1] - 铁路部门推进运输结构调整，2024年全国40个铁路物流中心全部挂牌成立，直通快运班列开行数量突破340条，165个铁路物流基地辐射全国 [1] - 国铁集团2024年11月试行多式联运"一单制"运输，2025年2月与4家航运企业签约合作，已推出119个"一单制"产品 [1] 技术创新与服务升级 - 铁路部门研发17种新型集装箱（如卷钢箱、粮食箱）实现特殊货物"一箱到底"运输 [2] - 内蒙古霍林河铝带卷钢箱专列通过"公转铁"为企业年节约物流成本超千万元 [2] - 电子运单和无纸化报关普及率超90%，铁海快线"一单制"服务提升企业结算效率50% [2] 中欧班列与绿色运输 - 2024年一季度中欧班列新增线路12条，推出跨境电商专列、冷链班列等定制化产品 [2] - 铁路运输每万吨公里碳排放仅为公路的1/7，绿色效益显著 [2] 协同效应与效率提升 - 重庆果园港"铁水公空"四式联运码头实现货物到发效率提升40% [3] - 粤港澳大湾区高铁快运生鲜产品"夕发朝至"覆盖全国主要城市 [3] - 2024年全国沿海和长江干线主要港口铁路进港率超90%，"铁水联运"年运量超4亿吨 [3] 行业经济影响 - 2024年一季度全国社会物流总额达88万亿元，同比增长5 9% [3] - 物流成本占GDP比重持续下降，多式联运降低全社会物流成本 [2][3]