四季度开局，A股行情如何演绎成为市场关注焦点。2025年前三季度，A股市场在波动中逐步进入上升通道，上证指数、深证成指分别上涨15.84%、 29.88%，代表创业板全景的创业板综更是上涨41.43%。在此背景下，银华基金旗下银华创业板综合ETF联接（认购代码：A类025398，C类025399）正在发 行中，为投资者聚焦创新成长、关注新质生产力提供全新场外工具。（数据来源：Wind，2025.01.01-2025.09.30，指数历史业绩不预示未来表现） 作为创业板的代表宽基指数之一，创业板综合指数（399102.SZ）于2010年8月20日发布，囊括了创业板中除ST、*ST证券外所有国证 ESG评级在C级以上的 全部A股，最新样本数量达到1346只，一指囊括创业板上市标的为市场提供了全面而客观的业绩衡量基准和投资参考工具。（资料参考：深圳证券交易所， 国证指数有限公司，截至2025.10.14） 从行业分布来看，创业板综高度覆盖成长行业，且相较创业板指和创业板50的行业分布更均衡分散，单一行业占比均未超过25%，受单一行业景气度影响 小、抗风险能力或更强；从权重股来看，创业板综中既存在稳居行业龙头地位的优 ...

10月28日，市场冲高回落，三大指数全部翻绿，沪指盘中突破4000点大关，再创十年新高。截至收盘， 沪指跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指跌0.15%。 板块方面，福建、军工、港口航运等板块涨幅居前，有色金属、风电设备、油气等板块跌幅居前。 从4月7日至今，半年接近1000点的涨幅，"慢牛"其实并不慢。但一路走来，有过很多次调整，每次都有 不少人觉得"到头了"，却反复被"甩下车"。 4000点关口的里程碑意义重大。历史行情里，沪指"见到"4000点上方的时间有2007年、2008年和2015 年，但合计还不到15个月。 本轮行情中，沪指也在3800点上方横盘震荡了两个月，才突破箱体，一举站上后续整数关口。并且今天 收盘时，4000点也尚未"站稳"，这或许受到缩量影响。 全市场超2900家股票收跌。沪深两市成交额2.15万亿元，较上一个交易日缩量1923亿。 今天盘中，沪指突破4000点的消息无疑刷屏了。 有网友说，4000点以上就不要听老股民的了，因为他们几乎没有4000点以上的赚钱经验。某种意义上 说，大家即将站到同一起跑线上。 总之，今天之前就认为"这次不一样"的人，或许并非多数，也很难精准预见市 ...

市场表现与产品发行 - 2025年前三季度A股市场进入上升通道，上证指数、深证成指、创业板综分别上涨15.84%、29.88%、41.43% [1] - 银华基金旗下银华创业板综合ETF联接（A类025398，C类025399）于四季度开局发行，为投资者提供聚焦创新成长的场外工具 [1] 创业板综合指数特征 - 创业板综合指数发布于2010年8月20日，最新样本数量达1346只，囊括创业板中除ST、*ST证券外所有国证ESG评级在C级以上的全部A股 [1] - 指数行业分布均衡分散，单一行业占比均未超过25%，受单一行业景气度影响小，抗风险能力或更强 [1] - 指数权重股兼具行业龙头与高速成长的中小市值公司，具有成长龙头与成长新锐的双重属性 [1] 创业板长期投资价值驱动因素 - 中美在全球范围争夺科技制高点的竞争加剧，以人工智能为代表的科技创新成为博弈前沿阵地 [1] - “新国九条”强调发展新质生产力，创业板已成为落实国家创新驱动发展战略的主力军和创新创业动能策源地 [1] - 新一轮十大重点行业稳增长方案启动实施，覆盖从上游原材料到下游终端产品的完整链条，为新技术新模式提供试验田 [1] 四季度市场展望 - 全球AI浪潮带来的科技投资热度持续升温，国内“反内卷”带来的业绩改善预期及居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化 [1] - 美联储降息带来全球流动性环境改善，有利于风险资产价格上行，预计四季度A股市场震荡上行的方向可能仍未改变 [1]

市场表现 - 2025年前三季度A股市场进入上升通道，上证指数上涨15.84%，深证成指上涨29.88%，创业板综指数上涨41.43% [1] - 机构分析预计四季度A股市场震荡上行的方向可能仍未发生改变 [1] 指数特征 - 创业板综合指数发布于2010年8月20日，最新样本数量达到1346只，囊括除ST、*ST证券外国证ESG评级在C级以上的全部A股 [1] - 指数行业分布均衡分散，单一行业占比均未超过25%，受单一行业景气度影响小 [1] - 指数权重股兼具行业龙头和高速成长期的中小市值公司，具有成长龙头与成长新锐的双重属性 [1] 行业背景与投资逻辑 - 中美在全球范围争夺科技制高点的竞争激烈，人工智能为代表的科技创新是博弈前沿 [1] - “新国九条”强调发展新质生产力，创业板是落实国家创新驱动发展战略的主力军 [1] - 新一轮十大重点行业稳增长方案启动实施，覆盖从上游原材料到下游终端产品的完整链条，为新技术新模式提供试验田 [1] - 全球AI浪潮带来的科技投资热度持续升温，国内“反内卷”带来业绩改善预期，居民储蓄入市带来流动性改善预期 [1] - 美联储降息带来全球流动性环境改善，有利于风险资产价格上行 [1] 产品信息 - 银华基金旗下银华创业板综合ETF联接（认购代码：A类025398，C类025399）今起发行，为投资者提供聚焦创新成长的场外工具 [1]

市场表现与产品发行 - 2025年1月1日至10月21日，A股市场进入上升通道，上证指数上涨16.84%，深证成指上涨25.57%，创业板综合指数上涨35.89% [1] - 银华基金于10月22日起发行银华创业板综合ETF联接（A类025398，C类025399），为投资者提供聚焦创新成长的场外投资工具 [1] 创业板综合指数特征 - 创业板综合指数（399102.SZ）包含1346只样本股，覆盖除ST、*ST外所有国证ESG评级在C级以上的创业板股票，提供全面的业绩衡量基准 [1] - 指数行业分布均衡分散，单一申万一级行业占比均未超过25%，受单一行业景气度影响小，抗风险能力或更强 [1] - 指数权重股兼具行业龙头和高速成长的中小市值公司，具有成长龙头与成长新锐的双重属性 [1] 创业板长期投资价值驱动因素 - 以人工智能为代表的科技创新成为各国竞争前沿，全球AI浪潮带来的科技投资热度持续升温 [1][1] - “新国九条”强调发展新质生产力，创业板成为落实国家创新驱动发展战略的主力军和高水平创新创业动能策源地 [1] - 新一轮十大重点行业稳增长方案启动实施，覆盖从上游原材料到下游终端产品的完整链条，为新技术新模式提供试验田 [1] 四季度市场展望 - 机构预计四季度A股市场震荡上行趋势未变，国内“反内卷”政策带来的业绩改善预期及流动性改善预期均未发生明显变化 [1] - 美联储降息带来全球流动性环境改善，有利于风险资产价格上行，或将强化本轮行情根基 [1]