报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 相关目录总结 SP主力合约收盘价情况 - 2025年7月7日SP主力合约收盘价为5074.00 [3] - 与上一日相比涨跌幅为0.11839% [3] - 山东银星基差为876，江浙沪银星基差为891 [3] 不同产地品牌纸浆价格及进口利润 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6500，进口利润110.36；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5600，进口利润 -384.53；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5950，进口利润46.49 [4] 纸浆及纸品价格、利润率变化 - 2025年7月1 - 7日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化 [4] - 2025年7月2 - 7日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）价格无变化，生活用纸指数7月7日为831，较7月4日无变化 [4] - 双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算无变化，生活利润率估算7月7日为10.2400%，较7月2日降0.0573 [4] 不同浆种价差情况 - 2025年7月1 - 7日针叶阔叶价差为1940.00，针叶本色价差为550，针叶化机价差为2225，针叶废纸价差为4374 [4]

报告基本信息 - 报告行业：纸浆 [1] - 报告日期：2025年6月17日 [2] 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货09合约前结算价为5204元/吨，收盘价为5232元/吨，整体下跌0.99% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5280 - 6750元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格跌70，山东银星报价为6120 - 6150元/吨 [7] - 智利Arauco公布6月报价，银星740美元/吨，金星620美元/吨，较上期报价持平 [7] - 供应端，世界20主要产浆国4月针叶浆发运量同比下降7.2%，1 - 4月累计同比上升1.4% [7] - 5月我国纸浆进口量为302万吨，环比上升4.3%，同比上升6.9% [7] - 截至2025年6月12日，主要地区及港口周度纸浆库存量环比上升2.1%，主要港口库存较上周稳中有升，仅天津港库存较上周下降，总体出货速度平缓 [7] - 下游纸厂消耗前期原料库存为主，短期采浆积极性不足 [7] - 新一轮进口浆报价持稳，国内外浆市供应宽松，港口去库速度仍然缓慢，下游纸厂持续优化原料成本结构，国产浆、进口浆竞争加剧，浆价低位宽幅区间震荡 [7] 行业要闻 - 6月6日，福建省林业局世行办、三明市林业局速丰办带领相关技术人员一行莅临青山纸业，指导国家储备林项目建设规划 [8] - 青山纸业推进国储林建设项目是保障原料供应、实现绿色政企联动，共谋国储林发展新机遇 [8] - 青山纸业作为国有龙头企业，具备“一三三产融合”的独特优势，坚持“科学规划、产业协同”原则，致力于打造成福建省林业资源高效利用的样板 [8]

行业 纸浆日报 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635727 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 日期 2025 年 5 月 30 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员:李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新一轮进口浆报价下调为主，港口去库速度仍然缓慢，下游原纸企业相继发布涨价函消息，提振市场信心，但纸企原料采购心态谨慎，纸浆后续或维持低位区间震荡调整 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货09合约前结算价为5210元/吨，收盘价为5214元/吨，整体上涨0.08% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5400 - 6750元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳运行，其中山东银星报价为6300元/吨 [7] - 智利Arauco公布5月报价，银星740美元/吨，金星620美元/吨，较上期报价仍有下调 [7] - 供应端，世界20主要产浆国4月针叶浆发运量同比下降7.2%，1 - 4月累计同比上升1.4% [7] - 4月我国纸浆进口量为289万吨，环比下降11.1%，同比下降10.2% [7] - 截止2025年5月22日，主要地区及港口周度纸浆库存量221.64万吨，环比上升0.98% [7] - 下游市场改善盈利诉求明确，但终端订单跟进有限，原料采购心态谨慎 [7] 行业要闻 - 5月27日消息，湛江中纸纸业有限公司拟对其中国纸业南方基地高端包装新材项目建设规模进行重大调整 [8] - 原规划建设1条年产102万吨涂布白卡纸生产线和2条共计年产61.2万吨化机浆生产线，变更后包括1条年产40万吨化机浆生产线，1条年产40万吨化学浆生产线，2条共计年产19万吨特种纸生产线 [8] - 项目还将配套建设固废资源综合利用设施，包括1台95t/h锅炉日处理厂内固废420吨，以及1台13MW的抽汽背压式汽轮发电机组 [8] - 此次战略调整，标志着湛江中纸将从传统白卡纸市场转向高附加值的特种纸领域，并通过自建木浆生产线，有效解决原料“卡脖子”问题 [8] 数据概览 - 报告展示了进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、纸浆期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等数据图表，数据来源主要为Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部 [14][16][24][26][28]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 主力合约收盘价情况 - 2025年5月26日SP主力合约收盘价为5402.00 [2] - 从2025年5月20日至5月26日，主力合约收盘价有波动，折美元价也有变化，距上一日涨跌幅度不同，山东银星基差和江浙沪银星基差也有变动 [2] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格800，山东地区人民币价格6700，进口利润130.24；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5865，进口利润 - 126.03；智利银星CFR信用证90天港口美元价格740，山东地区人民币价格6260，进口利润177.72 [3] 全国及山东地区均价情况 - 2025年5月20日至5月26日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化 [3] 纸品指数及利润率情况 - 2025年5月21日至5月26日，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化 [3] - 2025年5月21日至5月26日，双胶利润率估算从7.0505%变为7.7184%，双铜利润率估算从22.0350%变为22.5678%，白卡利润率估算从 - 12.9398%变为 - 12.4819%，生活利润率估算从8.5690%变为9.3617% [3] 价差情况 - 2025年5月20日至5月26日，针叶阔叶价差、针叶本色价差、针叶化机价差、针叶废纸价差有一定波动 [3]