机构调研概况 - 泉果基金于2025年5月6日至7日调研盛和资源 该基金成立于2022年2月8日 管理资产规模170 90亿元 管理7只基金 拥有5位基金经理 [1] - 泉果基金旗下非货币基金近一年回报表现：泉果嘉源三年持有期混合A(7 97%)/C(7 53%) 泉果思源三年持有期混合A(6 23%)/C(5 81%) 泉果旭源三年持有期混合A(4 48%)/C(4 06%) [1] 公司经营业绩 - 2024年营业收入113 71亿元(同比-36 39%) 净利润2 07亿元(同比-37 73%) 主要受产品价格波动影响 [1] - 2025年Q1营业收入29 92亿元(同比+3 66%) 净利润1 68亿元(同比+178 09%) [1] 资源布局进展 - 稀土资源：深化与Peak公司合作开发坦桑尼亚Ngualla稀土矿 已就投资资金/开发方案/权益比例达成基本意见 [1] - 锆钛资源：收购嘉成矿业65%股权和非洲资源公司100%股权 合计获得2700万吨重矿物资源量 [1] - 坦桑尼亚Fungoni项目一号线2024年底投产 2025年9月将形成10万吨/年重矿物选矿能力 [1] 供应链管理 - MP公司暂停对华稀土精矿出口 但盛和资源新加坡子公司仍为其中国独家经销商 现有包销协议有效期2年(可延长1年) [1] - 公司已建立多元化原料供应渠道 短期可通过四川矿/独居石/进口矿替代 长期依赖海外项目投产保障 [1] 市场与价格 - 海外稀土价格大涨未显著影响国内 镝/铽等产品直接出口量有限 下游深加工产品未被列入管制范围 [1] - 稀土产品价格走势向好 主因上游供应集中度提升/增量预期放缓及下游需求增长 近期关税因素导致价格回调但幅度有限 [1] 资本开支与产能 - 海外锆钛项目资本开支主要用于基础设施建设(如码头) 总体强度较低且经济可行 [1] - 公司通过收购/新建/技改持续提升产能 主要产品产销量逐年增长 新项目投产将维持增长势头 [1] 库存管理 - 公司保持安全库存 同时根据市场研判灵活调整策略 兼顾生产平稳与效益增厚 [1]

公司调研信息 - 知名私募宁波幻方量化近期调研了盛和资源 参与形式为公司电话会议 [1] - 盛和资源2024年营业收入113 71亿元 同比减少36 39% 归属于上市公司股东净利润2 07亿元 同比减少37 73% [1] - 2025年第一季度公司营业收入29 92亿元 同比增长3 66% 归属于上市公司股东净利润1 68亿元 同比增长178 09% [1] - 公司深化与Peak公司在坦桑尼亚稀土矿项目的合作 并成功收购嘉成矿业和非洲资源公司 为锆钛产业链储备资源 [1] - 坦桑尼亚Fungoni项目一号生产线已投产 预计2025年9月形成10万吨重矿物/年的选矿能力 [1] - MP公司暂停向中国出口稀土精矿不会对公司生产经营产生重大影响 [1] - 国内稀土价格走势未受海外市场显著影响 后市预期向好发展 [1] - 海外锆钛资源项目资本开支主要集中在基础设施建设 总体金额在公司可承受范围内 [1] - 预计公司主要产品产销量将保持持续增长势头 公司将根据市场走势灵活调整库存策略 [1] 机构背景 - 宁波幻方量化是一家依靠数学与计算机科学进行量化投资的对冲基金公司 创始团队2008年开始致力于量化对冲领域 [2] - 公司是国内金融衍生品交易与设计的领先者 使用深度学习等人工智能前沿科学优化传统量化策略研究方法 [2] - 团队由各领域顶尖人才组成 包括量化交易者 金牛奖获得者 智能机器人科研 互联网搜索引擎 大数据与模式识别 深度学习领域专家 [2] - 幻方量化拥有世界一流的行情 交易 研究 回测和风控系统 [2] - 公司立志成为世界顶级的量化投资公司 推进中国量化对冲基金的健康发展 [2]

公司调研信息 - 知名私募幻方量化近期调研了盛和资源 参与形式为电话会议 [1] - 盛和资源2024年营业收入113.71亿元 同比减少36.39% 归属于上市公司股东净利润2.07亿元 同比减少37.73% [1] - 2025年第一季度营业收入29.92亿元 同比增长3.66% 归属于上市公司股东净利润1.68亿元 同比增长178.09% [1] - 公司深化与Peak公司在坦桑尼亚稀土矿项目的合作 并成功收购嘉成矿业和非洲资源公司 为锆钛产业链储备资源 [1] - 坦桑尼亚Fungoni项目一号生产线已投产 到2025年9月份将形成10万吨重矿物/年的选矿能力 [1] - MP公司暂停向中国出口稀土精矿不会对公司生产经营产生重大影响 [1] - 国内稀土价格走势未受海外市场显著影响 后市预期向好发展 [1] - 海外锆钛资源项目资本开支主要集中在基础设施建设 总体金额在公司可承受范围内 [1] - 预计公司主要产品的产销量将保持持续增长势头 [1] - 公司将根据市场走势灵活调整库存策略 以实现生产平稳及效益增厚 [1] 机构背景 - 幻方量化是一家依靠数学与计算机科学进行量化投资的对冲基金公司 [2] - 创始团队于2008年开始致力于量化对冲领域的研究、创新与实践 [2] - 公司是国内金融衍生品交易与设计的领先者 始终走在创新的前沿 [2] - 使用深度学习等人工智能前沿科学优化传统量化策略研究方法 [2] - 团队由各领域顶尖人才组成 包括量化交易者、金牛奖获得者、智能机器人科研领域专家等 [2] - 团队成员具有丰富的科学研究、软件架构、软硬件工程和投资经验 [2]

公司调研信息 - 盛和资源2024年度营业收入113.71亿元，同比减少36.39%，归属于上市公司股东净利润2.07亿元，同比减少37.73% [1] - 2025年第一季度营业收入29.92亿元，同比增长3.66%，归属于上市公司股东净利润1.68亿元，同比增长178.09% [1] - 公司深化与Peak公司在坦桑尼亚稀土矿项目的合作，并成功收购嘉成矿业和非洲资源公司，为锆钛产业链储备资源 [1] - 坦桑尼亚Fungoni项目一号生产线已投产，预计2025年9月形成10万吨重矿物/年的选矿能力 [1] - MP公司暂停向中国出口稀土精矿对公司生产经营无重大影响，国内稀土价格走势未受海外市场显著影响，后市预期向好 [1] - 海外锆钛资源项目资本开支集中在基础设施建设，金额在公司可承受范围内 [1] - 公司预计主要产品产销量将持续增长，将根据市场走势灵活调整库存策略 [1] 机构背景 - 上海石锋资产管理有限公司成立于2015年，实缴资本1000万元，具备"3+3"投顾资格 [2] - 公司获得四大报股票策略全满贯奖项，包括中国证券报金牛奖、上海证券报金阳光奖、证券时报金长江奖、中国基金报英华奖等 [2] - 公司合伙人均在大型保险、券商资管、公募基金从事投研工作十年以上，专注二级市场股票投资 [2] - 公司与国内知名银行、券商、第三方机构合作，旨在为客户创造长期稳健复利 [2]