中国稀土出口管制策略的核心逻辑 - 近期批准部分稀土出口并非立场软化或管制失效 而是对管制前提交的合规订单的放行 符合国际贸易惯例并避免商业违约风险[3] - 策略目标是在让对手感受痛楚与维持自身市场主导地位之间寻求平衡 避免一刀切禁令刺激对手加速供应链脱钩[5] - 核心策略是“引而不发 有保有压” 通过可控释放确保民用合规出口 传递供应链稳定信号 同时在其他领域施加限制 使对手无法完全摆脱依赖[7] 中国稀土行业的全球地位与优势 - 中国稀土储量占全球33.8% 但精炼产量占比高达90% 影响力主要体现在完善高效的生产加工体系[7] - 美国开采的稀土有三分之二需运往中国加工后再回流 中国在稀土开采和加工领域拥有439项专利[7] - 中国通过基于规则的管制和负责任供应者姿态 旨在维持道义和规则制高点 避免推动对手向西方阵营加速靠拢[3] 稀土管制的具体措施与影响 - 批准的出口申请包含7类稀土产品 但强调是针对加强管制前提交的申请 并需符合确保民事用途等条件[3] - 在批准部分稀土出口的同时 对镁 合金及一般消费品贸易设置行政限制 让相关方体验产业链断裂压力[7] - 适度放松民用稀土出口是一种可控释放方式 有助于维持市场主导地位并避免过度反应[5]

日本深海稀土泥采掘试验 - 日本海洋研究开发机构宣布，“地球”号深海探测船已在南鸟岛附近海域成功挖掘到含稀土的海底淤泥，这是其“稀土泥采掘系统连接试验”的一部分 [1] - 该试验是日本“战略性创新创造项目（SIP）”的一环，被日本政府视为朝着“国产稀土产业化迈出的最初一步” [3] - 据东京大学研究团队估计，南鸟岛附近海底蕴藏着超过1600万吨稀土资源，理论上“可满足全球数百年的需求” [3] 日本稀土供应现状与动机 - 日本稀土供应完全依赖进口，长期试图实现稀土来源多元化以摆脱“稀土焦虑” [2] - 日本企业曾收购澳大利亚莱纳斯稀土公司大量股份，但直到2025年10月，首批来自该公司矿区的重稀土产品才运抵日本 [2] - 2020年至2024年，马来西亚出口日本的稀土产品均价大幅高于其他国家的同类产品，生产军工产品的企业可能愿意支付溢价，但消费市场的企业可能不会 [2] 深海开采面临的技术与成本挑战 - 本次试验在近6000米深的海底进行，使用封闭型循环方式的稀土泥采掘系统，技术挑战巨大 [4] - 专家指出，深海稀土泥商业化开采技术挑战大、经济效益低，未来数年内恐难以形成规模化供给 [4] - 相关装置设备须承受极端水压和强腐蚀环境，对连续稳定运行要求极高，且设备能耗与开采资源价值不相匹配 [4] - 日本经济产业省早期测算显示，在未规模化生产情况下，深海稀土矿物仅开采成本就可能高达每千克50至100美元，部分情况下甚至超过150美元 [5] - “地球”号探测船运营费用每年高达100亿日元（约合6400万美元），进一步推高总体成本 [5] 资源品质与加工能力制约 - 南鸟岛附近海域稀土泥成分复杂，而日本当前稀土分离工艺距国际先进水平存在代差 [4] - 专家认为，不论是产品的供应量、成本还是品质，在较长时期很难满足日本国内需求 [4] 环境影响与商业化前景 - 海底稀土矿产开采可能对底栖生物群落和深海生态造成不可逆扰动，大规模翻动海床对渔业资源和海洋生态的冲击不容忽视 [6] - 环保组织和太平洋国家指出，海底采矿可能破坏海洋生物栖息地、污染食物链，还可能产生大范围沉积物羽流等 [6] - 稀土泥提炼过程中产生的大量废弃物的处理问题尚未解决 [6] - 专家表示，南鸟岛稀土开采目前只是一项技术示范工程，而非具有明确商业前景的产业项目 [6] - 即便未来实现有限商业化尝试，也将高度依赖国家财政补贴，难以依靠市场竞争力实现可持续开采 [6] - 在最理想的情况下，深海稀土矿开采也“只能成为一种小规模供应渠道” [6] 项目后续计划 - 如果进展顺利，日本海洋研究开发机构将于2027年2月开始稀土泥正式采掘试验 [3]

稀土产品价格驱动因素 - 稀土产品价格运行主要受市场供需关系影响 [1] - 近期部分稀土产品价格上涨，一方面是受短期供需关系影响，另一方面与下游消费增长预期和市场情绪等有一定关系 [1] 下游需求增长预期 - 随着新能源、人形机器人、低空经济、风电等下游应用领域的快速发展，以及“两新”“两重”政策的深入推进，国内消费预期仍有较大增长空间 [1] - 预计外需保持基本平稳运行态势 [1] 稀土消费结构 - 从稀土产品消费情况来看，目前以国内消费占据主导地位 [1] - 以稀土永磁材料为例，根据调研数据，2025年我国全年产出量超过35万吨，其中出口量约6万吨，外需占比约17% [1] - 公司出口产品占整体销量的比例很小 [1] 具体产品价格表现与需求支撑 - 以镧铈为例，近年来镧铈产品价格持续走高，其中铈金属表现尤为突出 [1] - 铈金属价格走高得益于其凭借技术突破和成本优势对镨钕形成替代所带来的下游需求的支撑 [1]

业绩预告概览 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为79,000万元到91,000万元 同比增加281.28%到339.20% [2][4] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为76,500万元到88,500万元 同比增加285.86%到346.38% [2][4] - 本次业绩预告适用情形为实现盈利且净利润与上年同期相比上升50%以上 [2] 上年同期业绩对比 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为20,719.65万元 扣除非经常性损益的净利润为19,826.09万元 [6] - 2024年度利润总额为30,296.54万元 [6] - 2024年度每股收益为0.1182元 [7] 业绩预增核心驱动因素 - 报告期内受稀土产业政策和国际局势等因素影响 稀土市场行情整体上涨 主要稀土产品价格全年销售均价较上一年度涨幅较大 [8] - 公司紧抓市场机遇 及时调整产品结构、优化产销结构 加强管理赋能及成本管控 报告期内主要产品销量同比上升 [8] - 以上因素共同驱动公司2025年度业绩实现大幅增长 [8] 影响第四季度业绩的因素 - 2025年第四季度 公司将Peak Rare Earths Limited纳入合并 Peak公司正在进行项目前期工作尚未开展生产经营 产生亏损 [8] - 2025年第四季度 部分中重稀土产品及锆钛产品价格下跌 公司根据会计准则要求对该部分产品计提了存货跌价准备 [8] - 以上因素对2025年第四季度业绩产生了一定影响 导致第四季度业绩环比下滑 [8]

业绩预告概览 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为79,000万元到91,000万元，同比增加281.28%到339.20% [2][4] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为76,500万元到88,500万元，同比增加285.86%到346.38% [2][4] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] 上年同期业绩基准 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为20,719.65万元 [6] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为19,826.09万元 [6] - 2024年度每股收益为0.1182元 [7] 业绩预增核心驱动因素 - 受稀土产业政策和国际局势等因素影响，稀土市场行情整体上涨，主要稀土产品价格全年销售均价较上一年度涨幅较大 [7] - 公司紧抓市场机遇，及时调整产品结构、优化产销结构，加强管理赋能及成本管控 [7] - 报告期内主要产品销量同比上升，驱动业绩实现大幅增长 [7] 影响第四季度业绩的因素 - 2025年第四季度，公司将Peak Rare Earths Limited纳入合并，该公司正在进行项目前期工作，尚未开展生产经营，产生亏损 [7] - 2025年第四季度，部分中重稀土产品及锆钛产品价格下跌，公司根据会计准则要求对该部分产品计提了存货跌价准备 [7] - 以上因素对2025年第四季度业绩产生了一定影响，导致第四季度业绩环比下滑 [7]

业绩预告核心结论 - 公司预计2025年度净利润为正值，属于扭亏为盈情形 [1][2] 业绩预告期间与沟通情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 本次业绩预告未经注册会计师审计，但公司已与会计师事务所预沟通，双方在业绩预告方面不存在分歧 [2] 业绩变动原因：宏观与行业层面 - 受国家产业政策支持与供需格局改善等多重因素驱动，国内主要稀土产品价格持续回升 [3] - 新能源汽车、节能家电、智能制造等终端市场对高性能材料有强劲需求 [3] 业绩变动原因：公司经营层面 - 公司积极发挥在资源高效利用、成本控制及生产工艺等方面的综合优势，快速响应市场变化 [3] - 公司稀土资源综合利用板块实现稳健发展与效益释放 [3] - 公司战略性布局的稀土永磁材料产业取得扎实进展，成功延伸至稀土下游高附加值领域 [3] - 稀土永磁材料板块业务实现快速增长，优化了公司的产品与收入结构，为整体业绩贡献了重要的新增量 [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为79,000万元到91,000万元，同比大幅增加281.28%到339.20% [1] - 2025年第四季度业绩环比下滑，主要因新合并的Peak公司处于项目前期尚未生产经营而产生亏损，以及部分产品价格下跌导致计提存货跌价准备 [1] 业绩驱动因素 - 报告期内稀土市场行情整体上涨，主要稀土产品价格全年销售均价较上一年度涨幅较大 [1] - 公司紧抓市场机遇，及时调整产品结构、优化产销结构，加强管理赋能及成本管控，报告期内主要产品销量同比上升 [1] 行业与市场环境 - 稀土市场行情整体上涨，受稀土产业政策和国际局势等因素影响 [1] - 2025年第四季度，部分中重稀土产品及锆钛产品价格出现下跌 [1] 公司运营与战略 - 公司于2025年第四季度将Peak Rare Earths Limited纳入合并报表 [1] - Peak公司目前正在进行项目前期工作，尚未开展生产经营 [1]

公司2025年度业绩预增 - 预计2025年度实现归母净利润79,000万元到91,000万元，同比大幅增长281.28%到339.20% [1] - 预计2025年度实现扣非归母净利润76,500万元到88,500万元，同比大幅增长285.86%到346.38% [1] 业绩预增核心驱动因素 - 报告期内稀土市场行情整体上涨，主要稀土产品全年销售均价较上一年度涨幅较大 [1] - 公司抓住市场机遇，通过调整产品结构、优化产销结构、加强管理及成本管控，实现主要产品销量同比上升 [1] 2025年第四季度业绩影响因素 - 2025年第四季度将Peak Rare Earths Limited纳入合并报表，该公司尚处项目前期阶段，产生亏损 [1] - 第四季度部分中重稀土产品及锆钛产品价格下跌，公司据此计提了存货跌价准备 [1] - 以上因素导致公司2025年第四季度业绩环比下滑 [1]

公司业绩表现 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为19000万元至26000万元 同比实现扭亏为盈 [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16000万元至23000万元 [1] - 公司2025年整体效益较上年同期呈现显著增长 成功实现年度经营业绩扭亏为盈 [1] 业绩驱动因素 - 国内主要稀土产品价格持续回升 受国家产业政策支持与供需格局改善等多重因素驱动 [1] - 公司积极发挥在资源高效利用 成本控制及生产工艺等方面的综合优势 快速响应市场变化 [1] - 公司稀土资源综合利用板块实现稳健发展与效益释放 [1] 业务进展与结构优化 - 公司战略性布局的稀土永磁材料产业取得扎实进展 成功延伸至稀土下游高附加值领域 [1] - 依托新能源汽车 节能家电 智能制造等终端市场对高性能材料的强劲需求 稀土永磁材料板块业务实现快速增长 [1] - 该板块业务优化了公司的产品与收入结构 为整体业绩贡献了重要的新增量 [1]

格隆汇1月29日｜盛和资源公告，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为7.9亿元到9.1亿元， 与上年同期相比，将增加5.83亿元到7.03亿元，同比增加281.28%到339.20%。预计2025年度实现归属于 母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为7.65亿元到8.85亿元，与上年同期相比，将增加5.67亿元 到6.87亿元，同比增加285.86%到346.38%。报告期内，受稀土产业政策和国际局势等因素影响，稀土市 场行情整体上涨，主要稀土产品价格全年销售均价较上一年度涨幅较大。公司紧抓市场机遇，及时调整 产品结构、优化产销结构，加强管理赋能及成本管控，报告期内主要产品销量同比上升，进而驱动业绩 实现大幅增长。 ...