道朗格业务重组 - 道朗格作为通用汽车2022年在中国推出的独立进口车平台，运营仅3年且首款新车交付不足3个月即面临重组[1] - 北京东城区两家门店已全面停止运营，仅保留看车服务，大兴区门店暂停接受订单[2][4] - 通用中国官方回应称因高端进口业务盈利能力大幅下降且难以持续，决定重组道朗格业务并优化中国运营[3][11] 门店运营现状 - 北京现有3家门店（东城区2家、大兴区1家），探访显示门店仅有少量工作人员，无看车用户[4] - 门店系统已停用，无法进行试驾登记或订车，仅提供看车和介绍服务[5][6] - 2025年4月12日起停止接受新订单，厂商建议零售价改为参考价格并附加税费免责声明[10] 产品与市场表现 - 道朗格定位高端进口车与生活方式平台，主推全尺寸SUV、皮卡和跑车等细分市场[8] - 累计发布两款车型：雪佛兰TAHOE太浩（起售价64.8万元）和GMC YUKON育空（起售价80.8万元），交付时间均不足3个月[9] - 2025年一季度通用在华销量44.2万辆，推算道朗格销量不足442辆（占比不到千分之一）[14] 重组原因与后续计划 - 经济形势变化、汇率波动及需求减弱导致高端进口业务盈利大幅下滑[11] - 通用中国自2024年三季度起在华逐步盈利，将聚焦执行力、业务灵活性和客户选择以保持增长[12] - 对已提车车主继续提供配件服务，已支付定金的客户将获后续安排[14] - 未来根据市场状况评估机会，可能重新引入高端产品[13]

新能源汽车行业动态 - 长安启源A06作为SDA全球纯电架构首款轿车发布 采用800V高压SiC碳化硅平台 充电效率较400V平台大幅提升 配备数智主动进气格栅和前双叉臂+后五连杆悬架 [1][3] - 小鹏全新一代P7采用赛博风格设计 搭载高通骁龙8295P芯片和X-GPT大模型 支持多指令并行处理 配备电动升降尾翼和HUD抬头显示 [5][6] 吉利汽车战略整合 - 吉利汽车2025年Q1销量70.4万辆(同比+48%) 新能源销量33.9万辆 收入725亿元(同比+25%) 归母净利润56.7亿元(同比+264%) [6] - "一个吉利"战略整合预计带来整体效益超5%提升 研发/管理/营销效率提升15%-20% 极氪定位全球豪华科技品牌 领克定位全球新能源高端品牌 [6] 通用汽车业务调整 - 通用汽车对道朗格进口业务进行重组 继续交付雪佛兰TAHOE和GMC YUKON 保留现有车主质保服务和智能网联服务 [7][9] - 道朗格直营门店后续安排仍在评估中 通用将根据市场状况评估高端进口车新机会 [9] 北京市新能源政策 - 北京市新增2万个新能源小客车指标 2025年总配额16万个(年度10万+增发6万) 5月26日将一次性配置11.84万个指标 [9][10] 宝马新产品规划 - 首款国产宝马新世代车型下线 采用全新电子电气架构和电力驱动系统 2025年计划在华推出10余款新车 2026-2027年推出20余款 [12] - 宝马将为在售车型接入DeepSeek功能 该功能将应用于国产新世代车型 [12] 宁德时代合作进展 - 宁德时代与本田中国深化合作 重点开发磷酸铁锂电池和CTB集成技术 合作技术将应用于烨品牌第三弹车型 [13][15] - 烨GT车型搭载L2+级辅助驾驶系统 配备AI沉浸式座舱和独立休憩空间 [15]

财务表现 - 2025年第一季度净收入达440亿美元（约合人民币3176亿元），同比增长2.34% [1] - 净利润达28亿美元（约合人民币202亿元），同比下降6.6% [1] - 调整后息税前利润达35亿美元（约合人民币253亿元），利润率7.9% [1] - 调整后摊薄后每股收益为2.78美元（约合人民币20元） [1] - 调整后汽车业务现金流为8亿美元（约合人民币57.7亿元） [1] - 2025年全年预期：调整后息税前利润100亿-125亿美元（约合人民币722亿-902亿元） [1] - 全年预期调整后摊薄后每股收益8.25-10美元（约合人民币60-72元） [1] - 全年预期调整后汽车业务现金流75亿-100亿美元（约合人民币541亿-722亿元） [1] - 新财务预期反映40亿-50亿美元关税影响，预计抵消至少30%影响 [3] 美国市场表现 - 第一季度市场份额达17.2%，同比增长近2个百分点 [3] - 电动车销量近乎翻番，60%来自非通用品牌置换需求 [3] - 雪佛兰成为美国增长最快电动车品牌，受Equinox和Blazer电动车带动 [3] - 全尺寸SUV销量创2007年以来同期最佳，三款车型合计市场份额69% [3] - 中型SUV销量同比显著增长：Traverse涨62%，Acadia涨73%，Enclave涨37% [3] 技术研发 - 联合Cruise开发L3及更先进自动驾驶技术 [3] - Super Cruise系统持续升级，新增自动变道、智能限速等功能 [3] - Super Cruise将覆盖更多全尺寸和中型SUV车型 [3] - Super Cruise成为几乎所有凯迪拉克电动车标配，配备车辆数量同比增长超一倍 [4] - 在华加速辅助驾驶技术升级，展示与中国Momenta合作的L2系统 [5] - 新L2系统采用端到端大模型，无需高精地图，覆盖城区场景 [5] 中国市场表现 - 连续三个季度实现市场份额环比增长 [4] - 第一季度销量同比回正，新能源车型销量同比增长53.2% [4] - 构建多元新能源产品阵容，布局纯电、插混、增程三大技术路线 [4] - 计划为每款本土新车型提供至少一个新能源选择 [4] - 别克推出"至境"新能源子品牌，基于"逍遥"架构未来12个月推6款新车 [4] - 目标两年内实现别克品牌对中国新能源主力价位段全面覆盖 [4] 战略方向 - 适应新贸易政策环境，强化供应链体系 [5] - 提升电动车业务盈利能力 [5] - 业务持续增长，基本面强劲 [5]

财务表现 - 2025年第一季度公司净收入达440亿美元，净利润28亿美元，调整后息税前利润35亿美元 [3] - 第一季度调整后息税前利润率7.9%，调整后摊薄每股收益2.78美元，汽车业务现金流8亿美元 [4] - 更新2025年全年财务预期：调整后息税前利润100-125亿美元，摊薄每股收益8.25-10美元，汽车业务现金流75-100亿美元 [4] - 预计可抵消至少30%的40-50亿美元关税影响 [4] 美国市场 - 美国市场份额同比提升2个百分点至17.2%，销售激励支出显著低于行业平均水平 [4] - 电动车销量同比翻番，市场份额第二，60%销量来自非通用品牌置换需求 [4] - 雪佛兰成为美国增长最快电动车品牌，Equinox和Blazer电动车销量强势 [4] - 全尺寸SUV市场份额达69%（雪佛兰TAHOE/SUBURBAN+GMC YUKON），中型SUV销量同比增幅62-73% [5] 技术研发 - Super Cruise系统搭载车辆数量同比增长超一倍，将扩大至更多SUV车型和凯迪拉克电动车 [5] - 正与Cruise联合开发L3及以上自动驾驶技术，Super Cruise新增自动变道/智能限速等功能 [5] - 在华展示与中国Momenta合作的L2辅助驾驶系统，采用端到端大模型且不依赖高精地图 [7] 中国市场 - 连续三个季度市场份额环比增长，第一季度销量同比回正，新能源车销量同比增53.2% [6] - 构建全球整车企业中最多元的新能源产品阵容，全面布局纯电/插混/增程技术路线 [6] - 别克推出高端新能源子品牌"至境"，未来12个月推6款新车，覆盖主力价位段 [6] - 已连续两个季度实现中国市场盈利 [6]