公募基金市场新发产品概况 - 2026年1月19日起，公募基金市场迎来新一轮产品发行，本周共有40只新基金启动认购，涉及富国、鹏华、工银瑞信、银华、易方达、万家、华夏、汇添富、摩根、天弘等26家基金管理人 [1][14] - 从类型分布看，新发基金包括股票型基金15只，FOF基金12只，混合型基金9只，债券型基金4只 [1][14] 股票型基金：主题指数与指数增强并存 - 本周新发15只股票型基金，主题指数型基金是布局主力，覆盖工程机械、有色金属、芯片设计、医疗、光伏、畜牧养殖、人工智能等多个细分赛道 [3][16] - 新发股票型基金紧密围绕当前市场热点与政策导向，主要涵盖三大方向：科技创新与高端制造（如芯片、人工智能、新能源）、周期与资源品（如工业金属、石油天然气、工程机械）、消费与民生（如医疗、畜牧养殖、公用事业） [3][16] - 产品形态上，除纯被动指数ETF外，也包括指数增强型产品，如上银中证全指指数增强A、华泰柏瑞中证A500指数增强A，这些基金在跟踪基准指数的基础上力求通过主动管理获取超额收益 [4][17] - 新发股票型基金认购起点多为1元或1,000元，认购期主要集中在2026年1月19日至1月30日之间 [5][18] FOF基金：稳健配置与多元资产策略 - 本周共有12只FOF启动募集，涉及富国、南方、招商、工银瑞信、银华、摩根等多家公募，认购期多从1月19日开始，持续至1月底或2月上旬 [6][19] - 新发FOF普遍以“稳健”为定位，多数产品为1元起购，部分为10元起购，并设置3个月或6个月最短持有期 [6][19] - 新发FOF整体呈现“固收打底、多元增强、全球视野、黄金护航”的配置思路，策略具有高度共性 [7][20] - 绝大部分FOF产品的业绩基准中，债券类资产的权重中枢在70%-85%之间，构成组合收益的“稳定器” [7][20] - 权益增强策略多元化，国内市场主要配置于沪深300、中证800等宽基指数或中证红利等高股息策略指数，海外市场广泛纳入恒生指数、标普500、纳斯达克100、MSCI世界指数等 [7][20] - 超过半数的FOF产品明确将“上海黄金交易所AU99.99现货黄金合约收益率”纳入基准，权重多在2%-5%，黄金成为重要的战术配置工具 [7][20] - 部分产品基准中包含银行活期存款利率，体现了对绝对收益的追求 [7][20] - 代表产品包括：富国智汇稳健3个月持有A（基金指数配置型）、南方浩信积极3个月持有A（权益占比高达70%）、摩根聚利稳健三个月持有A（全球多元均衡型）、招商智享优选3个月持有A（配置纳斯达克100指数）、银华华远多元配置六个月持有A（红利策略为主） [8][21] 混合型基金：权益主导与多元主题 - 本周新发9只混合型基金，策略与方向呈现多元特征，涵盖量化选股、景气驱动、医疗创新、港股消费等主线 [10][23] - 多数产品权益配置比例在60%–90%之间，覆盖大盘、成长、中小盘、行业主题等多种风格 [10][23] - 超过半数产品在业绩基准中纳入港股指数，体现机构对港股估值修复机会的关注 [10][23] - 行业主题鲜明，包括新华医疗创新、易方达港股通消费、鹏华成长进取、工银前瞻成长A等主题基金 [10][23] - 认购门槛亲民，除两只产品起点为10元外，其余均为1元 [10][23] 债券型基金：“固收+”稳健配置 - 本周陆续有4只债券型基金启动募集，投资结构以债券为主、权益为辅 [12][25] - 除摩根恒悦纯债A为接近纯债型外，其余三只均为“固收+”策略，权益占比在10%-15%之间，主要布局A股大盘或中小盘，部分搭配港股 [12][25] - 募集周期差异大，富国与摩根的产品募集期较长（至4月17日），万家与汇添富产品募集期较短 [12][25] - 认购门槛较低，除富国嘉汇A为10元起购外，其余均为1元 [12][25] - 部分产品采取双基金经理模式，凸显在债券与权益配置上的分工协作 [12][25]

硬科技ETF产品获批与市场动态 - 2024年11月21日，14只硬科技ETF同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF和4只科创板芯片设计主题ETF [1] - 科创芯片设计指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的30只上市公司证券作为指数样本，以反映该领域整体表现 [1] - 该指数聚焦芯片设计“大脑”环节，数字芯片设计与模拟芯片设计合计占比高达95% [1] - 指数前十大成分股包括寒武纪、海光信息、澜起科技、芯原股份、佰维存储、睿创微纳、思特威、晶晨股份、东芯股份、恒玄科技 [1] - 与聚焦上游材料和设备的科创半导体材料设备指数、以及聚焦全产业链的科创芯片指数形成差异化定位 [1] 芯片设计行业表现与市场观点 - 芯片设计作为芯片产业链的核心环节，2024年实现销售收入6619.5亿元，同比增长21% [3] - 芯片设计销售收入占中国集成电路产业整体销售规模的比重达45.9%，较2023年提升1.3个百分点 [3] - 行业增长由下游需求爆发、国产化替代加速及技术创新共同推动 [3] - 自924行情以来，科创芯片设计指数强势反弹超166.19%，同期科创芯片指数涨超158.85%，科创半导体材料设备指数涨幅99.23%，科创芯片设计指数表现具备一定优势 [2] - 近期A股成长板块回调，主要矛盾源于美联储12月不降息预期引发的流动性担忧，次要原因是市场对AI泡沫的担忧 [2] - 据CME美联储观察工具，市场预期12月维持利率不变的概率为89% [2] - 机构观点认为，中国并不存在AI资本开支过度的问题，且仍有12月经济工作会议的政策可以期待，市场在一致预期明年春季行情增量资金流入背景下，12月存在抢跑冲动 [2] 行业趋势与产品布局 - AI作为今年市场表现的主线之一，上游芯片环节是重中之重 [3] - 机构指出，国家支持科技自立的决心、大厂对芯片产业供应链安全的诉求、以及芯片全产业链推动技术迭代的步伐均不会改变，国内头部芯片企业有望加速迭代突破海外封锁 [3] - 鹏华基金拥有完整的科创宽基矩阵和丰富的科创行业产品布局，是目前全市场科创品类最全的ETF供应商 [3] - 本次鹏华基金获批的两支产品分别聚焦科创创业板人工智能与科创芯片设计主题，有助于丰富科技金融投资工具箱，引导社会资金投向具备核心技术、推动产业升级的优质企业 [3]

市场指数表现 - 上周A股主要宽基指数走势分化，科创50、创业板指、中小板指收益靠前，分别为6.47%、1.96%、1.75%，而中证1000、上证综指、中证500收益靠后，分别为-0.55%、0.21%、0.98% [1][9] - 年初至今创业板指累计收益率达47.16%，表现最优，过去一个月亦上涨9.04% [9] - 主要宽基指数成交额多数下降，除深证成指、中小板指和科创50外，均位于过去52周75%-100%的历史分位水平 [12] 行业板块表现 - 上周电子、有色金属、电力设备及新能源行业收益领先，分别为3.67%、3.24%、3.21%，消费者服务、商贸零售、轻工制造收益落后，分别为-6.71%、-3.92%、-2.80% [1][16] - 今年以来通信、有色金属、电子行业累计收益最高，分别为65.08%、59.00%、47.02%，而食品饮料、煤炭行业收益为负，分别为-3.52%、-3.73% [16][17] - 过去一个月电力设备及新能源行业表现最佳，累计上涨13.81%，国防军工行业表现最差，下跌9.91% [16][17] 债券与可转债市场 - 上周央行逆回购净投放资金6406亿元，逆回购到期18268亿元，净公开市场投放24674亿元 [1][18] - 除1年期和5年期外，各期限国债利率上行，利差扩大0.54BP，不同期限信用债利率均有所上行 [1][19] - 中证转债指数上周上涨0.94%，成交1627亿元，较前一周减少125亿元，转股溢价率中位数升至25.51% [1][23] 公募基金申报与规模 - 上周共上报44只基金，产品包括4只FOF、1只QDII及多只主题ETF，如博时中证通用航空主题ETF、富国国证石油天然气ETF等 [1][2] - 兴证全球基金申报首只ETF产品——兴证全球沪深300质量ETF，该产品跟踪沪深300质量指数 [5][6] - 截至2025年8月底，公募基金资产净值达36.25万亿元，创历史新高，较7月底增加11958.91亿元，开放式股票基金规模增加最多，达6280.69亿元 [1][7] 公募基金业绩表现 - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为0.40%、0.32%、0.75%，今年以来主动权益基金中位数收益达29.87% [26][28] - 指数增强基金上周超额收益中位数为0.01%，量化对冲型基金收益中位数为-0.40%，今年以来超额中位数分别为3.40%和0.25% [30][31] - 目标日期基金今年以来累计收益率中位数达17.33%，表现最优，普通FOF和目标风险基金中位数收益分别为0.48%和0.52% [32][33] 基金产品发行动态 - 上周新成立基金61只，发行规模366.07亿元，较前一周减少，股票型基金发行249.07亿元，被动指数型基金数量最多达22只 [38][39] - 贝莱德中债投资优选绿色指数A发行份额60亿元，为上周新发规模最大基金 [40] - 上周11只基金进入发行阶段，本周将有10只基金开始发行，以被动指数型和混合债券型二级为主 [43][45] 基金经理变动 - 上周41家基金公司的98只产品发生基金经理变动，涉及交银成长A、广发对冲套利等多只基金 [35][37]

根据提供的研报内容，经过全面梳理，总结如下： 量化模型与构建方式 本报告未详细阐述具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程及公式。 模型的回测效果 本报告未提供具体量化模型的回测效果指标取值。 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：沪深300质量指数（作为兴证全球沪深300质量ETF的跟踪标的）[11] * **因子的构建思路**：该指数旨在从沪深300指数样本股中，筛选出在盈利能力、盈利稳定性与盈利质量等维度表现较好的公司[11] * **因子具体构建过程**：报告指出，该指数从沪深300样本空间中优选50只股票，具体筛选标准涉及盈利能力、盈利稳定性与盈利质量等多个维度，但未提供详细的因子计算公式和构建步骤[11] 因子的回测效果 本报告未提供沪深300质量指数或其底层因子的具体回测效果指标（如IC值、IR等）[11]