ETF资金流向概况 - 2025年6月19日共267只ETF基金获资金净流入 337只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有42只 净流出金额超1亿元的有10只 [1][3] 显著净流入ETF - 短融ETF(511360 SH)净流入12 48亿元 位列榜首 [1][3] - 信用债ETF基金(511200 SH)净流入10 82亿元 [1][3] - 公司债ETF(511030 SH)净流入7 93亿元 [1][3] - 恒生科技指数ETF(513180 SH)净流入7 45亿元 [1][3] - 政金债券ETF(511520 SH)净流入7 20亿元 [1][3] 显著净流出ETF - 沪深300ETF(510300 SH)净流出4 64亿元 [3][5] - 沪深300ETF易方达(510310 SH)净流出3 27亿元 [3][5] - A500ETF基金(512050 SH)净流出3 19亿元 [3][5] - 中证500ETF(510500 SH)净流出2 38亿元 [3][5] - 中证A500ETF富国(563220 SH)净流出2 16亿元 [3][5] 连续资金流向 - 港股通红利ETF连续37天净流入 累计8 63亿元 规模增至25 07亿元 [5] - 信用债ETF大成连续31天净流入 累计50 00亿元 [5] - 上证公司债ETF连续24天净流入 累计80 45亿元 [5] - 恒生消费ETF连续32天净流出 累计3 83亿元 规模降至16 54亿元 [6] - 创新药ETF连续27天净流出 累计10 02亿元 [6] 短期资金动向 - 近5天信用债ETF基金净流入68 42亿元 规模增至182 54亿元 [6] - 近5天银华日利ETF净流出21 93亿元 规模降至760 53亿元 [6] - 近5天30年国债ETF净流出11 01亿元 [6]

5年地债ETF表现 - 截至2025年6月16日14:20 5年地债ETF(159972)上涨2bp 最新价报116 05元 [1] - 盘中换手率达49 96% 成交20 46亿元 市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交16 61亿元 最新规模达40 99亿元 [1] 资金市场动态 - 季末月进程过半 市场对资金稳定性担忧缓解 同业存单完成1 83万亿元续发 [1] - 税期前隔夜与7天资金利率小幅抬升 分别维持在1 46%和1 58% [1] - 央行通过释放中长期资金信号稳定利率中枢 6月起呵护政策从隐性转为显性 [1] - 6月12日央行OMO单日投放提升至2025亿元 净投放675亿元 平抑流动性波动 [1] 产品特性 - 5年地债ETF主要投资中长期地方债 适合久期管理和波段配置 [2] - 提供较高收益潜力且信用风险较低 [2] 市场趋势 - 央行态度转暖 可能处于曲线由平走陡的拐点 [1]

ETF基金主力资金流向 - 2025年6月5日共315只ETF获主力资金净买入 197只遭净卖出 其中133只净买入金额超1千万元 [1] - 上证公司债ETF(511070) 信用债ETF博时(159396) 0-4地债ETF(159816) 5年地债ETF(159972) 政金债券ETF(511520)分别获净买入18.25亿元 13.68亿元 12.63亿元 12.17亿元 8.69亿元 [1] - 主力资金净买入金额超1千万元的股票型ETF有84只 科创50ETF(588000) 香港证券ETF(513090) 港股通互联网ETF(159792) 半导体ETF(512480) 港股科技50ETF(513980)分别获净买入5.63亿元 4.43亿元 3.70亿元 1.72亿元 1.27亿元 [3] 主力资金净卖出ETF - 主力资金净卖出金额超1千万元的ETF有68只 华宝添益ETF(511990) 银华日利ETF(511880) 短融ETF(511360) 国债政金债ETF(511580) 30年国债ETF(511090)分别净卖出19.37亿元 13.07亿元 3.54亿元 3.04亿元 2.53亿元 [5] - 主力资金净卖出金额超1千万元的股票型ETF有42只 港股通医药ETF(513200) 港股通央企红利ETF(513920) 医疗ETF(512170) 红利低波动ETF(563020) 稀土ETF基金(516150)分别净卖出0.11亿元 0.11亿元 0.11亿元 0.12亿元 0.12亿元 [7] 连续净买入ETF - 近期主力资金连续净买入的ETF有215只 创业大盘ETF(13天) 中证A500ETF天弘(11天) 科创综指ETF东财(11天) 公司债ETF易方达(10天) 港股央企红利50ETF(10天)分别净买入1.14亿元 5631.67万元 2705.49万元 86.12亿元 7230.39万元 [9] - 5年地债ETF近7天获主力资金加速买入 累计买入71.72亿元 [9] - 近期主力资金连续净买入的股票型ETF有156只 香港证券ETF近5天获主力资金加速买入 累计买入16.02亿元 [11] 连续净卖出ETF - 近期主力资金连续净卖出的ETF有100只 红利低波50ETF(15天) 交易货币ETF(10天) 中证A50ETF(9天) 信创50ETF(8天) 黄金ETF基金(7天)分别净卖出3.92亿元 2693.86万元 1600.75万元 2990.59万元 4411.80万元 [13] - 短融ETF近2天遭主力资金加速卖出 累计卖出6.51亿元 [13] - 近期主力资金连续净卖出的股票型ETF有76只 中证A500ETF摩根近4天遭主力资金加速卖出 累计卖出7627.25万元 [15] 近5天主力资金累计净买入 - 近5天主力资金累计净买入超过1亿元的ETF有76只 5年地债ETF(159972) 信用债ETF基金(511200) 信用债ETF博时(159396) 公司债ETF易方达(511110) 0-4地债ETF(159816)分别净买入56.67亿元 52.17亿元 50.98亿元 47.07亿元 40.38亿元 [16] - 近5天主力资金累计净买入超过1亿元的股票型ETF有38只 香港证券ETF(513090) 科创50ETF(588000) A500指数ETF(159351) 港股通创新药ETF(159570) 创业板ETF(159915)分别净买入16.02亿元 9.19亿元 8.01亿元 7.86亿元 5.56亿元 [18] 近5天主力资金累计净卖出 - 近5天主力资金累计净卖出超过1亿元的ETF有15只 银华日利ETF(511880) 华宝添益ETF(511990) 黄金ETF(518880) 国债政金债ETF(511580) 上证可转债ETF(511180)分别净卖出51.66亿元 40.88亿元 5.15亿元 3.35亿元 3.17亿元 [20] - 近5天主力资金累计净卖出超过1亿元的股票型ETF有6只 中证1000ETF(512100) A500ETF基金(512050) 红利低波ETF(512890) 沪深300ETF易方达(510310) 深红利ETF(159905)分别净卖出2.51亿元 1.30亿元 1.15亿元 1.12亿元 1.12亿元 [22]

5年地债ETF表现 - 截至2025年5月12日13:56 5年地债ETF(159972)上涨0.05% 最新价报116元 [1] - 近半年累计上涨2.09% [2] 流动性及规模 - 盘中换手率达18.8% 单日成交8.64亿元 市场交投活跃 [2] - 近1月日均成交14.25亿元 [2] - 最新规模达45.98亿元 创近1年新高 [2] 宏观政策与市场环境 - 中美经贸高层闭门会谈取得"实质性进展" 关税谈判现缓和迹象 [2] - 降准降息落地但政策利率下调幅度不及预期 央行侧重结构型政策 [2] - 债市曲线陡峭化 长端品种收益率较降息前上升 仅短端利率反映"宽货币"利好 [2] 未来展望 - 资金利率中枢下移及存款降息预期构成债市偏多基础 [2] - 中美关税谈判进展或成为市场情绪主要扰动因素 [2] - 债市博弈主线或重新聚焦基本面 [2] 产品特性 - 主要投资中长期地方债 适合久期管理和波段配置 [2] - 提供较高收益潜力且信用风险较低 [2]

5年地债ETF表现 - 截至2025年4月30日13:52，5年地债ETF(159972)上涨2bp，最新价报11583元，冲击4连涨 [1] - 近半年累计上涨236% [1] - 盘中换手2562%，成交1175亿元，市场交投活跃 [1] - 近1月日均成交1385亿元 [1] - 最新规模达4588亿元，创近1年新高 [1] 制造业PMI数据 - 4月制造业PMI为490%，较上月下降15个百分点 [1] - 高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定 [1] - 综合PMI产出指数自2023年1月以来始终位于临界点以上，经济总体产出持续扩张 [1] 市场观点 - 4月制造业PMI数据及央行买断式回购规模或成为市场重新波动的催化剂 [2] - 企业或从"抢出口"步入"抢转口"阶段，制造业景气度存在强于市场预期的可能性 [2] - 若债市收益率调整，或是买入机会，当前处于等待收益率下行阶段 [2] 5年地债ETF产品特性 - 主要投资中长期地方债，适合进行久期管理和波段配置 [2] - 提供相对较高收益潜力，信用风险较低 [2]

报告基本信息 - 报告名称：债券 ETF 周度跟踪（4.21 - 4.25）[1] - 报告类型：固定收益定期报告 - 报告日期：2025 年 04 月 27 日[1] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 本周债券 ETF 份额收缩趋势整体企稳，主要债券 ETF 份额趋于稳定，主要债券类 ETF 净值中可转债 ETF 涨幅明显，可转债 ETF 本周累计净流入最高，城投债 ETF 本月净流入最高[4][8][11][14] 各部分内容总结 各类债券 ETF 份额走势 - 截至 2025 年 4 月 25 日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为 299.13 百万份、475.51 百万份、82.24 百万份、1980.69 百万份、3547.85 百万份，债券类 ETF 合计 6385.41 百万份，较 4 月 18 日收盘分别变化 -1.32 百万份、 -3.29 百万份、0.01 百万份、4.63 百万份、 -8.80 百万份，合计变化 -8.77 百万份；较上月底收盘分别变化 -19.30 百万份、41.05 百万份、8.45 百万份、185.24 百万份、 -105.10 百万份，合计变化 110.34 百万份[4][5] 主要债券 ETF 份额走势 - 选择国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类 ETF 中份额最大的一只作为主要债券 ETF，截至 2025 年 4 月 25 日收盘，30 年国债 ETF、政金债券 ETF、5 年地债 ETF、城投债 ETF、可转债 ETF 份额分别为 132.98 百万份、386.06 百万份、39.62 百万份、1563.68 百万份、2989.29 百万份，较 4 月 18 日收盘分别变化 -0.19 百万份、 -1.72 百万份、无变化、无变化、7.20 百万份[4][8] 主要债券 ETF 净值走势 - 截至 2025 年 4 月 25 日收盘，30 年国债 ETF、政金债券 ETF、5 年地债 ETF、城投债 ETF 和可转债 ETF 净值分别为 1.2933、1.1514、1.2457、1.4240 和 1.1825，较 4 月 18 日收盘分别变化 -0.15%、 -0.09%、0.04%、 -0.06%、0.89%；较上月底收盘分别变动 2.86%、1.04%、0.73%、0.18%、 -1.22%[4][11] 部分债券 ETF 净流入情况 - 周度来看，本周累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF、短融 ETF 和国开 ETF，净流入金额分别为 8.51 百万元、5.17 百万元和 0.43 百万元；月度来看，本月累计净流入前三的债券 ETF 分别为城投债 ETF、短融 ETF 和上证可转债 ETF，净流入金额分别为 143.40 百万元、78.15 百万元和 58.22 百万元；近 10 个交易日累计净流入前三的债券 ETF 分别为可转债 ETF（78.64 百万元）、城投债 ETF（74.90 百万元）和短融 ETF（31.66 百万元）；近 20 个交易日累计净流入前三的债券 ETF 分别为城投债 ETF（143.40 百万元）、短融 ETF（79.72 百万元）、上证可转债 ETF（54.05 百万元）[4][14] 部分债券 ETF 组合久期及组合凸性 - 根据债券 ETF 最新季度报告所披露的重仓债券及比例，整理了基金重仓债券占基金净值比例合计超过 50%的债券 ETF，并计算其组合久期及组合凸性[4][17]