公司动态 - 公司将于2025年7月16日参加Roth Capital Partners举办的炉边谈话 讨论比特币国库计划及半导体蜂窝物联网业务 [1] - 炉边谈话时间为美国东部时间11:00 欧洲中部时间17:00 提供直播链接及回放服务 [2] 财务战略 - 2025年6月将比特币作为主要国库储备资产 通过股权债权融资及运营现金流进行战略性积累 [3] - 结合比特币储备与半导体创新的双重战略 旨在创造长期价值 [5] 业务概况 - 专注于4G/5G物联网半导体及模块开发 产品线涵盖基带处理器 IC 射频收发器 模块 软件及协议栈 [4] - 主要技术平台包括LTE-M/NB-IoT 4G LTE Cat 1bis及5G NR RedCap/eRedCap 聚焦无线连接 能效 安全领域突破 [4] 技术应用 - 解决方案覆盖安全支付 智能物流 智慧城市 工业物联网 电子医疗 智能家居等AI连接场景 [4] - 提供先进设计服务与技术授权 支持下一代物联网应用开发 [4] 公司背景 - 2003年成立于法国 全球运营网络覆盖美 英 瑞士 以色列 香港等12个国家和地区 [5] - 公开上市企业 纽交所代码SQNS 官网及社交媒体渠道定期更新动态 [5]

公司战略与融资 - Sequans Communications成功完成3.84亿美元的战略融资，包括1.95亿美元的PIPE（私募股权投资）和1.89亿美元的可转换债券 [1] - 融资资金将主要用于启动比特币国库计划，购买比特币作为长期投资 [1][2] - 如果所有普通认股权证全部行使，公司还将获得约5760万美元的额外资金，同样主要用于购买比特币 [4] 融资细节 - 融资包括出售139,444,614份美国存托股票(ADS)，每份ADS代表10股普通股，发行价格为1.40美元/ADS，贡献1.95亿美元 [3] - 同时发行1.89亿美元本金的有担保可转换债券，2028年7月7日到期，原始发行折扣为4%，可转换为普通股，转换价格为2.10美元/ADS [3] - 普通认股权证行权价格为1.40美元/ADS [4] 比特币战略 - 公司CEO表示比特币的独特属性将增强财务弹性并为股东创造长期价值 [5] - 计划未来继续使用核心业务产生的多余现金和额外收益购买比特币 [5] - 将与比特币金融服务平台Swan Bitcoin合作，确保安全执行、强有力的治理和市场透明度 [5] 公司背景 - Sequans Communications是一家领先的5G/4G物联网半导体和模块开发商 [1][9] - 公司成立于2003年，总部位于法国，在全球多个国家设有办事处 [9] - 专注于为物联网提供创新的无线连接解决方案，包括芯片、模块、IP和服务 [9] 合作伙伴 - Northland Capital Markets和B Riley Securities担任联合首席配售代理 [6] - Yorkville Securities担任配售代理 [6] - Lowenstein Sandler LLP和ARCHERS分别担任公司的美国和法国法律顾问 [6]

赛事概况 - 第十五届中兴捧月"星匠师"巧匠精英挑战赛决赛颁奖典礼在南京邮电大学举行，吸引全国201所院校的2327个团队参与角逐 [1] - 赛事设3个赛道，涵盖5G、数通等方向，考核形式为理论考试与现场实操相结合 [1] - 与2024年聚焦5G应用不同，今年赛事将人工智能作为重点内容，并增设面向教师的AI实训教学创新设计邀请赛 [1] 获奖情况 - 河源职业技术学院严斌、刘樟锟及江西软件职业技术大学赖韬、方信良分获5G赛道和数通赛道特等奖 [1] 赛事特点 - 注重人才复合型能力与实用性，典型题目要求基于5G端到端网络完成设计、搭建、开通到运维、优化的全流程操作 [2] - 中国通信工业协会会长王秉科称赛事是产教融合典范，构建"产业需求牵引—高校资源支撑—学生能力跃升"良性生态 [2] - 赛事累计向全球科技产业输送数千名顶尖人才 [2] 行业背景 - 2025年中国数字经济规模预计超60万亿元 [2] - 中国高技术产业发展促进会新质生产力促进工作委员会副主任刘伟指出破解人才困局需行业、企业和高校共同努力 [2] 赛事奖励与合作 - 优胜者获证书、奖金及中兴通讯"5G NR"、"路由&交换"等级认证证书 [4] - 中兴通讯深化与高校战略合作，共建联合实验室、定制化课程，打造"理论—实践—创新"人才培养闭环 [4] - 依托5G、AI、云计算等前沿技术构建智能化教育新基建，助力百余所高校教学数字化转型 [4] 主办与承办 - 大赛由中国通信工业协会、中兴通讯主办，南京邮电大学通信与信息工程学院承办 [4] - "星匠师"巧匠精英挑战赛是面向应用型人才的技能提升赛事，旨在培育兼具理论素养与实践能力的能工巧匠 [4]

赛事概况 - 第十五届中兴捧月"星匠师"巧匠精英挑战赛决赛在南京举办，由中国通信工业协会、中兴通讯主办，南京邮电大学承办 [1] - 赛事是ICT领域规模最大、影响力最广的高校赛事之一，2024年新增面向应用型人才的"星匠师"技能提升赛道 [1] - 本届比赛在5G、数通赛道基础上增设AI实训教学创新设计邀请赛，AI成为重点考察领域 [1] 赛事成果与人才发展 - 特等奖获得者刘樟锟提到比赛通过5G端到端网络全流程设计任务考察综合能力，强调行业需要解决实际问题的复合型人才 [2] - 优胜者可获得中兴通讯颁发的"5G NR"和"路由和交换"等级认证证书，实现技能与职业发展双向跃升 [2] - 十五届赛事累计为中兴通讯及全球科技产业输送数千名顶尖人才 [2] 数字经济人才现状与校企合作 - 《新质生产力数字人才白皮书》发布，预计2025年中国数字经济规模超60万亿元，人才缺口达3000万人 [3] - 公司将通过共建联合实验室、定制化课程体系构建"理论—实践—创新"人才培养闭环，并依托5G、AI、云计算推动百余所高校教学数字化转型 [3] 比赛成绩 - 全国201所院校2327个团队参赛，河源职业技术学院和江西软件职业技术大学团队分获5G、数通赛道特等奖 [3] - 南京邮电大学等12个团队获一等奖，34个团队获二等奖，65个团队获三等奖 [3]

公司战略与投资 - Sequans宣布启动比特币国库计划，作为其核心半导体蜂窝物联网业务的战略扩展[1] - 公司通过私募发行筹集约3.84亿美元资金，包括1.95亿美元股权证券和1.89亿美元可转换担保债券[2] - 首席执行官Georges Karam表示对比特币作为优质资产的长期投资价值具有强烈信心[3] - 公司将与比特币国库管理解决方案提供商Swan Bitcoin合作实施该计划[3] 融资细节 - 股权私募发行包括1.392亿股普通股(代表1.392亿ADS)和购买2.089亿普通股的认股权证，每股ADS价格为1.40美元[5] - 债券私募发行包括1.89亿美元可转换债券和购买2.025亿普通股的认股权证[5] - 融资预计于2025年7月1日左右完成，需获得6月30日股东大会批准[6] - 债券私募完成的前提是股权私募至少筹集1.95亿美元[6] 业务发展 - 公司在推进比特币计划的同时，仍致力于发展蜂窝物联网核心业务[4] - 公司将继续支持客户需求，提供4G和5G产品路线图，确保从4G到5G的平稳过渡[4] 合作伙伴与顾问 - Northland Capital Markets和B Riley Securities担任联合首席配售代理[7] - Yorkville Securities担任配售代理[7] - Lowenstein Sandler LLP和ARCHERS分别担任公司的美国和法国法律顾问[7] - Goodwin Procter LLP担任配售代理的法律顾问[7] 公司背景 - Sequans是领先的物联网无线蜂窝技术半导体公司，成立于2003年，总部位于法国[11] - 公司提供芯片、模块、IP和服务，专注于LTE-M/NB-IoT、4G LTE Cat 1bis和5G NR RedCap/eRedCap平台[11] - Swan Bitcoin是美国领先的比特币财富平台，提供托管、安全、投资等服务[13]

新旧动能转换与内需扩张 - 关税战是持久战，抑制全球投资与消费需求，2025年全球商品贸易量或因关税战减少1.5%[1][14][15] - 2024年底数字经济核心产业增加值占GDP比重约10%，2022年中国KTI制造业全球份额从2012年的22%增至34%[2] - 2024年我国从美进口总额约1652亿美元，占进口总额6.4%，“出口转内销”通道逐步打通[24][28] 科技赋能内需扩张路径 - 算力发展指数每增长1%，国家数字经济GDP将增长1.06‰，区域GDP将增长0.97‰，2024年我国数据要素市场规模达1600亿元[35][36] - 2023年中国人形机器人技术专利累计申请量达6618件，2024年Q4中国手机品牌全球出货量占比达56%，中国动力电池专利占全球74%[41][42] - 2024年我国科技及耐用消费品市场预计营业额达22406亿元，同比增长约5%，个人消费电子场景营业额增速达10%[44] 资本市场机制与价值发现 - 外资机构增加中国股票持仓并给予超配，对A股科技公司调研热情升温[5][6][48] - “科特估”估值逻辑从“渗透率驱动”转向“市占率与国产化率支撑”，需多维度筛选企业[7][50][51] 风险提示 - 科技产业发展效率提升不及预期[7][52] - 美国关税政策不确定性高，中美关税谈判达成共识或需较长时间[7][52] - 科技产业对下游行业的辐射影响有限[7][52]

公司公告 - Sequans Communications已向美国证券交易委员会(SEC)提交2024年度20-F表格年报 并可在公司官网投资者关系板块的SEC文件栏目获取[1] - 年报文件同时可在SEC官网www.sec.gov查阅 涵盖截至2024年12月31日的完整财务数据[1] 公司业务 - 公司是面向物联网领域的4G/5G半导体和模块领先供应商 专注于无线蜂窝技术[2] - 产品组合包括芯片 模块 IP及服务 核心技术涵盖LTE-M/NB-IoT 4G LTE Cat 1bis和5G NR RedCap/eRedCap平台[2] - 解决方案以物联网应用优化为特点 在无线连接 能效 安全性和性能方面具有突破性优势[2] 公司背景 - 成立于2003年 总部位于法国 在全球设有分支机构包括美国 英国 以色列 香港 新加坡 芬兰 台湾和中国大陆[2] - 股东可通过电子邮件IR@sequans.com或官网投资者关系栏目免费索取纸质版年报[4]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为增持（维持），通信运营投资评级为增持（维持） [9] 报告的核心观点 - 上周通信（申万）指数上涨1.32%，同期上证综指上涨0.56%，深证成指上涨1.38% [2][13] - 1Q25通信板块基金前十大重仓中持仓占比2.32%，环比下降1.06pct，由超配转低配，低配比例为0.91% [2][3][13] - 数据中心、运营商、海风等板块获增持，持续看好电信运营商、AI算力链、新质生产力（商业航天/低空经济/深海科技）板块投资机会 [2][13] 根据相关目录分别进行总结 周专题 - 1Q25公募基金前十大重仓中通信板块A股持仓占比2.32%，环比下降1.06pct，延续下降趋势；板块低配比例为0.91%，较4Q24下降1.64pct [3][14] - 1Q25公募基金加仓数据中心、运营商、海风等板块，减仓光模块、无线设备等板块 [3][14] - 2025年4月25日通信（申万）市盈率TTM为29.33x，系2011年初至今5.90%历史分位数 [3][14] 重点公司及动态 - 看好2025年通信行业AI算力链（重点推荐：中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、万国数据）、核心资产价值重估（重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通）、新质生产力（重点推荐：莱斯信息）及自主可控（上游芯片）赛道 [4] 重点推荐 |股票名称|股票代码|目标价(当地币种)|投资评级| | --- | --- | --- | --- | |中国移动|600941 CH|126.40|买入| |中国电信|601728 CH|9.13|买入| |中国联通|600050 CH|7.62|增持| |中兴通讯|000063 CH|39.41|买入| |中际旭创|300308 CH|164.78|买入| |新易盛|300502 CH|128.76|买入| |天孚通信|300394 CH|119.12|买入| |太辰光|300570 CH|114.85|增持| |莱斯信息|688631 CH|124.95|增持| |万国数据 - SW|9698 HK|36.37|买入| [10] 一周涨幅前十公司 |股票名称|股票代码|涨跌幅(%)| | --- | --- | --- | |仕佳光子|688313 CH|66.54| |武汉凡谷|002194 CH|28.87| |新易盛|300502 CH|22.22| |生意宝|002095 CH|21.10| |有方科技|688159 CH|16.38| |永鼎股份|600105 CH|15.72| |华脉科技|603042 CH|12.61| |太辰光|300570 CH|12.10| |博创科技|300548 CH|11.86| |恒宝股份|002104 CH|10.57| [11] 一周跌幅前十公司 |股票名称|股票代码|涨跌幅(%)| | --- | --- | --- | |奥维通信|002231 CH|(28.97)| |ST天喻|300205 CH|(23.27)| |*ST鹏博|600804 CH|(22.73)| |*ST九有|600462 CH|(19.08)| |*ST信通|600289 CH|(13.71)| |超讯通信|603322 CH|(13.38)| |润泽科技|300442 CH|(12.28)| |英维克|002837 CH|(8.93)| |波导股份|600130 CH|(8.81)| |久盛电气|301082 CH|(8.74)| [12] 1Q25加仓幅度前五公司 - 奥飞数据、润泽科技、中国电信、润建股份、中天科技为1Q25加仓幅度前五个股，基金持股总市值分别较4Q24末增加11.89亿、10.94亿、9.41亿、7.20亿、6.50亿；1Q25期间涨幅分别为67.3%、10.0%、8.7%、60.7%、1.7%；分别较4Q24末加仓4873、1709、8981、1333、4160万股 [24] 通信行业1Q25前五大重仓股 - 新易盛、中际旭创、中国移动、中兴通讯、中国电信位列通信行业1Q25前五大重仓股，持股总市值分别为120.33亿元、103.64亿元、73.51亿元、49.16亿元、36.46亿元。与4Q24对比，新易盛上升1名位列第一、中际旭创下降1名位列第二、中国移动上升1名位列第三、中兴通讯下降1名位列第4、中国电信上升3名位列第五 [25] 行业动态 5G产业链 - 中国移动和中国广电联合产业在海南完成5G NR广播示范网规模化验证，标志着5G NR广播技术迈向落地应用部署阶段 [28] - 武汉电信携手华为基于50G PON技术在武汉光谷国际人才服务产业园落地武汉首个万兆园区，推动F5G - A万兆光网商用加速 [29] - 中兴通讯联合河南移动在兰考现网演示5G新通话的三类AI智能体业务，助力乡村振兴 [31] - 深圳联通完成5G - Advanced(5G - A)技术全域规模部署，打造城市级数字神经系统，实现能效跃升 [32] 运营商集采 - 广东税务2024年短信集采规模3000万元，广东移动、广东电信、广东联通分别中标1个标包，中标金额分别为2250万元、360万元、390万元 [33] - 中国移动2025年卫星网十四期工程设备采购，博浩科技、重庆信科中标 [34] 云&IDC&AI - 总负载101MW中国移动长三角（芜湖）数据中心二期开工，项目总投资60亿元 [35] - 中兴通讯中标中国移动（宁夏中卫）数据中心四期2 - 2号楼机电总承包，投标含税总价约2.98亿元 [36] 物联网&车联网&卫星&低空经济&量子科技 - 中国电信联合多家单位提交的“支持窄带物联网（NB - IoT）高轨卫星IMS语音通话的移动核心网增强技术研究”课题立项申请获通过 [37] - 银河航天与香港应科院在香港首次应用低轨卫星互联网成功验证网联自动驾驶系统 [38] - 中国移动研究院在ITU - T 6G安全领域取得系列成果，主导完成4个国际标准/项目立项 [39] - 上海发布措施加快培育商业航天先进制造业集群，力争到2027年产业规模达1000亿元 [40] 重点推荐公司最新观点 - 中国移动2025年一季度业绩基本符合预期，看好其在“AI +”赛道机遇，维持“买入”评级 [58] - 中国电信2025年一季度业绩略低于预期，但整体与行业一致，看好数字化业务前景，维持“买入”评级 [58] - 中国联通2025年一季度业绩稳健，算网数智业务有望提速，维持A股“增持”/H股“买入”评级 [58] - 中兴通讯1Q25业绩基本符合预期，看好延展智算+端侧AI第二曲线，A/H股均维持“买入”评级 [58] - 中际旭创2024年年报与2025年一季报业绩高增长，看好受益于AI算力链需求释放，维持“买入”评级 [59] - 新易盛2024年年报与2025年一季报业绩高增长，看好受益于AI算力产业链发展，维持“买入”评级 [59] - 天孚通信2024年年报与2025年一季报业绩增长，看好有源、无源业务发展机遇，维持“买入”评级 [59] - 太辰光2024年年报业绩超预期，盈利能力改善，维持“增持”评级 [59] - 首次覆盖莱斯信息并给予“增持”评级，看好其低空信息化及多领域业务发展 [59] - 万国数据2024年业绩增长，AI推理需求有望带动业绩改善，维持“买入”评级 [59] 公司动态 - 中兴通讯、华工科技、拓邦股份、和而泰、海格通信、普天科技等公司发布股东大会决议、季度报告、章程修订等公告 [60][61][62]

公司财务发布安排 - 公司将于2025年5月6日美股盘前发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 管理层将在同日上午8:00 ET举行电话会议解读财报 [1] 电话会议细节 - 会议时间：2025年5月6日8:00 ET/14:00 CET [2] - 接入方式：美国免费电话800-717-1738或国际号码+1 646-307-1865，需提供访问代码80940 [2] - 会议音频回放有效期至2025年5月13日，可通过美国844-512-2921或国际+1 412-317-6671（代码11180940）获取 [3] 公司业务概况 - 公司是专注于物联网无线蜂窝技术的半导体企业，提供4G/5G芯片、模块及解决方案 [4] - 核心技术包括LTE-M/NB-IoT、4G LTE Cat 1bis及5G NR RedCap/eRedCap平台，聚焦物联网领域的连接能效与安全性突破 [4] - 成立于2003年，总部位于法国，在美国、英国、以色列、亚洲等多地设有分支机构 [4] 投资者信息获取渠道 - 电话会议实时及存档网络直播可通过公司官网投资者关系页面访问 [3] - 新闻稿原文发布于Newsfile Corp平台，链接为https://www.newsfilecorp.com/release/249334 [5]

公司动态 - 公司管理层将参加第37届Roth年度会议，包括总裁兼首席执行官Georges Karam和首席财务官Deborah Choate [1] - 会议将于2025年3月16日至18日在加利福尼亚州拉古纳海滩的Laguna Cliffs Marriott举行 [1] - 管理层将在3月18日下午1:30至1:55（太平洋时间）进行炉边谈话和一对一会议 [2] 投资者关系 - 公司将在"Amber—Dana 3"会议室进行展示 [2] - 展示内容可通过公司官网投资者关系页面的活动栏目观看网络直播 [2] - 建议投资者联系Roth代表获取会议详情或预约与管理层会面 [2] 公司概况 - 公司是领先的物联网无线蜂窝技术半导体供应商 [3] - 主要产品包括4G/5G芯片、模块、IP和服务 [3] - 专注于LTE-M/NB-IoT、4G LTE Cat 1bis和5G NR RedCap/eRedCap平台 [3] - 公司成立于2003年，总部位于法国，在全球多个国家和地区设有办事处 [3]