2025年度业绩预告核心财务数据 - 2025年公司实现营业收入约9.21亿元，同比大幅增长43.75% [1][4] - 归属于母公司所有者的净利润预计为-2.14亿元至-1.74亿元，亏损同比增幅介于4.1%至28.03% [1][4] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为-2.41亿元至-2.01亿元，亏损同比增幅为0.15%至20.09% [1][4] 业绩变动与主营业务驱动因素 - 中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的行业上升周期，供需结构优化，产品销售价格稳步回升 [2][5] - 下游需求呈现复苏与结构性增长，主要驱动力包括5G基站建设、智慧城市安防设备升级、智能穿戴设备创新及汽车电动化智能化浪潮 [2][5] - 公司深耕存储芯片主业，实现营业收入与盈利能力同步提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已成功实现盈利 [2][5] 核心业务技术布局与进展 - 存储板块：巩固SLC NAND Flash技术领先优势，1xnm闪存产品已实现量产销售 [2][6] - 存储板块：持续丰富Nor Flash产品系列，拓展型号以增强高可靠性应用场景解决方案能力 [2][6] - 存储板块：在DRAM现有产品基础上完善布局，拓展DDR3、LPDDR4等产品线 [2][6] - 推进车规级存储产品研发与产业化，Nand Flash和Nor Flash车规系列产品已在多款车型中实现规模量产 [3][6] - Wi-Fi板块：把握新一代Wi-Fi技术机遇，打造本土化智能无线通信与感知芯片解决方案，持续推进Wi-Fi 7芯片研发，目前已完成原型机样片测试，核心性能符合设计目标 [3][6] 对外投资及其财务影响 - 公司于2024年以自有资金2亿元战略投资砺算科技，并在2025年追加投资约2.11亿元，持续深度布局高性能GPU赛道 [3][7] - 砺算科技主营图形渲染GPU芯片研发，其2025年首款自研GPU芯片“7G100”首次流片成功，少量显卡已交付客户，量产及销售拓展工作正有序推进 [3][7] - 公司对该投资采用权益法核算，2025年度确认投资亏损约1.66亿元，这是导致公司整体亏损扩大的重要原因 [3][7]

核心财务业绩 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润预计亏损1.74亿元至2.14亿元，与上年同期相比亏损增加685.81万元至4,685.81万元，亏损增加幅度为4.10%至28.03% [1] - 报告期内公司营业收入较上年同期增长约43.75%，各季度营业收入均实现环比增长 [1] - 随着产品销售价格回升，整体毛利率较上年同期大幅提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已实现盈利 [1] 市场环境与业务表现 - 中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的新一轮行业上升周期，供需结构持续优化，产品销售价格稳步回升 [1] - 5G基站建设、智慧城市安防设备升级、智能穿戴设备创新、汽车电动化与智能化等趋势，驱动网络通信、安防监控、消费电子、工业控制、汽车电子等下游领域需求呈现复苏与结构性增长 [1] - 公司积极把握市场机遇，通过有效的市场策略与客户拓展，带动了营业收入与盈利能力的同步提升 [1] 存储核心技术进展与产品布局 - 在存储板块，公司巩固SLC NAND Flash技术领先优势，报告期内1xnm闪存产品已实现量产，产品可靠性与工艺持续优化 [2] - 公司进一步丰富Nor Flash产品系列，扩展产品型号以增强高可靠性应用场景解决方案能力 [2] - 公司在DRAM产品线上继续完善布局，拓展DDR3、LPDDR4等产品线 [2] - 公司稳步推进车规级存储产品研发与产业化，NAND Flash和Nor Flash车规系列产品已在多款车型中实现规模量产 [2] 研发投入与新兴技术布局 - 公司围绕“存、算、联”一体化领域持续进行技术布局，并维持高水平研发投入 [2] - 在Wi-Fi板块，公司致力于提供本土化智能无线通信与感知芯片解决方案，持续推进Wi-Fi 7芯片研发，已完成原型机样片测试，核心性能符合设计目标 [2] - 公司于2024年以自有资金2亿元战略投资GPU芯片设计公司砺算科技（上海）有限公司，并于2025年追加投资约2.11亿元，持续深度布局高性能GPU赛道 [3] - 砺算科技首款自研GPU芯片“7G100”于2025年首次流片成功，少量显卡已交付客户，产品量产及销售拓展工作正常开展中 [3] 投资损益影响 - 公司对砺算科技的投资采用权益法核算，2025年度确认的投资亏损约为1.66亿元 [3]

砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技首款图形渲染GPU芯片"7G100"采用6nm工艺，已进入客户送样阶段，正在开展测试优化、产品生产与市场推广工作，相关工作正常推进中[1][2][5] - 新产品"7G200"已在研发过程中，公司将根据规定对达到披露标准的事项及时公告[7] - 砺算科技致力于研发多层次可扩展图形渲染GPU芯片，产品基于自研TrueGPU天图架构及自研指令集、软件栈，可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速，在GPU主流benchmark中表现良好[13] 东芯股份存储业务 - 公司2025年第三季度研发投入总计5,706.78万元，较上年同期增长9.31%，存储板块持续保持高水平研发投入[3] - 公司是大陆少数可同时提供NAND、NOR、DRAM等主要存储芯片完整解决方案的公司，聚焦中小容量存储芯片研发设计销售[3][6] - 随着存储市场需求回暖，公司产品销售呈现积极态势，收入逐季增长，公司会根据市场情况及时调整存储产品价格[2][6][9] - 公司拥有LPDDR4x产品，目前暂不涉及DDR4产品，将持续跟进市场情况进行产品研发的持续布局[7] "存、算、联"战略合作 - 公司以存储为核心，向"存、算、联"一体化领域进行技术布局，投资砺算科技是该战略的重要举措[6][10][14] - 双方可通过技术团队交流互补、协同设计、软硬件适配、工艺优化等方式提升产品性能和功耗，也可结合各自研发能力为客户提供定制化开发服务[6][10] - 韩国子公司Fidelix Co., Ltd深耕利基型存储市场，在DRAM、MCP等领域具备较强技术储备和完整知识产权，产品应用于车联网模块、物联网模块、消费电子等[14] Wi-Fi芯片及其他业务 - Wi-Fi芯片业务板块致力于打造本土化中高端Wi-Fi 7通信芯片，首颗产品仍在研发中，尚未达到产业化阶段，研发进度符合预期[3][7] - 公司对外投资砺算科技，2025年第三季度确认的投资亏损为1,583.63万元[3]

公司基本情况 - 公司成立于2014年11月26日，于2021年12月10日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内少数同时提供NAND/NOR/DRAM存储芯片的企业，也是工信部"专精特新小巨人企业" [1] - 公司聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售 [1] - 公司控股股东为东方恒信集团有限公司，实际控制人为蒋学明、蒋雨舟 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为5.73亿元，行业排名36/48，远低于行业第一名豪威集团的217.83亿元和第二名江波龙的167.34亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-1.65亿元，行业排名45/48，与行业领先企业差距巨大 [2] - 公司营收和净利润均低于行业平均数29.12亿元和3.48亿元，也低于行业中位数11.56亿元和1.07亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为5.21%，较去年同期的5.28%略有下降，远低于行业平均的24.46% [3] - 2025年三季度公司毛利率为21.92%，较去年同期的14.42%有所上升，但低于行业平均的36.52% [3] 管理层与薪酬 - 董事长蒋学明2024年薪酬126万元，与2023年持平 [4] - 总经理谢莺霞2024年薪酬198.77万元，较2023年的206.64万元减少7.87万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.13万，较上期增加168.45% [5] - 户均持有流通A股数量为8627.58股，较上期减少62.75% [5] - 十大流通股东出现变动，香港中央结算有限公司和国联安半导体ETF为新进股东，而国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A等退出十大流通股东之列 [5] 业务发展与未来展望 - 公司持有上海砺算37.88%股权，布局高性能GPU赛道，其首款自研GPU芯片"7G100"已完成首次流片，正进行客户送样及量产 [6] - 主营业务产品需求回暖，销售价格逐步回升，存储技术布局持续更新迭代 [6] - 公司"1xnm闪存产品研发及产业化项目"已量产销售，2xnm制程SLC NAND Flash产品系列研发推进，在NOR Flash和DRAM领域也有研发进展 [6] - 2024年起公司向"存、算、联"一体化领域布局，WiFi 7加速研发 [6] - 有机构预计公司2025-2027年分别实现收入8.58/11.21/14.06亿元，2027年归母净利润0.86亿元 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.43亿元，同比增长28.81%，第二季度营收2.01亿元，同比增长25.43% [1] - 归母净利润亏损1.11亿元，同比扩大21.78%，第二季度亏损5172.67万元，同比扩大10.96% [1] - 毛利率提升至18.76%，同比增长41.01%，但净利率为-36.28%，同比恶化3.74% [1] - 三费总额6174.59万元，占营收比例18.0%，同比大幅增长96.1% [1] - 每股收益-0.26元，同比恶化23.81%，每股净资产7.09元，同比下降7.34% [1] - 货币资金大幅减少至5.79亿元，同比下降60.15%，有息负债下降至1762.66万元，同比下降70.83% [1] - 应收账款增长至2661万元，同比增长35.34%，每股经营性现金流改善至-0.13元，同比增长67.41% [1] 业务布局与战略 - 公司以存储为核心，向"存、算、联"一体化领域布局，提升产品品类和业务协同性 [4] - 研发中的WiFi7芯片聚焦高带宽低延时无线透传，目前处于研发阶段 [4] - 通过子公司亿芯通感布局Wi-Fi 7领域，研发团队拥有一线通信芯片大厂经验 [4] - 对外投资上海砺算科技持股37.88%，其自研GPU芯片"7G100"可应用于PC、云游戏、数字孪生等场景 [3][4] - 公司坚持独立自主研发中小容量存储芯片，推进产品制程迭代和可靠性提升 [5] 机构持仓与市场表现 - 长盛电子信息主题灵活配置混合基金持有25.95万股不变，该基金规模2.24亿元，近一年上涨27.2% [3] - 交银慧选睿信一年持有混合(FOF)A和平安国证2000ETF新进十大持仓，分别持有18.14万股和0.19万股 [3] 历史财务评价 - 公司上市以来中位数ROIC为-3.28%，历史亏损年份达5次，投资回报表现较差 [1] - 净利率历史表现不佳，去年净利率为-27.34%，产品或服务附加值不高 [1]