核心财务业绩 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润预计亏损1.74亿元至2.14亿元，与上年同期相比亏损增加685.81万元至4,685.81万元，亏损增加幅度为4.10%至28.03% [1] - 报告期内公司营业收入较上年同期增长约43.75%，各季度营业收入均实现环比增长 [1] - 随着产品销售价格回升，整体毛利率较上年同期大幅提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已实现盈利 [1] 市场环境与业务表现 - 中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的新一轮行业上升周期，供需结构持续优化，产品销售价格稳步回升 [1] - 5G基站建设、智慧城市安防设备升级、智能穿戴设备创新、汽车电动化与智能化等趋势，驱动网络通信、安防监控、消费电子、工业控制、汽车电子等下游领域需求呈现复苏与结构性增长 [1] - 公司积极把握市场机遇，通过有效的市场策略与客户拓展，带动了营业收入与盈利能力的同步提升 [1] 存储核心技术进展与产品布局 - 在存储板块，公司巩固SLC NAND Flash技术领先优势，报告期内1xnm闪存产品已实现量产，产品可靠性与工艺持续优化 [2] - 公司进一步丰富Nor Flash产品系列，扩展产品型号以增强高可靠性应用场景解决方案能力 [2] - 公司在DRAM产品线上继续完善布局，拓展DDR3、LPDDR4等产品线 [2] - 公司稳步推进车规级存储产品研发与产业化，NAND Flash和Nor Flash车规系列产品已在多款车型中实现规模量产 [2] 研发投入与新兴技术布局 - 公司围绕“存、算、联”一体化领域持续进行技术布局，并维持高水平研发投入 [2] - 在Wi-Fi板块，公司致力于提供本土化智能无线通信与感知芯片解决方案，持续推进Wi-Fi 7芯片研发，已完成原型机样片测试，核心性能符合设计目标 [2] - 公司于2024年以自有资金2亿元战略投资GPU芯片设计公司砺算科技（上海）有限公司，并于2025年追加投资约2.11亿元，持续深度布局高性能GPU赛道 [3] - 砺算科技首款自研GPU芯片“7G100”于2025年首次流片成功，少量显卡已交付客户，产品量产及销售拓展工作正常开展中 [3] 投资损益影响 - 公司对砺算科技的投资采用权益法核算，2025年度确认的投资亏损约为1.66亿元 [3]

交易概况 - 投资标的为砺算科技（上海）有限公司 [1] - 投资金额为2.11亿元人民币，资金来源为自有资金 [1] - 增资完成后持股比例为35.87%，成为标的公司第一大股东 [1] - 战略目的在于推进“存、算、联”一体化战略布局 [1] 最新进展 - 本轮融资总额为5亿元人民币，共有25方投资者参与 [1] - 公司已于2025年11月6日完成全额出资 [1] - 标的公司已完成工商变更登记，注册资本增至1,619.73万元人民币 [1] 股权结构 - 投资后主要股东结构为：南京砺算科技持股30.87%，东芯股份持股35.87%，其余为财务投资者及员工持股平台 [1]

砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技首款图形渲染GPU芯片"7G100"采用6nm工艺，已进入客户送样阶段，正在开展测试优化、产品生产与市场推广工作，相关工作正常推进中[1][2][5] - 新产品"7G200"已在研发过程中，公司将根据规定对达到披露标准的事项及时公告[7] - 砺算科技致力于研发多层次可扩展图形渲染GPU芯片，产品基于自研TrueGPU天图架构及自研指令集、软件栈，可实现端、云、边的主流图形渲染和AI加速，在GPU主流benchmark中表现良好[13] 东芯股份存储业务 - 公司2025年第三季度研发投入总计5,706.78万元，较上年同期增长9.31%，存储板块持续保持高水平研发投入[3] - 公司是大陆少数可同时提供NAND、NOR、DRAM等主要存储芯片完整解决方案的公司，聚焦中小容量存储芯片研发设计销售[3][6] - 随着存储市场需求回暖，公司产品销售呈现积极态势，收入逐季增长，公司会根据市场情况及时调整存储产品价格[2][6][9] - 公司拥有LPDDR4x产品，目前暂不涉及DDR4产品，将持续跟进市场情况进行产品研发的持续布局[7] "存、算、联"战略合作 - 公司以存储为核心，向"存、算、联"一体化领域进行技术布局，投资砺算科技是该战略的重要举措[6][10][14] - 双方可通过技术团队交流互补、协同设计、软硬件适配、工艺优化等方式提升产品性能和功耗，也可结合各自研发能力为客户提供定制化开发服务[6][10] - 韩国子公司Fidelix Co., Ltd深耕利基型存储市场，在DRAM、MCP等领域具备较强技术储备和完整知识产权，产品应用于车联网模块、物联网模块、消费电子等[14] Wi-Fi芯片及其他业务 - Wi-Fi芯片业务板块致力于打造本土化中高端Wi-Fi 7通信芯片，首颗产品仍在研发中，尚未达到产业化阶段，研发进度符合预期[3][7] - 公司对外投资砺算科技，2025年第三季度确认的投资亏损为1,583.63万元[3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年11月14日10:00-11:00通过网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [2][3] - 投资者可在2025年11月7日至11月13日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [2][5] - 参会人员包括董事长蒋学明、总经理谢莺霞、财务总监孙馨等核心管理层 [4] 对外投资进展 - 公司已完成对砺算科技（上海）有限公司的增资款支付，金额为21,052.63万元人民币 [8][9] - 本轮投资人合计投资金额为50,000万元人民币，认购标的公司192.34万元新增注册资本 [8][9] - 增资完成后，公司持有上海砺算约35.87%的股权，标的公司注册资本增至1,619.73万元人民币 [8][9] 战略布局 - 此次对外投资旨在持续推进公司“存、算、联”一体化战略布局，强化核心竞争力 [8][10]

对外投资交易核心信息 - 公司拟与其他投资主体共同对外投资砺算科技（上海）有限公司，投资人合计投资金额为50,000.00万元 [1] - 公司通过自有资金21,052.63万元向标的公司增资，认购其新增注册资本80.99万元 [1] - 本次增资完成后，公司持有标的公司约35.87%的股权 [1] 投资进展与股权结构 - 相关投资主体已与标的公司签署增资协议，公司亦签署了《股东协议》 [2] - 投资人合计以50,000.00万元认购标的公司192.34万元新增注册资本 [2] - 本次增资完成后，标的公司注册资本将增加至1,619.73万元 [2] 战略目标 - 本次投资旨在持续推进"存、算、联"一体化战略布局 [1][3] - 投资决策基于标的公司发展潜力，旨在强化公司核心竞争力并为业务发展及股东创造更多价值 [3]

投资概述 - 东芯股份拟与其他投资主体及砺算科技员工持股平台共同投资砺算科技（上海）有限公司，投资人合计投资金额为50,000.00万元 [1] - 公司拟通过自有资金约21,052.63万元向砺算科技增资，认购其新增注册资本约80.99万元 [1] - 增资完成后，公司持有砺算科技约35.87%的股权 [1] 战略意义 - 本次投资是综合考虑砺算科技发展潜力后做出的独立投资决策 [1] - 有助于公司持续推进“存、算、联”一体化战略布局 [1] - 有助于强化公司核心竞争力，并为公司业务发展及股东创造更多价值 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕东芯股份及参股企业砺算科技展开交流，东芯股份致力于成为国内领先存储芯片设计企业，向“存、算、联”一体化布局；砺算科技专注GPU芯片设计，首款“7G100”正推进送样、测试等工作，公司将依规披露重大事项信息[27][26]。 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为东芯股份，所属行业是半导体，接待时间为2025年9月4日，上市公司接待人员包括董事长蒋学明等[16]。 详细调研机构 - 接待对象是通过线上方式参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它[19]。 主要内容资料 - **砺算科技产品情况**：砺算科技GPU产品主要用于个人电脑等场景，非大模型算力集群场景，首款图形渲染GPU芯片“7G100”正推进客户送样、测试优化及后续生产与市场推广工作，新产品规划及研发设计已开展[23][25][26]。 - **公司战略布局**：东芯股份围绕“存、算、联”一体化领域进行技术布局，持续关注前沿技术发展方向并结合实际进行战略布局，以应对物理AI背景下的挑战[27][29]。 - **投资相关情况**：上半年对砺算科技投资亏损5231.11万元，9月宣布2亿元新一轮投资，短期内或加大盈利压力，但长期有助于推进“存、算、联”战略，公司资产负债率低，财务稳健性较好[33][34]。 - **信息披露原则**：公司将依据相关规定，对可能产生重大影响的事项履行信息披露义务，具体信息以官方信息为准[26][29][34]。

股票交易异常波动 - 公司股票自2025年7月29日至2025年8月28日累计涨幅达207.85% 显著高于上证综指、科创50、科创100等指数涨幅 [2] - 股票平均换手率为11.77% 显著高于前期水平 存在市场情绪过热和非理性炒作情形 [2] - 上海证券交易所于2025年8月22日、8月29日对公司股票进行重点监控 公司累计发布5次异常波动及风险提示公告 [2][6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入34,299.17万元 同比增长28.81% [3][7] - 归属于上市公司股东的净利润为-11,096.85万元 同比亏损增加1,984.74万元 [3][7] - 扣除非经常性损益的净利润为-12,672.40万元 同比亏损增加2,739.98万元 [3][7] - 公司滚动市盈率为负数 同期行业平均滚动市盈率为53.35 [2][7] 对外投资事项 - 拟与亨通集团等投资方共同向上海砺算投资合计50,000万元 其中公司出资21,052.63万元认购新增注册资本80.99万元 [5][11] - 增资完成后公司持有上海砺算股权比例约35.87% 较增资前有所下降 [5][11] - 上海砺算已发布首款自研GPU芯片"7G100"及显卡产品Lisuan eXtreme 主要应用于个人电脑、AI PC、云游戏等场景 [4][8] - 标的公司目前处于客户送样阶段 尚未产生收入 产品需经过认证、客户导入及量产环节 [4][8] 标的公司风险因素 - 产业化进度风险：需经过市场营销、客户开拓及量产环节 若进程滞后可能影响现金流及市场窗口期 [9] - 市场竞争风险：全球显卡市场由英伟达与AMD主导 国产GPU在技术积累和生态建设存在显著差距 [9] - 产品单一风险：核心业务高度依赖"7G100"产品 若市场接受度或技术竞争力不足将影响经营业绩 [9] - 业绩风险：产品需在性能、功耗及成本控制建立优势 否则将影响毛利率和盈利能力 [10] - 资金流风险：图形芯片研发需持续资金投入 若无法通过盈利或融资获取资金将影响可持续发展 [10] 交易进展 - 投资事项已通过董事会审议 尚需提交股东会审批 [5][11] - 因其他投资主体及金额未完全确定 最终持股比例可能存在变化 [5][11] - 交易各方尚未完成正式协议签署 交易达成存在不确定性 [5][11]

股票交易异常波动 - 公司股票自2025年7月29日至8月28日累计涨幅达207.85% [4] - 期间平均换手率为11.77% 显著高于前期水平 [4] - 因股价异常波动于8月29日起停牌核查 9月3日复牌 [1][4] 对外投资布局 - 拟投资约2.11亿元认购上海砺算新增注册资本80.99万元 [3] - 投资完成后持有上海砺算约35.87%股权 [3] - 标的公司主营GPU芯片研发设计 产品覆盖端云边图形渲染和AI加速 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% [5] - 归属于母公司净亏损1.11亿元 较上年同期亏损9112.11万元有所扩大 [5] - 停牌前股价报118元/股 总市值521.85亿元 [5] 主营业务定位 - 公司为Fabless存储芯片设计企业 聚焦中小容量NAND/NOR/DRAM芯片 [4] - 具备独立知识产权 可同时提供三种存储芯片设计工艺方案 [4] - 投资GPU企业符合"存算联"一体化战略布局 [3]

公司对外投资与战略布局 - 公司拟与亨通集团、上海道禾管理的基金及其他投资主体共同向砺算科技增资 投资人合计投资金额为50000万元人民币 其中公司通过自有资金约21052.63万元认购新增注册资本约80.99万元 [2] - 增资完成后公司持有砺算科技股权比例约为35.87% 较增资前有所下降 最终持股比例以正式投资协议约定为准 [2] - 本次投资是公司推进"存、算、联"一体化战略布局的关键举措 旨在强化核心竞争力并为业务发展及股东创造更多价值 [2] 砺算科技产品与业务进展 - 砺算科技自主研发的首款GPU芯片"7G100"及显卡产品LisuaneXtreme主要应用于个人电脑、专业设计、AIPC、云游戏、云渲染及数字孪生场景 并非用于大模型算力集群 [1] - 目前产品已向部分客户送样并持续优化 但尚未产生收入 后续需经过产品认证、客户导入及量产供货等环节 均存在不确定性 [1] - 标的公司面临产业化进度、市场竞争、产品单一、业绩、持续经营及资金流等多重风险 [1] 公司治理与交易进展 - 本次对外投资暨关联交易已通过公司第三届董事会2025年第一次独立董事专门会议及第三届董事会第三次会议审议 尚需提交股东会审议 [2] - 交易各方尚未完成正式协议签署 交易达成存在不确定性 公司将按规定履行信息披露义务 [2] - 公司已完成股票交易风险核查 股票将于2025年9月3日开市起复牌 [3] 财务处理与投资结构 - 公司对砺算科技的投资采用权益法核算 未纳入合并报表范围 [1] - 参与增资的包括砺算科技员工持股平台及其他投资人 具体投资主体及金额尚未完全确定 [2]