乘联分会联合科瑞咨询发布《2025年10月汽车智能网联洞察报告》。报告显示，2025年1-10月，新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到 87.0%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。技术普惠的大趋势下，车企纷纷加速智能辅助驾驶功能下放进程，不断推动大众车型的智能辅助驾驶搭 载率提升。 2025年11月中国新能源车销售182.3万辆，环比上升6.2%，同比增长20.5%，渗透率达到53.2%，渗透率维持较高水平。其中新能源乘用车销售171.8万辆， 同比增长18.5%；新能源商用车销售10.4万辆，同比增长65.4%。 2025年11月，新能源轿车占比41.7%，比去年同期下滑4.5个百分点。新能源SUV占比达到48.7%，份额较同期上升2.7个百分点。2025年11月，细分市场全 部实现增长，商用车增速整体高于乘用车，半挂牵引车增长193.5%，乘用车市场中轿车、MPV、SUV增幅分别为8.7%、28.0%和27.7%。 1-10月AEB整体装车率表现良好，乘用车整体装车率达到67.8%，16-24万乘用车整体占比达到78%，目前仍有增长的空间。新能源乘用车市场AEB装车率 已经达到72.1% ...

格隆汇12月10日丨瑞立科密(001285.SZ)在互动平台表示，公司已布局满足新规要求的ESC、EBS、AEB 等产品，并实现量产。作为商用车细分领域的行业龙头，公司有望凭借技术、客户和产能的优势，在法 规催生的增量市场中受益，并推动产品价值提升。 ...

文章核心观点 - 当前汽车行业，特别是新势力车企，围绕自动紧急转向（AES）功能展开了一场类似于此前自动紧急制动（AEB）的营销攀比大战[1][5] - 车企的营销重点偏离了安全技术稳定可靠的主线，过度强调AES的极限操作能力（如高时速生效、连续避障次数），而回避了其核心挑战——在复杂交通环境中如何做出安全、合理的决策[7][17][20] - 这种将复杂问题简单化的花式营销，可能导致消费者对AES功能产生误解和过度信任，从而放松日常驾驶的警惕，存在安全隐患[7][17][20] 行业营销动态与演变 - 车企之间在新功能、新概念上的攀比持续存在，在风阻系数、端到端、VLM等概念之后，AES成为智能驾驶宣传的新战场[5] - 营销话术呈现“军备竞赛”态势，例如命名上区分“增强版AES”，比拼生效时速（从100km/h到150km/h）或更复杂的生效环境，甚至用AES进行麋鹿测试并宣传连续触发次数[5][7] - 此次AES营销大战与历史上的AEB大战、开枪打电池、坦克碾车身等事件性质类似，都是用易于理解但过度简化的方式展示技术能力[7] AES技术定义与发展历程 - AES是自动紧急转向（Automatic Emergency Steering）的英文缩写，功能是在车辆感知到即将碰撞时，自动快速转向以绕过障碍物[7] - 类似概念早在十几年前已在欧洲车企和供应商中出现，当时称为避障转向辅助（ESS），其思路是辅助驾驶员转向，系统放大转向信号和力度，而非完全自动[9] - ESS本质上是AEB功能的延伸，旨在弥补早期AEB制动不足的问题，通过先制动再辅助转向来避免更多事故，并逐渐被E-NCAP、C-NCAP等安全评级机构纳入规程，成为中高端车型常见配置[11] - 从辅助转向的ESS进化为自动转向的AES，关键节点是2024年7月理想汽车通过OTA向AD MAX用户推送全自动AES功能，随后华为、蔚来、小米、小鹏等主流品牌在半年内相继推出各自AES功能[12] 当前AES营销存在的核心问题 - 营销回避了AES/AEB等安全功能的核心难点：判断应该如何操作，这是一个在复杂交通系统中极其复杂且难以量化的问题[17] - 实际驾驶中“让速不让道”是更安全的原则，因为紧急情况下难以瞬间判断周围环境，盲目转向可能导致二次或连环事故，而当前AES宣传中AEB与AES的触发界限模糊，且测试环境与实际路况差异大，对车主而言触发机制仍不透明[17] - 营销过度强调并攀比AES的连续变道能力，例如进行麋鹿测试或连续躲避异形障碍物，但在日常驾驶中，短时间内连续变道行为本身可能更加危险，且车企未说明如何解决连续变道带来的附加风险[18] - 部分车企在展示AES功能时使用智驾开启状态，这混淆了AES（紧急干预）与正常智驾避障功能的界限[18] 对更负责任技术路径的探讨 - 对比早期的ESS系统设计，例如博世2014年的专利，其逻辑是仅在驾驶员启动过于谨慎的避让操作时才提供转向辅助，且避让辅助完成后无论车辆处于何种情况都将被禁用[20] - 该设计将是否变道的选择权交给驾驶员，且辅助行为仅限一次，虽然看似“落后”，但在L3级智能驾驶普及前，这种强调驾驶员主体责任、功能设计克制的思路，被认为是更健康、对安全更负责的[20][22] - 文章指出，只要攀比营销的风气不改，类似AES的情况未来还会在其他功能技术上重现[22]

两家公司的“去中国化”指令 - 通用汽车向全球数千家供应商下达指令，要求在2027年前彻底清除供应链中的中国产原材料与零部件[2] - 特斯拉要求其供应商在生产美国汽车时排除中国制造的零部件，并计划在未来一两年内将所有其他零部件都更换为中国以外地区生产的零部件[2] - 通用汽车全球采购负责人表示，供应链的抗风险能力至关重要，必须确保对自身供应链拥有更强的掌控力[2] 通用汽车的经济影响力 - 通用汽车活动总影响达1165亿美元GDP和709,100个就业岗位，其GDP总量超过美国13个州，就业规模超过10个州的全部劳动力[6] - 2022年，通用汽车直接为美国经济创造392亿美元GDP，约占美国汽车制造商GDP总量的四分之一[6] - 通用汽车每直接雇佣1名员工，全美范围内可额外支持6.3个工作岗位，就业乘数为7.3[7] - 通用汽车为美国联邦、州和地方政府贡献约215亿美元税收收入[7] - 2022年通用汽车收入为1567亿美元，归母净利润为99.34亿美元[4] 特斯拉的经济影响力与产能布局 - 特斯拉的市值远超通用汽车，截至2025年11月15日，特斯拉市值为1.345万亿美元，通用汽车市值为657.9亿美元，特斯拉市值是通用的20倍[10] - 特斯拉Fremont工厂雇佣约1万名工人，Giga Nevada工厂估计雇佣3000～5000名工人[10] - 特斯拉上海工厂2024年预测产量为95万-100万辆，Fremont工厂预测产量为55万-60万辆[8] 汽车产业的复杂性与中国地位 - 汽车产业链条长且技术复杂，全球约15%的钢材、25%的铝材用于汽车生产，橡胶产量中约50%、塑料产量中约10%用于汽车领域[11] - 中国在新能源汽车领域取得显著进展，动力电池、电机、电控等核心技术不断突破[13] - 中国控制着全球近90%的稀土加工能力，短期内难以被替代[14] “脱钩”行动的现实挑战与矛盾 - 一辆汽车约有三万个零部件，通用汽车要求“全链条净化”意味着需审查二级、三级工厂甚至模具、软件、原材料，过程复杂[16] - 供应链重组通常需要三到五年，而通用汽车仅留出两年窗口，给供应商带来资本开支、现金流和人力流失的三重风险[16] - 通用汽车和特斯拉的行为存在矛盾，一方面要求供应链“去中国化”，另一方面其在中国本土的业务仍在扩张[14][15] - 墨西哥出口到美国的汽车中，中国贡献的价值占比已升至28.6%，表明“北美供应链”实则仍依赖中国[17] 对“脱钩”可行性的分析 - 从墨西哥、越南等地进口的零部件，其核心生产设备、模具设计乃至生产工艺仍大量来自中国，使“原产地”成为可操控的标签[17] - 以政治安全为主导的“去中国化”方案将显著推高整车制造成本，挤压利润空间[16] - 全球分工合作才是最佳方式，强行推动脱钩可能损害公司自身的全球竞争力[17][18]

鸿蒙智行新品发布 - 鸿蒙智行于8月25日发布多款新车型 包括智界R7改款6款车型售价24.98万至30.98万元 智界S7改款3款车型售价22.98万至28.98万元 问界M8纯电版上市售价35.98万至44.98万元 问界新M5 Ultra版新增跃影红配色售价22.98万元 [1] - 享界S9T将于9月16日发布 鸿蒙智行第五"界"尚界H5开启预订 预售价16.98万元起 9月23日正式发布 [1] - 此次发布会为鸿蒙智行新品发布数量最多的一次 智能电动汽车行业通过加速产品迭代和技术创新激发市场需求 [1] 东风科技股权变动 - 东风科技间接股东东风集团股份与东风投资签署吸收合并协议 东风投资拟吸收合并东风集团股份 [2] - 吸收合并完成后东风投资将成为公司间接股东 [2] - 车企整合加速促使汽车板块企业更注重资源配置与产业协同 提升整体运营效益 [2] 宁德时代业务拓展 - 宁德时代旗下时代骐骥新能源科技（榆林）有限公司成立 经营范围含充电控制设备租赁 充电桩销售 新能源汽车整车销售等业务 [3] - 新公司由时代骐骥绿能科技（深圳）有限公司全资持股 [3] - 新公司成立体现宁德时代战略布局 深化电动车及充电基础设施市场渗透 [3] 乘用车智能化数据 - 2025年1至6月新能源乘用车L2级及以上辅助驾驶功能装车率达82.6% 16万元以下市场智驾装车率进一步增长 [4] - 上半年乘用车AEB整体装车率达64.4% 16万至24万元乘用车AEB装车率达75.4% 新能源乘用车AEB装车率达67.1% [4] - 智能化装车率数据表明消费者对智能化和安全性需求提升 将成为推动汽车板块企业发展的重要驱动力 [4]

公司产品与业务 - 公司无单独销售 AEB 产品，通过线控制动产品帮客户实现 AEB 功能，线控制动产品 2024 年量产，目前销售占比不大 [2] - 公司有 EMB 产品技术储备，尚未量产，市场投放日期依客户项目计划而定 [3] - 公司目前暂未涉及机器人业务，但线控制动、EMB 等产品会用到滚珠丝杠和无刷电机，相关研究工作正积极推进 [3] 公司生产基地 - 公司主要有萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大生产基地，在柳州、广州、长春等地也有生产基地，摩洛哥生产基地项目正有序推进 [2] 公司业绩与发展 - 受益于国内汽车销量增长及国际市场新项目上量，规模效应显现，同时优化产品结构、降本增效、工艺优化，产品毛利率同比提升，推动业绩增长 [3] - 未来将扩大市场覆盖面，开拓合资品牌全球采购平台及主流自主品牌市场，加快汽车电子系统等新产品市场推广与应用，争取更多项目 [3] 公司产能规划 - 公司产能利用率维持较高水平，产品产量由整车销售情况决定，会根据定点项目市场销量增加产线、扩大产能 [3] 公司海外战略 - 发挥主动安全系统供应商优势，加快电子产品市场拓展份额，以进入通用、STELLANTIS 等全球采购平台为契机，推进向高端产品和客户转移，拓展海外市场，实施全球化战略目标 [3]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括信达证券、民生加银基金等多家机构人员 [2] - 活动时间为2025年05月20日 - 21日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书邱蓉和证券办李琼婷 [2] 生产基地布局 - 主要有萧山本部、安徽广德和湖州安吉三大生产基地，在柳州、广州、长春等地也有生产基地，摩洛哥生产基地项目正在有序推进 [2] 客户与供货情况 - 给吉利品牌和银河品牌提供相关制动器产品和汽车电子产品，对吉利汽车销售额近几年增长明显，正积极向吉利其他品牌推广产品和技术 [2][3] 产品相关 角模块产品 - 深耕角模块技术，解决方案集成轮毂电机、电子机械制动等系统，实现车辆各系统独立控制，赋予车辆原地转向、横向移动等功能，为智能驾驶普及奠定基础 [4] AEB产品 - 不单独销售AEB产品，通过线控制动、EMB等产品帮客户实现AEB功能 [5] 线控制动产品 - 已开始量产，2025年02月06日披露新能源汽车定点通知项目，预计2026年一季度放量，5年生命周期销售总金额约为10亿元，供货量受多种因素影响有不确定性 [8][9] 技术路线布局 - Two - Box和One - Box技术路线在未来智能驾驶发展应用上会并存，公司两条路线都有布局产品 [9] 公司经营与发展 毛利率提升原因 - 受益于国内汽车销量增长及国际市场新项目上量，规模效应显现，同时优化产品结构，推动降本增效和工艺优化 [7] 未来业绩增长点 - 扩大市场覆盖面，开拓合资品牌全球采购平台及主流自主品牌市场，加快汽车电子系统等新产品市场推广与应用 [9] 应对年降措施 - 整车企业对零部件企业有年降要求，公司将优化产品结构、提升内部管理应对降价压力 [9]

产品与技术 - 公司线控制动产品于2024年开始量产，目前销售占比不大 [2] - 角模块技术集成了轮毂电机、电子机械制动(EMB)、主销转向系统、主动悬架及底盘域控制器，实现车辆各系统独立控制 [4] - 线控制动产品预计2026年一季度放量，5年生命周期销售总金额约10亿元 [7] 客户与市场 - 客户覆盖吉利、长安、长城、五菱、一汽、上汽、广汽、零跑、东风等国内整车企业 [2] - 已进入大众、通用、本田、日产、Stellantis、雷诺、马自达等国际采购平台 [3] - 产品自营出口南北美、欧洲、中东等地区 [2] 财务与业绩 - 毛利率提升得益于国内汽车销量增长、国际新项目上量及规模效应显现 [6] - 通过优化产品结构、降本增效和工艺优化提升制造能力 [6] - 未来增长点包括合资品牌全球采购平台开拓和自主品牌市场拓展 [8] 研发与布局 - 暂未涉及机器人业务，但线控制动和EMB产品使用滚珠丝杠和无刷电机技术 [5] - 正在积极推进相关技术研究工作 [5]