产品发布与定价策略 - 小鹏MONA M03 Max版本正式上市，502km续航版售价12.98万元，600km续航版售价13.98万元，相比去年上市时起售价下降2.6万元 [2] - 针对已交付的两款主力车型升级为Plus版本，515km续航版11.98万元，620km续航版12.98万元，价格保持不变 [3] - Max版本主打智能辅助驾驶功能，定位全球首款2万美金以内实现高阶智能辅助驾驶的车型 [5] 市场反应与订单表现 - 上市一小时后获得大定订单12566台，超过去年同期表现，其中Max版本订单占比83% [4] - 价格策略得到市场认可，用户评价公司"真打算和年轻人交个朋友" [4] - 营销策略明显迭代，采用00后女明星代言和脱口秀形式发布会，营造"潮玩派对"氛围 [4] 技术配置与功能升级 - 搭载双Orin-X芯片，总算力508TOPS，是同级主流算力的4-6倍 [5] - 感知系统由27个高精度感知元件构建，能精准识别超50种道路参照物 [5] - 全球首发"人机共驾"功能，实现NGP不与驾驶员抢控制权 [5] - 智能座舱首发AI天玑系统5.7.0版本，新增超300项功能 [5] 交付与产能情况 - Max版本原计划2025年春节后交付，实际推迟至5月底 [2] - 工厂产能持续紧张，订单交付时间长引发用户抱怨 [7] - 新订单暴涨给产能带来更大压力 [8] 财务与战略考量 - 一季度毛利率回升至10.5%，但净利润仍亏损6.6亿元 [6] - 低价走量策略推动营收增长141.5%，但单车售价进一步下降 [6] - 公司需要在三季度实现技术降本与销量增长的剪刀差，为四季度盈利做准备 [6] - MONA系列占比提升可能进一步拉低平均售价，影响盈利进度 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 智能驾驶在中国加快普及，鸿蒙智行、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车等中国势力在智能驾驶领域各有进展，展现出良好发展态势，同时给出了相关产业链的关注建议 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 鸿蒙智行：多款车型更新，2025 年销量挑战百万辆目标 - 2024 年鸿蒙智行全系新车交付量突破 444956 辆，登顶中国新势力 30 万以上年销量第一，2025 年“四界”挑战 100 万辆目标 [1][9] - 截至 2025 年 4 月，辅助驾驶总里程超 2.64 亿公里，4 月用户活跃度达 88.62%，人均智能驾驶辅助里程 561.65 公里，使用智能辅助泊车 1625.4 万次 [12] - 2025 年 4 月 16 日新品发布会，问界 M8、享界 S9 等新车型上市，与上汽打造的尚界发布，5 月 30 日将举行尊界 S800 发布会 [1][14] 比亚迪：智驾系统全面下沉，快速提升智驾渗透率 - 2025 年 2 月发布高阶智驾系统“天神之眼”，分三个版本，比亚迪全系搭载，10 万级以上车型标配 [2][16] - 2025 年 4 月，比亚迪以单月 213325 辆智驾车型销量（渗透率 71%），超新势力总和两倍，宣告进入“比亚迪时代” [2][17] 小鹏汽车：主力车型销售火爆，财报表现良好 - 2025 年第一季度营收 158.1 亿元，同比增长 141.5%；总交付量 9.4 万台，同比增长 330.8%；毛利率 15.6%，同比提升 2.7 个百分点；汽车毛利率 10.5%，同比提升 5 个百分点 [3][20] - 2025 年一季度，MONAM03、小鹏 P7+等多款产品热销，小鹏 MONAM03 上市 8 个月累计交付超 10 万台 [20] - 5 月 22 日宣布 MONA M03 Max 首发搭载 AI 天玑系统 5.7.0，新增超 300 项功能，本月启动交付 [21] 理想汽车：车型持续焕新，加码智能驾驶 - 5 月 7 日，理想 L 系列车型焕新，围绕外观、底盘等软硬件功能升级 [4][25] - 下半年为 ADMax 平台带来新一代 VLA 司机大模型方案，支持双芯片，实现高级辅助驾驶功能 [4][25] - 5 月 8 日，李想分享对人工智能思考，详解自研 VLA 司机大模型，并将 AI 工具分三个层级 [25] 建议关注 - 华为智车：江淮汽车、长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷等 [4][26] - 特斯拉产业链：世运电路等 [4][26] - 国内自动驾驶产业链：德赛西威、万马科技等多家公司 [4][26]

语音响应速度 - 全领域平均语音响应耗时快至0.9秒 [3] - 大部分语音操作可在1秒内完成 [3] - 测试数据来源于小鹏实验室对系统语音操作的测试结果 [3]

上汽集团零部件整合 - 上汽集团正按照"上车身"与"下车身"将零部件企业整合为两大主体，"上车身"以延锋为主，"下车身"则是筹备中的新底盘公司 [1] - 整合行动围绕整零协同展开，"上车身"范围囊括车身、内外饰与智能座舱，整合形式可能不是组织合并，但会在项目沟通上做更密切连接 [1] - 延锋员工表示去年策划的项目已按照整零协同思路推进 [1] 特斯拉FSD技术授权 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示公司"非常愿意"将其FSD技术授权给其他主要汽车制造商，目前正与几家公司洽谈 [2] - 马斯克称展示的自动驾驶能力越多，其他车企越希望获得授权 [2] 小鹏汽车新品发布 - 小鹏MONA M03 Max首发搭载AI天玑系统5.7.0，新增超300项功能，提供超20万级的智能座舱体验 [3] - 新车上市发布会定档5月28日 [3] 东风奕派eπ007上市 - 2025款东风奕派eπ007上市，全系共有9款车型，包括3款增程版和6款纯电版本，官方售价11.59万-14.99万元 [4] - 新车升级包括"天际晶格"LED贯穿式尾灯、19英寸星耀之光运动轮辋 [4] - 车内新增云感亲肌皮质座椅、靠背通风、加热真皮方向盘、四门电释放开门按键等配置 [4]