市场表现与资金流向 - 截至2026年2月9日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)强势上涨3.63% [1] - 指数成分股表现突出，芯原股份上涨12.16%，光环新网上涨9.31%，新易盛上涨9.20%，奥飞数据、光迅科技等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF(515980)价格上涨3.26% [1] - 截至2026年2月6日，人工智能ETF最新份额达111.68亿份，创成立以来新高 [1] - 人工智能ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日净流入5.75亿元，合计净流入9.51亿元 [1] 政策与行业动态 - 工业和信息化部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，部署推进国家算力互联互通节点体系建设 [1] - 政策提出建立"1+M+N"国家算力互联互通节点体系，通过构建"统一标识、统一标准、统一规则"运行机制，实现算力资源标准化互联和高效流动应用 [1] - 分析认为人工智能行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展，政策支持力度加大及市场需求增长将带来新的发展机遇 [2] - 中上游的基础技术领域如算法框架等，被视为未来投资的重点方向 [2] 产业链与投资逻辑 - 人工智能产业链将迎来新的发展机遇，长期投资价值显著 [2] - 微软、Meta、谷歌、亚马逊2025年四季度资本开支同比大幅增长48%-95%，2026年预计仍将维持高增速 [2] - 上述海外科技巨头约三分之二的资本开支投向CPU/GPU等算力基础设施 [2] - 叠加国内云厂商涨价周期开启及"算力星网"太空算力倡议发布，AI算力基础设施正经历结构性通胀 [2] - 硬件端对内存、CPU及先进封装需求持续攀升 [2] - 华富人工智能ETF（515980）在同类指数中具备较高的AI应用含量，将40%的权重聚焦于应用端，同时保持60%的权重于算力基础设施 [2] - 结合春季行情日历效应，当前市场震荡回调中，可密切关注人工智能ETF以把握AI全产业链机会 [2] 产品信息 - 华富人工智能ETF（515980）是追踪人工智能产业的投资工具 [1][2] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [3]

市场表现与资金流向 - 截至2026年1月29日10:02，中证人工智能产业指数(931071)强势上涨2.17%，成分股光云科技20cm涨停，星环科技上涨14.85%，科大讯飞10cm涨停，吉比特、合合信息等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF(515980)当日上涨1.83% [1] - 截至2026年1月28日，人工智能ETF最新资金净流入7431.20万元，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”9.68亿元 [1] 行业趋势与涨价动态 - 头部云厂商密集上调算力服务价格，AI训练与推理需求激增正加速推动“云、边、端”全栈算力通胀 [1] - 谷歌于2026年1月27日宣布自5月1日起上调CDN Interconnect等数据传输服务价格，北美、欧洲、亚洲地区单价分别上涨100%、60%、42% [1] - AWS将搭载H200芯片的p5e.48xlarge实例价格上调约15% [1] - TrendForce预计2026年一季度DRAM合约价涨幅达55%-60%，服务器CPU产能已被大型云厂商基本预售一空 [2] 核心驱动力与产业链传导 - 本轮涨价核心驱动力在于AI训推带来的算力供需持续趋紧，叠加存储、CPU等上游环节价格普涨 [2] - 该趋势有望进一步向产业链中下游传导，并为算力基础设施相关公司带来显著利润弹性 [2] 海外巨头业绩与投资 - 三星电子四季度净利润19.29万亿韩元，高于分析师预期的15.08万亿韩元，四季度营业利润20.07万亿韩元，销售额93.84万亿韩元 [2] - 三星电子四季度芯片运营利润16.4万亿韩元，移动/网络运营利润1.9万亿韩元，其存储芯片业务季度收入与利润均创历史新高 [2] - SK海力士将以资本投入的方式向人工智能部门投入100亿美元 [2] 产品结构与投资逻辑 - 华富人工智能ETF（515980）以40%权重聚焦应用端、60%布局算力基础设施 [2] - 春季躁动窗口期，AI作为核心主线确定性高，全球AI浪潮由中美引领，A股是布局中国AI产业的核心阵地 [2] - 华富人工智能ETF（515980）跟踪中证人工智能产业指数，依托标的指数三层闭环编制逻辑与季度调仓紧跟产业趋势的优势 [2] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [3]

人工智能ETF市场动态 - 截至2026年1月22日，人工智能ETF最新规模突破100亿元，创成立以来新高 [1] - 截至2026年1月21日，人工智能ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计流入资金11.00亿元 [1] - 华富人工智能ETF（515980）跟踪中证人工智能产业指数，其权重配置为40%聚焦AI应用端、60%布局算力基建 [2] - 该跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，以高频跟踪产业最新发展趋势 [2] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）进行投资 [3] 大模型技术进展 - 2026年1月22日，百度正式发布文心大模型5.0正式版，其基于原生全模态建模，拥有2.4万亿参数，支持文本、图像、音频、视频等多种信息理解输出 [1] - 文心5.0以1460分位列LMArena文本榜国内第一、全球第八，超过GPT-5.1-High、Gemini-2.5-Pro等多款国内外主流模型 [1] - 文心5.0正式版已可在百度千帆平台调用，并已接入文心一言官网、百度慧播星及文心助手等其他百度AI产品 [1] - 此前，百度文心助手月活已突破2亿 [1] 行业竞争与产品趋势 - 2026年开年以来，国内外大模型厂商竞争焦点正从ChatBot向具备自主规划与执行能力的通用Agent产品转移 [2] - Anthropic发布桌面级工作伙伴Claude Cowork，阿里千问打通淘宝闪购生态并内测"任务助理"，字节跳动推出企业AI生产力平台"扣子2.0"，MiniMax上线桌面应用Agent Desktop [2] - 头部厂商将通用Agent视为构建AI原生工作入口的战略高地，预计2026年Agent将持续迭代，并带动相关应用生态与算力需求增长 [2] 科技巨头资本开支 - 微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外科技巨头预计2026年资本开支总和达5964亿美元，同比增速达47% [1] - 这些资本开支中用于AI基础设施的比例不断提升 [1]

文章核心观点 - 人工智能产业近期表现强劲，相关指数、ETF及成分股上涨，市场资金持续流入，同时中国在AI开源模型和应用方面取得全球领先地位，叠加政策强力支持，行业处于技术、需求与政策的多维共振期 [1][2] 市场表现与资金流向 - 截至2026年1月21日收盘，中证人工智能产业指数强势上涨1.37% [1] - 指数成分股澜起科技上涨11.90%，云天励飞上涨8.22%，恒玄科技上涨6.94% [1] - 人工智能ETF(515980)当日上涨1.17%，盘中最高涨超2% [1] - 截至2026年1月20日，人工智能ETF最新规模达97.55亿元，最新份额达103.61亿份，创成立以来新高 [1] - 人工智能ETF近7天获得连续资金净流入，合计“吸金”25.80亿元，最高单日获得8.28亿元净流入 [1] 技术与应用进展 - 截至1月21日，阿里千问衍生模型数突破20万个，成为全球首个达成此目标的开源大模型 [1] - 千问系列模型下载量突破10亿次，平均每天被下载110万次，已完全超越美国Llama，居开源大模型全球第一 [1] - 世界经济论坛评选的全球“AI应用之星”案例中，有近半来自中国 [1] 政策与行业前景 - 工业和信息化部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确到2027年推出1000个高水平工业智能体，推动AI与工业互联网深度融合 [2] - 政策体系聚焦算力供给、行业大模型研发与新型工业网络改造，鼓励平台向专业化、行业化分化，为工业通信企业带来全链条发展红利 [2] - “十五五”规划将“科技自立自强”列为关键目标，为AI、“新质生产力”、信创等领域提供了有力支持 [2] - 人工智能在政策支持、技术演进与需求释放的三重驱动下，形成了“多维共振” [2] 投资工具概况 - 华富人工智能ETF（515980）跟踪中证人工智能产业指数，其配置为40%权重聚焦AI应用端、60%布局算力基建 [2] - 该ETF产品设计兼顾产业算力端基本盘与未来AI应用向上弹性，是捕捉AI产业价值迁徙的优质选择 [2] - 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，高频跟踪产业最新发展趋势 [2] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）进行投资 [3]

海外并购与行业动态 - Meta以逾20亿美元收购人工智能初创公司Manus 这是Meta成立以来第三大收购 花费仅次于WhatsApp和Scale AI 收购前Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资 [1] - MiniMax开源M2.1编码模型 采用100亿激活参数的MoE架构 在多项编程基准中超越Gemini 3 Pro与Claude 4.5 Sonnet [1] - 阿里发布Qwen3-TTS音频模型 支持3秒极速语音克隆 在语音生成质量上优于GPT-4 Omni及Elevenlabs [1] 市场表现与指数跟踪 - 截至2025年12月30日13:50 中证人工智能产业指数(931071)上涨1.46% 成分股邮科技上涨7.49% 协创数据上涨6.39% 寒武纪上涨5.26% 芯原股份 三七互娱等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF(515980)上涨1.39% [1] - 华富人工智能ETF（515980）跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数 高频跟踪产业最新发展趋势 [3] 全球AI发展趋势与路径 - 全球AI发展呈现“双极进化”趋势 美国走“规模制胜”路径 依赖资本与算力无限供给 构建自研芯片加闭源模型的垂直壁垒 [2] - 中国受资源约束走出“效率突围”路线 通过MoE架构创新与极致工程优化 将推理成本压缩至美国十分之一 并已在豆包等C端应用中验证商业闭环 [2] - 随着复杂任务占比提升 推理算力需求将迎来“J型”爆发 推动算力价值重心从训练向推理端转移 [2] 产业需求与投资观点 - 当前国内AI产品渗透率仍处于较低水平 中国在AI应用落地于人 电 数等方面具有明显优势 模型开源性更有望助力中国的AI应用更快落地 [3] - 人工智能产业景气度仍在持续向好 相较于互联网早期 AI相关公司泡沫风险较低 估值水平 杠杆率与互联网周期中的1992-1993年水平相当 [2] - 当前中美人工智能公司股价上涨更多源自业绩 而非干拔估值 [2] 投资工具与策略 - 展望2026年 AI产业趋势依旧明确 鉴于各细分方向明年景气度或出现分化 借道均衡覆盖人工智能各个子行业且具有一定景气分化识别能力的人工智能ETF（515980）或是布局板块的更优解 [3] - 华富人工智能ETF（515980）均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 一键布局AI投资 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020 C类008021） [3]

钉钉发布AI新品与行业动态 - 2025年12月23日，钉钉发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，并一次性发布超过20款AI新品，包括企业级AI硬件DingTalk Real，这是继2025年8月AI钉钉1.0发布后的重要进展 [1] - 有消息称字节跳动计划在2026年投入约1600亿元人民币（约合230亿美元）用于人工智能领域投资，较2025年的1500亿元有所增加，其中约850亿元将专门用于采购先进半导体 [1] 人工智能产业指数与ETF表现 - 截至2025年12月23日收盘，中证人工智能产业指数(931071)下跌0.05%，成分股涨跌互现，北京君正领涨5.42%，寒武纪上涨3.99%，科华数据上涨3.01%，深城交领跌 [1] - 人工智能ETF(515980)全天换手率为3.05%，成交额为2.21亿元，该ETF在2025年内累计上涨75.31% [1] 基金经理对AI产业的观点 - 人工智能产业景气度持续向好，某存储龙头2025年第四季度业绩大幅超出市场预期，表明AI产业景气正从海外算力向存力环节拓展 [2] - 相较于互联网早期，当前AI相关公司泡沫风险较低，估值水平和杠杆率与互联网周期中的1992-1993年水平相当，股价上涨更多源自业绩驱动而非估值提升 [2] - 国内AI产品渗透率仍处于较低水平，但中国在AI应用落地方面于人、电、数等方面具有明显优势，模型开源性有望助力应用更快落地，AI手机、AI眼镜等C端产品有望加速渗透 [2] 人工智能产业投资展望与工具 - 展望2026年，AI产业趋势明确，但各细分方向景气度可能出现分化 [2] - 华富人工智能ETF(515980)均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节，其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，能高频跟踪产业最新发展趋势 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）进行投资 [3]

夸克AI眼镜产能与产品动态 - 夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放 [1] - 团队最大目标是明年1月充分释放产能，以赶上春节消费热潮 [1] - 今年11月，夸克AI眼镜正式发布了S1、G1两个系列共六款单品 [1] 人工智能市场表现 - 截至2025年12月12日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)上涨0.88% [1] - 成分股芯原股份(688521)上涨5.61%，云天励飞(688343)上涨5.52%，润泽科技(300442)上涨5.20%，北京君正(300223)上涨4.88%，德赛西威(002920)上涨4.51% [1] - 人工智能ETF(515980)半日收涨0.59% [1] 人工智能产业景气度与趋势 - 人工智能产业当前景气确定性较高 [2] - 海外算力链景气度仍在延续，且光互联技术催生景气度向上游延伸至精密光器件 [2] - 国内算力明年景气度预期会有较大提升，主要源自国产算力芯片的性能明年会有较大提升，以及大厂明年的国产算力资本支出预期较高 [2] - 应用端加速发展，例如豆包手机助手推动了AI从“工具”向“生态入口”演进 [2] - 豆包助手反映了三大趋势：AI Agent正下沉至设备底层；多模态技术加速端侧AI普及；生态协同成为竞争焦点 [2] - 此类创新将拉动算力、存储、通信等基础设施需求，并为内容生成、自动化服务等场景开辟空间 [2] 市场环境与投资展望 - 当前政策面整体偏暖，大金融利好政策稳定大盘走势，政治局会议对明年经济工作定调积极，市场风险偏好显著回升 [2] - 结合历史规律，12月市场通常回归基本面定价，可关注来年景气趋势较好的方向 [2] - AI产业是当前资金积极布局的明年重点主线行业之一，在市场风险偏好恢复，短期交易行为影响减弱后，当前产业投资价值凸显 [2] 相关金融产品信息 - 华富人工智能ETF(515980)均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 [3] - 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，高频跟踪产业最新发展趋势 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [3]

英伟达财报表现 - 第三财季营收为570.1亿美元，超出市场预期的549.2亿美元 [1] - 净利润为319.1亿美元，同比大涨65% [1] - 经调整后的每股收益为1.30美元，高于市场预期的1.25美元 [1] 人工智能ETF市场反应 - 截至2025年11月20日11:09，中证人工智能产业指数上涨0.34% [1] - 人工智能ETF(515980)现涨0.25%，早盘一度高开涨超2% [1] - 截至2025年11月19日，人工智能ETF最新规模达80.08亿元，近10个交易日内有6日资金净流入，合计"吸金"2.80亿元 [1] 中国AI产业发展优势 - 具备丰富的应用场景、完善的产业配套和有力的政策支持 [2] - 国产AI芯片迎来突破，华为昇腾系列已在多个智算中心规模应用，性能对标国际主流产品 [2] - 百度、阿里等企业推出基于自研芯片的AI算力解决方案 [2] - 中国企业在智能制造、智慧城市等垂直领域展现出强大的落地能力 [2] AI产业投资趋势与策略 - 科技巨头计划年内向AI基础设施投入约4000亿美元 [2] - 投资焦点转向具备业绩验证的细分领域，如上游算力基础设施和应用层具有明确商业化路径的垂直领域龙头 [3] - 华富人工智能ETF（515980）采用动态策略，覆盖人工智能产业算力及应用各个环节，其跟踪指数为全市场唯一季度调仓的人工智能指数 [3][5] 人工智能ETF成分股表现 - 和而泰上涨3.03%，中际旭创上涨2.12%，新易盛上涨1.55% [1][5] - 前十大权重股包括中科曙光（权重10.92%）、新易盛（权重9.90%）、寒武纪（权重9.38%）等 [5]

亚马逊AWS与OpenAI合作协议 - 亚马逊AWS与OpenAI签署为期七年、价值380亿美元的协议，提供算力容量 [1] - AWS将向OpenAI提供数十万颗英伟达GPU，包括GB200和GB300 AI加速器，以集群方式运行 [1] 市场即时反应 - 截至2025年11月4日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)下跌0.68% [1] - 人工智能ETF(515980)盘中最高涨幅超过1% [1] 人工智能ETF流动性及规模 - 人工智能ETF换手率为1.87%，半日成交额为1.50亿元 [2] - 人工智能ETF最新规模达到79.65亿元 [2] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入资金3.53亿元 [2] 人工智能产业指数表现 - 中证人工智能产业指数近1年涨幅超过92%，超额收益显著 [2] - 人工智能指数三季度营收增速为26.23%，利润增速达到74.75%，均为2019年以来最高值 [2] - 截至2025年12月31日，人工智能产业指数基于2025年预期业绩的PEG回落至0.98 [2] 行业趋势与投资观点 - 临近年末，市场交易重心可能阶段性偏向“困境反转”行业和顺周期行业，呈现主题及低位股投资特征 [3] - 人工智能技术及商业模式仍在加速推进，新的景气催化随时可能出现 [3] - 当前人工智能产业估值消化整理期为中长期投资者提供关注和定投补仓的机会 [3]

生成式人工智能用户规模与普及率 - 截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番 [1] - 生成式人工智能普及率达到36.5% [1] 人工智能相关指数及ETF市场表现 - 截至2025年10月20日10:12，中证人工智能产业指数强势上涨4.00% [1] - 指数成分股中际旭创上涨12.23%，新易盛上涨9.16%，优刻得上涨6.74% [1] - 人工智能ETF上涨3.95%，近3月累计上涨45.34% [1] - 人工智能ETF盘中换手2.51%，成交1.92亿元，最新规模达74.35亿元 [3] - 人工智能ETF近7个交易日内合计资金流入2.44亿元 [3] 政策与宏观背景 - 科技部定调“十五五”为科技强国关键攻坚期，强调推动高水平科技自立自强，利好前沿科技研发和核心技术突破 [3] - 新的投资线索是中国长期且系统性的保障资源安全、产业链安全和领先技术安全的战略意图 [3] - 红利轮动结束后，需密切跟踪可能贯穿明年的新线索，包括产业链安全和端侧AI [3] 人工智能ETF产品策略与特点 - 华富人工智能ETF通过季度调仓、AI营收占比和成长性指标进行选股和加权，以灵敏把握产业内景气趋势变动 [4] - 在9月调仓中，指数及时止盈阶段性高估的光模块龙头，增配算力扩散受益的服务器及产品力提升的AI+消费电子应用 [4] - 该产品为“半主动”的Smart Beta指数产品，旨在全面覆盖AI产业的同时进行基于景气度的子行业轮动以增厚收益 [4] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [4]