华富人工智能ETF（515980）规模与市场表现 - 华富人工智能ETF（515980）当前规模已突破100亿元，成为投资者布局AI赛道的重要工具 [1] - 该ETF近期成交活跃度显著提升，单日成交额连续多日保持在较高水平，并多次上榜全市场ETF资金流入榜单 [3] - 基金规模突破100亿元被解读为市场对AI产业长期发展逻辑的认可，以及对产品专业差异化优势的积极反馈 [2] 人工智能产业发展背景 - 人工智能已上升为国家战略，“人工智能+”行动全面提速，核心产业规模突破万亿元 [2] - 行业正迎来技术突破与商业落地共振的关键阶段，从技术探索迈向大规模产业化应用阶段 [2][8] - 人工智能成为全球科技竞争制高点，产业发展呈现出明显的全球化特征 [6] 产品投资策略与指数编制方法 - 产品跟踪中证人工智能产业指数（931071），其编制方法采用“市值打底+偏重景气上行+预防景气下行”的三层闭环体系 [4][10] - 市值打底层确保指数与人工智能产业整体发展趋势同步 [10] - 景气上行聚焦层通过季度调仓机制，动态捕捉业绩落地的高景气细分领域 [10] - 景气下行预防层为指数设置了风险防范条款 [10] - 该聪明贝塔策略体现了“算力稳盘、应用突围”的配置思路，在近期调仓中增加了业绩确定性较高的垂类应用标的 [5] 全球AI资产配置视角 - 构建多元化的AI投资组合尤为重要，需着眼全球产业格局，立足多元资产配置 [6] - 美股市场聚集全球顶尖科技巨头，承载底层技术创新的前沿突破 [6] - 港股市场凭借估值优势和独特的科技企业生态，提供差异化的配置选择 [6] - A股市场完整覆盖从硬件、算力到应用的AI全产业链环节，是分享产业发展机遇的重要阵地 [6] - 华富人工智能ETF（515980）作为A股AI投资的重要工具，有望成为全球AI资产配置中不可或缺的一环 [6] 当前市场环境与投资机会 - 近期市场在连续上涨后进入震荡整理阶段，短期波动可能加大，这为投资者提供了优化配置的良机 [7] - 投资者可通过人工智能ETF（515980）实现对AI全产业链的覆盖，简化个股筛选过程，同时分享AI产业的长期发展红利 [7] - 产品良好的流动性和持续的市场关注，为投资者提供了参与人工智能浪潮的优质工具 [8]

文章核心观点 - 人工智能产业近期表现强劲，相关指数、ETF及成分股上涨，市场资金持续流入，同时中国在AI开源模型和应用方面取得全球领先地位，叠加政策强力支持，行业处于技术、需求与政策的多维共振期 [1][2] 市场表现与资金流向 - 截至2026年1月21日收盘，中证人工智能产业指数强势上涨1.37% [1] - 指数成分股澜起科技上涨11.90%，云天励飞上涨8.22%，恒玄科技上涨6.94% [1] - 人工智能ETF(515980)当日上涨1.17%，盘中最高涨超2% [1] - 截至2026年1月20日，人工智能ETF最新规模达97.55亿元，最新份额达103.61亿份，创成立以来新高 [1] - 人工智能ETF近7天获得连续资金净流入，合计“吸金”25.80亿元，最高单日获得8.28亿元净流入 [1] 技术与应用进展 - 截至1月21日，阿里千问衍生模型数突破20万个，成为全球首个达成此目标的开源大模型 [1] - 千问系列模型下载量突破10亿次，平均每天被下载110万次，已完全超越美国Llama，居开源大模型全球第一 [1] - 世界经济论坛评选的全球“AI应用之星”案例中，有近半来自中国 [1] 政策与行业前景 - 工业和信息化部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确到2027年推出1000个高水平工业智能体，推动AI与工业互联网深度融合 [2] - 政策体系聚焦算力供给、行业大模型研发与新型工业网络改造，鼓励平台向专业化、行业化分化，为工业通信企业带来全链条发展红利 [2] - “十五五”规划将“科技自立自强”列为关键目标，为AI、“新质生产力”、信创等领域提供了有力支持 [2] - 人工智能在政策支持、技术演进与需求释放的三重驱动下，形成了“多维共振” [2] 投资工具概况 - 华富人工智能ETF（515980）跟踪中证人工智能产业指数，其配置为40%权重聚焦AI应用端、60%布局算力基建 [2] - 该ETF产品设计兼顾产业算力端基本盘与未来AI应用向上弹性，是捕捉AI产业价值迁徙的优质选择 [2] - 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，高频跟踪产业最新发展趋势 [2] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）进行投资 [3]

海外并购与行业动态 - Meta以逾20亿美元收购人工智能初创公司Manus 这是Meta成立以来第三大收购 花费仅次于WhatsApp和Scale AI 收购前Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资 [1] - MiniMax开源M2.1编码模型 采用100亿激活参数的MoE架构 在多项编程基准中超越Gemini 3 Pro与Claude 4.5 Sonnet [1] - 阿里发布Qwen3-TTS音频模型 支持3秒极速语音克隆 在语音生成质量上优于GPT-4 Omni及Elevenlabs [1] 市场表现与指数跟踪 - 截至2025年12月30日13:50 中证人工智能产业指数(931071)上涨1.46% 成分股邮科技上涨7.49% 协创数据上涨6.39% 寒武纪上涨5.26% 芯原股份 三七互娱等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF(515980)上涨1.39% [1] - 华富人工智能ETF（515980）跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数 高频跟踪产业最新发展趋势 [3] 全球AI发展趋势与路径 - 全球AI发展呈现“双极进化”趋势 美国走“规模制胜”路径 依赖资本与算力无限供给 构建自研芯片加闭源模型的垂直壁垒 [2] - 中国受资源约束走出“效率突围”路线 通过MoE架构创新与极致工程优化 将推理成本压缩至美国十分之一 并已在豆包等C端应用中验证商业闭环 [2] - 随着复杂任务占比提升 推理算力需求将迎来“J型”爆发 推动算力价值重心从训练向推理端转移 [2] 产业需求与投资观点 - 当前国内AI产品渗透率仍处于较低水平 中国在AI应用落地于人 电 数等方面具有明显优势 模型开源性更有望助力中国的AI应用更快落地 [3] - 人工智能产业景气度仍在持续向好 相较于互联网早期 AI相关公司泡沫风险较低 估值水平 杠杆率与互联网周期中的1992-1993年水平相当 [2] - 当前中美人工智能公司股价上涨更多源自业绩 而非干拔估值 [2] 投资工具与策略 - 展望2026年 AI产业趋势依旧明确 鉴于各细分方向明年景气度或出现分化 借道均衡覆盖人工智能各个子行业且具有一定景气分化识别能力的人工智能ETF（515980）或是布局板块的更优解 [3] - 华富人工智能ETF（515980）均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 一键布局AI投资 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020 C类008021） [3]

钉钉发布AI新品与行业动态 - 2025年12月23日，钉钉发布全球首个为AI打造的工作智能操作系统Agent OS，并一次性发布超过20款AI新品，包括企业级AI硬件DingTalk Real，这是继2025年8月AI钉钉1.0发布后的重要进展 [1] - 有消息称字节跳动计划在2026年投入约1600亿元人民币（约合230亿美元）用于人工智能领域投资，较2025年的1500亿元有所增加，其中约850亿元将专门用于采购先进半导体 [1] 人工智能产业指数与ETF表现 - 截至2025年12月23日收盘，中证人工智能产业指数(931071)下跌0.05%，成分股涨跌互现，北京君正领涨5.42%，寒武纪上涨3.99%，科华数据上涨3.01%，深城交领跌 [1] - 人工智能ETF(515980)全天换手率为3.05%，成交额为2.21亿元，该ETF在2025年内累计上涨75.31% [1] 基金经理对AI产业的观点 - 人工智能产业景气度持续向好，某存储龙头2025年第四季度业绩大幅超出市场预期，表明AI产业景气正从海外算力向存力环节拓展 [2] - 相较于互联网早期，当前AI相关公司泡沫风险较低，估值水平和杠杆率与互联网周期中的1992-1993年水平相当，股价上涨更多源自业绩驱动而非估值提升 [2] - 国内AI产品渗透率仍处于较低水平，但中国在AI应用落地方面于人、电、数等方面具有明显优势，模型开源性有望助力应用更快落地，AI手机、AI眼镜等C端产品有望加速渗透 [2] 人工智能产业投资展望与工具 - 展望2026年，AI产业趋势明确，但各细分方向景气度可能出现分化 [2] - 华富人工智能ETF(515980)均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节，其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，能高频跟踪产业最新发展趋势 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021）进行投资 [3]

夸克AI眼镜产能与产品动态 - 夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放 [1] - 团队最大目标是明年1月充分释放产能，以赶上春节消费热潮 [1] - 今年11月，夸克AI眼镜正式发布了S1、G1两个系列共六款单品 [1] 人工智能市场表现 - 截至2025年12月12日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)上涨0.88% [1] - 成分股芯原股份(688521)上涨5.61%，云天励飞(688343)上涨5.52%，润泽科技(300442)上涨5.20%，北京君正(300223)上涨4.88%，德赛西威(002920)上涨4.51% [1] - 人工智能ETF(515980)半日收涨0.59% [1] 人工智能产业景气度与趋势 - 人工智能产业当前景气确定性较高 [2] - 海外算力链景气度仍在延续，且光互联技术催生景气度向上游延伸至精密光器件 [2] - 国内算力明年景气度预期会有较大提升，主要源自国产算力芯片的性能明年会有较大提升，以及大厂明年的国产算力资本支出预期较高 [2] - 应用端加速发展，例如豆包手机助手推动了AI从“工具”向“生态入口”演进 [2] - 豆包助手反映了三大趋势：AI Agent正下沉至设备底层；多模态技术加速端侧AI普及；生态协同成为竞争焦点 [2] - 此类创新将拉动算力、存储、通信等基础设施需求，并为内容生成、自动化服务等场景开辟空间 [2] 市场环境与投资展望 - 当前政策面整体偏暖，大金融利好政策稳定大盘走势，政治局会议对明年经济工作定调积极，市场风险偏好显著回升 [2] - 结合历史规律，12月市场通常回归基本面定价，可关注来年景气趋势较好的方向 [2] - AI产业是当前资金积极布局的明年重点主线行业之一，在市场风险偏好恢复，短期交易行为影响减弱后，当前产业投资价值凸显 [2] 相关金融产品信息 - 华富人工智能ETF(515980)均衡覆盖人工智能产业算力及应用各个环节 [3] - 其跟踪指数是全市场选股中唯一季度调仓的人工智能指数，高频跟踪产业最新发展趋势 [3] - 没有股票账户的场外投资者可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [3]

英伟达财报表现 - 第三财季营收为570.1亿美元，超出市场预期的549.2亿美元 [1] - 净利润为319.1亿美元，同比大涨65% [1] - 经调整后的每股收益为1.30美元，高于市场预期的1.25美元 [1] 人工智能ETF市场反应 - 截至2025年11月20日11:09，中证人工智能产业指数上涨0.34% [1] - 人工智能ETF(515980)现涨0.25%，早盘一度高开涨超2% [1] - 截至2025年11月19日，人工智能ETF最新规模达80.08亿元，近10个交易日内有6日资金净流入，合计"吸金"2.80亿元 [1] 中国AI产业发展优势 - 具备丰富的应用场景、完善的产业配套和有力的政策支持 [2] - 国产AI芯片迎来突破，华为昇腾系列已在多个智算中心规模应用，性能对标国际主流产品 [2] - 百度、阿里等企业推出基于自研芯片的AI算力解决方案 [2] - 中国企业在智能制造、智慧城市等垂直领域展现出强大的落地能力 [2] AI产业投资趋势与策略 - 科技巨头计划年内向AI基础设施投入约4000亿美元 [2] - 投资焦点转向具备业绩验证的细分领域，如上游算力基础设施和应用层具有明确商业化路径的垂直领域龙头 [3] - 华富人工智能ETF（515980）采用动态策略，覆盖人工智能产业算力及应用各个环节，其跟踪指数为全市场唯一季度调仓的人工智能指数 [3][5] 人工智能ETF成分股表现 - 和而泰上涨3.03%，中际旭创上涨2.12%，新易盛上涨1.55% [1][5] - 前十大权重股包括中科曙光（权重10.92%）、新易盛（权重9.90%）、寒武纪（权重9.38%）等 [5]

亚马逊AWS与OpenAI合作协议 - 亚马逊AWS与OpenAI签署为期七年、价值380亿美元的协议，提供算力容量 [1] - AWS将向OpenAI提供数十万颗英伟达GPU，包括GB200和GB300 AI加速器，以集群方式运行 [1] 市场即时反应 - 截至2025年11月4日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)下跌0.68% [1] - 人工智能ETF(515980)盘中最高涨幅超过1% [1] 人工智能ETF流动性及规模 - 人工智能ETF换手率为1.87%，半日成交额为1.50亿元 [2] - 人工智能ETF最新规模达到79.65亿元 [2] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入资金3.53亿元 [2] 人工智能产业指数表现 - 中证人工智能产业指数近1年涨幅超过92%，超额收益显著 [2] - 人工智能指数三季度营收增速为26.23%，利润增速达到74.75%，均为2019年以来最高值 [2] - 截至2025年12月31日，人工智能产业指数基于2025年预期业绩的PEG回落至0.98 [2] 行业趋势与投资观点 - 临近年末，市场交易重心可能阶段性偏向“困境反转”行业和顺周期行业，呈现主题及低位股投资特征 [3] - 人工智能技术及商业模式仍在加速推进，新的景气催化随时可能出现 [3] - 当前人工智能产业估值消化整理期为中长期投资者提供关注和定投补仓的机会 [3]

生成式人工智能用户规模与普及率 - 截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番 [1] - 生成式人工智能普及率达到36.5% [1] 人工智能相关指数及ETF市场表现 - 截至2025年10月20日10:12，中证人工智能产业指数强势上涨4.00% [1] - 指数成分股中际旭创上涨12.23%，新易盛上涨9.16%，优刻得上涨6.74% [1] - 人工智能ETF上涨3.95%，近3月累计上涨45.34% [1] - 人工智能ETF盘中换手2.51%，成交1.92亿元，最新规模达74.35亿元 [3] - 人工智能ETF近7个交易日内合计资金流入2.44亿元 [3] 政策与宏观背景 - 科技部定调“十五五”为科技强国关键攻坚期，强调推动高水平科技自立自强，利好前沿科技研发和核心技术突破 [3] - 新的投资线索是中国长期且系统性的保障资源安全、产业链安全和领先技术安全的战略意图 [3] - 红利轮动结束后，需密切跟踪可能贯穿明年的新线索，包括产业链安全和端侧AI [3] 人工智能ETF产品策略与特点 - 华富人工智能ETF通过季度调仓、AI营收占比和成长性指标进行选股和加权，以灵敏把握产业内景气趋势变动 [4] - 在9月调仓中，指数及时止盈阶段性高估的光模块龙头，增配算力扩散受益的服务器及产品力提升的AI+消费电子应用 [4] - 该产品为“半主动”的Smart Beta指数产品，旨在全面覆盖AI产业的同时进行基于景气度的子行业轮动以增厚收益 [4] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021） [4]

市场行情表现 - 2025年9月4日A股主要指数震荡走弱，芯片、算力、创新药等前期强势赛道出现集体调整 [1] - 截至2025年9月4日13:24，中证人工智能产业指数下跌7.66% [1] - 人工智能ETF成分股涨跌互现，奇安信领涨，凌云光领跌，寒武纪、新易盛跟跌 [1] - 尽管短期调整，但拉长时间看，截至2025年9月3日，人工智能ETF年内累计上涨71.81% [1] 指数与ETF特征 - 华富人工智能ETF跟踪的中证人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基，该指数于7月底将调仓频率从半年度调整为季度 [6] - 指数选股和加权优化了AI业务纯度与成长性指标，对景气度更高的光模块、ASIC芯片、AIGC应用有显著偏重，各环节权重均超20% [7] - 中证人工智能产业指数2025年初以来收益达72.91%，大幅跑赢科创AI指数和CS人工智能指数 [7] 流动性及资金流向 - 人工智能ETF盘中换手率为14.05%，成交额为9.55亿元，市场交投活跃 [3] - 近1周人工智能ETF的日均成交额为11.72亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达71.22亿元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计流入13.27亿元 [3] 政策与行业动态 - “人工智能+”地方路线图陆续出炉，上海发布文件决定开展2025年度“人工智能+”行动项目申报工作 [3] - 北京、浙江、上海、广西、山东、甘肃等多个省（自治区、直辖市）已专门针对重点行业领域进行了部署 [3] - 三季度进入国内外头部大模型厂商密集更新迭代周期，AI落地应用进展持续 [4] 机构观点与前景展望 - 市场分析认为当前以半导体为代表的国产算力行情更多是对海外算力的补涨，真正的大机会可能在年底到明年 [1] - 待美联储降息落地及AI应用发展，半导体板块将从概念炒作转向估值切换，届时板块弹性可能更大 [1] - 国金证券表示AI产业链仍是主要投资主线，宏观有政策鼓励，微观层面相关上市公司AI落地进展喜人，下半年预计环比有积极增长 [4]

公司业绩表现 - 寒武纪2025年上半年营业收入同比增长43倍 净利润同比扭亏为盈 [1] - 胜宏科技2025年上半年净利润同比增长366.89% [1] - 中际旭创2025年上半年净利润同比增长69.4% [1] 政策支持与目标 - 国务院提出到2027年人工智能与6大重点领域深度融合 智能终端普及率超70% [1] - 2030年目标为智能终端普及率超90% 智能经济成为重要经济增长极 [1] 市场表现与资金流动 - 中证人工智能产业指数2025年8月27日单日上涨2.95% [1] - 人工智能ETF(515980)单日收涨2.78% 盘中最高涨幅超7% [1] - 该ETF自2025年4月9日低点累计反弹82.76% [1] - 人工智能ETF规模达55.09亿元 创历史新高 [2] - 单日成交额12.17亿元 换手率21.7% 均创历史纪录 [2] - 近7日累计净流入资金15.01亿元 单日最高净流入6.91亿元 [2] 指数成分与策略 - 中证人工智能产业指数成分股包括中际旭创(权重8.2%)/新易盛(7.36%)/科大讯飞(6.63%)等 [4] - 指数采用季度调仓机制 侧重AI业务纯度与成长性指标 [4][5] - 对光模块/ASIC芯片/AIGC应用环节权重均超20% [5] - 2025年初至8月26日指数收益达59.41% 超额收益显著 [5] 产品特征 - 华富人工智能ETF为唯一季频调仓的AI行业小宽基 [4] - 提供场外联接基金(A类008020/C类008021)供投资者选择 [5]