公司上市进程 - 公司首次公开发行股票并在科创板上市申请已获注册，拟公开发行4010万股，占发行后总股本的10.02% [1] - 初步询价日期为12月2日，网下、网上申购日为12月5日，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 若发行顺利，公司将有望成为第二家登陆A股的国产GPU公司 [2] - 公司上市时如仍未盈利，将自上市之日起纳入科创板"科创成长层" [5] IPO募资用途 - 此次IPO拟募集资金39.04亿元 [1] - 资金拟用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目（C600与C700） [1] - 资金拟用于新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目 [1] - 资金拟用于面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [1] 公司基本面 - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，年复合增长率高达4074.52% [4] - 2025年一季度营收达3.20亿元，公司预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46% [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，截至2025年3月末合并报表累计未分配利润为-10.48亿元 [4] - 公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年 [4] 技术与产品 - 公司核心团队拥有十余年高性能GPU研发及量产经验，创始人及核心架构师均来自AMD等公司 [3] - 目前已量产的产品线覆盖人工智能训练、推理及通用计算等场景 [5] - 曦思N系列GPU于2023年4月量产，曦云C系列训推一体GPU于2024年2月正式量产，C500是当前出货主力产品 [5] - 下一代训推一体C600芯片将支持FP8精度训练，并将存储升级为HBM3e [5] - 截至报告期末，公司GPU产品累计销量超过25000颗 [5] 市场地位与竞争 - 2024年公司在中国AI芯片市场中的份额约为1% [6] - 全球GPU市场长期呈现寡头垄断格局，英伟达和AMD占据绝大部分份额 [6] - 公司面临英伟达等技术壁垒，以及国内华为海思、初创AI芯片企业等厂商的强力竞争 [6] 行业动态 - 摩尔线程已率先于11月24日启动申购，被视为"国产GPU第一股"，发行价114.28元/股，对应上市时总市值高达537亿元 [6] - 燧原科技已重新进行上市辅导备案，辅导机构由中金公司变更为中信证券 [7] - 壁仞科技已向港交所递交上市申请，投后估值达到140亿元 [7] - 格兰菲和瀚博半导体均处于上市辅导期，正寻找差异化的上市路径 [8]

公司概况与IPO信息 - 沐曦股份即将登陆科创板，首次公开发行4010万股，占发行后总股本的10.02% [1] - 初步询价日期为12月2日，申购日为12月5日，保荐机构为华泰联合证券 [1] - 公司IPO拟募集资金39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及前沿领域GPU技术研发项目 [1] - 若发行顺利，公司将成为第二家登陆A股的国产GPU公司 [1] 核心团队与股东背景 - 公司成立于2020年9月，核心团队拥有十余年高性能GPU研发经验，创始人陈维良曾任AMD全球GPU SoC设计总监，首席架构师彭莉和杨建均为前AMD首席架构师 [5] - CEO陈维良直接和间接持股22.94%，为公司实际控制人 [5] - 股东包括国调基金持股1.96%，葛卫东及其混沌投资合计持股7.48%，红杉资本、经纬创投、和利资本等一线机构也在股东之列 [5] - 2025年2月增资后公司投后估值达210.71亿元 [5] 财务表现与盈利预期 - 2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，年复合增长率高达4074.52% [6] - 2025年一季度营收达3.20亿元，预计2025年全年营业收入为15亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46% [6] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，截至2025年3月末累计未分配利润为-10.48亿元 [6] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡点，上市后短期内无法进行现金分红 [6] 产品线与市场地位 - 公司已量产产品线覆盖人工智能训练、推理及通用计算场景，曦思N系列GPU于2023年4月量产，曦云C系列训推一体GPU于2024年2月量产 [7] - 2024年训推一体GPU板卡销售收入达5.12亿元，占主营业务收入的68.99%，加上GPU服务器收入合计占比97.28% [7] - 截至报告期末，公司GPU产品累计销量超过25000颗 [7] - 2024年公司在中国AI芯片市场份额约为1% [7] 行业竞争与市场格局 - 全球GPU市场由英伟达和AMD主导，国产GPU公司面临技术壁垒和激烈竞争 [7] - 摩尔线程已率先启动申购，发行价114.28元/股，上市时总市值将达537亿元，募资规模80亿元为年内科创板最大IPO之一 [9] - 燧原科技已重新进行上市辅导备案，更换保荐机构为中信证券，腾讯为其重要投资方 [9] - 壁仞科技已向港交所递交上市申请，投后估值达140亿元 [10] - 格兰菲和瀚博半导体也处于上市辅导期，正寻求差异化上市路径 [10][11]

沐曦股份IPO概况 - 公司即将登陆科创板，首次公开发行股票4010万股，占发行后总股本的10.02% [1] - 初步询价日期为12月2日，网下、网上申购日为12月5日 [1] - 本次IPO拟募集资金39.04亿元，用于高性能通用GPU研发及产业化等项目 [1] - 若发行顺利，公司将成为第二家登陆A股的国产GPU公司 [1] 公司背景与股权结构 - 公司成立于2020年9月，核心团队拥有十余年高性能GPU研发经验，创始人及首席架构师均来自AMD等知名公司 [4] - CEO陈维良直接、间接持股22.94%，为公司实控人 [4] - 股东包括中国国有企业结构调整基金（持股1.96%）、葛卫东及其控制的混沌投资（合计持股7.48%）以及红杉资本、经纬创投等一线机构 [5] - 在2025年2月的增资中，公司投后估值已达210.71亿元 [5] 财务表现与业绩预测 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，年复合增长率高达4074.52% [5] - 2025年一季度营收达3.20亿元，公司预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46% [5] - 按15亿元营收计算，较2022年增长近3518倍 [5] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，截至2025年3月末累计未分配利润为-10.48亿元 [5] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡点 [6] 产品与技术进展 - 公司产品线覆盖人工智能训练、推理及通用计算等场景，曦思N系列GPU于2023年4月量产，曦云C系列训推一体GPU于2024年2月量产 [6] - 训推一体GPU板卡是业绩增长主力，2024年该系列产品销售收入达5.12亿元，占主营业务收入的68.99% [6] - GPU产品及服务器收入合计占比高达97.28%，截至报告期末公司GPU产品累计销量超过25000颗 [6] - 下一代训推一体C600芯片将支持FP8精度训练，并将存储升级为HBM3e [6] 市场竞争与行业地位 - 全球GPU市场长期由英伟达和AMD垄断，2024年公司在中国AI芯片市场份额约为1% [7] - 行业面临技术壁垒、国内厂商竞争及未盈利财务状况等挑战 [7] 国产GPU公司上市竞速 - 摩尔线程已率先启动申购，发行价114.28元/股，上市时总市值将高达537亿元，募资规模80亿元 [10] - 燧原科技已重新进行上市辅导备案，更换保荐机构为中信证券，腾讯连续多轮领投 [10] - 壁仞科技已向港交所递交上市申请，投后估值达140亿元 [11] - 格兰菲与瀚博半导体均处于上市辅导期，瀚博半导体于2025年7月进入辅导期并完成新一轮融资 [12]

公司上市安排 - 首次公开发行4010万股，占发行后总股本10.02% [1] - 初步询价日期为12月2日，网下网上申购日为12月5日 [1] - 保荐机构为华泰联合证券 [1] - IPO拟募集资金39.04亿元 [1] 募投项目 - 资金用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目（C600与C700） [1] - 用于新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目 [1] - 用于面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [1] 公司股权与估值 - 创始人兼CEO陈维良直接间接持股22.94%，为实控人 [3] - 股东包括国调基金持股1.96%，葛卫东及混沌投资合计持股7.48% [3] - 红杉资本、经纬创投、和利资本等一线机构为股东 [3] - 2025年2月增资后投后估值达210.71亿元 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，年复合增长率4074.52% [4][5] - 2025年一季度营收达3.20亿元，预计2025年全年营收15亿元至19.8亿元，同比增长101.86%至166.46% [5] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [5] - 截至2025年3月末合并报表累计未分配利润为-10.48亿元 [5] 产品与技术 - 核心团队拥有十余年高性能GPU研发经验，创始人及核心架构师均来自AMD等公司 [3] - 曦思N系列推理GPU于2023年4月量产，曦云C系列训推一体GPU于2024年2月量产 [6] - C500为目前出货主力产品，下一代C600芯片将支持FP8精度训练并升级为HBM3e存储 [6] - 2024年训推一体GPU板卡销售收入达5.12亿元，占主营业务收入68.99% [6] - GPU产品累计销量超过25000颗 [6] 市场竞争与定位 - 公司在中国AI芯片市场份额约为1% [6] - 全球GPU市场由英伟达和AMD寡头垄断 [6] - 公司预计最早于2026年达到盈亏平衡点 [5] 行业竞争格局 - 摩尔线程已率先启动申购，发行价114.28元/股，上市总市值将达537亿元 [7] - 燧原科技已重新进行上市辅导备案，更换保荐机构为中信证券 [7] - 壁仞科技已向港交所递交上市申请，投后估值达140亿元 [8] - 格兰菲与瀚博半导体均处于上市辅导期 [9]