每经AI快讯，10月31日，平治信息（300571）(300571.SZ)发布投资者关系活动记录表，公司近年来在 算力业务领域成功转型，截至目前，公司累计签订的算力业务相关订单金额已超过24亿元，相关项目算 力服务器已完成交付部署。公司于10月投资未来伙伴机器人(深圳)有限公司，持股40%，目前未来伙伴 已推出了智能机器人系列产品。 ...

算力业务 - 累计签订算力业务相关订单金额超过24亿元 [2] - 算力服务器已完成交付部署并逐渐进入计费周期 [2][5] 机器人业务 - 投资未来伙伴机器人（深圳）有限公司，持股40% [2] - 通过通信运营商渠道销售智能机器人系列产品，实现标准化、模块化、规模化 [3] AI产品与解决方案 - AI平台面向康养、家居赛道，赋能多款智能硬件产品 [6] - 自研AI智能血压仪具备智能对话、大模型分析血压状况、健康咨询等功能 [6] - 桌面系列产品如AI智能闹钟具备语音交互、教育、日程管理等功能 [6] 财务状况 - 截至三季度末应收账款较多，主要客户为通信运营商 [4] - 应收账款总体质量良好，实际发生坏账可能性较低 [4]

（原标题：AI牛市，开始"去伪存真"） 作者|丁卯 编辑|张帆 10月28日盘后，中兴通讯发布了2025年第三季度的财务报告。 数据显示，25Q3中兴通讯实现营收289.7亿元，同比增长了5.1%，1-3季度累计营收为1005.2亿元，同比增长11.6%。同期公司实现归母净利润2.6亿 元，同比大幅下滑87.8%，扣非后的归母净利润更是下滑111.6%至-2.3亿元。 在营收表现不及预期、净利润大幅走弱的冲击下，市场悲观情绪迅速升温。29日中兴通讯跳空低开，一路表现低迷，最终收跌6.5%，次日继续收 跌3%。 那么，本季度中兴通讯利润大跌的原因是什么？未来还值得关注吗？ 营收低于预期但算力高增 从收入端看，中兴通讯本季度营收为289.7亿元，同比增长了5.1%，低于市场此前预期；1-3季度累计营收1005.2亿元，同比增长11.6%。 图：中兴通讯营收及增速 数据来源：wind，36氪整理 算力业务的加速扩张在一定程度上抵消了运营商业务的负面冲击，使得公司整体营收重回稳步增长。但由于目前在体量上差距较大，因此运营商 业务的波动仍会给公司营收带来较大影响。 但值得关注的是，三季度公司存货水平高达461亿元，合同 ...

消息面上，中兴通讯发布前三季度业绩，该集团取得营业收入1005.2亿元，同比增加11.63%；净利润 53.22亿元，同比减少32.69%。单季度来看，该公司第三季度实现营业收入289.7亿元，同比增加5%，归 母净利润2.64亿元，同比减少88%。华泰证券认为，利润下滑主因公司高毛利率的运营商业务收入同比 下滑、占比降低，而收入结构偏向于低毛利率算力业务。 富瑞发布研报称，中兴公布2025年第三季收入、核心营业利润及净利润分别同比增长5%、跌115%及跌 88%，大幅低于市场预期。毛利率从40%同比下降至26%，导致毛利下降33%。此因电信设备交付延 迟，使部分运营商收入从第三季递延至第四季，以及电讯需求疲软所致。因此该行预期第四季毛利率将 改善。然而，整体而言，随着中国电讯商进一步削减资本支出，高利润的电信收入在2025年可能出现双 位数下降。该行未见新业务领域(服务器、交换器)能提供足够抵销。 中兴通讯（000063）(00763)再跌近5%，截至发稿，跌4.68%，报33.42港元，成交额7.89亿港元。 ...

每经AI快讯，10月30日，利通电子（603629）(603629.SH)公告称，公司发布2025年第三季度报告，第 三季度营收为9.46亿元，同比增长57.09%；归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元，同比增长 1432.90%。前三季度实现营业收入24.63亿元，同比增长65.18%；归属于上市公司股东的净利润为2.16 亿元，同比增长309.76%。业绩变动主要系算力业务利润增长；制造端业务亏损收窄，第三季度单季实 现盈利；确认富乐德（301297）公允价值变动收益所致。 ...

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人庄盛鑫、主管会计工作负责人唐晓薇及会计机构负责人（会计主管人员）晁微保证季度报告 中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603110 证券简称：东方材料 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 ...

财务业绩 - 公司前三季度营收达1005.2亿元，同比增长11.6% [1] - 公司前三季度归母净利润为53.2亿元 [1] 业务增长驱动力 - 算力业务营收同比激增180%，占总营收比重升至25% [1] - 服务器及存储业务增速达250%，数据中心产品增长120% [1] - 政企业务营收同比翻倍增长130% [1] - 家庭及个人业务占比达25%，云终端以44.5%市场占有率蝉联国内第一 [1] - 海外手机激活量增长超25% [1] 研发投入与技术 - 公司前三季度研发投入178.1亿元，占营收18% [1] - 自研DPU芯片实现国产GPU集群高效互联 [1] 行业背景 - 公司在国内运营商基建投资下滑的背景下实现逆势增长 [1]

核心业绩表现 - 2025年第三季度营业收入为2.5亿元，同比下降52.21% [1] - 2025年第三季度扣非净利润为0.12亿元，同比下降82.94% [1] - 2025年前三季度整体营收同比增长16.62%，但扣非净利润同比下降26.85% [1] - 公司营业收入从2022年的24.75亿元持续下滑至2024年的19.39亿元 [2] - 公司扣非净利润从2022年的3.01亿元持续下滑至2024年的1.7亿元 [2] 影视业务分析 - 2024年电视剧制作发行收入为11.93亿元，同比下降24.91% [2] - 现象级爆款产出不稳定，近年知名作品多为数年前上映，如《亲爱的热爱的》《三生三世十里桃花》 [2] - 2023年上映的《去有风的地方》和2025年的《国色芳华》是近期成功案例，《国色芳华》刷新芒果TV历史播放纪录并获奖 [2] - 电影业务波动较大，《刺杀小说家2》目前票房为3.73亿元，预计最终票房3.89亿元，远不及前作10.35亿元的票房成绩 [4] 战略转型与新业务 - 公司于2024年开始探索算力业务，并于2025年1月将其作为独立业务单元运营 [5] - 2025年上半年算力业务实现营业收入0.56亿元 [5] - 截至2025年9月8日，公司累计签订的算力业务订单已超过10亿元 [5] - 截至2025年第三季度末，合同负债余额高达16.41亿元，同比大增78.87%，主要因算力业务预收款及影视剧预售款增加 [5] 实控人减持与股价表现 - 2025年7月，实控人傅梅城累计减持公司1.07%股份，套现1.51亿元 [6] - 2025年9月，傅梅城及相关方以7.42元/股转让公司3.60%股份给多家机构投资者，交易总对价5.01亿元 [6] - 自2025年9月25日转让公告发布后至10月27日，公司股价从9.78元/股跌至7.52元/股，跌幅超过23.1% [8]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为2.51亿元，同比下降52.21% [1] - 第三季度归母净利润为5760.6万元，同比下降39.38% [1] - 第三季度扣非净利润为1238.58万元，同比大幅下降82.94% [1] - 第三季度基本每股收益为0.03元 [1] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度累计营业收入为10.41亿元，同比增长16.62% [1] - 前三季度累计归母净利润为1.75亿元，同比增长5.35% [1] - 前三季度基本每股收益为0.09元 [1] 近期业绩波动与趋势 - 2025年第一季度业绩强势反弹，营业收入5.86亿元，同比增长231.96%，归母净利润9211.35万元，同比增长206.9% [3] - 第二季度和第三季度净利润均出现下滑，同比下降近四成，其中第二季度扣非净利润仅27.34万元 [3] - 公司近年业绩波动明显，已连续两年净利润下滑，2024年营业收入19.39亿元同比下降14.48%，归母净利润2.43亿元同比下降36.41% [3] 资产负债与现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司资产负债率为35.92%，且负债率在近几个报告期持续上涨 [1] - 公司总资产为115.77亿元，归属于上市公司股东的净资产为73.01亿元 [2] - 预付款项同比增加110.62%，主要系算力业务的预付款项增加所致 [2] 股东结构与大股东变动 - 十大流通股东格局生变，全国社保基金四一三组合新进，浙江银万全盈31号私募基金等退出，中国人寿相关产品增持，傅梅城等减持 [6] - 实际控制人傅梅城及其一致行动人通过询价转让公司股份6747.06万股（占总股本3.6%），价格为7.42元/股，交易金额5.01亿元 [7] - 傅梅城年内另有一次减持，通过集中竞价和大宗交易累计减持1949万股（占总股本1.04%），套现约1.48亿元 [7] 公司业务定位与战略 - 公司核心主业为电视剧、电影内容，并覆盖动漫、版权运营、国际新媒体、短剧、运营商业务、艺人经纪等生态业务 [3] - 公司战略布局算力业务，定位为科技驱动的国际化传媒公司 [3] 二级市场表现 - 截至10月24日收盘，公司股价报7.53元/股，当日下跌0.92%，最新总市值为143.04亿元 [7] - 当日股票振幅1.32%，换手率3.32%，成交额4.06亿元 [8] - 动态市盈率为60.86，TTM市盈率为49.43，市净率为1.98 [8]

事件概述 - 海南华铁全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签订的总额36.9亿元（含税）、服务期五年的算力服务协议被公司主动终止 [3][5] - 合同终止后，公司随即遭遇监管立案调查，股价在公告后一个交易日至10月23日期间从7.12元/股缩水近三成 [1] 合同关键信息 - 该算力服务协议于今年3月5日公告，预计总金额36.9亿元，年均产生营业收入约7亿元，对应的资本支出预计超过20亿元，占公司2024年三季度末净资产比例超33% [3] - 合同签订后，公司股价曾收获“三连板” [3] - 截至终止公告披露日，原协议尚未履行，未产生实际采购成本或资本性支出，也未进行设备交付及验收 [5] 信披合规性疑问 - 根据规则，上市公司应在定期报告中持续披露重大合同的履行进度等信息，直至合同执行完毕或风险消除 [7] - 公司在8月28日已披露2025年半年报，但直至9月30日才公告合同终止，时隔一个月，引发市场对其信披是否及时的质疑 [8] 主动解除合同动机疑问 - 根据原协议条款，若甲方（杭州X公司）擅自解除协议，乙方（海南华铁）有权要求甲方支付总金额20%的违约金，即约7.38亿元 [9] - 公司公告解除原因为“协议签订以来未收到任何采购订单”以及市场环境变化，但市场质疑其为何放弃潜在巨额违约金而选择主动解除 [9] 公司履约能力疑问 - 公司2025年半年报显示，广义货币资金为9.6亿元，短期债务为49.5亿元，存在巨大资金缺口 [10] - 公司有息债务总额超过160亿元，半年报期内利息支出占净利润之比高达100.96% [10] - 市场质疑公司在巨大资金压力下，是否真正具备承担超过20亿元算力资本性支出的能力 [10] 业务背景 - 海南华铁的主营业务为建筑支护设备租赁、高空作业平台及地下维修维护设备等各类工程设备租赁与服务，算力业务属于其跨界业务 [3]