每日经济新闻 （责任编辑：贺翀 ） 行业方面，10月批次版号正式下发，其中国产游戏159款、进口游戏7款，单月过审新游戏数维持高 位；今年第三季度（7月-9月），中国游戏市场实际销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%。此外，当 地时间10月21日，OpenAI发布AI浏览器ChatGPTAtlas，直接与谷歌Chrome竞争。该浏览器外观与体验 类似传统浏览器，但以ChatGPT为核心，用户可在任何网页直接调用ChatGPT进行内容总结、提问或执 行任务等功能。目前Atlas已向全球macOS用户开放，Windows、iOS和安卓版本将很快上线。 华鑫证券指出，自上而下看，十五五规划指出激发全民族文化创新创造活力。游戏传媒板块兼具科 技与可选消费双属性，在软实力建设之外，科技发展也在持续赋能文化传媒板块。AI产品更新不断， 从新模型到新产品，也带来市场的"审美疲劳"，创新是破"疲劳"优选方式之一，从AI到内容，螺旋向上 的趋势不改，对好内容的需求仍是生生不息，对AI未知边界的探索仍是绵绵不绝，AI带来的应用层发 展仍具看点，企业如何从用好AI到借力AI新创收、获取新增利润也成为企业竞争的核心，优质内容 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[2] 核心观点 - 报告核心观点围绕AI技术突破与应用展开，重点关注算力、AI应用及融资动向等领域的最新进展，并看好液冷技术产业链的投资机会 [6][8][59] 算力动态 - 2025年10月20日，DeepSeek团队开源DeepSeek-OCR模型，其核心创新为“上下文光学压缩”，能从视觉token中解译出超过10倍数量的文本token，挑战了“文本作为AI核心输入”的传统范式 [6][17] - 在OmniDocBench基准测试中，DeepSeek-OCR仅使用100个视觉token便超越了GOT-OCR2.0（每页256个token）；以少于800个视觉token的表现，胜过了MinerU2.0（平均每页6000多个token）[18] - 在Fox基准测试中，在10倍压缩比内，DeepSeek-OCR解码精度可达约97%；即使压缩比接近20倍，精度仍能维持在60%左右 [18] - 本周算力租赁价格平稳，例如显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为5.73元/时，价格环比上周为0.00% [16][19] AI应用动态 - 2025年10月22日，OpenAI正式发布首款AI浏览器产品ChatGPT Atlas，其核心功能包括原生嵌入的ChatGPT助手、“浏览器记忆”机制以及“AI智能体”功能 [6][33] - 本期（2025.10.16-2025.10.22）AI相关网站流量数据显示，访问量前三位分别为ChatGPT（1391.0M）、Bing（788.7M）和Gemini（271.7M）[32][34] - 文心一言周访问量环比增长11.02%，增速第一；Kimi的平均停留时长环比增速为0.80%，位列第一 [32][34] AI融资动向 - 2025年10月20日，医疗AI公司OpenEvidence宣布完成由GV领投的2亿美元C轮融资，参投机构包括Sequoia、Kleiner Perkins等，融资完成后公司估值从35亿美元提升至60亿美元 [7][46] - OpenEvidence月度临床咨询量从今年7月的750万次激增至1500万次，近乎翻倍 [47] - 公司创始人兼CEO Daniel Nadler的个人净资产增长至36亿美元，较3个月前增加了13亿美元 [7] 行情复盘 - 上周（10.20-10.24日），AI算力指数日涨幅最大值为1.80%，日跌幅最大值为-0.42%；AI应用指数日涨幅最大值为2.28%，日跌幅最大值为-0.65% [52] - AI算力指数内部，中际旭创以+32.23%录得上周最大涨幅，常山北明以-4.67%录得上周最大跌幅 [52] - AI应用指数内部，科大国创以+31.31%录得上周最大涨幅，壹网壹创以-9.48%录得上周最大跌幅 [52] 投资建议 - Vertiv公布的2025年第三季度销售额达到26.76亿美元，同比增长约28%，调整后每股收益为1.24美元，业绩超预期 [8][59] - 公司第三季度订单与销售比率约为1.4倍，过去十二个月有机订单同比增长约21%；2025年第三季度有机订单较2024年同期增长约60%，较2025年第二季度环比增长约20% [8][59] - 分区域看，美洲地区实现43%的销售增长，调整后营业利润达5.02亿美元，利润率从25.3%提升至29.3%；亚太地区销售增长21%，调整后营业利润为6900万美元，利润率从10.2%增至13.2% [8][59] - 报告持续看好液冷板块，认为液冷技术已从AI数据中心的“可选项”升级为“必选项” [8][59] - 中长期建议关注嘉和美康、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司 [9][60]

平台监管与治理 - 网络安全法修正草案拟增加人工智能安全与发展的框架性规定 内容包括支持AI基础理论研究与关键技术研发 推进AI基础设施建设 完善AI伦理规范 加强安全风险监测评估和创新监管 [2][3] - 中国互联网协会发布《推动互联网平台互通互操作自律公约》 61家单位签署 包括抖音 腾讯 淘天 蚂蚁 百度 京东 美团 快手等 公约提出分阶段推进应用服务互通 外链识别访问和数据互通互操作 [4] AI产品与市场动态 - OpenAI正式发布首个浏览器ChatGPTAtlas 将ChatGPT深度融入浏览全流程 具备记忆和Agent能力 拥有随行聊天和代理模式等核心功能 直接与谷歌竞争 [5][6] - 阿里旗下夸克上线AI对话助手 于AI超级框内新设ChatBot对话入口 整合深度搜索 拍照搜题 AI写作等功能 打造搜索加对话的AI入口 [7] - Netflix在季度财报中表示不担心AI冲击电影和电视剧业务 公司将AI视为提升创作者效率的工具 而非内容创作的核心 不担心AI会取代创造力 [8] 行业倡议与共识 - 超过900名公众人物联名呼吁暂停开发超级智能AI 签署者包括哈里王子 音乐人willi am AI教父Yoshua Bengio和Geoffrey Hinton 苹果联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克等 声明指出超级智能AI可能带来大规模失业 技术失控等风险 [9]

美股市场表现 - 标普500指数隔夜收平，其相关ETF南方(513650)今日上涨0.29%并已连续4日获得资金净申购，净流入额超1亿元 [1] - 今年以来标普500指数累计上涨超14% [1] 市场上涨驱动因素 - 市场对企业盈利持续强劲和美联储潜在降息的乐观预期是推动本轮上涨的核心动力 [1] - AI技术的影响显著改变了企业盈利前景，使得财报表现持续超出预期 [1] - 华尔街乐观预计AI热潮将推动标普500指数在2026年底前再涨15% [1] 宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔10月讲话指出劳动力市场趋紧，强化了10月降息概率 [1] - 据CME"美联储观察"，美联储10月降息25个基点的概率为98.9% [1] 行业与公司动态 - OpenAI推出新浏览器ChatGPTAtlas，内置Agent代理模式 [1] - Anthropic正与Alphabet旗下的Google进行谈判，讨论一笔价值700-800亿美元的云计算合作 [1] 机构观点 - 招商证券（香港）认为美股基本面稳健，AI产业持续扩张，维持战略性看多观点 [2]