报告行业投资评级 - 超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 原厂推动减产叠加AI需求刺激，存储价格走势有望优于预期，建议关注存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节 [2][5] 事件总结 事件一 - 五大NAND原厂同步减产，供给面收缩，预计第二季存储器价格出现优于预期的反弹走势 [2][3] 事件二 - 以北美大厂为主的云端服务业者持续加强AI投资，预期将带动企业级SSD需求于2025年第三季显著成长，市场将转为供应吃紧，价格季增幅度有望达到10% [2][3] 点评总结 供给格局优化 - 存储原厂自24Q4以来启动减产，海外厂商缩减存储产能，有望驱动行业供给格局优化，中长期看国内存储厂商市场份额有望提高 [5] 需求增长与国产替代 - AI基建需求旺盛推动企业级存储需求增长，海外、国内云厂商持续加码AI资本开支有望拉动企业级存储的市场需求；本土存储企业通过技术创新和本地化缩小与国际品牌差距，份额相比2023年有较大幅度提升，国产替代空间广阔 [5] 投资建议 - 建议关注存储芯片设计、存储模组、DDR5等相关受益环节，相关标的有兆易创新（603986）、东芯股份（688110）、佰维存储（688525）、江波龙（301308）、澜起科技（688008）、聚辰股份（688123）等 [5]

信用债ETF质押式回购业务 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 多家公募机构申报的信用债ETF符合条件将被纳入回购质押库 [1] - 中国结算3月21日发布通知允许符合条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [1] 银行股高股息率现象 - 42家A股上市银行中超七成近12个月股息率超4% 部分银行股息率突破8% 远超存款及国债收益 [1] - 银行股年初以来涨幅达7.66% 险资和公募基金纷纷加仓 持仓比例显著提升 [1] - 银行板块内部走势分化 区域银行表现更为突出 [1] AI驱动企业级SSD需求 - 云端服务业者加强AI投资将带动企业级SSD需求于2025年第三季显著成长 [2] - 在成品库存水位偏低背景下 EnterpriseSSD市场将转为供应吃紧 价格季增幅度有望达到10% [2] 3D打印技术突破 - 美国科研团队开发出新型3D打印装置STOMP 尺寸仅指尖大小 能在实验室实现对复杂人类组织的更精确模拟 [2] 端午假期旅游数据 - 端午假期特色民俗体验游热度同比去年大增105% 亲子游热度较去年增长约两成 [2] - 热门主题乐园门票预订量同比去年增长已超过100% 租车预订量同比去年增长47% [2] 美团2025年第一季度业绩 - 收入865.5亿元 同比增长18.1% 期内溢利100亿元 同比增长87.3% [3] - 核心本地商业分部收入同比增长17.8%至643亿元 经营利润率同比提升3.2个百分点至21.0% [3] 中科曙光与海光信息合并 - 双方通过换股实现整体吸收合并 旨在打造具有竞争力的创新企业 巩固国产算力产业积淀 [4] - 未来将聚集核心优势力量共同投入到高端芯片及解决方案研发 [4] 房地产与股权交易 - 上海苏河湾北部房地产开发有限公司51%股权挂牌转让 转让底价8.5亿元 [5] - 福立旺询价转让价格为17.66元/股 初步确定受让方为9家机构投资者 拟受让股份总数12970000股 [5] 融资与上市进展 - 利德健康完成近亿元天使轮融资 资金将用于加速技术研发和产品产业化 [6] - 福州亿玉昌盛网络有限公司完成800万元天使轮融资 资金将用于核心技术研发 [6] - 三只松鼠H股发行备案申请获证监会接收 [6] 企业动态 - 碧桂园清盘聆讯延期至8月11日 境外债务重组涉及本金额为140.74亿美元 [7] - 交通银行太平洋信用卡中心重庆分中心获准退出 [7] - 宗馥莉卸任娃哈哈旗下河源恒枫饮料有限公司法定代表人 [7][8] 公司回购与临床试验 - 太阳能拟1亿-2亿元回购股份用于注销 回购价格不超过6.69元/股 [9] - 恒瑞医药子公司SHR-4712注射液临床试验获得批准 将开展治疗晚期实体瘤的临床试验 [10] 合作协议与中标 - 平治信息中标陕西电信GPU算力建设项目并签订2.46亿元框架协议 [11] - 禾迈股份签订10亿元户用光伏合作协议 合作期限为3年 [12] 股市行情 - 沪指缩量震荡微跌 创业板指领跌 沪深两市全天成交额1.01万亿 [13] - 核电股集体爆发 中核科技等近20股涨停 IP经济概念股震荡走强 京华激光等近10股涨停 [13]

行业需求趋势 - 北美大厂为主的云端服务业者持续加强AI投资，将带动企业级SSD需求于2025年第三季显著成长 [1] - 在成品库存水位偏低的背景下，企业级SSD市场预期将转为供应吃紧 [1] 产品价格预测 - 企业级SSD供应吃紧将支撑价格出现上涨 [1] - 价格上涨的季增幅度有望达到10% [1]